Hack VC : les hackers qui investissent dans les hackers, les rois de l'infrastructure parmi les fonds de capital-risque cryptographiques
TechFlow SélectionTechFlow Sélection
Hack VC : les hackers qui investissent dans les hackers, les rois de l'infrastructure parmi les fonds de capital-risque cryptographiques
Cet article vous fait découvrir Hack VC et l'histoire derrière Alexander Pack, fondateur et associé de la société.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : TechFlow
En 2024, sur le marché de la cryptographie, il existe un fonds d'investissement que vous ne pouvez pas ignorer.
Préférant diriger les tours de financement, il a mené à lui seul 50 % des projets financés cette année, notamment des noms connus comme io.net, Initia, AltLayer et imgnAI ;
Favorisant l'infrastructure, un tiers de ses investissements concerne des projets d'infrastructures critiques, tels que Berachain, EigenLayer, Movement, Babylon, SUI et Eclipse ;
Outre le capital, il dispose également d'une expertise technique et d'une communauté de développeurs capables d'accompagner durablement les startups soutenues ;
Ce fonds s'appelle Hack VC.
Comme son nom l'indique, c'est une équipe de passionnés technophiles investissant dans les hackers.
Cet article vous propose de découvrir Hack VC ainsi que l’histoire de son fondateur et associé principal, Alexander Pack.
Un départ depuis Hong Kong, reliant l’Est et l’Ouest
En 2014, Alexander, âgé seulement de 22 ans, arrive à Hong Kong pour rejoindre Arbor Ventures, un fonds spécialisé dans les fintechs. Il participe alors au programme de bourses d'enseignement asiatique de Princeton. C’est aussi cette année-là qu’il effectue son premier investissement en cryptomonnaies – à une époque où Ethereum n’existait pas encore, et où le secteur n’était même pas encore considéré comme une industrie à part entière.
L’année suivante, Alexander rejoint AngelList, la plus grande plateforme mondiale de crowdfunding par actions, devenant le premier analyste de son équipe d’investissement. En un an, il contribue à plus de 100 opérations de venture capital. Parallèlement, il se lance dans l’investissement en tant qu’ange. Son tout premier pari est Numerai, auquel il injecte 300 000 dollars. Cette startup prétend révolutionner le trading quantitatif grâce à l’intelligence artificielle. Elle évoluera ensuite vers un marché prédictif décentralisé et un fonds spéculatif, émettant le jeton NMR, et attirant par la suite des investisseurs comme Placeholder et Paradigm.
Durant cette période, Alexander participe également à l’investissement initial de Polychain Capital, posant ainsi les bases d’une collaboration étroite future.
Après avoir quitté AngelList, Alexander rejoint Bain Capital en tant que directeur des investissements réseau. Il y joue un rôle clé dans le lancement de l’activité crypto du groupe, accompagnant 16 fonds et 11 startups.
C’est durant ce passage qu’il fait la connaissance de Feng Bo, cofondateur et associé gérant de ZhenFund, avec qui il co-investit notamment dans Basis et plusieurs exchanges de cryptomonnaies.
En 2018, Alexander décide de voler de ses propres ailes et fonde conjointement avec Feng Bo le fonds d’investissement crypto Dragonfly Capital. En octobre, ils annoncent avoir levé 100 millions de dollars.
Grâce à ses précédents réseaux, le nouveau fonds bénéficie dès sa création du soutien d’entreprises technologiques américaines et chinoises. Parmi les investisseurs figurent Salil Deshpande (l’ex-supérieur hiérarchique de Alexander chez Bain Capital), Marc Andreessen (cofondateur d’a16z) et Chris Dixon (responsable du fonds crypto d’a16z), ainsi que Cyan Banister (Founders Fund) et Olaf Carlson-Wee (Polychain).
