Observation des ajustements du marché de la cryptomonnaie sous l'effet des vacances de Noël
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Observation des ajustements du marché de la cryptomonnaie sous l'effet des vacances de Noël
La stratégie d'investissement recommandée consiste à maintenir une allocation défensive et à augmenter la part des actifs leaders BTC et ETH.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Frontier Lab
Aperçu du marché
Situation générale du marché : Cette semaine, le marché de la cryptomonnaie a affiché une tendance baissière en raison des vacances de Noël. L'indice de sentiment du marché est passé de 7 % à 10 %, restant toutefois dans la zone de « panique extrême ». Notamment, malgré la faiblesse générale du marché, l’USDC, principalement soutenu par les marchés américains, a progressé de 1,91 %, indiquant un afflux continu de capitaux institutionnels qui renforcent la confiance du marché.
Développement de l'écosystème DeFi : Le TVL (valeur totale verrouillée) du secteur DeFi a légèrement reculé de 0,37 % à 527 milliards USD cette semaine. Toutefois, les projets de rendement stable comme les vaults automatisées (« yield aggregators ») se sont distingués, tandis que l'offre globale de stablecoins continue d'augmenter. Cela montre qu'en dépit des corrections du marché, la liquidité de base continue d'affluer, et les projets offrant des rendements stables attirent un vif intérêt.
Développement des AI Agent : Le secteur des AI Agents suscite toujours un grand intérêt. Sa capitalisation atteint désormais 10,9 milliards USD. En particulier, le modèle « aipool », combinant technologie TEE, devient un nouveau point focal du marché. Il pourrait constituer un nouveau mode d’émission d’actifs après le « minting d’inscriptions », illustrant une intégration croissante entre l’intelligence artificielle et la blockchain.
Tendance des Meme coins : Sous l'effet combiné des vacances et du repli généralisé du marché, les Meme coins ont connu une baisse marquée cette semaine. La participation des investisseurs et les entrées de capitaux ont nettement diminué, reflétant la forte volatilité caractéristique de ce segment.
Performance des blockchains publiques : Les blockchains publiques ont montré une résilience remarquable face aux baisses. Stacks a franchi une étape clé avec sBTC, BOB poursuit le développement du pont BitVM, et Taiko a lancé un nouveau programme d'incitation écologique. Ces initiatives montrent que les principales blockchains continuent d'innover techniquement et de développer leurs écosystèmes.
Perspectives futures : À court terme, le marché devrait rester atone pendant les vacances du Nouvel An. Les investisseurs sont invités à adopter une stratégie défensive, en augmentant leur exposition aux actifs majeurs (BTC, ETH), tout en participant modérément à des projets DeFi à haut rendement comme les vaults automatisées. Sur le long terme, une reprise est largement anticipée au premier trimestre 2025, notamment portée par les projets d’AI Agent et les yield aggregators DeFi.
Analyse de l'indice de sentiment du marché
L'indice de sentiment du marché est passé de 7 % à 10 % la semaine dernière, restant dans la zone de « panique extrême ».
Les altcoins ont sous-performé l’indice de référence, connaissant un fort recul. En raison des vacances de Noël, la liquidité a fortement chuté, amplifiant la volatilité des prix et entraînant des mouvements brusques à la hausse ou à la baisse. Ce contexte explique le faible niveau de confiance des investisseurs. Compte tenu de la structure actuelle du marché, les altcoins devraient rester alignés sur l’indice de référence à court terme, sans dynamique propre probable.
Quand les altcoins entrent dans une zone de panique extrême, cela correspond souvent à un creux temporaire du marché, annonçant potentiellement un retournement haussier imminent.
Synthèse de la tendance générale du marché
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Le marché crypto connaît une tendance baissière cette semaine, avec un indice de sentiment toujours en zone de panique extrême.
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Les projets liés au DeFi se distinguent, reflétant un intérêt accru pour les solutions générant des rendements de base.
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Le secteur des AI Agents fait l’objet de discussions animées, signe que les investisseurs cherchent activement le prochain moteur de croissance du marché.
Secteurs porteurs
AI Agent
Alors que le marché global est en baisse, tous les secteurs subissent des pertes, mais les AI Agents concentrent la majorité des discussions. Cette semaine, le modèle « aipool » (combinaison d’AI Agent et de TEE) a été largement commenté pour son impact potentiel sur l’avenir de la crypto et du DeFi.
