La capitalisation continentale accélère son implantation : quatre nouvelles plates-formes d'actifs virtuels ajoutées à Hong Kong, la rapidité de délivrance des licences attire l'attention
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La capitalisation continentale accélère son implantation : quatre nouvelles plates-formes d'actifs virtuels ajoutées à Hong Kong, la rapidité de délivrance des licences attire l'attention
Quel impact l'arrivée de ces nouvelles plateformes aura-t-elle sur le développement de l'industrie Web3 à Hong Kong ?
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Services juridiques blockchain Manqin
Récemment, le site officiel de la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong (SFC) a mis à jour la liste des plateformes agréées d’actifs virtuels. Depuis 2020, la SFC délivrait environ tous les deux ans des licences aux plateformes d'actifs virtuels. Pourtant, seulement deux mois après que HKVAX a obtenu sa licence, quatre nouvelles plateformes ont été ajoutées simultanément. Qui sont ces nouveaux acteurs ? Quel impact leur arrivée aura-t-elle sur le développement du secteur Web3 à Hong Kong ? Aujourd'hui, les avocats Manqin vous emmènent découvrir les coulisses.
▲ Source de l'image : Site officiel de la SFC
Qu’est-ce qu’un opérateur de plateforme d’actifs virtuels ?
Avec le développement rapide mondial des actifs virtuels, notamment l'approbation croissante des ETF Bitcoin et Ethereum, l'importance des plateformes d’échange d’actifs virtuels en tant que « centre névralgique » du marché devient de plus en plus évidente.
Un opérateur de plateforme d’échange d’actifs virtuels (Virtual Asset Trading Platform Operators) désigne une plateforme centralisée qui exerce ses activités à Hong Kong ou qui commercialise activement ses services auprès des investisseurs hongkongais. Ses principales caractéristiques sont :
1. Fonctionnement centralisé ;
2. Exercice d’activités à Hong Kong ou promotion active des services auprès des investisseurs hongkongais ;
3. Offre de services d’échange d’actifs virtuels.
Tout opérateur remplissant ces conditions doit demander une licence auprès de la SFC et se soumettre à sa réglementation.
Selon l’Ordonnance sur les valeurs mobilières et les contrats à terme (chapitre 571) et l’Ordonnance sur la lutte contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme (chapitre 615) (ci-après « Ordonnance LABFT »), un opérateur de plateforme d’actifs virtuels conforme doit généralement détenir les licences suivantes :
1. Licence de type 1 (Négociation de valeurs mobilières) ;
2. Licence de type 7 (Prestation de services automatisés de négociation) ;
3. Licence LABFT (Conformité anti-blanchiment).
Par rapport aux entités qui peuvent exercer des activités liées aux actifs virtuels avec uniquement une licence de type 9 (Gestion d’actifs), le seuil de conformité pour les plateformes d’actifs virtuels est nettement plus élevé. Cette différence s’explique principalement par le fait que la SFC accorde une attention particulière, dans la régulation des VATP, à l’intégrité du marché, à la sécurité des transactions et à la protection des investisseurs, tandis que la licence de type 9 se concentre davantage sur la conformité en matière de gestion d’actifs et de fonctionnement des fonds.
Si vous souhaitez approfondir les différences entre VASP (« fournisseur de services sur actifs virtuels ») et VATP (« plateforme d’échange d’actifs virtuels »), nous vous invitons à consulter notre précédent article de recherche (« Quelles différences entre les licences VASP et VATP à Hong Kong ? | Éducation juridique Web3 par Manqin »), dans lequel une comparaison approfondie est effectuée.
Aperçu rapide des nouvelles plateformes agréées
HKbitEX
Contexte : La Hong Kong Digital Asset Exchange Group (HKbitEX) est une filiale de Tai Chi Capital Group Limited, titulaire des licences de type 1, type 7 et LABFT délivrées par la SFC.
Champ d’activité : Siège à Hong Kong, activités étendues à plusieurs régions d’Asie.
Présentation du groupe mère : Fondé en 2018, Tai Chi Capital se consacre au développement d’un écosystème financier numérique, combinant technologie blockchain et Web3 conforme afin de soutenir le développement économique réel. Le groupe comprend quatre filiales intégralement détenues : HKbitEX, Pioneer, O’Hash et ON1ON Limited.
