Restructuration de l'évaluation du secteur DeFi, rotation sectorielle en cours | Bulletin hebdomadaire du marché cryptographique par Frontier Lab
TechFlow SélectionTechFlow Sélection
Restructuration de l'évaluation du secteur DeFi, rotation sectorielle en cours | Bulletin hebdomadaire du marché cryptographique par Frontier Lab
Les investisseurs sont invités à rester prudents, à se concentrer sur les opportunités offertes par les projets de restaking et le secteur des DEX, tout en surveillant attentivement les fluctuations du marché susceptibles d’être provoquées par la réunion de fixation des taux de la Réserve fédérale prévue la semaine prochaine.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAperçu du marché
Principales tendances du marché
-
Sentiment et dynamique du marché : L'indice de sentiment est passé de 91 % à 53 %. Bien qu'il reste dans la zone « gourmande », le BTC maintient une volatilité élevée tandis que les altcoins subissent des pressions généralisées, révélant un renforcement de la fragmentation du marché.
-
Analyse des flux de capitaux : Les capitalisations du USDT et du USDC ont toutes deux augmenté (respectivement +2,91 % et +3,23 %). La TVL totale du DeFi continue de croître pour atteindre 541 milliards USD, indiquant que le marché attire toujours activement de nouveaux fonds.
-
Performance du secteur DeFi : Le secteur DeFi a mené le marché avec un rendement hebdomadaire de 16,47 %. Le volume des échanges sur DEX a atteint un nouveau sommet en 2024 (630 milliards USD), témoignant d'une forte dynamique de développement.
-
Marché des Meme coins : Le segment des Meme coins revient sous les projecteurs. Actif malgré la volatilité générale, il apporte de nouvelles liquidités et stimule la croissance utilisateur.
-
Sujets phares : Les projets DEX attirent le plus d'attention, tandis que les secteurs comme l'IA ou le GameFi montrent une faiblesse relative, reflétant une concentration accrue vers les infrastructures et les actifs liés aux liquidités.
-
Conseils d'investissement : Il est conseillé aux investisseurs de rester prudents, de se concentrer sur les opportunités des projets de re-staking et des plateformes DEX, tout en surveillant attentivement les effets potentiels de la prochaine réunion de la Fed sur la volatilité du marché.
Analyse de l’indice de sentiment du marché
L’indice de sentiment du marché est passé de 91 % la semaine dernière à 53 %, restant néanmoins dans la zone haussière.
Les altcoins ont performé moins bien que l'indice de référence cette semaine, affichant une tendance baissière volatile. Après une baisse en première moitié de semaine, la majorité des actifs n'ont pas réussi à regagner leurs pertes. En raison des positions à effet de levier, environ 2 milliards USD de positions ont été liquidées, entraînant une désactivation marquée des positions longues. Compte tenu de la structure actuelle du marché, on s'attend à ce que les altcoins suivent étroitement l'indice de référence à court terme, avec peu de chances de mouvements indépendants.
Aperçu général de la tendance du marché
-
Le marché cryptographique connaît une forte volatilité cette semaine, mais l'indice de sentiment demeure dans une phase haussière.
-
Les projets cryptos liés au DeFi se sont particulièrement distingués, montrant un intérêt soutenu pour l'amélioration des rendements de base.
-
Les projets DEX ont bien performé, indiquant une participation accrue des investisseurs sur chaîne aux activités d'investissement décentralisées.
-
Le segment des Meme coins est revenu en force cette semaine, attirant à nouveau l'attention du marché.
Secteurs en vedette
DEX
Cette semaine, la forte volatilité des prix a offert de nombreuses opportunités de profit. Les investisseurs sur chaîne ont massivement utilisé les DEX pour leurs transactions. L'afflux continu de capitaux et d'utilisateurs vers les DEX a stimulé leur croissance hebdomadaire.
