La confrontation entre les cryptomonnaies VC et les Meme coins : l'essor de huit grandes cryptomonnaies de valeur annonce-t-il un nouveau tournant pour le marché ?
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La confrontation entre les cryptomonnaies VC et les Meme coins : l'essor de huit grandes cryptomonnaies de valeur annonce-t-il un nouveau tournant pour le marché ?
Bien que la cryptomonnaie VC ait été critiquée pour des problèmes tels qu'une livraison lente et un modèle économique peu clair, son potentiel à long terme commence à se manifester et elle s'impose progressivement sur le marché.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Alvis, Mars Finance
Au cours du dernier mois, avec la percée du bitcoin au-delà de 69 000 dollars, les jetons à valeur fondamentale (VC) ont complètement renversé la vapeur. Les mises à jour fréquentes des principaux projets semblaient dévoiler une main gagnante soigneusement cachée : le marché a constaté que la hausse était encore plus forte que prévue ! Du lancement du réseau principal de Worldcoin à l'extension en couche 2 Unichain par Uniswap, en passant par le lancement d’ApeChain et du pont跨链 par ApeCoin, les jetons à valeur ont successivement mené des actions concrètes. En quelques semaines seulement, la montée fulgurante des prix a dépassé celle de la majorité des Meme coins.
L'aspect dramatique de cette tendance réside dans le fait que tout le monde pensait initialement que les Meme coins resteraient les protagonistes, écrasant le marché grâce à la spéculation et aux hausses rapides à court terme. Pourtant, ces projets VC, apparemment « lents à démarrer », ont réussi un retournement de situation grâce à des avancées techniques et écologiques tangibles. Le rebond spectaculaire des jetons VC ressemble presque à une réponse silencieuse des projets à valeur face aux Meme coins.
La gloire des Meme coins reste éphémère, comme un festin sans âme qui retombe rapidement dans la banalité après avoir fait du bruit. En revanche, les jetons à valeur s'appuient sur l'expansion multi-chaînes, les fonctionnalités concrètes de la DeFi et l'amélioration continue des infrastructures pour progressivement dominer le marché. Plutôt que de spéculer sur les émotions, ils misent sur la force technique. S'agit-il d'une fête éphémère ou d'une domination durable ? Tout indique désormais que les jetons à valeur reprennent progressivement le « trône » du marché.
Pourquoi les jetons VC ont-ils été victimes de FUD par le passé ?
Les jetons VC ont souffert de FUD principalement en raison des défauts suivants :
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Lenteur de livraison : de nombreux projets soutenus par des capitaux-risqueurs impliquent des infrastructures complexes et nécessitent des cycles de développement longs. Bien qu'ils bénéficient d'un financement précoce, de nombreux projets n'ont pas pu proposer rapidement des produits ou services utilisables, ce qui les a gravement mis en retard par rapport aux hautes attentes du marché.
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Modèle économique flou : même si certains projets sont technologiquement en avance, de nombreux jetons VC manquent toujours d’un modèle commercial clair. Les équipes projet ne parviennent souvent pas à proposer rapidement des produits ou services générant des revenus durables, ce qui rend la valorisation du jeton peu transparente. Par exemple, la conception du jeton de certains projets VC ne permet pas aux investisseurs de capter efficacement la valeur à long terme.
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Faible modèle économique autour du jeton : dans de nombreux projets financés par des VC, le jeton ne sert qu’à payer les frais de transaction dans l'écosystème, sans participer à la gouvernance ni aux mécanismes de récompense. En raison d’une demande limitée, les performances de ces jetons sur le marché ne peuvent pas soutenir une valorisation élevée, entraînant une perte progressive de confiance chez les investisseurs.
Relancer les jetons VC : utilité et valeur à long terme
Bien que les jetons VC fassent face à de nombreux défis, cela ne signifie pas qu’ils n’ont aucune valeur. Au contraire, de nombreux projets VC, portés par des bases technologiques solides, un fort soutien écologique et des cas d'utilisation concrets, démontrent un potentiel à long terme. Voici quelques aspects à surveiller attentivement :
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Utilité et soutien technologique : de nombreux jetons à valeur reposent sur d'importantes innovations technologiques. Par exemple, Uniswap a propulsé le développement de la finance décentralisée (DeFi) grâce à ses innovations (comme le mécanisme de market-maker automatisé). Sui, quant à lui, améliore la vitesse et la sécurité des transactions grâce à une conception unique du langage Move, attirant ainsi des développeurs dans les domaines DeFi et NFT.
