Polymarket : d’un marché de niche à un nouveau moyen de participer aux évolutions dramatiques de la société
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Polymarket : d’un marché de niche à un nouveau moyen de participer aux évolutions dramatiques de la société
Les marchés prédictifs, en tant que source de données importante, sont peut-être ce qui se rapproche le plus de la vérité.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : LAWRENCE
Traduction : TechFlow
Naissance
En 1503 après J.-C., une élection pontificale est en cours. Les citoyens de l'État pontifical attendent le couronnement du nouveau pape, bien que ce dernier soit alors instable à cause des guerres d'Italie et du contexte de la Réforme protestante, encerclé par trois armées ennemies.
À Rome, de nombreuses personnes retiennent leur souffle, non seulement en raison de la portée historique de l'élection, mais aussi parce qu'elles parient sur son résultat. Des banques emploient des messagers (« sensali ») qui courent dans toute la ville pour transmettre en temps réel les paris et les cotes changeantes, puisque les 39 cardinaux électeurs sont isolés jusqu'à l'élection d'un nouveau pape. Après une journée tendue, le favori avec une cote de 30 contre 100, le cardinal Piccolomini, est élu pape Pie III, 215ᵉ dirigeant de l'Église catholique. De nombreuses personnes versent des larmes, certaines de joie pour avoir gagné leurs paris, d'autres de tristesse face à leur ruine financière.
Cependant, pour les joueurs invétérés, le pape Pie III décède seulement 26 jours après son élection, victime d'une ulcération infectée à la jambe. Un mois plus tard, une nouvelle élection pontificale a lieu, offrant aux Romains une autre chance de se refaire.
Au cours des décennies suivantes, cette histoire s'est répétée maintes fois — les paris sur les élections papales sont devenus une pratique courante et largement acceptée à Rome. À la fin du XVIᵉ siècle, le phénomène devient si répandu que le 229ᵉ pape, Grégoire XIV, intervient fermement, menaçant de l'interdire complètement sous peine d'excommunication.
Pourtant, l'histoire se répète toujours, les paris électoraux ressemblent à une hydre : souvent interdits, jamais disparus. Ils connaissent un regain au début du XXᵉ siècle. Lors de l'élection de 1916 entre Charles Evans Hughes et Woodrow Wilson, le montant total misé atteint l'équivalent actuel de 280 millions de dollars.
Aujourd'hui aux États-Unis, ces pratiques sont fortement réglementées et nécessitent l'approbation de la Commission du commerce des matières premières (CFTC). Plus important encore, selon une décision de 2012, les marchés régulés ne peuvent pas proposer de contrats liés aux événements politiques. Cela laisse un vide considérable sur le marché, ouvrant une opportunité énorme pour les nouvelles entreprises.
Émergence du chaos
Nous vivons dans un monde hautement dramatique où les attitudes agressives sont souvent récompensées. L'essor des médias vidéo courts amplifie encore cette tendance, car notre attention s'amenuise dans un monde saturé d'informations. À l'ère de la satisfaction immédiate et de l'abondance matérielle (dans les pays développés), les contenus provocateurs rapportent à leurs créateurs visibilité et revenus. L'élection présidentielle américaine de 2024 en est un exemple typique : la plus controversée des dernières décennies, elle alimente également la montée en puissance des marchés prévisionnels, poussant les spectateurs à suivre leurs idoles avec une ferveur accrue.
Des sports au divertissement, les paris ont toujours attiré l'attention humaine. Aujourd'hui, les marchés prévisionnels étendent cet attrait à la politique et à des événements marginaux, et pourraient bien s'imposer durablement.
Aucune application cryptographique n'a suscité autant d'attention que Polymarket, l'un des plus grands marchés prévisionnels au monde. Bien que Polymarket ne soit pas le premier marché prévisionnel cryptographique, il est apparu au bon moment, soutenu par une équipe exceptionnelle en développement commercial et marketing social.
Chapitre I : La création
Le pionnier des marchés prévisionnels cryptographiques est Augur, qui permettait aux tiers de parier sur les résultats d'événements. Fondé en 2015, Augur a lancé un ICO (token $REP) la même année, devenant ainsi l'un des premiers protocoles à effectuer un ICO. Après trois ans de recherche, Augur est déployé sur le réseau principal en 2018. La version v2 sort en 2020, mais l'activité sur la chaîne ne connaît pas de croissance significative. À son apogée, les positions ouvertes de la v2 ont à peine dépassé 11 millions de dollars, et aujourd'hui elles atteignent seulement 500 000 dollars.