Accumulus
Contexte : Accumulus est exploité par Yunzhanghu Bay Area Technology (Hong Kong) Co., Ltd., siège international du groupe chinois Yunzhanghu Technology (Tianjin) Co., Ltd., classé parmi les 500 plus grandes entreprises chinoises.
Positionnement de la plateforme : Spécialisée dans la fourniture de services stables et durables d’échange de cryptomonnaies aux utilisateurs de Hong Kong.
Présentation du groupe mère : Yunzhanghu est le plus grand prestataire de services RH en ligne en Chine, avec un chiffre d’affaires de 108,4 milliards de yuans en 2023, impôts payés de 7 milliards de yuans, et un chiffre d’affaires prévu de 120 milliards de yuans en 2024. Son siège social est situé à Tianjin, en Chine.
DFX Labs
Contexte : DFX Labs est une filiale de Lianlian Digital (02598.HK), cotée à Hong Kong, titulaire des licences de type 1, type 7 et LABFT délivrées par la SFC.
Activité principale : Spécialisée dans la fourniture de services d’échange d’actifs virtuels conformes.
Présentation du groupe mère : Depuis sa création en 2009, Lianlian Digital a traité un montant total de paiements (TPV) atteignant 2 000 milliards de yuans, couvrant plus de 100 pays et régions à travers le monde. Son siège social est situé à Hangzhou, province du Zhejiang, en Chine.
EX.IO
Contexte : EX.IO est exploitée par Thousand Whales Technology (BVI) Limited, dont les principaux investisseurs incluent Wasung Capital, filiale du groupe Sina.
Caractéristique de la plateforme : EX.IO affirme être la première institution agréée à Hong Kong ayant un historique dans le courtage en valeurs mobilières.
Présentation des investisseurs : Parmi ses actionnaires figurent le groupe Sina, Longling Capital et WeSure Financial Technology (HKG:2003). En 2017, le groupe Sina a réalisé un investissement stratégique dans Wasung Capital, dont le siège est situé à Hong Kong.
Pourquoi Hong Kong accélère-t-elle la délivrance de licences ?
Cette initiative concrète démontre clairement la volonté de Hong Kong de devenir un pôle asiatique du Web3. Ces quatre nouvelles plateformes d’actifs virtuels ont été agréées selon la « procédure accélérée », et le Dr Ip Chi-heng, directeur exécutif du département des intermédiaires financiers de la SFC, a indiqué qu’il entendait « accélérer davantage le processus d’agrément des plateformes d’actifs virtuels ». À l’avenir, aussi bien pour les plateformes d’échange que pour d’autres types de licences liées aux actifs virtuels, les démarches pourraient être simplifiées et les délais raccourcis.
Pourquoi la SFC accélère-t-elle soudainement la délivrance des licences ? Plusieurs raisons expliquent ce changement :
1. Développement rapide du marché mondial des actifs virtuels
Récemment, le marché mondial des actifs virtuels connaît une croissance exponentielle, notamment avec l’approbation successive des ETF Bitcoin au comptant et l’entrée croissante d’institutions financières traditionnelles dans le domaine des cryptomonnaies, ce qui stimule fortement l’ensemble du secteur. Cela oblige Hong Kong à accélérer la délivrance des licences afin de saisir les opportunités du marché, attirer davantage d’investisseurs et d’entreprises à opérer sur son territoire.
2. Pression concurrentielle régionale
Des places comme Singapour ou Dubaï ont récemment renforcé leurs cadres réglementaires dans les domaines des actifs virtuels et du Web3, cherchant activement à attirer les entreprises blockchain et les investisseurs mondiaux. En tant que centre financier asiatique majeur, Hong Kong doit accélérer son rythme d’agrément pour montrer son soutien aux innovations financières et ainsi conserver sa compétitivité.
3. Tendance des capitaux chinois à s’implanter dans le Web3
En examinant les profils des nouvelles institutions agréées, on constate que nombre de leurs sociétés mères ou principaux investisseurs proviennent du continent chinois. Cela montre que les entreprises chinoises s’insèrent progressivement dans l’écosystème Web3 via Hong Kong. En accélérant la délivrance des licences, Hong Kong s’adapte à cette tendance et renforce son rôle de tête de pont pour l’expansion internationale des capitaux chinois.
En somme, l’accélération de la délivrance des licences par la SFC n’est pas seulement une réponse à la demande du marché, mais également un choix stratégique actif visant à poser des bases solides pour le développement du secteur des actifs virtuels à Hong Kong, tout en renforçant sa position de centre mondial des actifs virtuels.