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Écosystème étendu : les cas d'utilisation de nombreux jetons à valeur sont très variés. Par exemple, plusieurs plateformes de prêt-dépôt décentralisées telles que Suilend sur le réseau Sui illustrent sa capacité d'expansion écologique dans le domaine DeFi. De même, ApeCoin construit un écosystème multi-chaînes grâce à son pont跨链 et ses fonctionnalités DeFi.
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Potentiel de développement à long terme : l'avantage véritable des jetons à valeur réside dans leur durabilité. Par exemple, la chaîne d’extension en couche 2 d’Uniswap, Unichain, cherche à résoudre les problèmes de scalabilité du réseau Ethereum et renforce la sécurité via un mécanisme de mise en jeu (staking). À mesure que ces projets se concrétisent, la valeur à long terme des jetons VC sera libérée.
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Stabilité relative du marché : comparés aux Meme coins, les jetons à valeur sont moins volatils, ce qui les rend adaptés aux investisseurs à long terme. Bien que les Meme coins puissent générer des gains importants à court terme, leurs marchés sont extrêmement instables, sensibles aux émotions et manipulations. En revanche, les jetons à valeur, soutenus par des applications réelles et une base technologique solide, connaissent des fluctuations de prix moindres et offrent une meilleure résistance aux baisses.
La montée en puissance des jetons à valeur : analyse de 8 projets
Alors que le marché retrouve progressivement la rationalité, certains projets technologiquement avancés dévoilent un potentiel considérable. Voici 8 projets VC dignes d'intérêt récemment, dont les bases techniques, l’expansion écologique et la performance sur le marché illustrent bien ce potentiel :
1. ApeCoin (APE) : du Meme coin au pont vers la DeFi
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Présentation : ApeCoin est un jeton lancé par le Bored Ape Yacht Club (BAYC), destiné à soutenir la communauté BAYC et ses écosystèmes associés en matière de DeFi et de NFT. Avec le lancement d'ApeChain et de son pont跨链, APE devient progressivement un acteur clé dans un écosystème multi-chaînes. En tant que jeton natif de gaz sur ApeChain, APE joue un rôle essentiel dans les transactions跨chaînes.
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Circulation actuelle : l’offre totale d’ApeCoin est de 1 milliard, environ 753 millions sont actuellement en circulation, et le rythme de déblocage ralentit progressivement.
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Évolution du prix : au cours du dernier mois, le prix d’ApeCoin est passé de 0,74 dollar à 1,68 dollar, soit une hausse de plus de 127 %.
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Analyse du potentiel futur : l’essor initial d’ApeCoin découle de son lien culturel avec Bored Ape Yacht Club, mais à long terme, seul le battage autour de la communauté et de la culture ne suffira pas à assurer une croissance stable du prix.
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Le 20 octobre, le lancement officiel d’ApeChain et de son pont跨chain a été annoncé. Selon les données du marché, les premiers Meme coins de l’écosystème ont connu une forte hausse après leur émission. Apecoin a indiqué que les stablecoins transférés vers ApeChain seront convertis en DAI puis placés dans sDAI, accumulant des intérêts selon le taux d’épargne de MakerDAO. Par ailleurs, LayerZero a annoncé être opérationnel sur le réseau principal d’ApeChain, devenant ainsi fournisseur officiel d’interopérabilité.
Le lancement d’ApeChain et de son pont跨chain offre à APE des cas d’utilisation concrets, notamment en tant que jeton de gaz dans l’écosystème DeFi multi-chaînes, ce qui augmente son potentiel de croissance. De plus, la technologie跨chain de LayerZero permet à APE de circuler sans friction entre plusieurs blockchains, renforçant ainsi son utilité et sa liquidité. En somme, la croissance future d’APE dépendra du développement de son écosystème跨chain et de sa capacité à créer continuellement des cas d’utilisation pertinents. Si l’écosystème ApeChain continue de se développer et attire davantage de développeurs et de projets, APE dispose d’un fort potentiel de hausse.
2. Uniswap (UNI) : le moteur central de la finance décentralisée
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Présentation : Uniswap est un projet phare dans le domaine DeFi, utilisant un modèle de market-maker automatisé (AMM) qui simplifie grandement les échanges décentralisés. Ses innovations technologiques, telles que l’agrégateur de liquidités et les solutions en couche 2, ont poussé l’évolution de la DeFi.
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Circulation actuelle : l’offre totale de UNI est de 1 milliard, environ 600 millions sont en circulation, le reste étant progressivement débloqué selon un mécanisme linéaire.
