Le « trade Trump » explose
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Le « trade Trump » explose
La « transaction Trump » connaît une croissance explosive, soutenant fermement le S&P 500, le Nasdaq et le Dow Jones, qui atteignent tous des sommets historiques. L'indice bancaire grimpe de plus de 10 %, le bitcoin augmente de 9 %, approchant les 76 000 dollars, tandis que Coinbase clôture en hausse de 31 %.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Fang Jiayao, Du Yu, Zhang Yaqi, Xu Chao, Li Xiaoyin, Wall Street Insights
Selon les informations de CCTV, Harris a téléphoné à Trump pour le féliciter de son élection en tant que président des États-Unis. Lors de cette élection, Trump a remporté une victoire nette dans les États pivots, les Républicains ont repris le contrôle du Sénat, tandis que la situation à la Chambre des représentants reste serrée, avec une légère avance prévue pour les Républicains.
Le « trade Trump » a explosé, propulsant l'indice S&P 500, le Nasdaq et le Dow Jones vers des sommets historiques. Les actions bancaires ont grimpé de plus de 10 %, le bitcoin a bondi de 9 % approchant les 76 000 dollars, et Coinbase a clôturé en hausse de 31 %.
Les attentes de baisse des taux par la Réserve fédérale se sont effondrées, entraînant une forte vente massive sur toute la gamme des obligations américaines. L'indice du dollar a augmenté de plus de 1,6 %, dépassant 105, le yuan offshore a franchi la barre des 7,2, l'euro et le yen ont perdu jusqu'à 2 % chacun, l'or a chuté de plus de 3 %, et les matières premières ont globalement baissé.
Explosion du « trade Trump »
Après la victoire de Trump, non seulement les indices boursiers américains ont progressé, mais cela a également déclenché un fort roulement sectoriel aux États-Unis. Les investisseurs privilégient les banques et les énergies fossiles, tandis que les sociétés photovoltaïques, substituts des énergies renouvelables, ont été massivement vendues.
1) Hausse conjointe des trois grands indices américains
L'indice S&P 500 a clôturé en hausse de 146,28 points (+2,53 %), à 5929,04 points, affichant ainsi la plus forte progression jamais observée après un scrutin électoral.
Le Dow Jones, fortement corrélé au cycle économique, a gagné 1508,05 points (+3,57 %), s'établissant à 43729,93 points. Le Nasdaq, dominé par les valeurs technologiques, a progressé de 544,29 points (+2,95 %), atteignant 18983,47 points.
L'indice de volatilité (VIX) a reculé de 20,11 %, à 16,37.
2) Clôture positive pour la majorité des ETF sectoriels américains
L'ETF bancaire régional a grimpé de plus de 13 %, l'ETF bancaire d'environ 12 %, l'ETF financier de plus de 6 %, l'ETF aérien de plus de 5 %. Les ETF énergie, biens de consommation discrétionnaires et réseau internet ont chacun augmenté d'au moins 3 %.
3) Les « sept sœurs technologiques » : majoritairement haussières
Tesla a bondi de 14,75 %, Alphabet (Google A) de 3,99 %, Nvidia a grimpé de 4,07 %, atteignant un nouveau record et conservant sa place de société la plus valorisée au monde devant Apple. Microsoft a progressé de 2,12 %, Amazon a gravi 3,8 %, établissant un nouveau sommet historique. Apple a cédé 0,33 %, Meta a perdu 0,07 %.
4) Hausse généralisée des valeurs énergétiques
Les investisseurs anticipent des mesures favorables aux combustibles fossiles sous l'administration Trump. Baker Hughes, service pétrolier américain, a grimpé de 10,78 %, Schlumberger de près de 8 %, EQT Resources de 7,56 %, KMI de 6,64 %, Chevron de 2,81 %, ExxonMobil de 1,71 %.
