Trump signe un décret exécutif sur la cryptomonnaie, prévoit la création d'une réserve d'actifs numériques, la SEC retire la SAB 121
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Trump signe un décret exécutif sur la cryptomonnaie, prévoit la création d'une réserve d'actifs numériques, la SEC retire la SAB 121
Trump a déjà concrétisé plusieurs promesses faites lors de la conférence sur le bitcoin de juillet dernier et devrait bouleverser presque entièrement le précédent modèle de régulation des cryptomonnaies.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Weilin, PANews
Le 23 janvier, troisième jour de son mandat, Donald Trump a signé un décret exécutif intitulé « Renforcer le leadership des États-Unis dans les technologies financières numériques ». Ce décret prévoit la création d'un « Groupe de travail présidentiel sur les marchés des actifs numériques » chargé d'examiner des mesures réglementaires fédérales concernant les stablecoins et d'étudier les options relatives à une réserve nationale d'actifs numériques. Il interdit également expressément la « création, l'émission, la distribution ou l'utilisation » d'une monnaie numérique de banque centrale (CBDC).
Parallèlement, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a annoncé le retrait du très controversé Bulletin comptable des employés n°121 (SAB 121), critiqué par toute l'industrie cryptographique.
Bien qu'il reste incertain que les décrets présidentiels puissent être appliqués sans être bloqués par les tribunaux, Trump a déjà tenu plusieurs engagements pris lors de la conférence Bitcoin en juillet dernier, marquant probablement une rupture quasi totale avec le précédent modèle de régulation des cryptomonnaies.
Décret sur les cryptomonnaies : création d’un groupe de travail présidentiel pour évaluer une réserve nationale d’actifs numériques
Le décret commence par préciser ses objectifs et politiques, affirmant que « l'industrie des actifs numériques joue un rôle clé dans l'innovation et le développement économique aux États-Unis, tout en affectant le leadership international du pays. La politique de cette administration est donc de soutenir la croissance responsable et l'application des actifs numériques, de la technologie blockchain et des technologies connexes dans tous les secteurs économiques. »
Les points principaux du décret incluent :
- Protéger et promouvoir la capacité des citoyens et des entités du secteur privé à accéder légalement aux réseaux publics ouverts de blockchain, notamment à développer et déployer des logiciels, participer au minage et à la validation, réaliser des transactions sans censure illégale, et conserver eux-mêmes leurs actifs numériques.
- Favoriser le développement mondial des stablecoins adossés au dollar américain conformes à la réglementation.
- Protéger et promouvoir le droit de tous les citoyens respectueux de la loi et des entités privées à un accès équitable et ouvert aux services bancaires.
- Offrir une clarté et une sécurité réglementaires fondées sur le principe de neutralité technologique, en établissant un cadre adapté aux nouvelles technologies, des processus décisionnels transparents et des frontières claires de compétence réglementaire.
- Sauf obligation légale contraire, interdire à toute agence de créer, émettre ou promouvoir une CBDC sur le territoire américain ou à l’étranger. Mettre immédiatement fin à tout projet ou action existant lié à la création d’une CBDC.
- Annuler le décret exécutif du 9 mars 2022 « Assurer un développement responsable des actifs numériques », et ordonner au Secrétaire au Trésor de retirer immédiatement le « Cadre de participation internationale aux actifs numériques » publié par le Trésor le 7 juillet 2022.
- Créer au sein du Conseil économique national un Groupe de travail présidentiel sur les marchés des actifs numériques, dirigé par un conseiller spécial en intelligence artificielle et cryptomonnaies. Outre ce conseiller, les membres comprennent le Secrétaire au Trésor, le Procureur général, le Secrétaire au Commerce, le Président de la SEC, et le Président de la Commission du commerce des matières premières (CFTC).
En outre, le décret exige que, dans les 30 jours suivant sa publication, le Trésor, le ministère de la Justice, la SEC et d'autres organismes concernés identifient toutes les règles, directives ou documents affectant l'industrie des actifs numériques. Dans les 60 jours, chaque agence devra soumettre des recommandations de modification au conseiller spécial. Le groupe de travail devra présenter au président, dans les 180 jours, un rapport contenant des propositions réglementaires et législatives pour mettre en œuvre la politique du décret, notamment : (i) proposer un cadre réglementaire fédéral pour l'émission et l'exploitation d'actifs numériques américains (y compris les stablecoins) ; (ii) évaluer le potentiel de création d'une réserve nationale d'actifs numériques et proposer les critères de mise en place d'une telle réserve.