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Évolution du prix : UNI est passé de 5,5 à 7,6 dollars en un mois, soit une hausse d’environ 38 %, principalement tirée par le lancement du testnet d’Unichain.
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Analyse du potentiel futur : Uniswap est aujourd’hui un leader incontesté du secteur DeFi, avec une capitalisation boursière et des volumes d’échange stables et élevés.
Le 10 octobre, Uniswap Labs a annoncé le lancement d’Unichain, affirmant que, après des années de construction et d’extension de produits DeFi, il avait identifié les axes d’amélioration nécessaires ainsi que les conditions requises pour poursuivre la feuille de route d’extension d’Ethereum. Unichain est une super-chaîne L2 rapide et décentralisée basée sur Optimism, conçue pour devenir la chaîne de référence pour la DeFi et la liquidité跨chaînes.
Le lancement d’Unichain en tant que chaîne d’extension en couche 2 marque une accélération des innovations technologiques d’Uniswap, visant à résoudre les problèmes de scalabilité du réseau Ethereum. Cela fournit un soutien technique solide à la hausse future de UNI. En outre, Uniswap continue d’étendre ses fonctions d’agrégation de liquidités et d’échanges跨chaînes. À mesure que les solutions en couche 2 se généraliseront, la baisse des coûts de transaction et l’amélioration de la rapidité renforceront davantage sa compétitivité. Étant donné la position dominante d’Uniswap dans la DeFi et son innovation continue, UNI dispose d’un fort potentiel de croissance à long terme, malgré une certaine volatilité à court terme.
3. Sui (SUI) : blockchain haute performance et innovateur DeFi
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Présentation : Sui est une blockchain haute performance basée sur le langage Move, conçue pour soutenir les applications DeFi et NFT. Grâce à sa conception innovante et ses performances techniques élevées, elle connaît une ascension rapide dans le domaine des applications décentralisées.
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Circulation actuelle : l’offre totale de Sui est de 10 milliards, environ 2,7 milliards sont en circulation. Le calendrier de déblocage est régulier, évitant ainsi une pression excessive de vente sur le marché.
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Évolution du prix : le prix de SUI est passé de 1,80 à 2,10 dollars en un mois, soit une hausse de 16,7 %, principalement stimulée par le soutien d’institutions majeures, l’intégration d’USDC et le lancement de plateformes de prêt-dépôt décentralisées.
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Analyse du potentiel futur : l’avantage technique de Sui réside dans son architecture basée sur le langage Move, qui lui confère une extensibilité et une sécurité exceptionnelles, particulièrement dans les marchés DeFi et NFT.
Le 12 septembre, Grayscale a annoncé que son trust Grayscale Sui Trust était désormais ouvert aux investisseurs qualifiés souhaitant investir dans SUI.
Le 17 septembre, SUI a collaboré avec Circle pour intégrer nativement USDC, augmentant ainsi son potentiel d’application dans la finance décentralisée.
En outre, le lancement de plateformes de prêt-dépôt comme Suilend a considérablement accru l’activité DeFi au sein de l’écosystème Sui, avec une TVL (valeur verrouillée) en constante augmentation, témoignant d’un élan de croissance solide. Grâce à ses innovations technologiques et son écosystème DeFi en expansion, Sui présente un fort potentiel de hausse à long terme, bien que son succès dépende désormais de sa capacité à attirer davantage de développeurs et d’utilisateurs.
4. Jupiter (JUP) : fournisseur de liquidité dans l’écosystème Solana
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Présentation : Jupiter est un agrégateur d’échanges décentralisés au sein de l’écosystème Solana. En offrant aux utilisateurs les meilleurs chemins de transaction et une faible glissade, Jupiter est devenu un pont de liquidité essentiel dans l’écosystème Solana. Il agrège diverses sources de liquidité de l’écosystème Solana pour permettre aux utilisateurs d’effectuer des transactions aux meilleurs prix, et a lancé une application mobile pour améliorer davantage l’expérience utilisateur.
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Circulation actuelle : l’offre totale de Jupiter est de 10 milliards, dont environ 1,35 milliard sont déjà en circulation. La demande en jetons augmente avec l’amélioration continue de la gestion de liquidité, tandis que les récompenses de mise en jeu (staking) débloquées progressivement par l’équipe et la communauté renforcent la liquidité du jeton.
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Évolution du prix : au cours du dernier mois, le prix de JUP est passé de 0,7 à 1,00 dollar, soit une hausse d’environ 42 %. Cette progression est principalement due à l’expansion de l’écosystème Solana et aux améliorations apportées par Jupiter en matière d’agrégation de liquidités.
