daos.fun : Le prochain trou noir de liquidité ?
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daos.fun : Le prochain trou noir de liquidité ?
Les mèmes IA sont très populaires, mais on peine à suivre le rythme : l'arrivée des fonds DAO + mèmes ?
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Karen, Foresight News
Outre BAN, soutenu le week-end dernier par Michael Bouhanna, vice-président de Sotheby's, ai16z a également attiré une attention considérable grâce à ses performances remarquables, atteignant brièvement une capitalisation proche de 100 millions de dollars avant de se stabiliser autour de 46 millions actuellement.
Il y a trois jours, quelqu'un a acheté 47,54 millions de jetons ai16z pour seulement 20 SOL (environ 3 500 dollars), dont la valeur s'élève désormais à 2,3 millions de dollars, soit un retour sur investissement de 650 fois.
Mais qu'est-ce qu'exactement ai16z ? Comment fonctionne sa plateforme de lancement daos.fun ? Quels sont ses atouts et risques ?
Qu'est-ce que daos.fun ? Comment fonctionne-t-elle ?
daos.fun est une plateforme fondée par @baoskee et soutenue par Alliance DAO. Son objectif principal est d’aider les gestionnaires de fonds et créateurs à lever des fonds afin de créer leur propre DAO et d’investir au nom des détenteurs de jetons dans des projets Meme.
Pour l’instant, daos.fun fonctionne selon un système d’invitation : seuls les créateurs disposant d’un code d’invitation officiel ou émis par @baoskee peuvent y participer.
Une fois devenu créateur sur daos.fun, vous devez définir un objectif de levée de fonds, une date d’échéance du fonds ainsi qu’un taux de frais de gestion. Ensuite, vous avez une semaine pour collecter le montant requis en SOL. Les jetons de chaque DAO sont émis de manière équitable, garantissant que tous les participants puissent acquérir les jetons au même prix initial. Si la campagne échoue, les acheteurs peuvent rembourser leurs SOL, mais un rachat anticipé entraîne une pénalité de 10 %.
Lorsque l’objectif de financement est atteint, le créateur investit les SOL levés dans des protocoles Solana ou des projets Meme de son choix. Le jeton du DAO commence alors à être négocié publiquement via un marché AMM virtuel. Ainsi, la capitalisation boursière et le prix du jeton DAO fluctuent en fonction des activités commerciales du fonds, de sa performance, mais aussi de l’intérêt du marché.
En théorie, le potentiel de hausse du prix du jeton DAO est illimité, tandis que sa baisse est limitée par la capitalisation initiale de la levée de fonds. Tant que la capitalisation du jeton dépasse le montant initial levé, les détenteurs peuvent vendre leurs jetons DAO à tout moment.
Tous les DAO ont une durée de vie comprise entre 3 mois et 1 an. À l’échéance, le portefeuille du DAO est gelé, et les bénéfices en SOL sont répartis proportionnellement entre le créateur et les investisseurs. Les détenteurs de jetons peuvent choisir de brûler leurs jetons DAO pour récupérer les actifs sous-jacents ou les vendre directement sur le marché (sous réserve que la capitalisation reste supérieure au montant levé).
Ai16z : le premier DAO AI sur daos.fun avec une capitalisation largement dominante
Comme mentionné ci-dessus, le fonds DAO le plus réussi à ce jour sur daos.fun est sans conteste ai16z, lancé par @pmairca (alias Marc AIndreessen). Parti d’une levée initiale de 420,69 SOL, ai16z a vu sa capitalisation exploser après deux mentions publiques sur Twitter par Marc Andreessen, cofondateur d’a16z. Il a brièvement approché les 100 millions de dollars et reste stable autour de 45 millions aujourd’hui.
