Anciens du secteur de la cryptographie, qui est votre contrepartie dans les transactions ?
TechFlow SélectionTechFlow Sélection
Anciens du secteur de la cryptographie, qui est votre contrepartie dans les transactions ?
Ce cycle récompensera la patience, la discipline, l'adhésion au consensus ainsi que la capacité à anticiper les nouvelles narrations émergentes.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Tulip King
Traduction : Luffy, Foresight News
Alpha First :
-
Les investisseurs particuliers ne participent pas à ce cycle
-
Vos contreparties sont tous des vétérans expérimentés
-
Suivez le consensus
Le début de chaque guerre est toujours identique. Les anciens s'engagent dans des disputes irréconciliables sur la foi, le pouvoir et les ressources, et finissent par envoyer les jeunes s'entre-tuer. Nous connaissons tous le dicton « les vieux déclarent la guerre, les jeunes meurent », mais personne ne parle de ce qui suit la guerre.
Au fur et à mesure que la guerre s'éternise et que les pertes humaines s'accumulent, les nations doivent recruter dans des tranches d'âge de plus en plus larges. Soudain, des adolescents et des hommes d'âge mûr apparaissent dans les tranchées. Dans la phase finale, on y voit des enfants et des vieillards tremblant en serrant leur fusil. C’est exactement là où nous en sommes aujourd’hui dans les tranchées de la cryptomonnaie.
Nous avons largement dépassé le pic de 2021
La tendance Google pour « cryptomonnaie » a atteint son sommet en 2021 lors de l’été DeFi, et n’est jamais revenue à ce niveau depuis. Même avec le soutien des « frères crypto » pour l’élection de Trump, l’intérêt pour « cryptomonnaie » n’a pu remonter qu’à 61 % de son précédent sommet. Il faut bien admettre qu’il n’y a presque pas de sang neuf dans les tranchées de la crypto. Si vous lisez cet article, félicitations : vous faites partie des « anciens » encore en première ligne. Élaborons maintenant un plan de survie.
N’ayez pas peur de suivre le consensus
L’idée selon laquelle « le consensus a toujours tort » est une erreur courante. Savoir quand suivre la foule relève d’un art subtil. Souvenez-vous que lorsque Warren Buffett a commencé à acheter des actions Apple en 2016, celle-ci était déjà la société cotée la plus valorisée au monde, loin d’un investissement typique « valeur profonde ». Sur ce marché, soyez un mouton docile, ne nagez pas à contre-courant.
Dans les cycles précédents, l’arrivée massive de nouveaux investisseurs particuliers faisait chuter le niveau général d’intelligence et d’expérience dans les tranchées cryptos. Cela vous permettait facilement de tirer parti de votre expérience pour vendre de nouveaux schémas pyramidaux à ces nouveaux venus. Si nous avions eu une participation de masse comme en 2021, Launchcoin aurait pu dépasser sans difficulté la capitalisation de 1 milliard de dollars ; or aujourd’hui, elle commence déjà à baisser avant même d’avoir franchi les 400 millions.
Gardez à l’esprit que Crypto Twitter n’est qu’un petit coin de l’industrie. Nous lisons tous les mêmes articles, faisons les mêmes remarques, fixons les mêmes graphiques de 5 minutes sur DEX Screener, et échangeons les mêmes jetons. Cela signifie aussi que des projets comme Launchcoin sont déjà la cinquième génération de memecoins conçus pour extraire de la valeur – les gens n’ont tout simplement plus envie de rejouer ce jeu.
L’inverse est également vrai. C’est pourquoi Bitcoin et Hyperliquid surpassent les autres réseaux. Tout le monde dans les tranchées est d’accord : nous aimons vraiment ces jetons. Bitcoin ne nous a jamais déçus, et Hyperliquid est un produit véritablement excellent. Tant que ces actifs bénéficient d’un sentiment positif collectif, continuez à accumuler.
Dans ce cycle, les nouveaux flux vers Bitcoin et d’autres actifs consensuels comme Hyperliquid proviendront des institutions et des traders crypto expérimentés ayant abandonné les stratégies contraires au marché.
Ne nagez pas à contre-courant, agissez tôt
Le manque d’investisseurs inexpérimentés signifie aussi qu’il est difficile de gagner en nageant à contre-courant. Dans ce cycle, vos contreparties sont aussi intelligentes que vous. Si votre position inverse n’a pas encore rejoint le consensus, elle ne réussira pas.
Ethereum continue de sous-performer par rapport aux autres réseaux
C’est pourquoi les partisans acharnés de .eth ne parviennent pas à changer la narration autour d’Ethereum. Nous avons entendu Bankless répéter les mêmes platitudes des dizaines de fois. À moins de voir Vitalik se tatouer la feuille de route du scaling L1 d’Ethereum sur le front, vous ne me convaincrez jamais de racheter cette « monnaie maudite ». J’ai été intelligent : j’ai converti Ethereum en Bitcoin dès le début 2023, bien avant la plupart d’entre vous. Pourtant, je regrette encore de l’avoir gardé si longtemps. Je pense que beaucoup sur le marché ressentent la même chose.