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Analyse du potentiel futur : le 20 septembre, Jupiter, l’agrégateur DEX de l’écosystème Solana, a publié plusieurs mises à jour. En octobre, il a lancé successivement une application mobile, une newsletter par e-mail et un site web pour DAO afin d’améliorer davantage l’expérience utilisateur.
Les performances futures de JUP dépendront largement du développement de l’écosystème Solana. Si les problèmes techniques de Solana sont résolus efficacement, JUP pourrait connaître de nouvelles opportunités de croissance. Si l’écosystème Solana continue de s’étendre, le jeton JUP pourrait suivre cette dynamique, bien qu’il faille rester vigilant face aux risques techniques et de marché liés au réseau Solana.
5. Bittensor (TAO) : pionnier du réseau de calcul décentralisé
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Présentation : Bittensor est un réseau de machine learning décentralisé visant à promouvoir le développement du Web3 et de l’intelligence artificielle via des ressources de calcul décentralisées. Il propose une plateforme de location de calcul basée sur GPU : les utilisateurs paient des jetons TAO pour louer des ressources informatiques, tandis que les participants au réseau Bittensor gagnent des TAO en partageant leur puissance de calcul.
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Circulation actuelle : l’offre totale de TAO est de 21 millions, environ 7,38 millions sont actuellement en circulation. Le reste entre progressivement sur le marché pour servir aux paiements liés à la location de ressources. La liquidité de TAO dépend principalement de la demande en calcul au sein du réseau, donc la croissance du projet Bittensor affecte directement la demande en jetons.
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Évolution du prix : le prix de TAO est passé de 250 à 575 dollars en un mois, soit une hausse de 130 %. Cette envolée s’explique notamment par le lancement d’un fonds fiduciaire Bittensor par Grayscale, ainsi qu’une demande accrue en ressources de calcul décentralisées.
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Analyse du potentiel futur : le modèle innovant de Bittensor associe blockchain et ressources de calcul décentralisées. Dans le domaine du Web3, l’émergence d’applications intensives en calcul devrait stimuler la demande pour le réseau Bittensor. Le jeton TAO, utilisé comme moyen de paiement dans cet écosystème, verrait sa demande croître avec l’expansion du réseau. Le lancement du fonds fiduciaire Bittensor par Grayscale a renforcé la confiance du marché en TAO. Avec le développement continu de l’écosystème Web3, TAO dispose d’un potentiel de hausse significatif, surtout dans un contexte de demande croissante en ressources de calcul décentralisées.
6. dYdX (DYDX) : géant des marchés dérivés décentralisés
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Présentation : dYdX est le leader incontesté des marchés dérivés décentralisés, spécialisé dans les contrats perpétuels et les services de trading à effet de levier. Son architecture sans permission et son système d’ordres efficace offrent un environnement de trading hautement transparent, attirant de nombreux acteurs institutionnels et traders à haute fréquence.
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Circulation actuelle : l’offre totale de DYDX est de 400 millions, environ 220 millions sont en circulation. Les jetons détenus par l’équipe et les investisseurs sont débloqués progressivement, évitant ainsi des fluctuations brutales du marché dues à une entrée massive de jetons.
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Évolution du prix : au cours du dernier mois, le prix de DYDX est passé de 0,8 à 1,25 dollar, soit une hausse supérieure à 56 %. Le retour du fondateur Antonio Juliano a renforcé la confiance du marché, tandis que l’expansion des fonctionnalités de la plateforme et la croissance du volume de transactions ont également poussé la hausse du prix.
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Analyse du potentiel futur : la position dominante de dYdX sur le marché des dérivés décentralisés est incontestable. Son architecture technique et ses fonctionnalités sont très appréciées des institutions et gros traders. Avec le retour d’Antonio Juliano, la direction stratégique de dYdX est désormais plus claire, et on s’attend à ce qu’il renforce encore ses fonctionnalités de trading de dérivés.
Le 20 octobre, Charles d'Haussy, PDG de la fondation dYdX, a déclaré sur les réseaux sociaux : « lors de l’événement dYdX Day demain, les intervenants révéleront les secrets entourant les fossés, les chevaux de Troie et les effets de roue libre. »
Par ailleurs, la transparence et la décentralisation des exchanges décentralisés leur confèrent un fort potentiel de croissance à long terme. En tant que leader des plateformes de trading de dérivés décentralisés, dYdX dispose d’un potentiel de croissance important, particulièrement dans un contexte d’expansion continue du marché des dérivés.