Conséquences de cette accélération pour les différentes parties prenantes
1. Pour l’industrie dans son ensemble
L’augmentation du nombre de plateformes d’échange agréées constitue une excellente nouvelle, tant pour le développement du Web3 à Hong Kong que pour le marché mondial des actifs virtuels. Premièrement, l’arrivée de nouveaux acteurs intensifiera la concurrence, poussant chaque plateforme à réduire ses coûts, améliorer son efficacité et optimiser la qualité de ses services. Deuxièmement, l’intégration de davantage de plateformes dans le cadre réglementaire contribuera à renforcer la transparence du secteur et la confiance du marché. Enfin, en introduisant davantage de plateformes agréées, Hong Kong consolide son statut de hub international des actifs virtuels.
2. Pour les institutions agréées
L’ajout de nouvelles licences pourrait affaiblir temporairement l’avantage des institutions déjà agréées. En effet, une licence constitue à la fois un gage de légitimité délivré par les autorités et une barrière à l’entrée pour les plateformes non agréées.
Dans un contexte où le nombre de plateformes agréées resterait limité, celles ayant obtenu leur licence précocement jouiraient d’un quasi-monopole et d’un avantage concurrentiel absolu. Toutefois, avec l’augmentation du nombre de plateformes agréées, cet avantage risque d’être amoindri à court terme. Mais à long terme, qu’il s’agisse des premières ou des dernières venues, un environnement de concurrence accrue obligera toutes les plateformes à réduire leurs coûts, améliorer leur efficacité, baisser leurs frais de transaction et offrir de meilleurs services, ce qui renforcera la compétitivité internationale des plateformes d’actifs virtuels de Hong Kong.
3. Pour les traders
Pour les utilisateurs d’actifs virtuels, l’arrivée de nouvelles bourses agréées est clairement une bonne nouvelle. Elle signifie une probable baisse des frais de transaction, une amélioration de l’efficacité des échanges, un plus large choix de plateformes, et la possibilité, grâce à une répartition des opérations ou des investissements, de mieux se prémunir contre les risques internes et externes des plateformes centralisées.
4. Pour les professionnels du Web3
Premièrement, le gouvernement de Hong Kong manifeste concrètement sa détermination à soutenir le développement du secteur Web3, ce qui renforce la confiance des acteurs. Deuxièmement, avec l’augmentation des institutions agréées et l’amélioration de l’écosystème, davantage de projets innovants et de nouveaux modèles économiques pourront voir le jour à Hong Kong.
En définitive, cette vague d’agrément perturbera à court terme l’équilibre du marché, mais à long terme, elle renforcera la concurrence, améliorera la réglementation, augmentera l’attractivité de Hong Kong sur le marché mondial des actifs virtuels et créera davantage d’opportunités et de valeur pour toutes les parties concernées.
Synthèse par les avocats Manqin
La délivrance accélérée de licences aux plateformes d’échange d’actifs virtuels par la SFC témoigne non seulement de la détermination de Hong Kong à devenir un leader asiatique du Web3, mais injecte également une nouvelle dynamique sur le marché. Les nouvelles plateformes agréées, en intensifiant la concurrence, stimuleront la réduction des coûts, l’amélioration de l’efficacité et l’optimisation des services, offriront plus de choix aux investisseurs et renforceront l’influence internationale du secteur des actifs virtuels à Hong Kong.
Dans ce contexte, nous observons également que les entreprises chinoises commencent à porter un intérêt croissant au Web3, utilisant Hong Kong comme tremplin pour leur expansion mondiale. Cela reflète non seulement la reconnaissance du capital chinois envers le Web3, mais souligne aussi le rôle stratégique de Hong Kong comme plaque tournante du développement des actifs virtuels.
Le cabinet d’avocats Manqin, en tant que prestataire spécialisé en services juridiques dans le domaine du Web3, continuera d’apporter un soutien complet aux plateformes d’actifs virtuels et aux entrepreneurs Web3.
La vague du Web3 est désormais inarrêtable, et Hong Kong entre dans une nouvelle ère d’opportunités sectorielles. Le cabinet Manqin espère collaborer avec davantage de partenaires industriels pour promouvoir ensemble la prospérité de l’écosystème Web3, et aider ses clients à conquérir des avantages concurrentiels sur le marché dans un cadre conforme à la réglementation.
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