Chine et États-Unis face à face dans l'industrie de la cryptomonnaie : des positions radicalement opposées sur les monnaies numériques d'émission, le bitcoin deviendra-t-il un champ de bataille clé ?
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Chine et États-Unis face à face dans l'industrie de la cryptomonnaie : des positions radicalement opposées sur les monnaies numériques d'émission, le bitcoin deviendra-t-il un champ de bataille clé ?
La Chine suit de près les politiques américaines relatives au bitcoin.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Wu Tianyi, DeThings
Le 23 janvier, le président américain Donald Trump a signé un décret exécutif visant à promouvoir le développement des cryptomonnaies aux États-Unis et s'est engagé à créer une réserve nationale d'actifs numériques. Ce décret a été cosigné par David Sacks, un investisseur en capital-risque surnommé « tsar de la crypto », aux côtés de Trump.
Le décret affirme : « Le secteur des actifs numériques joue un rôle crucial dans l’innovation américaine, le développement économique national, ainsi que dans notre leadership international. »
Selon CoinDesk, la Chine planifierait de remplacer le dollar. La Chine et la Russie ont réduit leurs avoirs en obligations du Trésor américain d'une valeur de plusieurs milliards de dollars tout en augmentant leurs réserves d'or. Des pays comme la Chine, l'Iran et la Russie construisent activement un système économique transfrontalier parallèle, intégrant non seulement leurs voisins, mais aussi leurs alliés ayant d'importants échanges commerciaux avec eux.
Par ailleurs, la Banque populaire de Chine et quatre autres départements ont conjointement publié un document intitulé « Avis sur la mise en œuvre pilote dans certains zones de libre-échange (ports) dotées de conditions favorables afin d'aligner les normes institutionnelles financières sur les standards internationaux élevés ». Ce document mentionne notamment « le soutien aux résidents du Grand Bay Area chinois pour acheter via les institutions financières de Hong Kong et Macao des produits d'investissement éligibles proposés par ces mêmes institutions, tout en élargissant la portée des institutions participantes et des produits d'investissement éligibles ». Cette politique pourrait ouvrir des opportunités potentielles pour le développement futur de l'industrie des actifs cryptographiques.
Le Bitcoin au cœur de la bataille ?
Une grande partie du décret signé par Trump porte sur l’établissement des technologies et règles relatives aux cryptomonnaies, ainsi que sur leur développement aux États-Unis. L’un des points clés est la création d’un groupe de travail chargé d’examiner la possibilité de constituer une réserve nationale d’actifs numériques, « pouvant provenir de cryptomonnaies légalement saisies par les autorités fédérales lors d’opérations d’application de la loi ».
Le décret énonce également d'autres priorités essentielles pour le secteur des actifs numériques, notamment la protection des particuliers et entreprises privées utilisant les réseaux blockchain contre les « persécutions ». Le texte précise certaines mesures de protection pour les développeurs et mineurs, affirmant qu'ils doivent pouvoir librement « développer et déployer des logiciels » ainsi que « participer au minage et à la validation », reconnaissant ainsi la contribution technique indispensable à la sécurité du réseau Bitcoin.
Le président s'est également engagé à défendre le droit des individus à conserver eux-mêmes leurs actifs numériques. Cela signifie qu'ils n'utilisent pas d'entités centralisées comme Coinbase pour garder leurs jetons, mais des portefeuilles cryptographiques personnels, qui échappent parfois à la réglementation de l'Internal Revenue Service (IRS).
Le décret insiste sur le renforcement de la souveraineté du dollar en soutenant le développement mondial de stablecoins adossés au dollar et légaux.
CoinDesk souligne toutefois que les décideurs américains se concentrent trop étroitement sur des outils macroéconomiques tels que les sanctions ou la promotion du dollar comme monnaie de réserve. Aujourd’hui, la véritable bataille se joue sur les smartphones et les marchés monétaires mondiaux. Par exemple, plus de la moitié des entreprises japonaises acceptent Alipay, et plus d’un tiers acceptent WeChat Pay.
La Chine suit de près les politiques américaines concernant le Bitcoin. Wang Yongli, ancien vice-gouverneur de la Banque de Chine, a publié dans la revue *China Foreign Exchange* (n°1, 2025) un article intitulé « Prendre rationnellement en compte la nouvelle politique Bitcoin de Trump ». Il y explique que, au niveau de la « monnaie », le Bitcoin imite fortement l’or : sa quantité totale et son augmentation périodique sont entièrement définies par le système, de manière encore plus stricte que l’or (dont les réserves réelles restent incertaines). Le nombre d’unités échangeables est davantage limité et ne peut croître en fonction de la valeur croissante des richesses échangeables — ce qui va à l’encontre de l’essence même de la monnaie. Avec la victoire de Trump à l’élection présidentielle américaine, sa nouvelle politique Bitcoin fait l’objet d’un grand intérêt et de vifs débats. Il convient de rester calme, d’adopter une vision rationnelle et objective, et d’éviter des erreurs fondamentales.
Précédemment, Zhou Xiaochuan, vice-président honoraire du Forum de Boao pour l’Asie et ancien gouverneur de la Banque populaire de Chine, a indiqué lors de l’événement « Perspectives annuelles du Forum de Boao 2025 » que la reprise économique mondiale en 2025 reste incertaine, avec une chaîne industrielle contrainte de se reconfigurer. La dette publique mondiale approche désormais les 100 000 milliards de dollars, ce qui accroît le coût du financement extérieur et la pression à la dépréciation des taux de change pour les marchés émergents et les pays en développement, tout en menaçant la viabilité budgétaire des pays développés. Les implications des actifs numériques cryptés sur la stabilité et la sécurité financières mondiales doivent être prises au sérieux.