Du côté asiatique, on retrouve Bitmain, OKX, Shen Nanpeng (dirigeant de Sequoia China), Xu Zhijun (fondateur de Baidu), Xu Xiaoping (cofondateur de ZhenFund), Zhang Tao (fondateur de Dianping) et Cai Wensheng (fondateur de Meitu).
En octobre 2019, lors du sommet Dragonfly Crypto Summit, Shen Nanpeng, fondateur de Sequoia China, pose une question marquante : « Il y a bien des années, quand nous avons commencé à investir dans Internet, personne ne se définissait comme un "fonds Internet", ni comme un fonds spécialisé dans un domaine précis. Pourquoi donc, aujourd’hui, dans le domaine de la blockchain et des cryptomonnaies, les choses sont-elles différentes ? Pourquoi tous les acteurs actifs sur ce marché semblent-ils uniquement concentrés sur la blockchain et les cryptos ? Que s’est-il passé ? »
Alexander Pack répond que ce secteur présente deux spécificités majeures. Premièrement, il s’agit d’une tendance technologique exigeant une compréhension fine des innovations précoces. Deuxièmement, investir dans la blockchain ne consiste pas seulement à financer un projet technologique risqué, mais aussi à acquérir un actif, impliquant de prendre en compte des paramètres comme la liquidité, la volatilité ou encore les tendances du marché. Enfin, le marché crypto est global dès sa naissance, ce qui impose des exigences élevées aux investisseurs.
Alexander explique que Dragonfly Capital aspire à être un pont entre les écosystèmes oriental et occidental du crypto : aider les projets asiatiques à accéder aux technologies développées en Occident, et permettre aux projets occidentaux de pénétrer le marché asiatique.
Pour réussir dans ce domaine, il faut penser global dès le départ. Comme le slogan inscrit sur le site de Dragonfly Capital : « Global Day One ».
En 2020, Alexander quitte Dragonfly Capital. Dans une lettre adressée aux investisseurs datée du 27 avril, il indique que son départ résulte de « divergences sur la direction stratégique du fonds », mais qu’il continuera à gérer le premier fonds en tant qu’associé à temps partiel.
En 2021, Alexander cofonde avec Ed Roman, organisateur du Hack.Summit(), le fonds d’investissement crypto Hack VC.
À l’automne 2021, Hack VC boucle une levée de fonds de 200 millions de dollars, avec des investisseurs tels que Sequoia, Fidelity, Marc Andreessen et Chris Dixon (a16z).
Alexander affirme que le nom Hack VC reflète parfaitement l’esprit de l’équipe : « une équipe de hackers investissant dans d’autres hackers ».
Hack VC se concentre sur les premiers stades du développement, ciblant spécifiquement les infrastructures technologiques qui permettront à la crypto d’atteindre les masses, en privilégiant des tickets d’investissement plus petits et plus agiles que ceux de nombreux concurrents.
« Pour moi, la chose que je préfère au monde est de repérer un grand fondateur porteur d’une idée radicalement nouvelle, et d’investir dès le début, avant même qu’un produit ou un plan commercial n’existe – souvent sous forme d’incubation. Quand on lève trop de fonds, cela devient très difficile. »
Priorité au lead, passion pour l’infrastructure
En 2024, lorsque l’on évoque Hack VC, le mot qui vient immédiatement à l’esprit est « lead investor actif ».
Après avoir levé 200 millions de dollars en 2021, Hack VC annonce en février 2024 une nouvelle levée de 150 millions de dollars.
Fort de ressources financières solides, Hack VC apparaît régulièrement dans les annonces de financement, toujours en position de chef de file.
Depuis janvier 2024, Hack VC a investi dans 23 projets dont 11 en tant que lead investor, soit près de 50 %. On y retrouve des noms célèbres comme io.net, Initia, AltLayer, imgnAI…
Selon les données historiques, sur 99 investissements au total, 33 concernent l’infrastructure, soit un tiers – ce qui fait de Hack VC un véritable « fanatique de l’infrastructure » parmi les fonds crypto. Exemples notables :
Source : Rootdata
Eclipse : un rollup modulaire utilisant SVM comme couche d’exécution.