Les 10 premiers DAO par capitalisation sur daos.fun
Marc AIndreessen a déclaré : « Nous sommes au cœur d’une transformation révolutionnaire. L’intégration profonde de l’IA et de la blockchain redéfinira les contours de la finance et de l’innovation. Dans cette transition, le DAO pionnier AI16z joue un rôle moteur, dessinant un avenir où les agents IA deviennent les principaux moteurs de création et de croissance de valeur. Au départ, ai16z sera géré de façon hautement autonome sous la sagesse collective des parties prenantes. Son objectif à long terme est d’être entièrement intégré à la blockchain, en plaçant l’entité IA sous la protection stricte d’un environnement d’exécution fiable (TEE), assurant ainsi une transparence, une sécurité et une intégrité sans précédent. »
Ai16z écoute activement les idées et suggestions de la communauté et s’efforce d’en tirer des enseignements. Les détenteurs de jetons DAO peuvent exprimer leurs opinions sur les décisions d’investissement via Discord, et le système IA suit attentivement l’impact de ces recommandations. Les individus qui fournissent régulièrement des analyses pertinentes gagnent progressivement la confiance de l’IA, tandis que ceux dont les suggestions sont peu efficaces voient leur influence diminuer. Pour préserver un équilibre dans la répartition du pouvoir, le poids de chaque contribution est proportionnel à la part détenue par le membre dans le DAO, limitant ainsi les risques de manipulation par des acteurs malveillants. Dans la vision future d’ai16z, toute personne contribuant à renforcer et valoriser le réseau sera justement récompensée.
La page officielle d’ai16z indique également que le fonds investira dans des startups IA en phase de démarrage, notamment dans les domaines de la robotique, de l’automatisation bio-santé, de la manipulation des consommateurs, de l’anarchie cryptographique, de l’obsolescence des entreprises traditionnelles, de la disruption fintech, du développement de la théorie des jeux ou encore du détournement d’infrastructures. Le code technique d’ai16z est déjà publié en open source sur GitHub.
À noter que kotopia est le DAO ayant collecté le plus de SOL sur daos.fun, avec près de 4 207 SOL (740 000 dollars), pour une capitalisation actuelle de 810 000 dollars.
Quelles sont les caractéristiques et les risques de daos.fun ?
Alors, quelles sont les spécificités et les risques potentiels liés à daos.fun ?
daos.fun abaisse considérablement le seuil d’entrée pour gérer un fonds Meme. Si daos.fun ouvre un jour l’inscription aux créateurs, en théorie, n’importe qui pourrait lancer un Meme DAO ou un Meme VC. Des influenceurs ou institutions pourraient également émettre leurs propres jetons via cette plateforme. Dans un contexte où la fièvre des Meme liés à l’IA est extrêmement forte, mais difficile à suivre pour la majorité des petits investisseurs, daos.fun ouvre indéniablement de nouvelles opportunités.
La transparence constitue un autre atout majeur de daos.fun. Premièrement, la gestion des actifs de chaque DAO est clairement affichée sur la page de la plateforme. Deuxièmement, le mécanisme de partage des bénéfices est relativement transparent. En outre, tous les créateurs de DAO sont associés à leur compte Twitter, ce qui signifie généralement qu’ils attachent de l’importance à leur réputation. Mais qui peut le dire avec certitude ?
Le modèle économique de daos.fun repose principalement sur la performance des jetons DAO et des investissements du fonds. Toutefois, ce modèle comporte des risques non négligeables, notamment les pratiques frauduleuses telles que les transactions privilégiées (« trading de souris ») pouvant être menées par les gestionnaires de fonds. Plus fondamentalement, l’écart sévère entre la capitalisation du fonds et sa valeur nette comptable (NAV) représente un autre risque important.
Prenons l'exemple d’ai16z, le DAO au plus fort volume sur daos.fun : son ratio capitalisation / valeur nette atteint 58. Pour SEQUOAI, deuxième au classement (capitalisation de 455 000 dollars), le ratio est de 40. Quant à NORM, troisième, il est de 29. Ces ratios élevés révèlent clairement un climat spéculatif intense sur le marché et des attentes très fortes quant aux performances futures de ces fonds. Cependant, cela nous rappelle aussi que, derrière la quête de rendements élevés, il faut rester vigilant face aux risques de volatilité et aux dangers potentiels du marché.
Dès 2022, le concept et la mise en œuvre de Ventures DAO existaient déjà dans l’écosystème Web3, mais n’avaient pas connu de véritable essor. Aujourd’hui, avec la montée en puissance des Meme, les fonds Meme DAO ou AI DAO parviendront-ils à susciter un nouveau mouvement ? TechFlow continuera de suivre cette évolution de près.
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