Concernant le document conjoint publié par la Banque populaire de Chine et cinq autres départements, Liu Honglin, avocat au cabinet ManQin, a déclaré que, compte tenu des explorations actives du gouvernement de Hong Kong en matière de régulation des actifs virtuels — telles que le lancement d’ETF sur actifs virtuels — il sera intéressant de voir si ces produits pourront un jour être inclus dans le programme Wealth Management Connect.
D’après les dispositions politiques, si les produits d’actifs cryptés de Hong Kong pouvaient offrir aux investisseurs continentaux un canal d’investissement via Wealth Management Connect, cela enrichirait non seulement les options de diversification patrimoniale des résidents chinois, mais deviendrait également un outil important pour promouvoir l’internationalisation du yuan. Dès lors que la portée de Wealth Management Connect s’étendra davantage, des ETF sur actifs virtuels ou des obligations sur blockchain pourraient être testés en premier, ouvrant ainsi la voie à des applications financiarisées de la technologie blockchain.
Des approches divergentes face aux monnaies numériques des banques centrales (CBDC)
Il convient de noter que le décret de Trump interdit également la « création, l’émission, la circulation et l’utilisation » d’une monnaie numérique de banque centrale américaine (CBDC), et charge un groupe de travail d’étudier la faisabilité de la constitution et de la gestion d’une réserve nationale de cryptomonnaies, ainsi que celle d’un cadre réglementaire pour les stablecoins.
L’arrêt de tout projet potentiel de CBDC par les agences fédérales était l’une des promesses de campagne de Trump pendant son élection à la présidence.
Geoff Kendrick, responsable mondial de la recherche sur les actifs numériques chez Standard Chartered, a déclaré à Cointelegraph : « Sous l’administration Trump, la CBDC américaine est morte. À la place, ils empruntent la voie des stablecoins privés, et la Réserve fédérale ne peut rien y faire. » Un porte-parole du gouvernement, Brian Hughes, a déclaré à Reuters : « L’administration Trump offrira une place à tous les responsables publics déterminés à défendre les droits du peuple américain, à placer l’Amérique en premier et à garantir que chaque dollar d’impôt des travailleurs soit utilisé de manière optimale. »
Ces déclarations reflètent la méfiance générale des républicains vis-à-vis de l’intervention de l’État dans le secteur financier, ainsi que leur volonté de généraliser la déréglementation de ce secteur. Il n’est donc guère surprenant que la CBDC devienne une cible, étant donné qu’elle suscite déjà de vives inquiétudes publiques en matière de confidentialité.
Bien que certaines banques centrales, comme la Banque centrale européenne, affirment que la confidentialité est une priorité absolue dans leurs projets de CBDC, peu de citoyens semblent les croire, ce qui freine les initiatives. Selon le CBDC Tracker, parmi les 169 projets de CBDC actuellement en cours dans le monde, seuls 4 ont été officiellement lancés.
À l’inverse, au 31 juillet 2024, l’application du yuan numérique avait déjà attiré 180 millions de portefeuilles individuels, avec un volume cumulé de transactions atteignant 7,3 billions de yuans (1 billion de dollars) dans les zones pilotes. Le projet mBridge est entré en juin 2024 dans sa phase de produit minimum viable (MVP). Ce projet vise à explorer une plateforme multinationale de monnaies numériques de banques centrales (mCBDC), partagée entre banques centrales et banques commerciales participantes, basée sur la technologie de registre distribué (DLT), afin de permettre des paiements et règlements transfrontaliers instantanés.
Le projet mBridge résulte d’une vaste coopération depuis 2021 entre le centre d’innovation de la Banque des Règlements Internationaux, la Banque de Thaïlande, la Banque centrale des Émirats arabes unis, l’Institut de recherche sur la monnaie numérique de la Banque populaire de Chine et l’Autorité monétaire de Hong Kong. La Banque centrale d’Arabie saoudite a rejoint le projet en 2024.
En septembre 2024, Reuters indiquait que 134 pays (représentant 98 % de l’économie mondiale) explorent actuellement une version numérique de leur monnaie nationale, dont près de la moitié sont déjà dans les dernières phases. Les pays pionniers comme la Chine, les Bahamas et le Nigeria commencent à observer une reprise de l’utilisation. En Chine, le volume d’utilisation du yuan numérique a presque quadruplé, atteignant 7 billions de yuans (987 milliards de dollars).
Une étude publiée mardi par l’Atlantic Council, un think tank américain, montre que tous les pays du G20 étudient actuellement les monnaies numériques de banque centrale (CBDC), et que 44 pays sont déjà dans une phase d’essai.
Dong Zhiyong, universitaire à l’Université de Pékin, estime que l’incitation des prestataires de paiement constitue un défi. L’acceptation du yuan numérique par les commerçants ne leur coûte aucun frais, ce qui est bénéfique pour eux, mais en l’absence d’une adoption massive, ils subissent une charge administrative supplémentaire sans percevoir de commissions sur les transactions, ce qui limite leur motivation à participer. Il recommande donc de mettre en place un mécanisme de frais raisonnable et d’explorer conjointement avec les institutions de paiement des services à valeur ajoutée.
Il propose également de créer un écosystème dédié aux cas d’usage industriels et commerciaux, car bien que l’adoption par les consommateurs reste faible, les entreprises ont déjà commencé à utiliser le yuan numérique pour les grandes transactions. Actuellement, les charges administratives pour les commerçants sont progressivement levées, et une nouvelle application expérimentale appelée « découpage intelligent de comptes » est en cours d’essai pour simplifier la comptabilité et le rapprochement.
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