Données blockchain des DEX
Les indicateurs les plus parlants pour observer les DEX sont la TVL et le volume d'échanges, qui reflètent directement la santé du secteur.
-
TVL : La TVL des projets DEX a augmenté rapidement cette semaine, passant de 25,22 milliards à 26,58 milliards USD, soit une hausse de 5,39 %, indiquant un afflux actif de capitaux.
TVL du secteur DEX (source : https://defillama.com/protocols/Dexes)
-
Volume hebdomadaire des DEX : Le volume hebdomadaire a atteint un pic annuel en 2024, à 630 milliards USD, avec un volume sur 24 heures atteignant 7,58 milliards USD, illustrant une forte croissance des volumes d’échange.
Volume des DEX (source : https://dune.com/hagaetc/dex-metrics)
Le secteur DEX fait preuve d'une nette évolution de son modèle économique. Des protocoles leaders comme Hyperliquid et dYdX opèrent une transition stratégique, passant d'une simple fonction d'échange à une infrastructure financière complète. Cette évolution repose sur une architecture propre, intégrant verticalement diverses fonctions afin de créer un écosystème DeFi tout-en-un. Une telle innovation structurelle marque la transformation des DEX, qui passent d’un simple outil d’échange à une infrastructure financière globale, en cours de restructuration de valeur.
SUI
L'écosystème Sui a suscité beaucoup d'intérêt cette semaine. Le prix du SUI a grimpé de 7,8 %, surpassant ceux du BTC et de l'ETH. Les projets DeFi sur Sui ont également connu une croissance remarquable.
Données des projets DeFi sur Sui
-
TVL : La TVL de Sui a bondi de 1,598 milliard à 1,793 milliard USD, soit une hausse de 12,88 %, montrant un fort afflux de capitaux.
-
Utilisateurs : Le nombre total d’utilisateurs sur Sui a atteint 66 543 317, en hausse de 2 184 755 par rapport aux 64 358 562 de la semaine précédente (+3,39 %). Malgré un taux de croissance modéré, cette progression durant une période de forte volatilité confirme l’attrait de Sui pour capter le trafic.
-
Volume des DEX : Les principaux DEX sur Sui sont Cetus, Aftermath Finance et BlueMove DEX. Le volume hebdomadaire des DEX a dépassé 35 milliards USD, avec un volume moyen journalier de 466 millions USD, confirmant une activité très soutenue.
-
Croissance TVL des projets DeFi : Dans l'écosystème Sui, les trois projets ayant la plus forte TVL sont NAVI Protocol, Suilend et Aftermath Finance, tous dans les catégories prêt et DEX. Leurs TVL ont progressé respectivement de 1,14 %, 17,22 % et 1,72 % cette semaine, indiquant un afflux constant de fonds vers les projets DeFi malgré la volatilité.
Pour juger si une blockchain attire le marché, la variation de sa TVL constitue le critère le plus direct. À partir des données ci-dessus, on constate que Sui connaît une croissance rapide. Le prix du SUI, supérieur à celui du marché global, valorise ses actifs de base, ce qui augmente les APY des projets DeFi sur chaîne. Par ailleurs, la forte volatilité offre des opportunités lucratives, attirant ainsi de nombreux utilisateurs et stimulant tout l’écosystème Sui.
Secteur DeFi
Classement par croissance de TVL
Les cinq projets ayant vu leur TVL augmenter le plus ces derniers jours (hors petits projets dont la TVL est inférieure à 30 millions USD), source : Defilama
Synthetix (SNX) : (indice de recommandation : ⭐️⭐️⭐️⭐️)
-
Présentation : Synthetix est un protocole décentralisé d'actifs synthétiques basé sur Ethereum, permettant d'accéder via la blockchain à des actifs du monde réel. Son fonctionnement principal consiste à permettre aux utilisateurs de frapper des actifs synthétiques en misant leurs jetons SNX.
