Infographie : Les monnaies stables, la finance traditionnelle (TradFi) et les actifs du monde réel (RWA) mènent la prochaine vague du Web3
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Infographie : Les monnaies stables, la finance traditionnelle (TradFi) et les actifs du monde réel (RWA) mènent la prochaine vague du Web3
Le niveau d'activité de ce cycle de marché dépasse largement celui du dernier marché haussier.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Chainalysis
Traduction : 1912212.eth, Foresight News
L'industrie des cryptomonnaies est entrée dans une nouvelle phase de maturité, portée par une adoption croissante à l'échelle mondiale, une innovation continue et une intégration plus profonde avec les systèmes financiers traditionnels.
Cette année, le BTC a atteint de nouveaux sommets historiques en mars et en décembre, reflétant une demande considérable. Parallèlement, la DeFi renforce progressivement sa place dans l'économie mondiale, tandis que les flux de capitaux mondiaux approchent de nouveaux pics. En outre, la finance traditionnelle (TradFi) connaît un regain d'activité, avec des afflux de fonds vers des domaines tels que les stablecoins et les produits négociés en bourse sur cryptomonnaies (ETP), indiquant que les cryptomonnaies s'apprêtent discrètement à tenir leur promesse de transformer l'infrastructure financière mondiale.
Il ne s'agit pas simplement d'un autre cycle de marché, mais bien d'un moment charnière pour les cryptomonnaies.
Un marché haussier atypique
À la fin de 2023, le BTC a commencé à grimper, marquant le début d'une nouvelle phase haussière.
Le 5 mars 2024, le BTC a dépassé son précédent sommet historique, atteignant plus de 73 000 dollars ; puis en décembre de la même année, il a franchi à nouveau la barre des 100 000 dollars.
En outre, l'activité de transfert de tous les actifs numériques a déjà dépassé les sommets historiques observés fin 2020 et en 2021, ce qui montre que le niveau d'activité de ce cycle de marché dépasse largement celui du dernier marché haussier.
Entre la fin 2023 et le début 2024, la DeFi a commencé à montrer des signes de reprise, atteignant des niveaux d'activité comparables à ses précédents sommets historiques, comme illustré ci-dessous.
Les prix des actifs et l'activité DeFi actuels ne sont pas les seuls indicateurs de l'adaptabilité et de la résilience du marché — l'adoption mondiale des stablecoins, l'intérêt explosif de la finance traditionnelle (TradFi), ainsi que l'émergence de services destinés à de nouvelles applications telles que la tokenisation (comme décrit ci-dessous), témoignent d'une acceptation plus large et d'une intégration croissante des cryptomonnaies dans l'économie mondiale.
La montée en puissance des stablecoins, impulsée par l'utilité mondiale
Les stablecoins, généralement adossés au dollar américain ou à d'autres monnaies fiduciaires selon un ratio 1:1, combinent l'efficacité, la sécurité et la transparence des cryptomonnaies tout en évitant les risques de volatilité fréquents sur les autres marchés cryptographiques.
Bien que les principales cryptomonnaies comme BTC et ETH dominent souvent les gros titres et offrent des rendements inaccessibles aux stablecoins, ces derniers ont surpassé tous les autres types de cryptomonnaies en termes d'adoption. Ces derniers mois, les transactions sur chaîne en stablecoins ont représenté plus de la moitié, voire jusqu'à 75 %, du volume total.
En offrant la stabilité du dollar à toute personne disposant d'une connexion Internet, les stablecoins fournissent une solution cruciale aux populations vivant dans des pays confrontés à des fluctuations monétaires, tant pour protéger leurs économies que pour faciliter les transactions commerciales.
La place de plus en plus centrale des stablecoins dans les activités transactionnelles globales indique que cette catégorie d'actifs a atteint un niveau élevé d'utilité pratique auprès des utilisateurs de cryptomonnaies.
Les ETP sur Bitcoin et Ethereum marquent une fusion historique entre cryptomonnaies et finance traditionnelle
La finance traditionnelle (TradFi) a atteint en 2024 un jalon historique en matière de validation des cryptomonnaies, avec le lancement aux États-Unis de produits négociés en bourse (ETP) sur Bitcoin au comptant, renforçant ainsi l'intérêt des investisseurs institutionnels. Les fonds négociés en bourse (ETF), forme d'ETP la plus populaire, ont suscité un vif intérêt auprès des investisseurs particuliers et institutionnels.
Avec le lancement des ETF sur cryptomonnaies, l'ensemble du marché a connu une hausse liée à ces fonds, qui offrent un instrument d'investissement principal régulé permettant d'accéder aux cryptomonnaies. Ils attirent généralement les investisseurs réticents face à la complexité et aux préoccupations de sécurité inhérentes à l'utilisation directe des plateformes traditionnelles de cryptomonnaies.
