L'art de faire des affaires pour les validateurs Solana : le plus grand validateur engrange jusqu'à 14 millions de dollars, tandis que des milliers de nœuds font des pertes
TechFlow SélectionTechFlow Sélection
L'art de faire des affaires pour les validateurs Solana : le plus grand validateur engrange jusqu'à 14 millions de dollars, tandis que des milliers de nœuds font des pertes
Coût minimum de 60 000 dollars par an, les revenus pouvant être négatifs.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Frank, PANews
Récemment, Solana se démarque sur tous les plans en termes de données. Précédemment, PANews a publié un article présentant la dynamique rapide de développement et le paysage du secteur du staking liquide dans son écosystème. Outre ces projets visibles, les validateurs derrière Solana restent relativement mystérieux. Combien peut-on gagner en tant que validateur sur Solana ? Quel niveau d'investissement est requis ? PANews s'est penché sur ce business.
Le mécanisme de consensus utilisé par Solana combine la preuve d’historique (Proof of History, PoH) et la preuve d’enjeu (Proof of Stake, PoS). Les détenteurs de jetons peuvent déléguer leurs jetons à un validateur de leur choix. Plus un validateur reçoit de jetons en staking, plus sa proportion de production de blocs est élevée, tandis que les utilisateurs participant au staking obtiennent une récompense proportionnelle aux blocs générés.
Généralement, les validateurs peuvent fixer eux-mêmes des commissions de staking comprises entre 8 % et 10 %. Toutefois, ceux qui choisissent de ne pas facturer de commission et dont le réseau est stable sont souvent préférés par les utilisateurs en staking.
Il existe deux types de nœuds validateurs sur Solana : les nœuds validateurs participant au vote et à la comptabilité, et les nœuds RPC. Les nœuds RPC fournissent aux développeurs et applications une interface d'accès aux données, avec des exigences techniques moindres. Cependant, ils ne participent pas directement à la validation du réseau et ne perçoivent donc aucune récompense pour les blocs.
En comparaison, les nœuds validateurs imposent des exigences élevées en bande passante, mémoire et stockage. En général, ils sont donc déployés dans des centres de données à travers le monde, rendant ce type d’activité inaccessible à l’utilisateur moyen.
Un coût minimum de 60 000 dollars par an
Examinons plus précisément les principaux coûts supportés par un validateur.
Matériel :
Le coût matériel constitue l'une des dépenses majeures pour devenir validateur Solana. La configuration recommandée par Solana inclut un processeur 12 cœurs / 24 threads, 256 Go ou 512 Go de RAM, et plus de 1 To de disque dur. Cette configuration dépasse largement celle d’un ordinateur domestique standard, notamment en mémoire vive, dont le prix seul atteint plusieurs milliers de yuans. De plus, une bande passante stable de 1 Go est requise. Par conséquent, la plupart des validateurs optent pour la location de serveurs. Selon un article de Helius, ce coût de location varie entre 370 et 470 dollars. Le coût annuel total s’élève ainsi à environ 4 500 - 5 600 dollars.
Les frais liés à la bande passante dépendent souvent du volume en staking : plus le nombre de blocs dirigés est élevé, plus les frais de bande passante augmentent.
Votes sur la chaîne :
Solana exige des votes sur la chaîne afin d'atteindre un consensus. Ces transactions de vote génèrent des frais similaires aux autres transactions du réseau. À chaque époque (432 000 périodes), les validateurs doivent voter, chaque transaction de vote coûtant 0,000005 SOL (le vote étant un privilège, il n’y a pas de frais de priorité associés). Cela correspond à un coût total d’environ 2 à 3 SOL par époque. Compte tenu qu’une époque dure généralement 2 à 3 jours (proche de 2 jours), le coût annuel des transactions de vote s’élève à environ 300-350 SOL, soit environ 1 SOL par jour. À un prix de 182 dollars, cette dépense représente entre 54 600 et 63 700 dollars. Lorsque le prix du SOL est élevé, ce poste devient souvent l’un des principaux coûts.
Au total, le coût annuel minimal sur Solana s’élève à environ 60 000 dollars. Ce montant représente un investissement non négligeable pour un utilisateur lambda, sans même tenir compte des coûts supplémentaires liés à la maintenance du serveur.
Des revenus potentiellement négatifs
Malgré cet investissement important, quel est le revenu d’un validateur ?
Les revenus d’un validateur Solana proviennent de plusieurs sources : les gains d’inflation, les récompenses complètes de bloc et la MEV.
Revenus d'inflation : Il s'agit des récompenses en jetons SOL accordées aux validateurs participants. Le taux initial d'inflation du SOL était fixé à 8 %, puis diminue de 15 % chaque année. Les revenus d'inflation dépendent également du taux global de staking sur le réseau : plus ce taux est bas, plus le rendement du staking pour les validateurs est élevé. Actuellement, le rendement combiné d'inflation est de 5,52 %. En supposant qu'un validateur prélève une commission de 8 %, un apport de 10 000 SOL en staking rapporte actuellement environ 8 000 dollars par an.