Chaque cycle haussier dans le marché crypto est souvent propulsé par un nouveau mode d’émission d’actifs. Des modèles comme l’ICO (offre initiale de jetons), l’IEO (offre initiale sur exchange), l’INO (offre initiale de NFT), l’IDO (offre initiale sur DEX) ou encore le « minting d’inscriptions » ont tous accéléré la croissance du marché et stimulé les prix. Dans le contexte actuel de convergence rapide entre IA et crypto, le modèle « aipool » émerge comme une méthode d’émission d’actifs prometteuse, prolongeant la tendance du « farming FI » observée début 2024. Si « aipool » gagne en adoption, il pourrait bientôt déclencher une vague d’émissions d’actifs. Il est donc crucial de surveiller attentivement ces projets.
Les cinq projets d’IA les plus valorisés :
Secteur DeFi
Classement par croissance du TVL
Les cinq projets ayant enregistré la plus forte augmentation de TVL la semaine dernière (excluant les projets dont le TVL est inférieur à 30 millions USD). Source des données : DefiLlama
Resolv (pas encore de jeton) : (indice de recommandation : ⭐️⭐️⭐️)
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Description du projet : Resolv est un projet de stablecoin neutre en delta, centré sur la tokenisation de portefeuilles d’investissement neutres sur le marché. Son architecture repose sur des sources de revenus économiquement viables et indépendantes des monnaies fiduciaires, permettant de distribuer des rendements compétitifs aux fournisseurs de liquidité.
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Derniers développements : Cette semaine, Resolv a réalisé une mise à jour technique majeure, devenant un projet omnichaîne grâce à l’intégration de LayerZero et Stargate. Le standard OFT utilisé a passé plusieurs audits de sécurité par des institutions. Récemment, Resolv a attiré un deuxième flux de 100 millions USD, avec une croissance écologique de 84 %. Son USDC Vault sur Euler Finance offre un APY record de 36,36 %, attirant 5,67 millions USD de TVL. De plus, Resolv a lancé un pool wstUSR sur Pendle.fi et introduit une structure unifiée de points de récompense.
USDX Money (pas encore de jeton) : (indice de recommandation : ⭐️⭐️⭐️)
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Description du projet : USDX Money est un protocole émergent de stablecoin synthétique adossé au dollar, visant à proposer une solution de stablecoin nativement crypto via une stratégie multichaîne et multi-actifs. Son objectif principal est de construire une infrastructure de stablecoin de nouvelle génération, en utilisant une stratégie de couverture delta-neutre pour stabiliser la parité du USDX avec le dollar.
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Derniers développements : USDX Money a lancé une refonte complète de son interface utilisateur (UI/UX) pour améliorer l’expérience. Il a déployé des pools de liquidité USDX/USDT et sUSDX/USDX sur Curve Finance. Son écosystème s’étend continuellement, avec sUSDX atteignant 170 millions USD de TVL grâce à un partenariat avec Lista DAO. Le projet a aussi lancé un programme d’incitation X-Points incluant création de contenu et un « plan ange », ainsi qu’une campagne spéciale pour Noël.
Usual (USUAL) : (indice de recommandation : ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️)
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Description du projet : Usual est un projet de stablecoin soutenu par Binance, qui vise à offrir une solution de stablecoin décentralisée. Son mécanisme repose sur trois jetons principaux : le stablecoin USD0, le produit obligataire USD0++ et le jeton de gouvernance USUAL.
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Derniers développements : Usual a levé 10 millions USD lors d’un tour de série A dirigé par Binance Labs et Kraken Ventures. Il a collaboré avec la fondation M^0 pour lancer UsualM. Sur Curve Finance, il détient désormais le plus gros pool USD0/USD0++. Avec un TVL dépassant 1,5 milliard USD, il entre dans le top 5 mondial des stablecoins. Son trésor de DAO a doublé à 17 millions USD. Le projet propose un taux de rendement de 18 000 % APY pour le stake USUALx et a lancé une distribution communautaire (airdrop).
Hashnote (pas encore de jeton) : (indice de recommandation : ⭐️⭐️)
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Description du projet : Hashnote propose une solution de gestion institutionnelle pour les cryptomonnaies, combinant actifs numériques et finance traditionnelle afin d’offrir des solutions innovantes de rendement accru, telles que USYC.
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Derniers développements : Hashnote a noué un partenariat stratégique avec CoreDAO et participé à un panel sur son écosystème. Il a présenté un modèle innovant de double mise en jeu (staking) combinant BTC et le jeton Core, destiné à offrir des rendements durables. Le PDG du projet a partagé sa vision stratégique lors d’un événement suivi par plus de 14 000 personnes, témoignant de l’intérêt du marché pour ce modèle.