Initia : un réseau de niveau 1 basé sur l’écosystème Cosmos, visant à éliminer la fragmentation des systèmes multi-chaînes grâce à une intégration verticale de la pile technologique, avec pour ambition de construire un écosystème blockchain similaire à celui d’Apple.
Berachain : une blockchain EVM compatible axée sur la DeFi, construite sur Cosmos SDK, utilisant un mécanisme de consensus Proof of Liquidity (PoL).
EigenLayer : un protocole de re-staking permettant de réutiliser la sécurité de la couche de base (comme Ethereum) pour renforcer d'autres blockchains. Il permet à toute personne d’utiliser la confiance et la sécurité d’Ethereum sans devoir reconstruire un système entier.
Babylon : un protocole de re-staking du Bitcoin, transférant la sécurité du Bitcoin à toutes les blockchains PoS, sans coût énergétique supplémentaire.
SUI : développé par Mysten Labs, basé sur le langage de contrats intelligents Move, visant à devenir la première plateforme blockchain programmable à l’échelle d’Internet.
Movement : la première blockchain de niveau 2 sur Ethereum utilisant le langage Move, visant à améliorer la sécurité et l’efficacité des contrats intelligents.
Ce pari sur l’infrastructure correspond pleinement à la philosophie constante de Hack VC.
Début 2024, Alexander affirmait dans une interview que la stratégie d’investissement de Hack VC repose sur une approche fondée sur la recherche, centrée sur l’infrastructure, avec trois axes principaux :
Infrastructure Web3 : protocoles et réseaux de base construisant les tuyaux pour le nouvel Internet.
Infrastructure financière : entreprises utilisant les contrats intelligents et la blockchain pour bâtir les marchés financiers de demain, particulièrement dans le domaine DeFi.
Web3 x IA : entreprises opérant à la croisée du Web3 et de l’intelligence artificielle générative.
Au-delà des infrastructures classiques comme les L1, Hack VC affiche clairement son enthousiasme pour la convergence entre crypto et IA. Récemment, l’associé fondateur Ed Roman a publié un article détaillant les quatre grandes directions qu’il voit émerger dans le domaine crypto-IA :
1. Entraînement décentralisé de l’IA ;
2. Utilisation de calculs redondants excessifs pour l’inférence IA afin d’atteindre un consensus ;
3. Cas d’usage spécifiques Web3 + IA : par exemple, protocoles Web3 utilisant l’IA pour évaluer le risque des pools DeFi, jeux Web3 utilisant l’IA pour contrôler les personnages non-joueurs (PNJ) ;
4. DePIN GPU grand public.
À ce jour, Hack VC a déjà investi dans plusieurs projets emblématiques combinant crypto et IA :
0G : une blockchain modulaire dédiée à l’IA, conçue pour résoudre les problèmes rencontrés par les applications IA sur chaîne dans l’écosystème Web3, notamment en termes de vitesse et de coût.
Ritual : combine les meilleurs principes de cryptographie et d’IA pour créer un système ouvert et sans permission permettant de créer, distribuer et améliorer librement les modèles d’IA.
io.net : un réseau de calcul distribué offrant des services GPU moins chers, plus rapides et plus flexibles que les services centralisés traditionnels, donnant aux ingénieurs en apprentissage automatique un accès à une puissance de calcul quasi illimitée.
Sentient : une nouvelle entreprise fondée par un ancien cofondateur de Polygon, une plateforme IA reposant sur des protocoles blockchain sous-jacents et des mécanismes incitatifs.
