Adieu aux cycles de 4 ans : comment réaliser des bénéfices durables dans le nouveau paysage cryptographique en 2025 ?
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Adieu aux cycles de 4 ans : comment réaliser des bénéfices durables dans le nouveau paysage cryptographique en 2025 ?
Grâce à l'effet cumulatif dans le temps, accumuler durablement la richesse.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Miles Deutscher
Traduit par : TechFlow
Le cycle de 4 ans est terminé. Nous entrons dans un nouveau paradigme des cryptomonnaies — le plus apte survit, le moins apte disparaît.
Voici comment je compte m'adapter aux évolutions du marché en 2025 afin d'accumuler de la richesse même dans l'inconnu.
Avant de partager ma stratégie, examinons pourquoi le cycle de 4 ans appartient désormais au passé.
Je vois deux raisons principales pour lesquelles le cycle de 4 ans n'est plus valable.
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L'effet de halving s'atténue
Premièrement, du côté de l'offre, l'effet de halving du Bitcoin ($BTC) s'affaiblit progressivement.
À chaque halving, la réduction de la nouvelle offre de Bitcoin diminue en ampleur.
Par exemple, lors des halvings de 2012 et 2016, l'émission a chuté respectivement de 50 % et 25 %, ce qui a eu un impact très fort sur le prix.
Mais en 2024, la baisse liée au halving n'était que de 6,25 %. Cela signifie que l'effet propulseur du halving sur le prix est désormais bien moindre.
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Les ETF ont changé les règles du jeu
Deuxièmement, du côté de la demande, l'arrivée des ETF Bitcoin constitue une variable majeure qui a modifié durablement les règles du marché.
Les ETF Bitcoin sont des instruments financiers permettant aux investisseurs des marchés traditionnels d'investir indirectement dans le Bitcoin.
Depuis leur lancement, ils sont devenus les produits ETF les plus réussis de l'histoire, avec une demande largement supérieure aux attentes.
Cet afflux de demande a non seulement transformé la configuration globale du marché des cryptomonnaies, mais a également brisé de nombreuses anciennes régularités (comme le cycle de 4 ans).
L'impact le plus important des ETF se manifeste en réalité sur le marché des altcoins. Permettez-moi d'expliquer cela plus en détail.
Vous avez peut-être déjà vu ce graphique illustrant la rotation des prix entre Bitcoin et les altcoins. Cela était vrai en 2021.
Mais aujourd'hui, cette relation n'est plus valide.
(Image originale de Miles Deutscher, traduite par TechFlow)
La disparition de l'effet de richesse du Bitcoin
En 2017 et 2021, lorsque le prix du Bitcoin augmentait, de nombreux riches « baleines » en Bitcoin transféraient leurs profits vers des altcoins sur les exchanges centralisés (CEX), alimentant ainsi la prospérité du marché des altcoins.
Aujourd'hui, la majorité des nouveaux flux de capitaux entrent via les ETF Bitcoin, et ces fonds n'atteignent pas le marché des altcoins.
Autrement dit, la dynamique des flux de capitaux a fondamentalement changé : les altcoins ne profitent plus de l'effet de richesse du Bitcoin.
Les investisseurs particuliers sautent les phases 2 (ETH) et 3 (marché dominant)
Les investisseurs particuliers se ruent directement vers des projets spéculatifs à haut risque sur chaîne, souvent appelés « jeux de casino on-chain » (Pump Fun).
Comparé à 2021, le nombre d'investisseurs particuliers dans ce cycle est nettement inférieur. Cela s'explique principalement par la pression du contexte macroéconomique et par les traumatismes subis lors du précédent cycle (LUNA, FTX, BlockFi, Voyager, etc.).
Cependant, ceux qui restent sur le marché passent directement outre les monnaies dominantes pour chercher des opportunités directement sur chaîne.
Vous pouvez lire ici mon analyse détaillée sur la manière dont ce phénomène affecte le marché.
Si mon analyse est correcte, c’est-à-dire si la théorie des cycles n’est plus applicable, quelles seront les conséquences pour les marchés futurs ?
J’ai une mauvaise nouvelle et une bonne nouvelle à partager.
La mauvaise nouvelle est : il est désormais plus difficile de « gagner en dormant ». C’est un signal naturel de la maturation du secteur.
En réalité, il existe aujourd’hui davantage d’opportunités de trading, mais si vous continuez d’appliquer la stratégie de 2021 — comme détenir un portefeuille d’altcoins en attendant patiemment la « saison des altcoins » — vous pourriez être déçu, voire obtenir de mauvais résultats.
La bonne nouvelle est : puisqu’il n’y a plus de cycle quadriennal, cela signifie aussi que les longs hivers baissiers provoqués uniquement par des facteurs internes aux cryptomonnaies devraient disparaître. Bien sûr, du point de vue macroéconomique, un marché baissier prolongé reste possible, car les cryptomonnaies ne fonctionnent pas isolément ; leur corrélation avec l’économie globale est aujourd’hui plus forte que jamais.