Le volume quotidien des transactions des ETF sur Bitcoin a explosé, approchant près de 10 milliards de dollars par jour en mars. Les entrées de capitaux dans les ETF Bitcoin ont également dépassé celles des ETF sur or nets lancés en 2005 (ajustés à l'inflation), comme le montre le graphique ci-dessous, faisant des ETF Bitcoin les fonds les plus rapides à croître de l'histoire.
Après l'annonce de l'approbation des ETF Bitcoin aux États-Unis le 10 janvier 2024, le prix du Bitcoin a commencé à augmenter rapidement, avant de commencer à être négocié peu après.
En facilitant l'accès aux cryptomonnaies via des plateformes traditionnelles, les ETP semblent avoir été un facteur clé stimulant la récente hausse du prix du Bitcoin (BTC), en débloquant de nouvelles sources de demande pour l'actif sous-jacent.
Bien qu'il soit difficile de quantifier précisément l'impact exact du lancement des ETP américains sur Bitcoin, on pense généralement qu'ils ont accru l'optimisme du marché et élargi l'exposition des investisseurs institutionnels au Bitcoin. La forte demande reflète l'attrait unique des ETP auprès des investisseurs individuels et institutionnels, offrant un moyen régulé et familier d'investir dans le Bitcoin sans avoir à gérer la complexité des portefeuilles de clés privées.
La tokenisation : les actifs du monde réel (RWA) en plein essor
L'enthousiasme autour de la mise sur blockchain, à grande échelle via la tokenisation, des actifs du monde réel (RWA) transforme silencieusement le paysage de la gestion d'actifs et de l'investissement. De nombreux géants de la finance traditionnelle (TradFi), comme Franklin Templeton, ont déjà pris position sur ce marché. Goldman Sachs aurait prévu de lancer, dans les 12 à 18 prochains mois, une plateforme de trading cryptographique axée sur la tokenisation.
Les RWA désignent tout actif ayant une valeur — tangible ou immatériel — dont la valeur provient de sources extérieures à la blockchain. Grâce à la tokenisation, les droits associés à ces actifs (immobilier, œuvres d'art, propriété intellectuelle, etc.) sont représentés sous forme de jetons sur la blockchain. Ce processus simplifie non seulement la vente et l'échange de ces actifs, mais augmente également leur accessibilité à un public plus large, créant ainsi un marché plus efficace et plus liquide. Les RWA promettent aussi d'améliorer la transparence des marchés d'investissement, toutes les transactions étant enregistrées sur la chaîne.
Actuellement, la majorité des projets RWA se concentrent sur la tokenisation d'instruments financiers relativement simples et stables, tels que les obligations du Trésor américain. Des plateformes de prêt comme Goldfinch et Ondo Finance, qui reposent sur les RWA tokenisés comme activité principale, dominent déjà une grande partie du marché RWA. Selon des données compilées par la société de gestion d'actifs 21.co, la capitalisation boursière totale des projets tokenisés dépasse désormais 100 milliards de dollars.
Bien qu'encore à un stade précoce, l'importance croissante des RWA constitue une étape clé vers un avenir où la plupart des transferts de valeur s'effectueront sur blockchain, favorisant ainsi un marché mondial unifié, ouvert et moins sujet aux frictions.
Qu'est-ce que la maturité de l'industrie des cryptomonnaies pourrait signifier pour les organisations ?
En examinant les progrès de l'écosystème des cryptomonnaies, il devient évident que nous traversons un changement majeur, tant au niveau de la perception que de l'utilisation. Bien que le marché des cryptomonnaies puisse connaître des fluctuations et de longues périodes de marché baissier, une tendance reste constante : le nombre de portefeuilles détenant un solde positif augmente de façon linéaire et continue. Actuellement, plus de 400 millions de portefeuilles détiennent des cryptomonnaies.
Bien qu'un portefeuille ne corresponde pas nécessairement à un seul utilisateur — les institutions et les particuliers pouvant gérer plusieurs portefeuilles — cette croissance massive indique une adoption progressive des cryptomonnaies.
Alors que l'influence des cryptomonnaies ne cesse de s'étendre, mesurer ce que signifie réussir dans ce nouveau paradigme devient crucial. Pour les organisations, s'adapter à la réalité de la chaîne ne consiste pas seulement à suivre le rythme des avancées technologiques — cela exige une réévaluation fondamentale des modèles opérationnels afin de tirer parti des opportunités uniques offertes par la blockchain.
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