Adieu aux « nuages » des poursuites, la bataille législative de l'industrie de la cryptomonnaie est lancée
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Adieu aux « nuages » des poursuites, la bataille législative de l'industrie de la cryptomonnaie est lancée
Les projets de loi sur les réserves cryptographiques dans les États américains font face à des obstacles, la volatilité du bitcoin étant la principale préoccupation.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Mary Liu, BitpushNews
La Commission des valeurs mobilières des États-Unis (SEC) a récemment enchaîné une série d'actions : le retrait d'enquêtes et de procédures contentieuses contre des géants de la cryptomonnaie tels qu'Uniswap Labs, Robinhood Crypto, OpenSea, Coinbase et Gemini, la recherche d'un règlement avec Justin Sun et la Fondation Tron, ainsi que la publication d'une position sur les Memecoin, affirmant qu'elles ne constituent pas des « valeurs mobilières », etc. Ces mesures envoient un signal fort d'assouplissement réglementaire.
Dirigée par l'administrateur provisoire de la SEC, Mark T. Uyeda, et Hester Peirce, la nouvelle direction de la SEC cherche délibérément à mettre fin à la posture antérieure de confrontation tendue, afin de construire un cadre de dialogue plus constructif avec le secteur de la cryptomonnaie.
Uyeda a publiquement admis que ces dernières années, la régulation de la SEC dans le domaine des cryptomonnaies s'était principalement appuyée sur des « actions de contrainte » plutôt que sur une « communication approfondie », suggérant ainsi la nécessité urgente d’un changement de méthode. Uyeda s'est engagé à promouvoir la transparence dans l'élaboration des politiques cryptographiques, à créer un groupe de travail dédié aux cryptomonnaies, et à entamer activement des discussions de haut niveau avec les principaux acteurs du secteur. Des représentants du Comité pour l'innovation en cryptomonnaie (CCI), du fondateur de MicroStrategy, Michael Saylor, ainsi que des représentants de Robinhood ont déjà rencontré la SEC.
Les projets de loi sur les réserves cryptographiques bloqués aux États, la volatilité du bitcoin reste la principale préoccupation
Alors que la SEC change d’orientation réglementaire, les gouvernements étatiques adoptent une attitude prudente vis-à-vis des réserves en bitcoin.
Selon la base de données Bitcoin Laws, 24 États américains ont déjà présenté des projets de loi sur des réserves stratégiques en cryptomonnaies. Toutefois, au cours du dernier mois, les projets de loi dans le Montana, le Dakota du Nord, le Dakota du Sud et le Wyoming ont tous connu des revers et n’ont pas été adoptés.
Les législateurs expriment généralement des inquiétudes quant à la volatilité des actifs numériques comme le bitcoin.
Jennifer Schulp, directrice des recherches sur la réglementation financière à l'institut Cato, a déclaré dans un entretien avec Bloomberg que la volatilité du bitcoin et de tous les actifs numériques est un problème reconnu, qui persiste malgré des perspectives favorables pour le secteur.
Étant donné que les fonds de réserve sont généralement destinés à des investissements à faible risque afin de garantir les besoins futurs en liquidités, la forte volatilité du prix du bitcoin diminue considérablement son attrait en tant qu'actif de réserve au niveau étatique.
Comme rapporté précédemment par Bitpush, le projet de loi du Dakota du Sud proposait d’allouer jusqu’à 10 % des fonds de l’État au bitcoin, mais a finalement été mis en suspens. Bien que des personnalités politiques telles que Donald Trump ou la sénatrice Cynthia Lummis aient évoqué l'idée de créer une réserve stratégique nationale en bitcoin, il semble que, pour l’instant, les États adoptent une attitude conservatrice en matière d’application concrète.
Schulp a déclaré : « Si, au niveau national, un gouvernement très favorable aux cryptomonnaies prend le temps d’examiner sérieusement la création d’une réserve stratégique en bitcoin, il est logique que les États fassent de même plutôt que de se précipiter. »
Les stablecoins et la structure du marché deviennent les priorités législatives
La Maison Blanche a constitué un groupe de travail spécial dirigé par l'investisseur en capital-risque David Sacks, chargé d'élaborer un cadre réglementaire global. Parallèlement, le Congrès accélère ses travaux législatifs : le comité bancaire du Sénat prévoit de voter prochainement sur un projet de loi relatif aux stablecoins, dont la réglementation pourrait constituer une percée législative imminente.
Tyler Williams, nouveau conseiller cryptographique au Département du Trésor américain, s'est exprimé lors d'un événement privé sur les actifs numériques à Washington D.C., soulignant que la promotion de la législation sur les stablecoins constitue actuellement une mission cruciale.
L’ancien avocat de Galaxy Digital a déclaré lors de cet événement : « Nous devrions soutenir autant que possible les membres du Congrès qui œuvrent en faveur de la politique sur les stablecoins. »
Il estime qu’établir un cadre juridique pour les stablecoins indexés sur le dollar américain serait « un excellent cas d’usage » pour les alliés du secteur à Washington, ajoutant : « Si nous pouvons élaborer un cadre réglementaire permettant aux États, aux autorités bancaires et à l’ensemble de l’écosystème d’opérer selon les mêmes règles, cela représenterait selon moi un résultat tout à fait satisfaisant pour Washington. »
Au-delà de la législation sur les stablecoins, un enjeu plus profond concerne la définition des normes opérationnelles applicables aux plateformes comme Coinbase, ainsi que la clarification du statut des actifs numériques – valeurs mobilières ou marchandises – ce qui touche directement au partage des compétences et aux limites de pouvoir entre la SEC et la Commission du commerce des matières premières (CFTC).
Une pression réglementaire à court terme peut diminuer, mais les défis à long terme restent sévères
En somme, bien que les États américains progressent lentement concernant les réserves cryptographiques, l’ajustement de la stratégie réglementaire au niveau fédéral par la SEC offre déjà un certain répit au secteur de la cryptomonnaie. Toutefois, le cadre réglementaire futur demeure incertain. Les tensions entre le secteur cryptographique et la SEC pourraient momentanément s’atténuer, mais la « guerre d’usure » autour de la législation cryptographique ne fait que commencer.
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