Phantom lève 150 millions de dollars dans un tour de financement record, mais vous ne toucherez peut-être pas l'airdrop
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Phantom lève 150 millions de dollars dans un tour de financement record, mais vous ne toucherez peut-être pas l'airdrop
Pour les chasseurs d'airdrops, il reste à clarifier s'ils pourront bénéficier de la croissance de Phantom.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Pzai, Foresight News
Le 16 janvier, le portefeuille cryptographique Phantom a annoncé avoir levé 150 millions de dollars lors d'un tour de financement de série C valorisant l'entreprise à 3 milliards de dollars. Ce tour a été mené par Sequoia Capital et Paradigm, avec la participation d'a16z crypto et de Variant. Les fonds récoltés seront utilisés pour poursuivre le développement de son application. Il s'agit probablement de la plus importante opération de financement dans le secteur cryptographique ces derniers temps.
Leader du marché des portefeuilles Solana, Phantom est rapidement devenu l'un des outils préférés des utilisateurs grâce à son interface utilisateur simple, sa prise en charge multi-chaînes et sa sécurité en auto-dépôt. Parallèlement, ce financement a suscité des spéculations sur les orientations futures du projet. Bien que de nombreux projets cryptographiques choisissent d'émettre un jeton pour lever des fonds et inciter leurs utilisateurs, les fondateurs de Phantom ont souligné à plusieurs reprises leur volonté de se concentrer sur le produit et l'expérience utilisateur plutôt que sur une économie de jetons. Récemment encore, Phantom a déclaré qu'il n'avait « pour le moment aucun plan de lancer un jeton ». Cet article examine en profondeur si Phantom franchira ou non le pas vers une économie basée sur les jetons.
Des flux de trésorerie abondants
Dans une interview accordée en 2022, le PDG de Phantom, Brandon Millman, a clairement indiqué que l'objectif principal de Phantom était d'offrir une expérience utilisateur de premier ordre, et non de générer des profits via l'émission d'un jeton. Il a insisté sur le fait que Phantom se définissait comme une « plateforme financière grand public » plutôt que comme un simple projet cryptographique, et qu'il privilégiait un modèle économique traditionnel pour assurer sa croissance à long terme plutôt que de compter sur une économie de jetons. Il y a à peine deux semaines, Phantom a tweeté qu’il « n’avait aucunement prévu de lancer un jeton ».
D’un point de vue utilisateur, un portefeuille constitue effectivement une entrée très pratique, et l’émission d’un jeton pourrait créer une certaine valeur pour les utilisateurs, notamment en leur offrant des droits de gouvernance ou de redistribution des revenus, tout en renforçant leur fidélité et en créant un effet vertueux. Toutefois, la volatilité inhérente aux marchés cryptographiques introduit également une certaine incertitude pour les projets, pouvant affecter leur stabilité et leur trajectoire de développement.
En examinant les stratégies d’investissement des VC, les principaux investisseurs de ce tour – Sequoia Capital et Paradigm – ont tendance à soutenir des projets disposant d’un modèle économique clair et d’un fort potentiel de croissance à long terme, en particulier dans les infrastructures. Des projets tels qu’OpenSea ou Zora illustrent cette prudence vis-à-vis des modèles fondés sur les jetons.
Sequoia Capital, acteur historique du capital-risque, adopte une approche extrêmement prudente dans ses investissements liés aux cryptomonnaies. Dans un contexte réglementaire exigeant, une sortie via introduction en bourse (IPO) correspond davantage aux habitudes des grands groupes traditionnels comme Sequoia, ce qui rend encore plus improbable une éventuelle ICO de Phantom.
Au niveau de l’utilisation, Phantom compte actuellement 15 millions d’utilisateurs mensuels actifs, gère 25 milliards de dollars d’actifs en auto-dépôt et a traité 85 milliards de transactions blockchain. En termes de revenus, ceux-ci proviennent principalement des frais de transaction. Pendant les pics d’activité sur Solana, les revenus hebdomadaires atteignaient plus de 5 millions de dollars, soit environ 80 millions de dollars par an – un chiffre remarquable dans le paysage cryptographique. Ces flux de trésorerie stables et cette base d'utilisateurs massive correspondent bien aux critères requis pour une introduction en bourse traditionnelle.
Dans le contexte actuel de normalisation réglementaire des actifs numériques sous l’impulsion de figures comme Donald Trump, la liquidité des entreprises cotées en actions liées au crypto-monde gagne progressivement en reconnaissance. Des exemples comme MicroStrategy ou Coinbase montrent la voie à suivre et pourraient servir de modèle de réussite à Phantom, préparant ainsi le terrain pour une potentielle IPO.
L’expérience des concurrents
Dans le domaine des portefeuilles, plusieurs projets ont déjà adopté une économie de jetons. Trust Wallet, Safe et Bitget Wallet (BWB désormais intégré à BGB) ont chacun lancé leur propre jeton selon des modalités différentes. Grâce à ces jetons, la position stratégique des portefeuilles dans l’écosystème cryptographique peut être valorisée, notamment via :
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Droits de gouvernance (et redistribution des revenus) : distribution aux utilisateurs (via mise en gage) d'une partie des revenus générés par les transactions. Par exemple, le DEX Tokenlon, filiale d’imToken, utilise le jeton LON pour redistribuer et racheter les bénéfices issus des transactions.
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Airdrops au sein de l’écosystème : les projets partenaires du portefeuille peuvent collaborer étroitement pour offrir des services aux utilisateurs tout en leur distribuant des incitations tokenisées. Cette dynamique repose souvent sur un fort parrainage écosystémique, comme Trust Wallet avec BSC, Phantom avec Solana ou Safe avec l’écosystème EVM.
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Paiements : les frais de transaction peuvent être réduits ou annulés lorsque les utilisateurs paient avec le jeton natif, améliorant ainsi l’expérience utilisateur.
En résumé, le financement colossal de Phantom reflète la confiance du marché financier et constitue un nouveau cas d’école montrant qu’un projet cryptographique peut séduire les grands fonds traditionnels. Toutefois, pour les passionnés de blockchain habitués à chasser les airdrops, la possibilité de bénéficier directement de la croissance de Phantom devient désormais incertaine.
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