Chercheur IOSG : après les casinos, mon plan « baissier » pour les cryptomonnaies en 2025
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Chercheur IOSG : après les casinos, mon plan « baissier » pour les cryptomonnaies en 2025
Un marché des stablecoins en croissance constante attirera davantage de développeurs et de créateurs, ouvrant ainsi la voie à l'émergence de nouveaux primitifs DeFi au sein de l'écosystème.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Poopman, IOSG
Traduction : TechFlow
L'auteur de cet article est un passionné de cryptomonnaies, qui a eu de la chance grâce aux memecoins, et qui explore maintenant des opportunités d'investissement légales en 2025, afin de pouvoir expliquer à mon père que je travaille dans un secteur sérieux.
Il s'agit simplement de mes opinions personnelles sur le marché, qui ne représentent en aucun cas celles de l'équipe ou de l'entreprise IOSG.
Voici ce dont je parlerai dans cet article :
Le marché des cryptomonnaies en 2024 ;
Quoi après les memecoins ;
Ce que je surveillerai si le marché reste baissier ;
2024, l'année du Bitcoin et de Solana
2024 aura été une année impitoyable, sauf si vous étiez un gros joueur BTC ou un soldat des tranchées. Les investissements en capital-risque, les liquidités, les « diamond hands » et les vrais croyants ont tous été anéantis, et lorsque l'intelligence artificielle a explosé, l'avenir des cryptomonnaies paraissait encore plus sombre.
BTC a atteint 100 000 dollars, les ETF ont été approuvés, la dominance du BTC a grimpé à 60 %, et l'adoption par la finance traditionnelle (TradFi) s'est accélérée. 2024 fut bel et bien l'année du BTC.
Solana, la plateforme de tokenisation. À son apogée, le volume quotidien des transactions de SOL a atteint 36 milliards de dollars, soit environ 10 % du volume moyen quotidien du Nasdaq — énorme pour une cryptomonnaie. Les memecoins / les jetons d’IA ont rendu cela possible.
Hyperliquid a été un véritable BBH (grand cheval noir) sur ce marché. Leur refus du capital-risque était un geste audacieux, et leur approche post-airdrop a démontré la forte demande pour des échanges permanents sans KYC et pour une liquidité de plateforme « épaisse ».
XRP, ADA, n'importe quelle dinocoin. Bon, les chauffeurs Uber et le gouvernement américain semblent les apprécier, alors je vais leur laisser ça.
Au-delà de cela, je ne me souviens d'aucun pump sur ce marché qui ait duré plus de deux semaines.
2025, du casino à un nouveau DeFi + la crypto américaine
Après le recul de TRUMP, j'ai remarqué que les profits du marché ne revenaient pas vers les jetons d'IA. J'ai donc converti tous mes actifs, sauf une partie de mes positions en SOL, en stablecoins (ce qui semble un peu stupide rétrospectivement).
Il devient de plus en plus clair qu'après plusieurs mois de PVP (player versus player), les gens sont fatigués des memecoins et des logiciels fictifs liés à l'IA.
Tout le domaine de l'intelligence artificielle a été détruit, la plupart des jetons étant en baisse de 70 à 80 % par rapport à leurs sommets.
L'affaire $LIBRA a en réalité scellé le destin de cette histoire.
En bref, Pumpfun va faire zéro.
Où sont donc passés tous les fonds des memecoins ?
En raison du manque de catalyseurs prévisibles, l'effet de richesse des memecoins s'estompe progressivement, créant un cercle vicieux qui éloigne les investisseurs des memecoins.
Parallèlement, dans le marché actuel des cryptomonnaies :
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Le secteur manque d'innovations de rupture
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Les altcoins existants stagnent toujours, l'ETH est coincé
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Les fondamentaux sont soudainement devenus sans importance
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Les anciens memecoins ont disparu
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Le taux de survie des nouveaux jetons cotés est faible, seuls quelques-uns dépassant les 2 semaines.
Cela semble très pessimiste, non ?
Dans ce contexte calme, je pense que les investisseurs auront davantage tendance à privilégier les placements « sans risque », c’est pourquoi je crois qu’en 2025, la majorité des flux ira vers les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires.
Une partie d’entre eux souhaitera utiliser leurs actifs pour générer un revenu passif.
Par conséquent, les produits stables générant des rendements, comme USDe ou USDS, seront très attrayants pour eux.
Les stablecoins sont le nouveau pétrole.
https://app.rwa.xyz/stablecoins
Bien que les marchés de l'IA et des memes soient durement touchés, le TVL des stablecoins continue de croître régulièrement, avec une augmentation de 3 % en glissement mensuel, dépassant désormais 220 milliards de dollars au moment de la rédaction.
Les personnes recherchant sécurité et fiabilité choisissent les stablecoins soutenus par des monnaies fiduciaires. USDT et USDC conservent 90 % de la part de marché, presque exclusivement grâce à leur adoption étendue sur diverses bourses et plateformes de paiement.
Celles qui veulent utiliser leurs stablecoins opteront pour des stablecoins décentralisés/générant des rendements, comme USDe, USDS, DAI et USD0. À ce jour, ce secteur représente moins de 10 % du marché, mais il a en réalité vécu une année exceptionnelle, avec une croissance globale du TVL supérieure à 70 %.