5) Effondrement généralisé des titres photovoltaïques
Sunrun a chuté de 29,63 %, Array de 21,94 %, Enphase Energy, fournisseur d'onduleurs photovoltaïques, de 16,82 %, First Solar de 10,13 %.
6) Hausse généralisée des valeurs liées à la blockchain
Mardi sur le marché asiatique, le prix du bitcoin a dépassé pour la première fois de son histoire la barre des 75 000 dollars ; en fin de séance américaine, il a brièvement franchi les 76 000 dollars, établissant un nouveau record absolu, avec une progression d'environ 10 % en une journée.
À la clôture mercredi, Coinbase, principal exchange américain de cryptomonnaies, a grimpé de 31,1 %, MicroStrategy, détenteur important de bitcoins, de 13,2 %, Canaan, géant minier, de 13 %, les entreprises minières Riot Platforms, MARA, Bitfarms et Stronghold Digital Mining respectivement de 26,2 %, 19 %, 17,7 % et 17,3 %.
7) L'indice philadelphien des banques bondit de plus de 10 %
La victoire de Trump ravive l'espoir des investisseurs envers un assouplissement de la réglementation financière. Wells Fargo a grimpé de 13,11 %, Morgan Stanley de 11,61 %, Goldman Sachs de 13,1 %, Citigroup de 8,42 %, JPMorgan Chase de 11,54 %, Bank of America de 8,43 %.
Baisse drastique des anticipations de baisse des taux de la Fed, ventes massives sur les obligations américaines
La victoire de Trump inquiète les investisseurs quant au risque d'élargissement du déficit budgétaire fédéral américain, ainsi qu'aux politiques de baisse d'impôts et de droits de douane susceptibles de relancer l'inflation. Les opérateurs réduisent leurs paris sur des baisses de taux de la Réserve fédérale l'année prochaine, provoquant une vente massive sur toute la gamme des obligations américaines.
Le vice-président de la BCE, Guindos, a déclaré que si Trump mettait en œuvre son programme tarifaire, la croissance mondiale et l'inflation pourraient subir un choc dévastateur. Le membre du conseil de gouvernance de la BCE et gouverneur de la Banque de France, Villeroy, a indiqué que la victoire de Trump aggravait les risques pesant sur l'économie mondiale.
Les marchés anticipent désormais seulement 57 points de base de baisse des taux en 2025, soit un total inférieur à 100 points de base entre maintenant et fin 2025.
JPMorgan prévoit que la Fed n'effectuera qu'une seule baisse trimestrielle à partir de mars 2025.
Les économistes de Nomura prévoient que la Fed pourrait n'opérer qu'une seule baisse en 2025, et ont relevé leur estimation du taux terminal de 50 points de base, à 3,625 %.
Bank of America Merrill Lynch estime que si Trump prend ses fonctions et lance une expansion budgétaire, la Fed pourrait revoir à la hausse son estimation du taux neutre. En outre, si le nouveau président impose massivement des droits de douane, la Fed pourrait suspendre ses baisses de taux en raison des impacts potentiels sur l'inflation et la croissance.
Le rendement des obligations américaines à 30 ans a grimpé jusqu'à 23 points de base, marquant la plus forte hausse quotidienne depuis 2020. Celui des obligations à 10 ans a bondi jusqu'à 20 points de base, la plus forte progression depuis le 10 avril.
Hausse généralisée des actions automobiles et des énergies renouvelables en Europe
Les investisseurs redoutent la mise en œuvre du programme tarifaire de Trump. Les constructeurs automobiles européens accusent des pertes : BMW chute de 6,58 %, Mercedes-Benz Group de 6,44 %, Volkswagen de 4,27 %.
En raison des craintes liées à un possible gel des nouveaux projets par l'administration Trump, les actions européennes des énergies renouvelables ont chuté de plus de 10 % : Vestas Wind Systems a perdu 12,82 % (plus de 23 % en deux jours), Ørsted a reculé de 12,79 %.
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