-
Évolutions récentes : Cette semaine, Synthetix a augmenté l'APY des fournisseurs de liquidités (LP). Avec la mise en œuvre de SCCP-373, la part des frais de transaction allouée aux LP V3 est passée de 40 % à 60 %. De plus, le trésor de Synthetix prévoit de percevoir des frais d’intégration pour accroître les revenus des LP V3. Synthetix a également annoncé l'acquisition de la plateforme de jetons à effet de levier TLX, dont les fonctionnalités seront intégrées après optimisation technique. Un programme d'incitation aux jetons à levier a également été lancé.
Babylon (pas encore de jeton) : (indice de recommandation : ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️)
-
Présentation : Babylon vise à utiliser la sécurité du Bitcoin pour renforcer celle d'autres blockchains Proof-of-Stake. Son idée centrale est d'activer les bitcoins inactifs via un mécanisme de staking sans confiance, résolvant ainsi le dilemme entre la sécurité recherchée par les détenteurs de BTC et leur désir de participer à des projets rentables.
-
Évolutions récentes : Malgré une forte volatilité des marchés, le BTC a maintenu un prix élevé. Les utilisateurs, confiants dans sa performance future, souhaitent désormais libérer la liquidité de leurs BTC tout en les conservant. Cela favorise les projets de yield farming basés sur BTC. Cette semaine, Binance a annoncé que ses utilisateurs peuvent désormais staker directement leurs BTC sur Babylon depuis leur compte Binance, générant un afflux massif de nouveaux fonds. Pendant la période promotionnelle, les participants bénéficient jusqu’à 12 % de bonus en points, incitant fortement les utilisateurs à rejoindre le protocole.
Usual Money (USUAL) : (indice de recommandation : ⭐️⭐️⭐️)
-
Présentation : Usual Money est un projet de stablecoin soutenu par Binance, visant à proposer une solution décentralisée. Son mécanisme repose sur trois jetons principaux : le stablecoin USD0, le produit obligataire USD0++ et le jeton de gouvernance USUAL.
-
Évolutions récentes : Récemment, Usual Money a procédé à une mise à jour Checker. Depuis, le rendement annuel des détenteurs de USD0++ atteint 48 %. Sur Curve, le rendement moyen du pool USD0/USD0++ est de 54 %, et celui du pool USD0/USDC de 52 %. Par ailleurs, la quantité de jetons USUAL créés a été réduite de 17 %, soutenant ainsi son prix. Ces améliorations attirent de nombreux utilisateurs cherchant des rendements élevés via l'arbitrage.
BounceBit (BB) : (indice de recommandation : ⭐️⭐️⭐️⭐️)
-
Présentation : BounceBit est une couche fondamentale de re-staking dans l'écosystème Bitcoin. Conçu en étroite collaboration avec Binance, il combine des composants CeDeFi à haut rendement. Il dispose également de sa propre blockchain, BounceBit Chain, créant des cas d'utilisation concrets pour le re-staking.
-
Évolutions récentes : BounceBit a récemment augmenté les taux de staking pour plusieurs jetons : rendement annuel à 30 jours à 54,25 % pour USDT, 24,55 % pour BTC, 37,13 % pour BNB et 37,7 % pour ETH. Ces conditions attractives ont incité de nombreux utilisateurs à y placer leurs actifs. Cette semaine, BounceBit a aussi noué un partenariat avec Ondo pour intégrer des RWA tokenisés, s’engageant ainsi sur la voie des actifs réels tokenisés (RWA).
Equilibria (EQB) : (indice de recommandation : ⭐️⭐️⭐️)
-
Présentation : Equilibria est un projet de vault (pool automatique) visant à générer des rendements élevés. En exploitant le modèle de rendement amplifié par veToken de Pendle, il propose via ePENDLE, la version tokenisée de vePENDLE, des rendements supérieurs aux fournisseurs de liquidités, tout en offrant des récompenses supplémentaires aux détenteurs de PENDLE.
