PYUSD, la monnaie stable de PayPal, grimpe à la sixième place : portée par Solana et des taux d'intérêt élevés, sa capitalisation a plus que doublé en trois mois
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PYUSD, la monnaie stable de PayPal, grimpe à la sixième place : portée par Solana et des taux d'intérêt élevés, sa capitalisation a plus que doublé en trois mois
En repensant à son développement au cours de la dernière année, le soutien apporté par Solana s'est avéré être un tournant clé pour l'expansion du marché de PYUSD, tandis que les subventions concrètes et l'élargissement des cas d'utilisation renforcent davantage sa compétitivité.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Nancy, PANews
Adossé au géant des paiements PayPal, le stablecoin en dollar américain PYUSD a connu un départ fulgurant l'année dernière et s'est hissé au rang de sixième plus grand stablecoin. Résumant son développement sur les douze derniers mois, l'expansion sur Solana s'avère être un tournant décisif dans la croissance du PYUSD, tandis que des subventions substantielles et l'élargissement des cas d'utilisation renforcent davantage sa compétitivité.
Montée à la sixième place : une explosion de la capitalisation et du volume de transactions après l'intégration de Solana
Le PYUSD a affiché une croissance remarquable cette année. Selon les données de DeFiLlama, au 20 août, la capitalisation totale du marché des stablecoins atteignait 167,9 milliards de dollars américains. Au début de l'année, la circulation du PYUSD était de 230 millions de dollars, représentant moins de 0,2 % du marché global. Aujourd'hui, avec une capitalisation proche de 870 millions de dollars, il détient 0,5 % de parts de marché, se classant ainsi sixième, dépassant des stablecoins comme USDD, TUSD et FRAX.
Contrairement aux stablecoins tels que USDT, USDC ou Dai, disponibles sur des dizaines de blockchains, le PYUSD est actuellement émis uniquement sur Solana et Ethereum. D’après DeFiLlama, au 21 août, la circulation du PYUSD sur Solana atteignait 510 millions de dollars (près de 58,9 % du total), contre 350 millions sur Ethereum (41,1 %).
Bien que la répartition entre les deux blockchains soit relativement équilibrée, l'extension vers Solana n’a eu lieu qu’à la fin mai. Initialement, PYUSD devait être lancé sur Solana en 2022 en collaboration avec FTX, avec un accord signé, mais en raison de l'effondrement de FTX, le lancement s’est finalement fait sur Ethereum.
Jusqu'alors, il avait fallu près de dix mois pour que le PYUSD atteigne une capitalisation inférieure à 300 millions de dollars sur Ethereum. En revanche, après son déploiement sur Solana, sa capitalisation a bondi de 217,9 % en moins de trois mois. Sur le plan de la croissance de l'offre, l'adoption du PYUSD sur le réseau Solana connaît une ascension rapide. Les données en chaîne indiquent que, sur les 30 derniers jours, l'offre de PYUSD sur Solana a augmenté de 131,8 %, passant à 510 millions, tandis qu'elle a baissé de 2,4 % sur Ethereum, tombant à 350 millions, ce qui confirme clairement une adoption accélérée sur Solana.
Le PYUSD occupe désormais une part significative du marché des stablecoins sur Solana. Selon DeFiLlama, au 21 août, la capitalisation des stablecoins sur Solana atteignait 3,81 milliards de dollars, et le PYUSD se classe troisième parmi 26 projets. Au cours du dernier mois, sa capitalisation a augmenté de 132 %, surpassant celle du leader USDC (+14,03 %) et du deuxième USDT (-2,64 %).
Parallèlement à la croissance de sa capitalisation, le volume de transactions du PYUSD a fortement augmenté. Selon Allium Labs, fournisseur de données blockchain, le volume des transactions en PYUSD a atteint 4,94 milliards de dollars en août, contre seulement 320 millions en début d'année, soit un bond supérieur à 15,4 fois. Depuis son expansion sur Solana, le volume des transactions a dépassé 9,84 milliards de dollars en trois mois, soit 3,6 fois le volume cumulé précédent (2,69 milliards).
Des rendements élevés (APY) boostent l’utilisation, plusieurs initiatives pour accroître la diffusion
L’expansion rapide du PYUSD est étroitement liée à des subventions importantes accordées via des partenariats avec de grands protocoles DeFi sur Solana, ainsi qu’à la généralisation de ses cas d’usage dans les paiements.
Récemment, PYUSD a noué des collaborations avec Jupiter, ORCA, Wormhole, Drift Protocol, Kamino Finance et Marginfi. Par exemple, Jupiter a intégré le PYUSD et permet son utilisation dans tous les systèmes de paiement de la plateforme, notamment Sphere Labs et Helio Pay. Kamino a lancé une campagne d'incitation aux dépôts en PYUSD, augmentant les récompenses hebdomadaires de 64 %, jusqu’à 192 000 PYUSD.
En outre, ces protocoles DeFi offrent des taux de rendement très attractifs sur les dépôts en PYUSD. Par exemple, Kamino propose un APY de 17,64 % sur 350 millions de PYUSD ; Marginfi offre un APY de 18,58 % ; Drift Protocol affiche un APY compris entre 17,49 % et 18,28 %.
APY du PYUSD sur Marginfi
Ces rendements élevés sont largement attribués au soutien actif de la Solana Foundation autour du concept de PayFi, où paiements et stablecoins sont identifiés comme axes stratégiques majeurs pour l’avenir de Solana. En comparaison, l’APY offert par Aave sur Ethereum pour le PYUSD n’est que de 3,55 %.
En outre, par rapport à Ethereum, le déploiement du PYUSD sur Solana a introduit de nouvelles fonctionnalités améliorant l’expérience utilisateur : les « transferts confidentiels » garantissent la confidentialité du montant des transactions tout en respectant les exigences réglementaires ; la fonction « transfer hook » permet aux développeurs d’appeler des programmes personnalisés lors du transfert de jetons PYUSD entre particuliers ou commerçants ; le champ de commentaire autorise les utilisateurs à ajouter des notes lors des paiements. Pour stimuler davantage l’innovation et l’adoption du PYUSD sur Solana, un hackathon mondial a également été annoncé récemment, doté d’un fonds de récompenses de 40 000 PYUSD.
Au-delà de l’élargissement des cas d’usage, le PYUSD renforce sa notoriété en réduisant les frais, en facilitant les transactions transfrontalières et en attirant les développeurs. Par exemple, l’infrastructure de paiement Web3 Transak a lancé un canal fiat-vers-crypto dédié au PayPal USD afin de populariser les paiements en actifs numériques ; à l’occasion de la Bitcoin Pizza Day, les frais de conversion entre PYUSD et des cryptomonnaies comme BTC ou ETH ont été temporairement supprimés ; Xoom, service de virements internationaux filiale de PayPal, offre désormais des virements gratuits aux utilisateurs de PYUSD, visant à conquérir une part accrue du marché des transferts internationaux.
En somme, après avoir posé des bases solides sur Ethereum, grâce à son vaste écosystème et à sa forte reconnaissance, le PYUSD a su tirer parti de l’élan de Solana et des opportunités de rendement attractives pour réaliser des progrès significatifs et gagner en reconnaissance. Toutefois, pour peser davantage sur le marché des stablecoins, il lui reste encore un long chemin à parcourir.
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