ArkStream Capital : Quatre mises à niveau stratégiques derrière Particle
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ArkStream Capital : Quatre mises à niveau stratégiques derrière Particle
Particle Network est une blockchain de niveau 1 prenant en charge l'abstraction des chaînes, unifiant de manière transparente les utilisateurs et la liquidité dans Web3.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : ArkStream Capital
Particle Network est une blockchain de niveau 1 prenant en charge l'abstraction des chaînes, unifiant de manière transparente les utilisateurs et la liquidité dans Web3. Son cœur repose sur des comptes universels offrant aux utilisateurs un seul compte et un solde unique à travers toutes les blockchains. Ces comptes sont coordonnés et sécurisés par Particle Network, garantissant une expérience fluide à travers tout l'écosystème Web3. En unifiant toutes les chaînes, Particle permettra à des milliards d'utilisateurs de rejoindre facilement le réseau et d'interagir avec les dApps de chaque chaîne, servant ainsi de fondation pour une adoption massive et jouant un rôle essentiel au sein d'un réseau ouvert et unifié.
En tant que l'un des projets stratégiques d'ArkStream, Particle a été lancé hier sur Binance, marquant l'aboutissement d'une histoire faite de quatre mises à niveau stratégiques clés.
2022 : Début avec MPC WaaS
Nous avons rencontré Pengyu à Singapour en 2022, époque où Particle Network proposait des outils de développement Wallet-as-a-Service (WaaS) basés sur MPC et TSS, concurrents directs de Web3Auth (soutenu par Multicoin) et Magic Link, valorisé à 500 millions de dollars.
Nous avons été profondément impressionnés par la capacité du fondateur à créer un système clos et itératif, investissant sans hésiter fin 2022. Nous étions alors convaincus qu’après avoir consolidé ses bases MPC, Particle devrait passer des outils pour portefeuilles et développeurs vers une infrastructure ou un protocole afin de capter davantage de valeur.
Entre fin 2022 et milieu 2023, grâce à une capacité commerciale exceptionnelle, Particle a intégré plus d'une centaine de Dapps, couvrant la majorité des nouveaux acteurs asiatiques dans GameFi (Era7, Ultiverse, FunPlus), DeFi (DODO, Izumi Finance) et Layer-2 (zkSync Era, Linea, opBNB). En seulement six mois, Particle s'est hissé parmi les trois leaders mondiaux du marché WaaS MPC.
2023 : Vers une approche centrée sur les Intentions (Intent-Centric)
En 2023, Paradigm a publié une analyse mettant en lumière comment une architecture centrée sur les intentions pouvait résoudre les problèmes liés à la fragmentation inter-chaînes et à la complexité de l'expérience utilisateur (UX). Fort de ses atouts accumulés côté « offre » (MPC/TSS), Particle Network a lancé sa version V2 : le protocole Intent Fusion, entrant officiellement dans le domaine intent-centric, aux côtés d’Anoma, UniswapX et DappOS.
La stratégie de Particle consistait alors à nouer des partenariats stratégiques avec les leaders du secteur, notamment Linea, développée par Metamask, et Biconomy, pionnier de l'account abstraction. Cette année-là, Particle a également entamé son expansion internationale. Avec l'arrivée d'Ethan Francis, jeune talent brillant en charge des relations développeurs (DevRel), la visibilité de Particle dans le monde anglophone a commencé à croître fortement. En 2023, nous avons renforcé notre investissement, faisant de Particle l’un des trois principaux actifs du fonds ArkStream Fund II.
2024 : L’infrastructure de niveau 1 pour l’abstraction des chaînes
À la veille d'EthDenver en 2024, Pengyu et moi-même avons eu trois appels successifs en soirée pour discuter d’une nouvelle levée de fonds. Deux consensus se sont dégagés : renforcer la perception grand public (C-end) et consolider la position d'infrastructure.
Une semaine plus tard, Pengyu m’a envoyé un message privé : « Nous allons pivoter vers une blockchain de niveau 1 axée sur l’abstraction des chaînes. » Quelle décision audacieuse ! Une semaine après, lors de notre rencontre dans un café à Denver, ce nouveau tour de table valorisé à 150 millions de dollars suscitait déjà un vif intérêt, et fut rapidement bouclé. Cinq mois plus tard, Binance rejoignait le projet en tant qu’investisseur.