Au lieu de nager à contre-courant, pénétrez tôt dans des domaines encore peu discutés. Ne misez pas sur votre capacité à combattre le marché, mais sur votre capacité à travailler plus dur pour découvrir des projets prometteurs. Le véritable avantage réside dans la capacité à repérer des actifs de qualité avant que le consensus ne se forme :
-
Investir dans de nouveaux réseaux dont les ponts sont imparfaits
-
Acheter des jetons à faible capitalisation avec un slippage élevé
-
Rechercher des projets à l’expérience utilisateur médiocre mais à l’idée exceptionnelle
Contactez vos amis les plus impliqués dans les écosystèmes Bitcoin et HyperEVM, demandez-leur quels nouveaux projets méritent plus d’attention, et plongez-vous dans leurs documents techniques. La stratégie n’est pas de lutter contre le consensus, mais d’y entrer plus vite que les autres.
Où iront les fonds institutionnels ?
Bien que les petits investisseurs restent en marge, les institutions entrent réellement sur le marché. Bonne nouvelle : les institutions sont fondamentalement des « participants au consensus » :
-
Elles ne peuvent pas investir dans des actifs peu liquides et doivent se concentrer sur les plus gros actifs
-
Elles ne peuvent pas justifier auprès de leurs investisseurs un « pari à contre-sens sur un memecoin » ; elles ont une obligation fiduciaire à prendre des décisions raisonnables
-
Elles sont lentes mais disposent de capitaux massifs, créant ainsi des tendances prévisibles
Mieux encore, leurs mouvements sont relativement faciles à anticiper, car il n’existe que deux grands modèles économiques :
Gestion / Conservation : des institutions comme BlackRock cherchent à conserver les actifs les plus importants pour maximiser leurs revenus. Les afflux dans leurs ETF profitent d’abord à Bitcoin, puis pourraient bénéficier à d'autres actifs de grande taille comme XRP.
Volume / Volatilité : des institutions comme Citadel Securities gagnent de l’argent en étant plus intelligentes que vous dans l’ordre du carnet d’ordres. Elles ont besoin de marchés liquides et suffisamment volatils, exactement ce que propose Hyperliquid dans le domaine des dérivés.
Alors posez-vous la question : quel actif de conservation bénéficie du plus fort consensus ? Bitcoin. Et où se forme le consensus pour les nouveaux actifs sur les exchanges ? Sur Hyperliquid. Ne cherchez pas à être plus malin que les institutions. Parfois, c’est aussi simple que ça : placez-vous là où iront les flux institutionnels, et non là où vous pensez qu’ils devraient aller.
Les domaines où les petits investisseurs pourraient revenir
L’engouement pour l’IA continue de croître
Reste une stratégie de couverture. La recherche sur « IA » continue d’atteindre de nouveaux sommets, près de trois ans après le lancement de ChatGPT. Le croisement entre cryptomonnaie et IA pourrait attirer de nouveaux flux.
Cependant, la manière dont cela va se concrétiser reste floue. Les petits investisseurs achèteront-ils vraiment des projets crypto, ou continueront-ils à privilégier Nvidia ? Achèteront-ils des projets comme Bittensor, ou Worldcoin de Sam ? La narration IA pourrait être le seul catalyseur assez puissant pour ramener les petits investisseurs dans l’écosystème crypto. Mais cela pourrait ne profiter qu’à certains projets, sans entraîner une hausse généralisée.
L’avantage des vétérans
L’absence des petits investisseurs ne signifie pas qu’on ne peut pas gagner dans ce cycle haussier – simplement, ce dernier récompensera des compétences différentes. Les vétérans encore présents dans les tranchées ont plusieurs avantages :
-
Capacité à détecter les changements de tendance avant que la narration ne soit complètement formée
-
Compréhension des cycles de marché et jugement sur le moment de sortir
-
Réseaux d’information partagés entre vétérans
-
Stratégies de gestion des risques éprouvées en conditions réelles
Ce cycle récompensera la patience, la discipline, l’adhésion au consensus, et la capacité à anticiper les nouvelles narrations. Il ne récompensera ni les paris contraires aux tendances établies, ni les tentatives de ressusciter des narrations mortes.
Combattre dans les tranchées de la crypto n’est pas facile, mais pour ceux capables de s’adapter au nouvel environnement, les retours seront très lucratifs. La légion des vétérans peut être plus petite que la marée humaine de 2021, mais nous sommes plus intelligents, plus expérimentés, et meilleurs pour capter la valeur.
Bienvenue dans la communauté officielle TechFlow
Groupe Telegram :https://t.me/TechFlowDaily
Compte Twitter officiel :https://x.com/TechFlowPost
Compte Twitter anglais :https://x.com/BlockFlow_News
@mikeykremer