Trêve de bavardages. Voici la situation actuelle :
90 % stablecoins soutenus par des monnaies fiduciaires
10 % stablecoins générant des rendements
Je crois que les nouveaux stablecoins (à rendement) ont encore de la marge de progression, car :
1/ Les options à faible volatilité générant des rendements restent toujours attractives pour les amateurs de cryptos.
2/ De nouveaux mécanismes de stabilité et stratégies d'efficacité du capital peuvent être innovants, permettant d'améliorer les rendements.
3/ Les stablecoins ont trouvé un ajustement produit-marché (PMF) dans les cryptos, à la fois comme monnaie et outil d'investissement.
Voilà donc les grandes lignes de mon plan crypto pour 2025.
Mon plan « baissier » pour la crypto en 2025
Si aucune innovation ni narration ne voit le jour en 2025, je crois que le marché aura deux directions possibles :
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La croissance du marché des stablecoins stimule l'innovation DeFi
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Des politiques favorables aux cryptos impulsent fortement la technologie crypto « made in USA ».
1. Stablecoins et nouvelles innovations DeFi
Dans les 3 à 6 prochains mois, de plus en plus de stablecoins verront le jour avec des stratégies de tokenisation basées sur le dollar, utilisant différents types de collatéraux ou de stratégies pour générer des rendements compétitifs.
Grâce à la composable et à leur « stabilité des prix », ils pourront facilement collaborer avec différents protocoles DeFi et créer des synergies mutuelles. Des exemples d’intégration DeFi existants incluent :
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Les produits liés aux swaps de taux comme @pendle_fi, @spectra_finance , excellents designs permettant aux utilisateurs de spéculer sur les rendements d’un actif, créant ainsi efficacement un nouveau marché pour les actifs YG (yields generating), y compris les stablecoins.
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Les marchés monétaires comme @MorphoLabs, @0xfluid permettent la pratique du farming de rendement avec effet de levier, contribuant ainsi significativement à l’activité économique autour des stablecoins.
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Les DEX comme @CurveFinance offrent également un bon terrain pour faciliter la liquidité stable.
Entre toutes ces innovations, celles qui créent de nouvelles classes d'actifs sont mes préférées, comme le YT-USDe de Pendle, qui construit un nouveau marché au-dessus du « Lego rendement », permettant d’ajouter une couche supplémentaire de rendement pour les détenteurs stables.
Au-delà de l'optimisation du rendement, j'aimerais voir des innovations dans les CDP, notamment des idées capables de sortir de la sur-collatéralisation et de minimiser les risques de liquidation, rendant ainsi le décentralisé à nouveau stable.
Après tout, je m'attends à voir davantage d'innovations émerger dans le marché croissant des stablecoins, car c'est là que de plus en plus de capitaux vont affluer.
2. Les politiques pro-crypto impulsent la crypto américaine
Récemment, Trump a annoncé vouloir promouvoir un programme de réserve stratégique crypto, incluant un panier de monnaies « made in USA » telles que SOL, XRP, etc.
Bien qu'il reste incertain que cette réserve crypto obtienne l'approbation gouvernementale, l'impact de Trump sur le marché crypto est indéniable.
Quelques exemples de la position favorable de Trump envers les cryptomonnaies :
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Licencier Gary Gensler dès le premier jour.
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Garder tous les BTC saisis par les États-Unis pour constituer une « réserve stratégique nationale en BTC » (par exemple, les BTC de Silk Road).
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Lancer un fonds WiFi DeFi, sortir TRUMP, parfaitement adapté aux cryptos.
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Retrait par la SEC des accusations contre les bourses et projets crypto, comme Coinbase, Uniswap, Kraken.
En outre, l’équipe de Trump pourrait encourager l’industrie domestique des cryptomonnaies. Nous pouvons donc nous attendre à davantage de régulations favorables ciblant un panier de monnaies américaines ou des groupes d’intérêt.
NFA, mais je suivrai attentivement ces jetons, car l'influence de Trump est considérable.
Résumé
Comme mentionné précédemment, ceci n’est qu’un brainstorming et un sujet intuitif. Aucune de ces opinions n’est étayée par des données statistiques. Veuillez donc ne pas le considérer comme un alpha.
Quoi qu’il en soit, voici un résumé pour ceux qui n’auraient pas lu jusqu’ici :
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En raison du manque d’innovation et d’enthousiasme sur le marché crypto, si le marché reste « baissier » en 2025, je prévois une hausse de la demande pour les stablecoins.
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En supposant que les investisseurs souhaitent mettre leurs stablecoins à contribution, j’estime qu’à long terme, les produits de stablecoins générateurs de rendements pourraient occuper 20 à 30 % du marché total des stablecoins (comme stETH).
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Ce marché croissant des stablecoins attirera davantage de développeurs et de bâtisseurs, pouvant potentiellement engendrer de nouveaux primitifs DeFi depuis l’écosystème.
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À long terme, les politiques pro-crypto de Trump sont bénéfiques pour l’industrie crypto.
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De plus, ses politiques pourraient favoriser le développement des cryptomonnaies nationales.
Il est donc pertinent de surveiller les jetons crypto américains, car certaines « nouvelles » peuvent déjà propulser un jeton vers des sommets.
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