Ethereum tombe en dessous de 1500 dollars, que pense Vitalik ?
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Ethereum tombe en dessous de 1500 dollars, que pense Vitalik ?
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Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Leek, Foresight News
Le 8 avril, Vitalik Buterin, fondateur d'Ethereum, est revenu à Hong Kong pour la première fois depuis un an afin de participer au sommet des chercheurs Web3. Comme toujours, sa conférence a attiré une salle comble, saluée par des applaudissements continus.
Parallèlement, les données du marché indiquent qu’Ethereum est actuellement coté à 1580 dollars, en baisse de plus de 60 % par rapport à son sommet historique de 4000 dollars, avec même une chute sous la barre des 1500 dollars le 7 avril, marquant une baisse quotidienne supérieure à 15 %.
Face à cette situation, quelle est l'opinion de Vitalik, figure emblématique de la communauté ? Malheureusement, Vitalik ne s'intéresse pas aux prix. Son attention reste centrée sur le développement technologique d’Ethereum.
Voici les points clés de son intervention : Vitalik a réaffirmé l'objectif à long terme d’Ethereum, notamment atteindre une communication asynchrone native entre L2 et L1 en 12 secondes ; permettre aux utilisateurs diverses opérations via le modèle « intent » (par exemple, obtenir une latence inférieure à 12 secondes ou des coûts optimisés), tout en rendant le coût de liquidité extrêmement faible ; renforcer fortement le couplage entre L2 et L1 afin d'encourager le déploiement simultané d'applications sur les deux couches. Vitalik Buterin a ajouté que pour accélérer le temps de confirmation sur L2 et construire un système Ethereum plus intégré et unifié, plusieurs étapes sont nécessaires : adopter une conception « deux choix parmi ZK + TEE + OP », introduire une charge asynchrone sur L1, regrouper les preuves (proof aggregation) et réduire la latence des preuves.
À la différence du cycle précédent où Ethereum dominait largement, cette fois-ci, les institutions affichent des opinions radicalement divergentes sur Ethereum.
Dans un rapport publié en mars 2025, Standard Chartered a brutalement revu sa cible de prix pour Ethereum de 8500 à 2500 dollars, soit une baisse de 70 %. Ce rapport souligne trois risques majeurs : le durcissement réglementaire mondial, les difficultés dans le développement de l'écosystème Layer 2 et le retrait massif d'investisseurs institutionnels. Il met particulièrement en garde contre la « bombe réglementaire » que représenterait une éventuelle qualification d’ETH comme valeur mobilière par la SEC américaine. Les données montrent que les 100 premières adresses détiennent 39 % des ETH, ce qui reflète un niveau de décentralisation bien inférieur à celui du Bitcoin (14 %), sans compter les risques de substitution par d'autres blockchains comme Solana ou Cardano. De son côté, Morgan Stanley prévoit que le taux de change ETH/BTC chutera à 0,015 d'ici 2027, un plus bas inédit depuis 2017.
Cependant, Grayscale maintient ETH comme actif central dans sa liste d'actifs cryptographiques du premier trimestre 2025, estimant que sa base technologique et son écosystème restent irremplaçables. Galaxy Digital insiste sur le fait que l'économie de mise en jeu (staking), offrant un rendement annuel de 4 %, ainsi que l'intégration des Layer 2 — 70 % des activités en chaîne ayant déjà migré vers L2 — renforceront la valeur à long terme d’ETH, prédisant un prix potentiel dépassant 5500 dollars en 2025. En outre, de nouveaux cas d'usage tels que les actifs tokenisés (comme les obligations du Trésor américain, dont 70 % seraient émises sur Ethereum) et les agents d’intelligence artificielle (comme Virtual Protocol sur la chaîne Base) pourraient devenir de nouveaux moteurs de croissance.
La feuille de route technique « deux choix parmi ZK+TEE+OP » proposée par Vitalik vise à assurer un couplage profond entre L2 et L1 grâce à une combinaison de preuves non interactives (ZK), d'environnements d'exécution fiables (TEE) et de rollups optimistes (OP). Si les mises à jour clés telles que la charge asynchrone et l'agrégation des preuves peuvent être finalisées d'ici 2025, Ethereum pourrait retrouver un avantage en termes de performance. Galaxy Digital prévoit que la mise à niveau Pectra sera activée entre avril et mai 2025, améliorant l'efficacité du réseau grâce à une optimisation du mécanisme de preuve d’enjeu et à une extension de la disponibilité des données. Par ailleurs, les partenariats avec des institutions financières traditionnelles (comme l’émission d’obligations tokenisées par Standard Chartered sur Ethereum) et le déploiement de technologies d’agents IA pourraient injecter une nouvelle dynamique à Ethereum.
La divergence actuelle du marché sur Ethereum reflète fondamentalement un pari de confiance quant à la rapidité de ses itérations techniques et à sa capacité d’intégration écosystémique. Sous la trajectoire technocentrée de Vitalik, qui « ignore les prix », la transformation d’Ethereum d’une « chaîne congestionnée » à un « réseau modulaire » d’ici 2025 déterminera s’il peut conserver son leadership à l’ère Web3. Les investisseurs institutionnels devront surveiller attentivement les progrès des mises à niveau techniques, l’évolution de la réglementation et la concurrence des nouvelles blockchains afin de trouver un équilibre dans un marché où risques et opportunités coexistent.
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