Les périodes de « recherche de risque » et d’« aversion au risque » sur le marché seront davantage déclenchées par les évolutions macroéconomiques. Ces changements provoqueront probablement de petites bulles éphémères (mini echo-bubbles) à court terme plutôt que des hausses unilatérales durant plusieurs mois. Une bulle écho fait référence à un rebond de court terme induit par un changement du contexte macro, de moindre ampleur mais similaire aux grandes bulles du passé.
Dans ces bulles, d’importantes opportunités de gains existent.
Par exemple, en 2024, nous avons assisté à une succession de tendances : novembre a été celui des memes, décembre celui de l’IA, janvier celui des agents intelligents (AI agents). D’autres tendances émergeront sans aucun doute prochainement.
Si vous êtes suffisamment attentif, ce sont autant d’excellentes occasions de générer des profits, mais cela nécessite une stratégie légèrement différente des cycles précédents.
Ce qui m’amène à mon sujet suivant : ma stratégie.
Il y a quelques jours, j’ai dîné avec @gametheorizing, qui a formulé une observation très pertinente.
Beaucoup poursuivent un objectif ultime : multiplier leur portefeuille par 5, 10 ou 20.
Mais en réalité, une meilleure stratégie consiste à se concentrer sur de petits paris multiples plutôt que tout miser sur un seul coup. Accumuler une série de petites victoires peut, à long terme, générer un rendement supérieur.
Ainsi, plutôt que de tout miser dans l’espoir que la « saison des altcoins » fasse exploser votre capital, essayez plutôt d’accumuler de la richesse grâce à l’effet cumulatif du temps.
Concrètement, vous pouvez appliquer cette approche :
Petit pari > prise de profit, puis nouveau pari > nouvelle prise de profit, et ainsi de suite.
C’est aussi pourquoi de nombreux traders et penseurs éminents du domaine des cryptos (comme Jordi) étaient autrefois des joueurs de poker professionnels. Le poker leur a appris à aborder chaque transaction selon une logique probabiliste, en évaluant les résultats possibles au lieu de miser aveuglément.
Voici comment je structure actuellement mon portefeuille :
50 % investi dans des actifs à fort potentiel et conviction élevée sur long terme, 50 % en stablecoins et trading actif. J’utilise cette dernière partie pour rechercher des opportunités à court terme, en entrant et sortant de positions de façon flexible.
En outre, j’utilise les stablecoins comme indicateur de performance. À chaque sortie d’une position, je ramène mes profits en stablecoin, ce qui me permet de visualiser clairement mes gains.
Si votre portefeuille en cryptomonnaies est trop dispersé et que vous ignorez comment réagir face aux évolutions du marché, j’ai partagé la semaine dernière un guide expliquant en détail comment optimiser votre portefeuille selon les changements du marché.
Dans cet article, j’insiste sur un point clé : l’importance de définir un critère d’« invalidation » pour chaque transaction. Comme vous avez besoin d’un motif clair pour justifier (VALIDATION) l’achat d’une cryptomonnaie, l’« invalidation » correspond au critère qui déclenche votre sortie quand les conditions du marché ne correspondent plus à vos attentes.
Je constate que beaucoup entrent dans des positions sans gestion basique du risque ni critère de sortie défini. Cette pratique conduit souvent à des pertes inutiles.
Si vous souhaitez adopter dès maintenant une pratique capable d'améliorer significativement votre rentabilité future, c’est celle-ci : définissez clairement pour chaque transaction un critère d’« invalidation » technique ou fondamental. Cela vous aidera non seulement à mieux gérer le risque, mais aussi à améliorer l’efficacité globale de vos transactions.
Bien sûr, votre niveau de conviction et la durée prévue de détention peuvent influencer la manière dont vous définissez les critères ou déclencheurs d’invalidation. Mais quoi qu’il en soit, cela ne change pas le fait que vous devez planifier à l’avance. Avoir un plan de sortie clair est l’une des clés du succès en trading.
Bien que le marché actuel ne suive pas nécessairement les schémas cycliques du passé, je reste confiant dans l’avenir. En conservant la bonne mentalité et la bonne stratégie, l’année 2025 pourrait encore connaître une croissance importante.
Actuellement, nous traversons une phase baissière, mais la tendance finira par changer, offrant de nombreuses nouvelles opportunités. Jusque-là, votre priorité absolue est de survivre.
Les rendements sur le marché des cryptomonnaies reviennent généralement à ceux qui tiennent bon malgré la volatilité. Quel que soit le mouvement du marché, la patience et la persévérance restent les clés de la victoire finale.
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Miles Deutscher