-
Évolutions récentes : Cette semaine, Equilibria a renforcé sa collaboration avec Curve en lançant un premier pool renforcé, scrvUSD, destiné à booster les rendements. De nouveaux pools ont ensuite été ajoutés pour SolvBTC, cmETH et ePENDLE, portant l'APY maximal à 59 %, attirant ainsi de nombreux utilisateurs en quête d'arbitrage.
En résumé, les projets ayant vu leur TVL croître le plus rapidement cette semaine se concentrent principalement sur les produits de rendement stable (vaults).
Performance sectorielle globale
-
Croissance régulière de la capitalisation des stablecoins : Le USDT est passé de 1410 à 1451 milliards USD (+2,91 %), et le USDC de 402 à 415 milliards USD (+3,23 %). Cette croissance concerne à la fois le USDT (principalement hors États-Unis) et le USDC (axé sur les États-Unis), confirmant un afflux continu de fonds dans le marché.
-
Augmentation progressive de la liquidité : Les taux d'arbitrage sans risque sur les marchés traditionnels baissent continuellement avec les politiques de baisse des taux, alors que les taux d'arbitrage sur les projets DeFi augmentent avec la valorisation des actifs cryptos. Le retour vers le DeFi devient donc une option très attractive.
TVL des différents secteurs DeFi (source : https://defillama.com/categories)
-
Situation des fonds : La TVL des projets DeFi est passée de 532 à 541 milliards USD, soit une augmentation de 1,69 %. Elle poursuit sa croissance positive hebdomadaire, maintenant une tendance ascendante depuis près de deux mois, preuve d’un afflux régulier de capitaux.
Analyse approfondie
Facteurs de hausse : La dynamique principale de cette vague haussière peut être résumée par la chaîne suivante : l’entrée en cycle haussier stimule la demande de liquidité, ce qui pousse à la hausse les taux d'emprunt de base, élargissant ainsi les marges de profit des stratégies d’arbitrage cyclique dans les protocoles DeFi.
Plus précisément :
-
Contexte du marché : Le cycle haussier intensifie la demande globale de liquidité
-
Taux d’intérêt : La hausse des taux d'emprunt de base reflète les anticipations du marché sur la valorisation des fonds
-
Rendements : L’élargissement des marges des stratégies d’arbitrage cyclique améliore significativement les revenus internes des protocoles, renforçant ainsi la valeur intrinsèque du secteur DeFi et créant une dynamique de croissance positive.
Performance d’autres secteurs
Blockchains publiques
Les cinq blockchains publiques ayant vu leur TVL augmenter le plus cette semaine (hors petites blockchains), source : Defilama
Hyperliquid : En raison de la forte volatilité cette semaine, le nombre d’utilisateurs participant aux échanges sur chaîne a explosé, notamment sur les contrats à terme. Le volume ouvert d’Hyperliquid a atteint 3,5 milliards USD, dépassant rapidement dYdX, ancien leader des DEX Perp, devenant ainsi le plus grand DEX Perp sur chaîne. Son volume d’échange a donc fortement augmenté, notamment après le lancement du projet populaire ME.
Sui : Le lancement du jeton Movement a entraîné une hausse des projets Move. Sui, leader du réseau Move, a attiré une attention massive. Cette semaine, Sui a noué un partenariat avec Backpack, dont le portefeuille supportera désormais le SUI, et avec Phantom, qui intégrera également SUI. De plus, le meme coin KAPI a connu un succès sur Sui, attirant trafic et capitaux. Le volume quotidien des DEX sur Sui a dépassé 466 millions USD, attestant d’un développement rapide de son écosystème.
Algorand : Cette semaine, le meme coin MONKO a connu un fort engouement sur Algorand, attirant attention et capitaux. Algorand a également annoncé un soutien accru aux projets RWA sur sa chaîne. Coinbase a déclaré aux clients européens qu’il ne soutiendra plus les stablecoins non conformes au MiCA, tandis que les deux principaux stablecoins d’Algorand, USDCa et EURD, sont conformes et pourront continuer à servir les utilisateurs européens.