Remarque : Le pic d'octobre 2020 coïncide avec l'élection présidentielle de l'époque
Chapitre II : Vers la domination
Polymarket voit le jour en 2020, à l'ombre d'Augur v2. Comme Augur, Polymarket est une plateforme de marché prévisionnel décentralisée permettant aux utilisateurs de parier sur les résultats d'événements mondiaux. Après plusieurs années de travail, il émerge véritablement en 2023 grâce à un marché controversé sur la question de savoir si Titan (l'engin sous-marin visitant l'épave du Titanic) serait retrouvé avant l'épuisement de son oxygène.
À ce jour (juillet 2024), Polymarket est devenu l'un des plus grands marchés prévisionnels au monde, avec plus de 283 millions de dollars de positions ouvertes uniquement sur l'élection présidentielle entre Biden et Trump. Ce montant dépasse largement tous les autres sites de paris, y compris le concurrent centralisé Betfair (positions ouvertes de 31 millions de livres sterling).
Le fonctionnement de Polymarket est très simple — les utilisateurs achètent des parts de marché dont le prix reflète la probabilité actuelle de l'événement (entre 0 et 1). Ces prix fluctuent en fonction de la demande financière et du marché en temps réel, indiquant ainsi la probabilité de l'événement. Il convient de noter que les utilisateurs peuvent quitter le marché à tout moment, comme pour la plupart des actifs liquides. Le protocole prend également en charge des marchés mutuellement exclusifs incluant plusieurs questions binaires, offrant aux traders des stratégies plus complexes.
Le pool des vainqueurs présidentiels sur Polymarket
Le cœur de Polymarket est un marché prévisionnel hybride décentralisé, utilisant l'USDC sur Polygon pour contourner les procédures KYC. D’un point de vue architectural, il est partiellement sur la chaîne ; la correspondance des ordres se fait hors chaîne, mais toutes les mises sont réglées sur Polygon. Toutefois, la création des marchés est soumise à autorisation : les utilisateurs doivent obtenir une approbation manuelle de l’équipe via Discord.
La croissance de Polymarket commence à s'accélérer nettement au début de l'année 2024. En juillet, le volume mensuel des transactions atteint un record historique de 151 millions de dollars, contre 6 millions de dollars l'année précédente. Le nombre d'utilisateurs actifs mensuels (MAU) atteint un niveau impressionnant de 25 000, contre seulement 1 000 en juillet 2023. L’année 2024 a également vu un afflux massif de nouveaux utilisateurs, plus de 70 000 membres ayant rejoint la plateforme au cours des trois derniers mois seulement.
Chapitre III : L'épreuve
On peut dire que le succès de Polymarket repose sur deux facteurs clés :
a. Être au bon endroit au bon moment, avec un produit parfaitement adapté au marché (PMF)
La polarisation politique aux États-Unis, combinée à la diminution de notre attention dans un monde saturé d'informations, fait que les réseaux sociaux renforcent notre focalisation sur les événements dramatiques de la vie réelle et radicalisent tout.
Cette polarisation, bien qu'elle ne conduise pas directement à la violence politique, crée un environnement propice à la violence. Du siège du Capitole américain le 6 janvier 2021 (où les partisans de Trump ont tenté de faire rester le président en place) à la tentative d'assassinat contre Trump en juillet 2024, ce scénario s'est répété à plusieurs reprises. Même si les États-Unis ont pu éviter une guerre civile, les discours radicaux omniprésents sur les réseaux sociaux montrent que cette situation n’a pas de fin en vue.
De même, l'essor des applications de vidéos courtes telles que TikTok raccourcit davantage l'attention des utilisateurs. Le comportement de « scroll apocalyptique » suit les mêmes principes que les machines à sous (« renforcement aléatoire »), procurant constamment satisfaction et pics de dopamine.
b. Une stratégie solide de mise sur le marché (GTM) pour attirer et fidéliser les utilisateurs
Un des nombreux tweets utilisant des memes pour inciter les utilisateurs à rejoindre la plateforme
La stratégie marketing de Polymarket sur Twitter se distingue nettement de celle de ses concurrents. Grâce à des memes colorés et à des jeux de mots spirituels, Polymarket attire davantage d'attention et d'interactions. Comparés aux tweets classiques des concurrents, ceux de Polymarket sont beaucoup plus engageants.
