a16z : Synthèse des événements clés récents d'adoption des stablecoins par la finance traditionnelle
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a16z : Synthèse des événements clés récents d'adoption des stablecoins par la finance traditionnelle
Un noyau commun se cache derrière ces événements : satisfaire les besoins des utilisateurs.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : a16zcrypto
Traduit par : TechFlow
Nous avons souvent souligné que les stablecoins transforment progressivement le secteur des paiements. En regardant en arrière sur le mois écoulé, de nombreuses entreprises mondiales leaders dans les paiements ont enfin commencé à porter leur attention sur cette tendance. En seulement six semaines, nous avons assisté à une série d'événements majeurs : Circle, l'émetteur de l'USDC, a déposé une demande pour être coté au New York Stock Exchange ; Coinbase a lancé une norme de paiement API pour stablecoins, entrant officiellement sur le marché des paiements par agents ; Visa et Mastercard ont renforcé davantage leur soutien aux stablecoins ; Stripe a quant à lui publié une série de nouvelles fonctionnalités, incluant des soldes en stablecoins, des stablecoins programmables, ainsi que des cartes de paiement prenant en charge les stablecoins.
Ces événements partagent un point central commun : répondre aux besoins des utilisateurs. On peut y voir le « moment Skype » du secteur des paiements. En 2003, Skype a lancé une fonction révolutionnaire permettant aux utilisateurs d'appeler des lignes fixes à moindre coût via leur ordinateur. Mais à mesure que de plus en plus de personnes rejoignaient les réseaux de communication numériques, elles ont finalement abandonné complètement le téléphone traditionnel au profit d'appels Internet comme WhatsApp. Cela marquait une transition fluide de la technologie, passant du téléphone fixe à la téléphonie mobile, puis aux connexions vocales et données basées sur Internet.
De même, relier les stablecoins aux systèmes de paiement traditionnels permettra à davantage de personnes d'accéder et d'utiliser les stablecoins, même si elles dépendent encore de fonctionnalités compatibles fournies par les entreprises traditionnelles. À mesure que particuliers et entreprises adopteront progressivement les stablecoins via des produits existants, de nouvelles opportunités émergeront : les stablecoins seront largement utilisés pour l'auto-custodie, les achats, les virements, la DeFi, etc.
Voici une chronologie des principaux événements des six dernières semaines, ainsi que leur signification dans le contexte plus large :
7 et 8 mai : Stripe lance des comptes financiers en stablecoins
Stripe a annoncé le lancement de « comptes financiers en stablecoins », permettant aux entreprises de conserver leurs soldes sous forme de stablecoins dans 101 pays. En outre, ils ont introduit USDB, un stablecoin programmable que les développeurs peuvent intégrer à leurs propres applications et dont l'écosystème est récompensé.
Pourquoi est-ce important ?
En intégrant directement des incitations au niveau du stablecoin, Stripe accélère son adoption et cherche à contrôler davantage la chaîne d'écosystème des paiements. Les comptes financiers en stablecoins permettent à Stripe de contourner les processus complexes et coûteux des banques traditionnelles, et de concurrencer directement les banques et les réseaux de cartes. Le nombre de pays supportés passe ainsi de 46 à 101. USDB pourrait devenir le stablecoin par défaut des produits Stripe, ouvrant davantage de voies monétaires.
Ces initiatives permettent à Stripe d’exploiter une infrastructure blockchain neutre plutôt que les réseaux traditionnels de cartes, afin d’offrir des produits moins chers, plus personnalisables, plus étendus géographiquement et plus rentables.
7 mai : MoneyGram lance « MoneyGram Ramps »
MoneyGram a lancé « MoneyGram Ramps », un canal de dépôt et retrait en espèces prenant en charge les stablecoins, disponible dans plus de 170 pays.
Pourquoi est-ce important ?
Les stablecoins ont déjà trouvé un certain ajustement marché-produit dans les marchés émergents, notamment dans les régions à forte demande de transferts d'argent. Toutefois, convertir entre stablecoins et espèces reste difficile, alors que les espèces restent un moyen de paiement largement utilisé dans de nombreux marchés. MoneyGram dispose d’un réseau mondial d’espèces, offrant ainsi une nouvelle interopérabilité entre les stablecoins et la consommation quotidienne.
6 mai : Coinbase publie la norme de paiement x402
Coinbase a lancé x402, une norme de paiement en stablecoins conçue spécifiquement pour les paiements natifs Internet, visant à permettre des transactions atomiques entre APIs, applications et agents IA.
Pourquoi est-ce important ?
Vous ne le savez peut-être pas, mais Visa ne peut pas traiter des paiements inférieurs à 1 cent. Or, les futurs « paiements par agents » — c’est-à-dire des transactions exécutées par des logiciels autonomes agissant pour le compte des utilisateurs — nécessiteront une monnaie programmable. Si nous voulons que ces agents puissent acheter des biens ou services pour nous, les stablecoins deviendront le choix idéal.