Spectra (SPECTRA) : (indice de recommandation : ⭐️⭐️)
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Description du projet : Spectra est un protocole de tokenisation des rendements futurs. Les utilisateurs peuvent déposer des jetons à intérêts (IBT) ou des actifs à rendement fixe sur une période donnée, puis négocier à l’avance les rendements futurs générés. Spectra fonctionne en plaçant ces actifs dans des contrats intelligents, émettant en retour des jetons de rendement futur (FYT).
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Derniers développements : Spectra a lancé avec succès son contrat de gouvernance sur Base Mainnet, ajouté les pages Gauges et Incentivize dans son application, et optimisé la fonctionnalité de verrouillage multiple pour les détenteurs de veSPECTRA, facilitant leur participation au vote. Il a également ajusté la distribution APW selon un ratio de 1:20.
En résumé, les projets ayant enregistré la plus forte croissance de TVL cette semaine sont principalement concentrés sur les produits de rendement stable (vaults automatisées).
Performance globale du secteur
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Croissance régulière de la capitalisation des stablecoins : USDT est passé de 1 451 à 1 447 milliards USD (-0,27 %), tandis qu’USDC est passé de 421 à 429 milliards USD (+1,91 %). Bien que le marché soit en baisse, l’USDC, soutenu par les États-Unis, continue de croître, indiquant que les principaux acheteurs maintiennent un afflux régulier de capitaux.
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Augmentation progressive de la liquidité : Le taux d’arbitrage sans risque sur les marchés traditionnels diminue constamment avec les politiques de baisse des taux, tandis que les rendements d’arbitrage sur les protocoles DeFi augmentent grâce à la valorisation croissante des actifs crypto. Revenir vers le DeFi devient ainsi une option très attrayante.
TVL par sous-secteur du DeFi
(Source : https://defillama.com/categories)
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Situation des fonds : Le TVL des projets DeFi est passé de 52,9 à 52,7 milliards USD. Malgré deux semaines consécutives de baisse, celle-ci reste limitée (-0,37 %), en raison des vacances de Noël dans les marchés occidentaux, notamment américains, réduisant fortement volumes d’échanges et activités sur chaîne. La semaine prochaine marquant les fêtes du Nouvel An, aucune amélioration notable n’est attendue. L’évolution du TVL global en janvier sera donc cruciale à surveiller, afin de déterminer si la tendance baissière persiste.
Analyse approfondie
Moteurs de la hausse :
La dynamique haussière actuelle peut être résumée par la chaîne suivante : en contexte de baisse, les APY des protocoles DeFi ont globalement diminué. Les projets de rendement stable ont compensé en offrant des primes sous forme de jetons ou de points, créant ainsi un avantage significatif en termes de rendement. Plus précisément :
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Contexte de marché : bien que dans un cycle haussier, le marché est actuellement en correction, ce qui a fait chuter les taux d’intérêt de base.
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Côté taux : les taux d’emprunt de base augmentent, reflétant les anticipations du marché sur la valorisation de la liquidité.
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Côté rendement : les projets de stablecoin offrent désormais des rendements supérieurs aux autres, attirant ainsi davantage d’utilisateurs. Ce mécanisme renforce la valeur intrinsèque de ces projets, créant une dynamique de croissance positive.
Risques potentiels : Alors que le marché était récemment en phase haussière, les investisseurs se sont concentrés sur les rendements et l’effet de levier, négligeant les risques de baisse. Cette semaine, les vacances de Noël ont provoqué une chute brutale de la liquidité. Face à une pression vendeuse, l’absence de liquidité suffisante a amplifié les baisses, entraînant des liquidations massives de positions longues. Ces cascades de liquidations augmentent fortement le risque systémique, poussant les prix encore plus bas et provoquant des ventes forcées supplémentaires.
Performance d'autres secteurs
Blockchains publiques
Les cinq blockchains publiques ayant enregistré la plus forte croissance de TVL la semaine dernière (excluant celles à faible TVL). Source : DefiLlama
Stacks : Cette semaine, 922 BTC ont été transférés vers le réseau Stacks, atteignant la limite de dépôt de 1 000 BTC pour la première phase de sBTC. Dans le domaine DeFi, 35 % des sBTC génèrent déjà des rendements sur Zest Protocol. La communauté ALEX a voté l’allocation de 12 millions de jetons ALEX au programme Surge. Stacks a également implémenté une fonction d’échange d’actifs L1/L2 via Bitflow Finance et une console IA, tout en lançant le programme « Stackies » pour récompenser les développeurs contributeurs.
