Analyste 1kx : Aperçu des nouveaux acteurs et tendances du marché des prévisions
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Analyste 1kx : Aperçu des nouveaux acteurs et tendances du marché des prévisions
Les agents d'intelligence artificielle représentent la prochaine grande opportunité des marchés prévisionnels.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : mikey, analyste chez 1kx
Traduction : Luffy, Foresight News
Le marché des prédictions attire de nombreux nouveaux acteurs, rendant nécessaire un aperçu complet de ce secteur. Cet article résume brièvement les catégories de marchés prédictifs, les stratégies de mise sur le marché (GTM), les mises à jour produits, les mécanismes et l’évolution actuelle du domaine.
Stratégie de mise sur le marché (GTM)
Il existe deux approches principales pour la GTM dans les marchés prédictifs : non sportive et sportive. Le premier domaine est relativement sous-développé et couvre plusieurs cibles : cryptomonnaies, politique, événements culturels. Polymarket est clairement leader dans le segment non sportif, avec une stratégie axée principalement sur les événements politiques.
Si l'on compare les volumes d'échanges des marchés prédictifs centrés sur le sport depuis le début de l'année, on constate un écart encore plus grand entre Azuro, SX Network et Polymarket.
Parmi les nouveaux concurrents lancés figurent Limitless sur EVM (avec certains marchés autorisant les transactions en ETH) et Hedgehog sur Solana. D'autres projets sont en cours de développement sans être encore lancés : Drift Exchange, xMarkets, Inertia Social, Doxa et Contro.
Les nouveaux entrants se concentrent généralement sur deux axes communs :
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Marchés sans permission : création ouverte des marchés et couche d'incitation
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Solutions : recours à l’intelligence artificielle pour le règlement des marchés ou création de systèmes plus efficaces
C’est exactement ce que les utilisateurs de Polymarket attendent depuis longtemps.
Étant donné leur popularité et la régularité des événements sportifs, les marchés prédictifs sportifs ont un attrait évident dans Web2. Il est difficile de faire migrer les utilisateurs vers Web3, car la plupart privilégient la marque et l’expérience utilisateur. De plus, les opérateurs traditionnels de paris sportifs disposent d’un avantage en matière de budget marketing : au moins cinq entreprises dépensent chacune plus de 100 millions de dollars par an.
Le montant misé par les Américains sur un seul Super Bowl (environ 23 milliards de dollars) est dix fois supérieur au volume total des paris sur les marchés prédictifs liés aux cryptomonnaies (environ 2 milliards de dollars). Même le pari d’un seul État dépasse largement ce chiffre de 2 milliards.
Plus il y a de capitaux en chaîne, plus il y aura de paris sportifs en chaîne – tout comme les sociétés de paris Internet ont été dominées par les appareils mobiles. L’un des freins aux marchés prédictifs est le manque de fonds. Dans le domaine non sportif, LogX va proposer un produit perpétuel TRUMP, similaire à ce qu’avait fait FTX en 2020. Doxa travaille également sur lev. Les contreparties de ces deux projets sont des pools de liquidités. Les problèmes potentiels incluent les liquidations et les créances irrécouvrables.
J’aimerais que Polymarket explore davantage les paris combinés. Techniquement, un marché du type « Trump et Biden remportent leurs investitures » constitue un pari à effet de levier, car il nécessite de prédire deux événements distincts.
Je serais curieux de voir des marchés du type « les événements a, b, c et d vont-ils tous se produire ? ». Je ne pense pas que la liquidité initiale pose problème ; les fournisseurs de liquidité ne voudront pas rater une telle opportunité.
Dans le domaine des paris sportifs, plusieurs protocoles permettent déjà des opérations à effet de levier via les « parlays », où le gain n’est obtenu que si l’utilisateur devine correctement plusieurs événements indépendants. SX Bet, Azuro et Overtime prennent déjà en charge cette fonctionnalité.
Mécanismes
Les marchés prédictifs reposent sur deux grands types de mécanismes : Web2.5 et Web3. Le modèle Web2.5 utilise généralement les cryptomonnaies comme canal de paiement, comme Stake ou Rollbit. Les utilisateurs peuvent miser en cryptomonnaies, mais la contrepartie est l’équipe derrière l’application, et les interactions du produit restent hors chaîne.
Dans le modèle Web3, certaines logiques du produit sont exécutées en chaîne, que ce soit via des positions NFT ou des paris gérés par des contrats intelligents. Il existe deux façons principales de matcher les paris en chaîne : soit via un AMM s’appuyant sur des fournisseurs de liquidité passifs, soit via un livre d’ordres où la plateforme joue le rôle d’intermédiaire.
Dans Web3, les memecoins sont devenues en elles-mêmes des marchés prédictifs. $TRUMP et $BODEN en sont des exemples typiques. Leurs détenteurs peuvent tirer profit de deux manières : 1) avoir raison sur la direction du prix ; 2) attirer l’attention. Les memecoins permettent de spéculer sur le comportement spéculatif des autres, peu importe que vous ayez raison ou tort.
Un nouveau protocole appelé Swaye cherche à combiner les avantages des marchés prédictifs et des memecoins. Les premiers utilisateurs ne parient pas seulement sur un résultat précis, mais ont aussi intérêt à capter l’attention, car toute activité de pari augmente le P&L global.
Modèles de revenus
Comment les protocoles de marchés prédictifs génèrent-ils des revenus ? Plusieurs méthodes existent :
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Frais de transaction
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Part des gains des traders (modèle suivi par les plateformes Web2)
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Profit sur les pertes des traders (Web2 favorise les clients perdants)
La majorité des protocoles adoptent soit la méthode 1, soit la méthode 3. Polymarket ne facture actuellement aucun frais.
Perspectives futures
Quelle est la prochaine étape ? Les agents d’intelligence artificielle représentent la prochaine grande opportunité pour les marchés prédictifs, car ils peuvent réagir rapidement à l’actualité. Ils sont capables de gérer des ordres et des paris, calculer la valeur attendue des résultats et assumer les risques calculés. Plusieurs équipes travaillent déjà sur ce domaine.
Dans les années à venir, au moins un protocole devrait rivaliser directement avec Polymarket en termes de volume. Compte tenu du niveau d’incitation actuel de Polymarket sur ses marchés, les nouveaux venus devront probablement déployer massivement des points, jetons ou USDC comme incitations.
Tout le monde se demande si le volume d’échanges pourra se maintenir après l’élection présidentielle américaine. Jusqu’à présent, le volume non lié aux élections sur Polymarket reste stable depuis le début de l’année.
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