Des sociétés comme Stripe ou Visa explorent toutes leurs propres solutions de paiement par agents, mais les stablecoins sont privilégiés car reposant sur des plateformes neutres et décentralisées. Contrairement aux protocoles centralisés, les protocoles décentralisés n'imposent pas de frais élevés, et à long terme, les stablecoins pourraient s'avérer être l'option la plus économique. La norme x402 intègre règlement en stablecoins, paiements basés sur l’intention et conformité dans une seule spécification, surpassant largement Visa et SWIFT en termes de rapidité, de composable et de programmabilité.
6 mai : Visa noue un partenariat stratégique avec BVNK
Visa a annoncé un partenariat stratégique avec BVNK, une entreprise spécialisée dans l’infrastructure de paiement en stablecoins.
Pourquoi est-ce important ?
Ce partenariat peut être vu comme un pari de Visa sur l’infrastructure des paiements en stablecoins, s’engageant directement dans une voie de paiement susceptible de bouleverser son propre modèle économique actuel. En collaborant avec BVNK, Visa non seulement se protège contre l’expansion croissante des produits de paiement en stablecoins de Stripe, mais sécurise également une place dans l’écosystème futur des paiements.
La stratégie de Visa est très intelligente : on peut s’attendre à ce que d’autres acteurs traditionnels des paiements l’imitent, faute de quoi ils risquent d’être distancés par des startups qui domineront le paiement en stablecoins.
28 et 30 avril : Mastercard et Visa lancent des produits de paiement en stablecoins
Le 28 avril, Mastercard a annoncé une collaboration avec plusieurs bourses et portefeuilles, dont Circle, OKX et Paxos, afin d’étendre l’intégration des stablecoins, permettant aux consommateurs de dépenser leur solde en stablecoins via une carte Mastercard. Par ailleurs, les commerçants peuvent désormais recevoir leurs règlements en cartes fiduciaires directement en USDC.
Deux jours plus tard, Visa a annoncé un partenariat avec Bridge, soutenu par Stripe, permettant aux développeurs fintech d’émettre des cartes Visa liées à des stablecoins, donnant ainsi aux utilisateurs la possibilité d’utiliser leur solde en stablecoins via le réseau Visa dans tout point de vente fiduciaire.
Pourquoi est-ce important ?
Ces produits abaissent considérablement la barrière d’entrée à l’adoption des stablecoins en s’intégrant aux systèmes de paiement existants. Les utilisateurs n’ont plus à se soucier de savoir si un commerçant accepte les stablecoins : il leur suffit d’utiliser leur carte Visa ou Mastercard liée.
Bien que les cartes en stablecoins assurent une compatibilité avec l’infrastructure traditionnelle, les commerçants pourraient à terme préférer accepter directement les stablecoins afin d’éviter les frais élevés des transactions par carte. Parallèlement, les entrepreneurs développeront de nouveaux produits faisant des stablecoins un mode de paiement encore plus attractif.
23 avril : PayPal annonce un rendement de 3,7 %
PayPal a annoncé qu’à partir de 2025, les utilisateurs américains percevront un rendement de 3,7 % sur leurs soldes en PYUSD détenus sur PayPal ou Venmo.
Pourquoi est-ce important ?
PayPal cherche à attirer davantage de dépôts, même si ceux-ci sont potentiellement conservés dans MetaMask. En offrant un rendement, il incite les utilisateurs à acheter et détenir des stablecoins directement sur sa plateforme, tandis que l'utilisation du PYUSD hors plateforme génère aussi davantage de revenus pour PayPal. Ce rendement n’est que le premier pas vers d’autres mesures visant à stimuler le volume et l’intégration du PYUSD.
21 avril : Circle lance le Circle Payments Network
Circle a annoncé la création du Circle Payments Network, en collaboration avec plusieurs banques mondiales et startups spécialisées en stablecoins, afin d’améliorer les paiements internationaux.
Pourquoi est-ce important ?
Circle s’attaque directement à SWIFT et aux réseaux bancaires traditionnels, cherchant à remplacer leurs services de messagerie inefficaces et leurs processus de paiement obsolètes. Si cette initiative réussit, elle transformera radicalement le paysage des paiements internationaux.
1er avril : Circle dépose sa demande de cotation en Bourse
Circle a déposé une demande pour être coté au New York Stock Exchange, marquant une reconnaissance accrue de la légitimité des paiements par stablecoins.
Résumé
Les entreprises traditionnelles de paiement ne se contentent pas de reconnaître la valeur des stablecoins : elles construisent activement des infrastructures clés permettant aux stablecoins de s’intégrer aux systèmes de paiement existants, accélérant ainsi leur adoption. Bien que ces produits ressemblent à court terme à des solutions traditionnelles, ils posent en réalité les fondations d’une toute nouvelle économie sur chaîne.
Dans l’avenir, nous assisterons à une utilisation croissante des stablecoins via des moyens de paiement traditionnels, et les améliorations d’infrastructure lancées cette année favoriseront davantage encore l’adoption directe des stablecoins. À mesure que l’intégration des stablecoins deviendra plus simple et intuitive, l’effet réseau se manifestera : davantage d’entrepreneurs créeront une gamme de produits innovants basés sur les stablecoins, uniquement possibles dans un environnement de monnaie programmable quasi instantanée et quasi gratuite.
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