BOB : Cette semaine, BOB a collaboré avec Fiamma Labs pour publier un prototype du pont BitVM basé sur la technologie zero-knowledge, dont le testnet est prévu pour début 2025. BOB a également conclu un partenariat avec Lombard Finance, qui a déployé son protocole sur la chaîne BOB. Des discussions préliminaires ont été entamées avec Aave pour une intégration future. Enfin, BOB a lancé une campagne d’incitation DeFi de six semaines via Babylons Points, ciblant les détenteurs de LST, accompagnée de nombreuses activités communautaires.
Taiko : Cette semaine, Taiko a lancé la saison 3 du programme Trailblazers, doté d’un fonds de récompenses de 6 millions de jetons TAIKO. L’activité Liquidity Royale offre 12 000 TAIKO aux 100 premiers fournisseurs de liquidité. L’écosystème de Taiko compte désormais 130 projets, dont Symmetric, nouveau partenaire DEX majeur. Taiko a organisé sa première rencontre communautaire en Turquie avec ITU Blockchain et Node 101, renforçant son engagement via des cadeaux de fête et un concours de memes.
Cardano : Cette semaine, Cardano a mis en avant les avantages techniques du mécanisme de slashing pour garantir la sécurité des actifs ADA des utilisateurs. Il a lancé un outil de développement Web convivial, approfondi son partenariat avec le portefeuille matériel Ledger, et avancé vers une gouvernance décentralisée via le modèle de vote DReps (représentants).
Sei : Cette semaine, Sei a annoncé une percée technologique majeure nommée « Giga », étendant la capacité EVM à 5 gigagas par seconde — soit un gain de performance de 50 fois. Grâce aux Developer Office Hours, Sei a publié la feuille de route Giga Roadmap, clarifiant ses axes de développement futurs. La fonction EVM Wrapped permet aux utilisateurs de consulter leurs activités sur plusieurs chaînes EVM, améliorant l’interopérabilité. Enfin, Sei a mené l’opération « 12 Days of Christmas », en collaboration avec PythNetwork, Silo et Nansen.
Classement des plus fortes hausses
Les cinq jetons ayant enregistré la plus forte progression la semaine dernière (excluant les jetons à faible volume et les memes coins). Source : CoinMarketCap
ZEN : Horizen a déployé avec succès le testnet Horizen 2.0 Devnet, introduisant une solution optimisée de vérification zero-knowledge (ZK) réduisant complexité et coût. Il a noué un partenariat stratégique avec Automata Network pour le développement Web3 et obtenu la reconnaissance d’investisseurs institutionnels via le Grayscale's Horizen Trust. Cette semaine, Horizen a finalisé la dernière division par deux (halving) de ZEN et a été coté sur Bitvavo. Le projet prépare activement le plan d’allocation de jetons pour zkVerify.
MOCA : Cette semaine, Moca Network a intégré avec succès l’application OK Cashbag de SK Planet, générant une croissance notable d’utilisateurs : 1,5 million de vues de page et 800 000 participations à une roue de fortune interactive. Actif dans la gestion communautaire, Moca a mené une campagne de Noël (#MocaFam) renforçant la fidélité, tout en insistant sur l’éducation à la sécurité, publiant régulièrement des alertes contre les escroqueries.
PHA : Phala Network a officiellement lancé Phala 2.0, intégrant la technologie GPU TEE et l’extension Ethereum Layer 2. Un partenariat avec NVIDIA a permis de tester l’efficacité de TEE sur H100/H200, atteignant près de 99 %. Phala a également annoncé le transfert de la chaîne Khala vers le réseau principal Ethereum. Le service TEE-as-a-Service de Phala est désormais utilisé par Flashbots et d’autres projets. Les données annuelles montrent une croissance spectaculaire du nombre d’exécutions de contrats AI Agent (jusqu’à 4 500), avec 37 650 TEE Workers actifs, confirmant la position de leader de Phala dans les infrastructures décentralisées d’IA.
AGLD : Adventure Gold a mené une campagne marketing thématique pour Noël, suscitant une forte interaction communautaire (27 sauvegardes, 14 retweets). Le projet collabore avec BladeGamesHQ sur l’économie on-chain pilotée par des AI Agents, explorant l’intersection entre jeux et technologies IA.