PulseChain : Les projets meme coins sur PulseChain ont gagné en activité cette semaine. Bien qu’aucun projet majeur ne se soit imposé, un certain effet de richesse s’est produit, attirant ainsi une partie de l’attention et de nouveaux fonds. PulseX, le principal DEX de PulseChain, a vu son volume augmenter de 62 %, contribuant à la hausse de la TVL. Par ailleurs, des rumeurs circulent sur le listing imminent du jeton PLS sur Binance, incitant les utilisateurs à entrer dans l’écosystème PulseChain pour accumuler des PLS.
Bitcoin : Le marché a corrigé en début de semaine, avec une baisse généralisée. Toutefois, le BTC a bien résisté, affichant une faible baisse, puis est revenu à des sommets historiques en fin de semaine. Les utilisateurs étant plus confiants dans sa hausse future, ils conservent fermement leurs BTC, tout en les plaçant dans des projets BTCFi pour générer des rendements supplémentaires. Cela conduit à un nouvel afflux de BTC vers les projets BTCFi, expliquant la hausse de la TVL de Bitcoin.
Aperçu du classement des performances
Les cinq jetons ayant le plus fortement augmenté cette semaine (hors jetons à faible volume et memes), source : Coinmarketcap
Cette semaine, les gains sont concentrés sur certains secteurs, principalement les blockchains.
USUAL : Suite à la mise à jour Checker, le rendement annuel des détenteurs de USD0++ atteint 48 %. Sur Curve, le rendement moyen du pool USD0/USD0++ est de 54 %, et celui du pool USD0/USDC de 52 %. La réduction de 17 % de l’émission de jetons USUAL a soutenu son prix, attirant de nombreux utilisateurs en quête de rendements élevés.
BGB : Bitget a récemment listé plusieurs jetons populaires, notamment des memes, attirant utilisateurs et volumes. Cette semaine, le PDG de Bitget a annoncé envisager de revenir sur le marché américain, espérant profiter d’une politique favorable aux cryptos sous un éventuel gouvernement Trump. Le volume de Bitget a déjà dépassé celui d’OKX, le plaçant troisième parmi les CEX.
SUSHI : Sushi a récemment lancé Dojo Agent et Tweet Token, permettant aux utilisateurs de tokeniser leurs tweets ou de créer directement leurs propres memes depuis Twitter, boostant ainsi fortement le volume. Cette semaine, la DAO Sushi a proposé une stratégie de diversification des fonds : passer de 100 % en jetons SUSHI à 70 % en stablecoins, 20 % en cryptos blue-chip et 10 % en jetons DeFi, afin de réduire la volatilité, renforcer la liquidité et générer des revenus via le staking, le prêt et le dépôt de liquidités.
ORCA : Cette semaine, ORCA a renforcé sa collaboration avec Binance, qui a listé ORCA sur ses services d’épargne, d’achat instantané, d’échange rapide, de levier, d’investissement programmé et de contrats. ORCA a également lancé un nouvel outil de création de jetons, compatible avec Solana et Eclipse, permettant aux utilisateurs de personnaliser entièrement leurs jetons sans codage. Des partenariats avec HawkFi et NATIX Network améliorent l’expérience DeFi, et ORCA soutient l’Hackathon IA Solana.
ACX : Cette semaine, Across Protocol a annoncé un partenariat important avec Binance, avec le listing du jeton ACX sans frais. ACX est disponible sur l’épargne, l’achat instantané, l’échange rapide, le levier, l’investissement programmé et les contrats de Binance. Des accords ont aussi été signés avec HTX Global et Bitvavo, une collaboration avec Yodl pour les paiements multichaînes, et un renforcement du partenariat avec Uniswap.