L’abstraction des chaînes signifie utiliser les blockchains sans avoir à en connaître les détails techniques (comme changer de réseau, créer des portefeuilles distincts, effectuer des opérations cross-chain ou gérer le gas). Grâce à un compte unique, une gestion centralisée des actifs et des transactions inter-chaînes automatisées, l’expérience utilisateur peut rivaliser avec celle de Binance — même une personne lambda, comme une marchande de marché, n’a besoin que du symbole du jeton (ticker) ou de son adresse contractuelle (CA) pour acheter n’importe quel crypto-actif sur la blockchain.
Dans ce domaine, Particle détient un avantage inégalé : non seulement il bénéficie de trois années de recherche et développement sur l’AA/MPC, mais il a aussi intégré des dizaines de chaînes et des centaines de Dapps au cours des deux dernières années. Particle est ainsi passé d’un simple outil de développement à un protocole, puis à une infrastructure d’abstraction multichaîne comparable à une « Binance multichaîne », construisant une trajectoire complète et convaincante.
2025 : Percée grand public avec UniversalX
L’influence grand public et les revenus issus du protocole constituent la dernière étape. Avec l’essor des memes, les outils de trading sur chaîne connaissent une explosion, et c’est dans ce contexte que Particle Network lance son produit grand public : UniversalX.
Les besoins des utilisateurs en matière de trading sur chaîne se concentrent sur trois aspects : sécurité (protection contre les piratages et pertes d’actifs), capacité multi-chaîne et fonctionnalités de trading (rapidité, graphiques K, surveillance en temps réel, ordres stop-loss/take-profit, etc.). Actuellement, GMGN, Photon et Banana Gun excellent chacun dans certains domaines, bien que les deux premiers soient souvent sous-estimés.
Sécurité non-custodiale
Il y a deux mois, en randonnée avec Pengyu et Ma Lizhi, il plaisantait : « Dans cette forêt sombre qu’est la blockchain, je veux juste faire des affaires qui me permettent de dormir tranquille. » À ce moment-là, dexx venait d’annoncer un remboursement, Bybit n’avait pas encore été piraté, mais les attaques informatiques restaient l’épée de Damoclès suspendue au-dessus de tous les exchanges et bots. La solution de custody non-custodial de UniversalX, basée sur MPC, fonctionne comme un multisig : même si Particle ou l’ordinateur personnel est compromis, la clé privée ne sera jamais perdue.
Un clic, toutes les chaînes
Fin 2023, Solana a vu naître d’innombrables « golden dogs » ; début 2024, BSC pilotée par CZ a connu une forte croissance, Base a explosé sous l’impulsion de Virtuals, suivie par l’émergence discrète de Sonic menée par AC et de Bera avec sa Proof of Liquidity. Si chaque chaîne exige la création d’un compte séparé, le dépôt d’actifs et des changements fréquents de réseau, cela devient insoutenable — impossible pour un investisseur FOMO de miser gros sérieusement. Le compte universel (AA) de UniversalX permet d’ouvrir instantanément des comptes sur toutes les chaînes via Google ou une simple adresse e-mail. Sa liquidité universelle agit comme un « robot de trading intelligent » qui agrège automatiquement la liquidité disponible sur toutes les chaînes et exécute les transactions cross-chain en arrière-plan, généralement en moins de 3 secondes.
J’ai initialement déposé 10 000 dollars sur UniversalX, achetant d’abord 15 millions de $TST et 200 millions de $Shell, puis $shadow sur Sonic, perdant temporairement mes $libra sur Solana, avant de récemment acquérir 500 000 $quq et 3 millions de $bnbcard.