MOVE : Movement a lancé plusieurs produits innovants basés sur sa stack technologique : Puffpaw Vape (multi-chaîne, traçage des données d’utilisation et récompenses), Vomeus (vaporisateur intelligent avec écran HD), et Sentimint (projet permettant de marquer des objets avec des émotions et souvenirs). Movement a également amélioré ses performances via l’optimisation parallèle Block-STM et l’architecture Rollup, tout en étendant ses cas d’usage DeFi via l’intégration cross-chain avec WBTC.
Classement des Meme coins
Source : coinmarketcap.com
Les projets Meme ont fortement souffert du repli général du marché cette semaine. En pleines vacances de Noël, peu d’utilisateurs ont participé aux échanges, entraînant un retrait de capitaux. Le nombre d’investisseurs actifs dans les Meme coins a nettement diminué, faisant chuter l’attention et les flux financiers vers ce secteur.
Thèmes populaires sur les réseaux sociaux
Selon les données de LunarCrush (top 5 de la croissance quotidienne) et Scopechat (top 5 des scores IA) pour la semaine du 21 au 27 décembre :
Le thème le plus mentionné est celui des L1. Composition des jetons classés (hors jetons à faible volume et memes coins) :
Sources : LunarCrush et Scopechat
Les analyses montrent que les projets L1 ont dominé l’attention sur les réseaux sociaux cette semaine. En raison des vacances de Noël, principalement aux États-Unis, les market makers et institutions ont ralenti leurs activités, réduisant fortement la liquidité. La plupart des investisseurs particuliers ont également diminué leurs opérations on-chain, accompagnées de ventes, provoquant un fort recul du marché. Dans ce contexte général de baisse, les blockchains publiques ont mieux résisté que les autres secteurs. Outre l’achat de BTC et ETH comme actifs refuge, les investisseurs ont majoritairement réorienté leurs capitaux vers les L1. Historiquement, les blockchains sont souvent les premières à rebondir après une correction.
Aperçu général des thèmes du marché
Source : SoSoValue
Sur la base du rendement hebdomadaire, le secteur SocialFi a été le meilleur performer, tandis que RWA a été le plus mauvais.
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SocialFi : Le pilier incontesté reste TON, représentant 91,07 % de la capitalisation du secteur. Cette semaine, TON n’a pas suivi la tendance baissière générale, progressant même de 6,3 %, ce qui explique la performance exceptionnelle du secteur. Toncoin a également collaboré avec GMX pour impulser les transactions DeFi à haute fréquence.
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RWA : OM, ONDO et MKR dominent le secteur avec respectivement 44,28 %, 23,85 % et 18,36 %, soit 86,49 % au total. Cette semaine, OM, ONDO et MKR ont perdu respectivement 10,76 %, 19,86 % et 8,28 %, des baisses plus sévères que les autres secteurs, ce qui explique la mauvaise performance globale du RWA.
Principaux événements crypto à venir la semaine prochaine
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Lundi (30 décembre) : Publication par l’Autorité européenne des marchés financiers (ESMA) de la mise en œuvre du règlement MiCA sur les cryptomonnaies
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Jeudi (2 janvier) : Données américaines hebdomadaires sur les demandes initiales d’allocations chômage
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Vendredi (3 janvier) : Entrée en vigueur du plan de restructuration chapitre 11 approuvé par le tribunal pour FTX
Perspectives pour la semaine prochaine
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Analyse des facteurs macro : La semaine prochaine tombe en plein Nouvel An. Peu de données macro sont attendues. Traditionnellement, après Noël, le pouvoir d’achat des marchés américains reste faible pendant les fêtes, accentuant la volatilité du marché.
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Tendance de rotation sectorielle : Bien que le contexte global soit difficile, les investisseurs anticipent une reprise généralisée au premier trimestre 2025. La plupart hésitent donc à vendre leurs actifs. Pour maximiser leurs rendements, ils rejoignent massivement les projets de yield aggregators. Le secteur IA, notamment les AI Agents, continue d’attirer l’attention, avec une capitalisation atteignant 10,9 milliards USD. Le modèle d’émission d’actifs « aipool » (AI Agent + TEE) suscite un vif intérêt.
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Stratégie d’investissement : Maintenir une allocation défensive, renforcer l’exposition aux actifs leaders (BTC, ETH) pour améliorer la résistance au risque. Parallèlement, participer modérément à des projets DeFi à haut rendement. Les investisseurs doivent rester prudents, bien gérer leurs positions et appliquer strictement la gestion des risques.
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