Classement des Meme coins
Source : coinmarketcap.com
Les memes sont de retour sous les feux des projecteurs cette semaine. Malgré la forte volatilité du marché, ces projets ont bien performé, créant un effet de richesse sur chaîne et attirant de nouveaux utilisateurs.
Sujets chauds des médias sociaux
Statistiques hebdomadaires (07-13 décembre) basées sur les cinq sujets les plus croissants selon LunarCrush et les cinq meilleurs scores IA selon Scopechat :
Le thème le plus mentionné est DEX. Liste des jetons cités (hors jetons à faible volume et memes) :
Sources : Lunarcrush et Scopechat
Selon l’analyse, les projets DEX ont dominé l’attention sur les réseaux sociaux, affichant une tendance haussière générale et surpassant les autres secteurs. La forte volatilité du marché a créé de nombreuses opportunités d’échange, incitant les utilisateurs à trader activement, ce qui a boosté les volumes des DEX et s’est reflété dans la hausse de leurs prix.
Aperçu général des thèmes du marché
Source : SoSoValue
En termes de rendement hebdomadaire, le secteur DeFi est le meilleur performer, tandis que celui de l’IA est le plus faible.
-
Secteur DeFi : Ce secteur contient de nombreux projets. Selon l’échantillonnage de SoSoValue, LINK, UNI et AAVE représentent respectivement 36,93 %, 22,33 % et 11,12 %, soit 70,38 % au total. Cette semaine, LINK, UNI et AAVE ont grimpé de 13,71 %, 19,92 % et 42,85 %, ce qui explique la forte performance du secteur DeFi. La forte volatilité a généré de nombreuses opportunités d’arbitrage, faisant du DeFi le meilleur secteur cette semaine.
-
Secteur IA : FET, RENDER, WLD et TAO représentent ensemble 80,75 % du secteur. Cette semaine, leurs baisses respectives ont été de -4,16 %, -2,59 %, -9,79 % et -11,85 %, entraînant la plus mauvaise performance sectorielle. Malgré cette faiblesse de prix, l’intérêt du marché pour l’IA reste élevé, notamment autour des agents IA (AI Agents).
Prévisions des grands événements crypto de la semaine prochaine
-
Mardi (17 décembre) : Taux de variation mensuel des ventes au détail aux États-Unis (novembre)
-
Mercredi (18 décembre) : Présentation devant le Conseil législatif du projet de loi hongkongais sur les stablecoins
-
Jeudi (19 décembre) : Décision de la Fed sur le taux d’intérêt (plafond), publication du communiqué et du résumé des perspectives économiques
-
Vendredi (20 décembre) : Indice annualisé des prix PCE hors alimentation et énergie aux États-Unis (novembre), Asia Blockchain and AI Week – Semaine internationale de la blockchain à Hainan
Perspectives pour la semaine prochaine
Analyse des facteurs macroéconomiques
-
L’attente d’une baisse de 25 points de base lors de la réunion de la Fed en décembre est largement intégrée par le marché
-
L’attention se tourne vers les déclarations du président Powell et le résumé des perspectives économiques pour évaluer la trajectoire de la politique monétaire en janvier 2025
-
À court terme, la décision de Microsoft et les données macroéconomiques pourraient dominer le sentiment du marché. On s’attend à ce que le marché des actifs cryptos reste volatile
Tendance de rotation sectorielle
-
Les projets de re-staking (restaking) du secteur DeFi profitent de la montée de l’aversion au risque, attirant davantage de capitaux. Dans un contexte de forte volatilité, la demande d’arbitrage stimule l’activité sur chaîne, améliorant la santé du secteur.
-
Le sous-secteur des agents IA (AI Agents) conserve une forte attention. Sa capitalisation atteint 60 à 70 milliards USD
Bienvenue dans la communauté officielle TechFlow
Groupe Telegram :https://t.me/TechFlowDaily
Compte Twitter officiel :https://x.com/TechFlowPost
Compte Twitter anglais :https://x.com/BlockFlow_News
@FrontierLab_ZH