7. SushiSwap (SUSHI) : force innovante dans le domaine DeFi
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Présentation : SushiSwap est un pionnier innovant dans le domaine DeFi. Initialement un fork d’Uniswap, il a su, grâce à des innovations techniques et à son expansion, établir une position indépendante. SushiSwap propose notamment le minage de liquidité et le trading à effet de levier, et a construit une large base d'utilisateurs grâce à une conception originale de ses produits.
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Circulation actuelle : l’offre totale de SUSHI est de 250 millions, environ 140 millions sont en circulation. Les jetons bloqués de l’équipe et des investisseurs précoces sont progressivement débloqués, tandis que les incitations par mise en jeu et le minage de liquidité renforcent davantage la demande du jeton.
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Évolution du prix : au cours du dernier mois, le prix de SUSHI est passé de 0,52 à 0,80 dollar, soit une hausse d’environ 53 %. Cette progression découle principalement des mises à jour techniques et des anticipations liées à un plan d’acquisition stratégique.
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Analyse du potentiel futur : le 21 octobre, Jared Grey, PDG de Sushi Labs, a déclaré sur X que Sushi surpassait désormais les principaux agrégateurs des réseaux concurrents sur des indicateurs clés tels que le prix, les frais de gaz et la latence, et que son volume agrégé augmentait régulièrement chaque mois. Sushi s’apprête à annoncer une acquisition stratégique qui lui permettra d’intégrer des primitives DeFi innovantes invisibles directement dans ses AMM et sa verticale perps.
Ses dernières mises à jour techniques et son plan d’acquisition stratégique reflètent l’ambition de l’équipe SushiSwap dans la course future du secteur DeFi. L’évolution future du jeton SUSHI dépendra largement de la capacité de ces innovations à se traduire par des applications concrètes et une croissance de la liquidité. Grâce à ses innovations et extensions continues, SushiSwap renforce sa compétitivité sur le marché DeFi, et le jeton SUSHI dispose d’un potentiel de hausse à long terme.
8. Worldcoin (WLD) : expérimentation autour de l’identité numérique et des infrastructures Web3
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Présentation : Worldcoin est un projet mondial d’authentification d’identité et d’infrastructure Web3 soutenu par Sam Altman, cofondateur d’Open AI. Worldcoin utilise World ID pour offrir une authentification numérique mondiale, exploitant un système d’identité décentralisé afin de garantir une vérification d’identité réelle aux utilisateurs. Sa couche 2, World Chain, basée sur Optimism, prend en charge les transactions跨chaînes et collabore avec plusieurs projets célèbres (tels qu’Uniswap, Etherscan, etc.).
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Circulation actuelle : l’offre totale de WLD est de 10 milliards, environ 550 millions sont actuellement en circulation. À mesure que le nombre d’utilisateurs vérifiés augmente, davantage de jetons seront progressivement débloqués.
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Évolution du prix : le prix de WLD est passé de 1,3 à 2,3 dollars en un mois, soit une hausse de 76 %. Cette hausse est stimulée par le lancement du réseau principal de World Chain, la collaboration avec Dune Analytics pour améliorer la transparence on-chain, ainsi que le support des transactions Uniswap sur World Chain.
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Analyse du potentiel futur : les cas d’utilisation de Worldcoin couvrent l’authentification, les transactions financières et les applications Web3, visant à bâtir un écosystème basé sur l’identité humaine réelle. La hausse des prix est alimentée par le lancement du réseau principal de World Chain et la collaboration avec Dune Analytics pour renforcer la transparence on-chain.
De plus, Uniswap est désormais officiellement disponible sur World Chain, ce qui a considérablement augmenté son volume d’échanges. Worldcoin est devenu l’une des principales applications sur OP Mainnet. Si le protocole d’authentification de Worldcoin continue de s’étendre et maintient sa croissance d’utilisateurs mondiaux, la demande en jetons augmentera progressivement. En outre, à mesure que l’utilisation de sa couche 2 World Chain croîtra et que davantage de développeurs construiront des applications dessus, l’utilité et la demande du jeton WLD augmenteront fortement.
Conclusion : l’ascension durable des jetons à valeur
Bien que les Meme coins aient dominé le marché pendant l’année écoulée, avec la maturation du marché, les jetons à valeur regagnent progressivement l’attention des investisseurs grâce à leur soutien technique, leur expansion écologique et leur potentiel de développement à long terme. Ces 8 projets illustrent bien le potentiel des jetons à valeur dans le marché futur. À l’avenir, avec la concrétisation continue de ces projets, les jetons à valeur pourraient bien mener la prochaine vague de hausse du marché.
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