La viralité de Polymarket contribue également au marketing organique, aidant non seulement à fidéliser les utilisateurs, mais aussi à augmenter leur part mentale. C’est particulièrement crucial, étant donné la nature cyclique des grands événements.
Marketing organique utilisant le choc pour rendre les tweets viraux
Chapitre IV : Les signes
La lumière la plus brillante projette souvent l'ombre la plus longue. Malgré l'attention médiatique importante accordée à Polymarket, il fait face à plusieurs défis potentiels que sa gestion doit traiter avec prudence.
a. L'intérêt anormal généré par l'élection américaine ; le volume des transactions pourrait chuter fortement après l'élection
L'effet post-électoral sera très important, et les mesures opérationnelles d'atténuation sont limitées. Outre les grands événements occasionnels, le marché sportif offre à Polymarket une excellente source de revenus, bien que ce domaine soit déjà saturé et fragmenté.
b. Les marchés de niche, potentiellement « viraux », peuvent attirer de l'attention mais aussi du trafic nuisible
Des marchés insolites comme celui concernant Bryan Johnson sont certes intéressants, mais comportent des risques d'exposition à un trafic nuisible et de transactions basées sur des informations privilégiées. Les personnes concernées (ou leurs proches) pourraient connaître le résultat avant la clôture du marché et en tirer profit financièrement. Par conséquent, ces marchés servent probablement davantage à des fins marketing qu'à des gains financiers réels.
c. La subjectivité des résultats peut fortement polariser la communauté, poussant Polymarket à pencher du côté majoritaire
Dans les marchés prévisionnels très techniques, le protocole pourrait être amené à suivre l'opinion majoritaire. Le pool de prévision sur l'ETF ETH en mai de cette année en est un exemple. Le point de controverse portait sur la définition de « approbation », avec des divergences entre une approbation partielle (dépôt de la demande 19b-4) et une approbation complète (demande 19b-4 et formulaire S-1). Après que la SEC a approuvé la demande 19b-4, le pool a été résolu en faveur de « oui », provoquant une forte opposition de la part des acheteurs de « non ».
Néanmoins, j'anticipe que ce type de problème diminuera avec le temps, car l'équipe mettra progressivement en œuvre des pools avec des scénarios « oui » et « non » clairement définis.
Conclusion : La perspective finale
En fin de compte, les marchés prévisionnels constituent une source de données essentielle, probablement la plus proche de la vérité. Grâce aux incitations financières intégrées au mécanisme, les intérêts financiers impliqués dépassent généralement l'avis d'experts individuels. Ils offrent une perspective puissante et inégalée sur les résultats futurs, façonnant notre compréhension avec une précision remarquable.
Les régulateurs pourraient tenter de réprimer ces marchés, mais leurs moyens d'action sont limités, car Polymarket opère principalement sur la chaîne. Et historiquement, la demande existera toujours.
Le jeu éternel
Nous sommes en 2036. Les gens regardent en direct, via des casques VR, l'événement le plus attendu de l'année. L'élection présidentielle américaine, qui a lieu tous les quatre ans, est devenue une nouvelle ligue sportive.
Le soir de l'élection, des milliards de personnes dans le monde fixent leurs casques — non seulement pour suivre le direct, mais aussi pour interagir dans plusieurs salles VR, dont une propose non seulement un chat animé, mais aussi un marché prévisionnel. La politique et les grands événements ne sont plus ternes ni ennuyeux, mais extrêmement stimulants, avec des billions de dollars en jeu.
Dans la VR du métavers
Dans ce nouveau monde, les marchés prévisionnels se sont transformés d'outil financier de niche en divertissement de masse, reflétant une profonde fusion entre technologie et culture. Alors que nous avançons dans ce monde hyperconnecté, la frontière entre participation politique et divertissement numérique continue de s'estomper, redéfinissant la manière dont nous vivons et interagissons avec les événements mondiaux. L'évolution des marchés prévisionnels vers un rôle central souligne leur impact profond sur notre conscience collective, et sur la façon dont nous comprenons et anticipons le cours de l'histoire.
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