Trump a déjà tenu la plupart de ses promesses cryptographiques
Jusqu’à présent, Trump a rempli la majorité de ses engagements envers l’industrie cryptographique. L’ordre donné aux agences fédérales d’arrêter tout développement possible de CBDC était l’une des promesses faites par Trump pendant sa campagne présidentielle. Récemment, il a également tenu sa promesse d’accorder une grâce présidentielle à Ross Ulbricht, fondateur du « Silk Road ». Le 20 janvier, Gary Gensler a officiellement quitté ses fonctions, réalisant ainsi de facto la promesse de Trump de « licencier Gary Gensler dès le premier jour de son mandat ».
Toutefois, depuis son entrée en fonction, Trump n’a pas encore fait de déclaration concernant sa promesse selon laquelle « tous les bitcoins doivent être "fabriqués aux États-Unis" ».
Bien que Trump utilise des décrets exécutifs pour faire avancer ses politiques, ceux-ci pourraient néanmoins être contestés juridiquement. Par exemple, le 20 janvier, Trump a signé un décret abrogeant pratiquement le droit du sol prévu par le quatorzième amendement de la Constitution américaine, mais cette mesure a ensuite été bloquée par un juge fédéral qui l’a jugée « manifestement inconstitutionnelle ».
La SEC retire officiellement la politique comptable cryptographique SAB 121
Au moment où la Maison Blanche publie son décret exécutif, la SEC s’efforce également d’inverser son ancienne approche réglementaire en matière de cryptomonnaies.
Le 24 janvier, la Securities and Exchange Commission (SEC) a publié un nouveau Bulletin comptable des employés, annonçant le retrait du controversé SAB 121. « Les employés rappellent aux entités qu’elles doivent toujours respecter les exigences de divulgation existantes afin que les investisseurs soient informés des obligations liées à la conservation d’actifs cryptographiques pour autrui », indique le communiqué.
Le SAB 121 obligeait les banques et autres sociétés cotées à inscrire les actifs cryptographiques de leurs clients au bilan de l’entreprise elle-même. En revanche, le SAB 122 « retire les précédentes orientations interprétatives » et demande désormais aux entreprises de se conformer aux normes du Financial Accounting Standards Board (FASB) ou aux normes comptables internationales applicables.
Depuis son introduction en mars 2022, le SAB 121 avait suscité de vives controverses. Il avait reçu le soutien de l’ancien président de la SEC, Gary Gensler, qui estimait que cette règle permettrait de mieux protéger les investisseurs en cas de faillite. « Nous avons constaté à plusieurs reprises devant les tribunaux de faillite que ces tribunaux ont systématiquement jugé que les actifs cryptographiques ne sont pas des actifs protégés contre les risques de faillite », avait-il déclaré en 2023 lors d’un entretien avec Reuters.
Le SAB 121, publié fin mars 2022, visait à mieux protéger les investisseurs en précisant comment les entreprises doivent comptabiliser les services de garde d’actifs cryptographiques. En raison des risques spécifiques liés aux actifs numériques, les employés de la SEC considéraient que les entreprises devaient inscrire à leur bilan une passif (et un actif correspondant) évalué à la juste valeur.
Autrement dit, si une banque conserve pour ses clients des bitcoins d’une valeur de 1 milliard de dollars, elle devait détenir 1 milliard de dollars en espèces pour compenser ce « passif » sur son bilan. L’industrie des cryptomonnaies craignait fortement que cette règle dissuade les banques de stocker des actifs numériques, les excluant ainsi du marché cryptographique.
L’année dernière, le SAB 121 avait été l’objet d’une résolution au titre du Congressional Review Act, adoptée par le Congrès mais finalement veto par le président Biden en exercice. Aujourd’hui, le retrait du SAB 121 par la SEC marque un changement majeur dans la réglementation du secteur.
À ce stade, après la signature du décret exécutif par Trump et le retrait du SAB 121 par la SEC, le paysage réglementaire américain en matière de cryptomonnaies franchit une étape historique. Cette série de mesures apporte une plus grande clarté réglementaire au secteur et suscite de nouveaux espoirs sur les marchés. Toutefois, les transformations prendront du temps. Il conviendra de surveiller attentivement si l’administration Trump parviendra à concrétiser durablement ses promesses, et comment elle poursuivra la mise en œuvre de son projet de réserve d’actifs numériques.
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