En dehors de l’infrastructure, Hack VC mise fortement sur la DeFi et la CeFi, avec respectivement 28 investissements (28 %) et 12 (12 %). Parmi les projets notables : l’exchange Bybit, la société d’actifs numériques Amber, le market maker Wintermute, les plateformes de dérivés décentralisées dYdX et Vertex, l’agrégateur DEX 1inch, les protocoles de prêt contre collatéral MakerDAO et Compound…
En analysant les projets menés par Hack VC, on remarque qu’ils attirent souvent d’autres grands fonds crypto. Les partenaires d’investissement les plus fréquents sont Polychain et Robot Ventures.
Hack VC entretient de « bonnes relations avec ses co-investisseurs », en partie parce qu’Alexander a fourni des fonds initiaux à plus d’une dizaine de fonds crypto, notamment Multicoin, Polychain, Paradigm, Standard et Parafi.
Valeur distinctive : technologie et communauté
Pour tout fonds crypto, ce qui fait vraiment la différence, c’est ce qu’il apporte au-delà du simple capital.
Le point fort de Hack VC réside dans sa capacité à fournir non seulement le financement nécessaire au développement d’un projet, mais aussi un soutien technique et de la liquidité pendant la phase de croissance du protocole.
Hack VC possède une plateforme technique interne appelée Hack.Labs, qui dépasse le cadre traditionnel de l’investissement. Grâce à son équipe d’ingénieurs blockchain et de chercheurs quantitatifs, elle peut fournir de la liquidité, participer au staking, contribuer à des projets open source, etc. Ainsi, Hack VC n’est pas seulement un investisseur, mais aussi un « contributeur clé » dans de nombreux projets.
Qu’est-ce qu’une startup cherche encore, au-delà du capital et de la technologie ?
Une communauté, et surtout une communauté de développeurs.
Ed Roman, cofondateur de Hack VC, est aussi le créateur de la communauté mondiale hack.summit(). Depuis 2014, ses hackathons ont rassemblé plus de 130 000 participants venus de plus de 150 pays. En avril 2024, Hack.Summit() s’est tenu pour la première fois en Asie, à Cyberport à Hong Kong.
Capital, plateforme technique, communauté de développeurs : ces trois piliers correspondent aux trois branches distinctes de Hack VC — VC TEAM, Hack.Labs et hack.summit(). Ensemble, ils forment un écosystème complet et unique.
Alors, quel type de projet Hack VC choisit-il d’investir ?
Comme dans le venture traditionnel, l’investissement crypto revient essentiellement à miser sur les personnes. Le profil et les compétences du fondateur sont donc primordiaux.
Alexander précise que leurs priorités vont aux lettres de recommandation, aux études de cas et aux antécédents professionnels.
Dans les phases semences du venture traditionnel, les fondateurs manquent souvent de trajectoire vérifiable, ce qui complique la décision d’investissement. Mais selon Alexander, le monde crypto est différent : en raison de la culture du code ouvert et du développement public, presque tout le monde laisse une trace, même au stade semence.
« J’aime plonger dans ce que construit le fondateur et comprendre pourquoi. Je regarde donc son code, son architecture, et je consulte d’autres experts. J’accorde aussi une grande importance à un bon historique – qu’il s’agisse de contributions GitHub ou de publications académiques.
Ce n’est pas seulement ce qu’ils font qui compte, je cherche aussi des qualités comme l’honnêteté, l’intégrité et la loyauté. Éviter les signaux négatifs est crucial.
Enfin, je privilégie les startups opérant sur de grands marchés, conformément à notre approche guidée par la thèse. Cela garantit que les fondateurs que nous soutenons ont non seulement les compétences, mais aussi évoluent dans un environnement porteur. »
En résumé, Hack VC privilégie les fondateurs ayant déjà réussi, et les projets dont le potentiel de croissance est très élevé.
Bienvenue dans la communauté officielle TechFlow
Groupe Telegram :https://t.me/TechFlowDaily
Compte Twitter officiel :https://x.com/TechFlowPost
Compte Twitter anglais :https://x.com/BlockFlow_News
深潮TechFlow