Récompenses complètes de bloc : Chaque validateur a une certaine probabilité de devenir leader de bloc, ce qui dépend du nombre de SOL mis en staking. Pour 10 000 SOL en staking, le nombre de fois où un validateur est désigné leader est d’environ 11 fois par époque (généralement 2 jours). Sur l’année, ce poste rapporte environ 52 SOL (la récompense moyenne par bloc étant de 0,0332 SOL), soit environ 9 400 dollars.
Récompenses MEV : La « valeur maximale extractible » (MEV) désigne les profits réalisés par les validateurs grâce à leur capacité à inclure, exclure ou réordonner arbitrairement les transactions dans les blocs qu’ils produisent. Sur Solana, le validateur désigné comme leader contrôle entièrement l’empaquetage et la planification du bloc. Les « searchers » peuvent lui envoyer via un mécanisme d’enchères hors chaîne des lots de transactions à intégrer dans le bloc, accompagnés d’un pourboire. Si le validateur utilise le client Jito-Solana, il peut percevoir une part de ces revenus, mais cela dépend aussi de la fréquence avec laquelle il est choisi comme leader. Actuellement, la récompense MEV moyenne par bloc est d’environ 0,0427 SOL. Dans le client Jito, cette récompense est généralement partagée avec les utilisateurs en staking, le validateur conservant une commission de 8 %. Sur cette base, pour 10 000 SOL en staking, les revenus MEV annuels s’élèvent à environ 970 dollars.
D’après ces calculs, avec seulement 10 000 SOL en staking, le coût annuel minimum est de 60 000 dollars, alors que les revenus s’élèvent à environ 18 370 dollars, entraînant une perte de 41 630 dollars. Cela semble être une affaire perdante.
Cependant, cette perte est principalement due à un niveau insuffisant de staking en SOL. Si la quantité de SOL en staking dépasse 32 300 unités, l’activité devient rentable.
Actuellement, Solana compte 2 724 nœuds validateurs, dont 857 ont un volume de staking supérieur à 32 300 SOL. Ainsi, plus d’un millier de validateurs restent en situation déficitaire. Toutefois, la Fondation Solana propose un programme de soutien : les nouveaux validateurs rejoignant le « Delegation Program » et dont le volume total en staking est inférieur à 100 000 SOL bénéficient d’un appui en matching 1:1 en jetons SOL. Même ainsi, un validateur doit encore obtenir au moins 15 000 SOL en staking. S’il s’engage personnellement, cet investissement représente actuellement plus de 2,73 millions de dollars.
Le principal validateur réalise un revenu de 14 millions de dollars
Pour les validateurs expérimentés, les revenus constituent désormais un profit substantiel. Prenons l'exemple de Helius, devenu récemment le plus grand validateur, qui gère actuellement 13 millions de SOL en staking. Helius ne prélève aucune commission sur l'inflation ni sur la MEV, redistribuant intégralement ces revenus aux utilisateurs en staking. Dans ces conditions, ses récompenses de bloc s’élèvent à 14,05 millions de dollars par an. Si Helius appliquait une commission de 8 %, ses revenus augmenteraient de 14 millions de dollars supplémentaires. Mais c’est probablement en renonçant à ces commissions que Helius attire davantage d’utilisateurs en staking.
De plus, des acteurs comme Helius ne comptent pas uniquement sur les revenus de blocs. Helius génère également des recettes grâce aux services de nœuds RPC et d’accès API. Ses abonnements mensuels vont de 49 à 999 dollars, faisant de Helius l’un des principaux fournisseurs de services RPC dans l’écosystème Solana.
Difficile de réaliser des profits uniquement via le staking
Pour les utilisateurs qui délèguent à de tels validateurs, le rendement annuel est généralement compris entre 6 % et 8 %. Toutefois, ce rendement n’est pas garanti. Il expose aux risques de baisse du cours du SOL, aux pénalités dues à une instabilité du serveur du validateur, ou encore au risque que certains mauvais acteurs augmentent secrètement leurs commissions jusqu’à 100 %. Néanmoins, selon les données, le taux de staking sur la chaîne Solana est actuellement d’environ 65,7 %, l’un des plus élevés parmi les blockchains publiques, indiquant que le staking est devenu un choix collectif parmi les grands détenteurs de SOL. Toutefois, cette stratégie d’investissement n’est viable que si l’on anticipe une hausse du prix du SOL. Si le coût de détention du jeton est trop élevé, toute baisse du cours effacera rapidement les gains et entraînera des pertes.
En résumé, que ce soit en termes de ressources financières ou de complexité technique, devenir validateur Solana implique un seuil d’entrée élevé. Pour les groupes influents dans l’écosystème et disposant de moyens financiers importants, devenir validateur reste une source de revenus relativement stable. Toutefois, ces barrières élevées suscitent des critiques sur une centralisation croissante de Solana, dominée par un petit groupe d’acteurs. Pour l’utilisateur ordinaire, compter uniquement sur les revenus de staking et de partage MEV s’avère difficile comme moyen raisonnable de se protéger contre les fluctuations des actifs.
Bienvenue dans la communauté officielle TechFlow
Groupe Telegram :https://t.me/TechFlowDaily
Compte Twitter officiel :https://x.com/TechFlowPost
Compte Twitter anglais :https://x.com/BlockFlow_News
PANews
