Tendances des airdrops en 2024 : déception des utilisateurs et détérioration des fondamentaux des protocoles
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Tendances des airdrops en 2024 : déception des utilisateurs et détérioration des fondamentaux des protocoles
En tant que partie au protocole, il faut s'assurer de pouvoir fidéliser les utilisateurs et créer un produit à succès durable.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Stacy Muur
Traduction : TechFlow
Principales conclusions du rapport « Les airdrops font plus de mal que de bien » de @Delphi_Digital.
Essentiel pour les utilisateurs, lecture obligatoire pour les fondateurs.
Même quatre ans après l'airdrop d'@Uniswap, cet événement emblématique reste un jalon majeur du marché Web3, atteignant une valeur maximale de 6,4 milliards de dollars, ce qui en fait toujours l'airdrop le plus important de l'histoire.
Depuis lors, le secteur a considérablement évolué, générant une prolifération massive de comptes Sybil et de chasseurs d'airdrops.
Les 50 plus grands airdrops dans le domaine de la cryptomonnaie ont distribué une valeur totale dépassant 26,6 milliards de dollars.
Cette opportunité de « fonds gratuits » n'est pas passée inaperçue. Désormais, chaque lancement prometteur de protocole attire des attaquants Sybil et des robots avides d'obtenir une part importante des jetons initialement distribués via airdrop.
Par conséquent, les protocoles doivent mettre en place de nouvelles normes d'airdrop et des mesures anti-Sybil.
Initialement, des systèmes de récompense uniformes ont été utilisés (comme Uniswap). Ensuite sont apparus les airdrops par niveaux (comme Jito). L'équipe d'Optimism a popularisé les airdrops multi-critères. Aujourd'hui, nous disposons de systèmes basés sur les points.
Cependant, pour de nombreux dApps populaires auprès des chasseurs d'airdrops, le principal problème posé par les airdrops est l'effet de bulle : après le snapshot, les indicateurs d'utilisation chutent brutalement.
Prenons l'exemple de @LayerZero_Fndn.
Depuis avril, le volume des transactions inter-chaînes sur @StargateFinance est passé de 1,67 milliard à 406,7 millions de dollars — soit une baisse de 75 %. Je n'ai personnellement jamais participé au farming de $ZRO ; ma distribution a été naturelle, d'une valeur d'environ 400 dollars.
Ce schéma est très courant.
Avant l'airdrop de $ZK, @zksync générait des frais journaliers comparables à ceux d'Arbitrum.
Cependant, depuis l'annonce du snapshot et la distribution des jetons, ce chiffre n'a cessé de diminuer. Récemment, les frais journaliers sont tombés pour la première fois en dessous de 10 000 dollars, une première depuis la semaine de lancement de zkSync Era.
La recherche de @Delphi_Digital examine en détail des cas similaires : @KaminoFinance, @Parcl, @MantaNetwork et @jito_sol. Tous montrent un schéma comparable : après le snapshot, une baisse significative d'activité, et la fidélisation ultérieure des utilisateurs met en lumière des problèmes réels d'adéquation produit-marché (PMF).
Le plus grand problème lié à cette croissance artificielle concerne la manière d'évaluer équitablement les protocoles et de prendre des décisions d'investissement éclairées. Les points suivants peuvent aider :
Suivre au fil du temps les indicateurs de DAU (utilisateurs actifs quotidiens) et MAU (utilisateurs actifs mensuels), observer s'ils baissent après l'annonce du snapshot et analyser la fidélisation des utilisateurs.
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Mesurer combien d'utilisateurs continuent d'utiliser la plateforme après une période prédéfinie suivant l'airdrop (par exemple une semaine ou un mois).
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Calculer le ratio entre nouveaux utilisateurs et utilisateurs revenants parmi les DAU ou WAU (utilisateurs actifs hebdomadaires).
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Surveiller le nombre de transactions par utilisateur.
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Observer quelles fonctionnalités sont utilisées et leur fréquence. Une utilisation continue ou accrue des fonctionnalités principales après l'airdrop indique un intérêt durable ou une adéquation produit-marché.
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Suivre les indicateurs d'engagement des portefeuilles.
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Surveiller l'activité sur les forums communautaires et de gouvernance.
Un autre problème des airdrops en 2024 est qu'un grand nombre de nouveaux protocoles adoptent largement le modèle de jeton « faible circulation, haute valorisation entièrement diluée (FDV) ». Ce modèle rend difficile pour les nouveaux acheteurs d'évaluer le potentiel de croissance et de compenser la pression vendeuse induite par l'airdrop. Mais ceci est un autre sujet.
Note personnelle : Les airdrops peuvent attirer de nouveaux utilisateurs, certains resteront peut-être. Mais c'est comme organiser un giveaway sur X : certains viendront jeter un œil, quelques-uns deviendront peut-être des utilisateurs actifs, mais la majorité disparaîtra. En tant qu'investisseur, il faut distinguer la croissance organique de la croissance artificielle.
Pour les protocoles, assurez-vous de pouvoir fidéliser les utilisateurs et construire un produit voué à un succès durable.
PS : Merci à @Delphi_Digital pour ce rapport.
Lien original : https://x.com/stacy_muur/status/1811080011103035571
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