Depuis son lancement il y a seulement deux mois, UniversalX a réalisé un volume de transactions supérieur à 400 millions de dollars, avec 1,5 million de transactions totales et 30 000 utilisateurs inscrits. À ce rythme, il pourrait rattraper GMGN en seulement trois mois. À l’avenir, UniversalX continuera d’améliorer activement ses fonctionnalités manquantes : ordres à cours limité, stop-loss/take-profit, suivi des positions et vitesse d’exécution, établissant ainsi une véritable barrière technologique dans le domaine du trading sur chaîne.
Gagner grâce au cycle commercial fermé
Au cours de ces quatre dernières années, le succès de l’équipe Particle repose essentiellement sur sa capacité exceptionnelle à créer un cycle commercial fermé. Comme l’a résumé Pengyu, l’équipe part des besoins fondamentaux des utilisateurs et assemble de manière organique technologie, produits, talents, stratégie concurrentielle et modèle économique, tels des blocs de construction, pour former un écosystème autosuffisant et mutuellement renforçant. Dès son lancement, UniversalX a manifesté cet effet de boucle fermée de manière éclatante.
Le CTO de Particle, Peter Pan, est diplômé de l’Université Tsinghua comme Pengyu ; ils ont déjà cofondé ensemble une plateforme de jeux ayant atteint plusieurs dizaines de millions d’utilisateurs. Outre ses compétences techniques remarquables, Pantao possède un sens aigu de la vision stratégique, semblable à celui du basketteur Nikola Jokić, lui permettant de percevoir clairement à la fois les tendances globales et les détails du secteur.
Dans la mise en œuvre de sa stratégie circulaire, l’équipe de Particle fait preuve non seulement de passion, mais aussi d’un souci du détail extrême. Prenons l’exemple de la stratégie KOL : Chandler, responsable des portefeuilles chez ArkStream, m’a confié que Particle appliquait le processus de sélection le plus rigoureux parmi tous nos investissements — passant en revue minutieusement une liste de centaines d’influenceurs pour assurer un ciblage parfait.
Le lancement sur Binance n’est qu’un début
2024 marque un tournant décisif dans le domaine crypto. Le premier cycle de l’évaluation Web3 — fondé sur l’économie de l’attention, les récits et la gestion des attentes — touche à sa fin. Les entreprises leaders du second cycle devront désormais être pragmatiques, soutenues par des produits concrets, des revenus réels et des modèles économiques solides.
UniversalX vise à devenir une « Binance multichaîne sur chaîne », reprenant toutes les fonctionnalités de Binance — IDO, prêt, trading futur, rendement sur stablecoins — en version DeFi entièrement décentralisée et multichaîne. $PARTI, token de gas et de liquidité de la blockchain de niveau 1, devrait adopter une économie de jeton combinant utilité et revenus du protocole. Le lancement sur Binance n’est qu’un point de départ : les ambitions de l’équipe vont bien au-delà. L’abstraction des chaînes ouvre un marché bleu immense, propulsant l’activité quotidienne sur chaîne de 300 000 à 3 millions d’utilisateurs. Let party be joined.
L’apparition du protocole HTTP dans les années 90 a transformé des opérations complexes en ligne de commande (FTP, Telnet) en une simple adresse web : saisir http://google.com suffisait désormais pour naviguer facilement. Cette innovation a considérablement abaissé la barrière d’entrée pour les utilisateurs ordinaires, permettant à Internet de passer de quelques millions d’utilisateurs dans les années 90 à des milliards aujourd’hui.
Pour reprendre un tweet récent de CZ : « Les tendances technologiques à dix ans sont plus faciles à prévoir que les prix de demain. La plupart des gens ne voient pas l’avenir pourtant évident, et manquent de patience. »
ArkStream Capital est un fonds crypto fondé par des acteurs natifs du secteur, combinant stratégies de marché primaire et de liquidité. Il investit dans les innovations natives et avant-gardistes de Web3, s’engageant à accompagner la croissance des fondateurs et des licornes du secteur. L’équipe d’ArkStream Capital opère dans le domaine crypto depuis 2015, et provient d’institutions telles que MIT, Stanford, UBS, Accenture, Tencent et Google. Son portefeuille comprend plus de 100 sociétés blockchain, notamment Aave, Sei, Manta, Flow, Fhenix, Merlin, Avail, Space and Time, etc.
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