Le chef des investissements de Bitwise : « C’est maintenant le moment idéal pour les investisseurs à long terme dans la cryptomonnaie »
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Le chef des investissements de Bitwise : « C’est maintenant le moment idéal pour les investisseurs à long terme dans la cryptomonnaie »
Une fois que le marché aura absorbé le choc de liquidité à court terme, l'avenir sera forcément radieux.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Matt Hougan, Chief Investment Officer chez Bitwise
Traduction : Luffy, Foresight News
Le récent repli du marché semble être un cadeau pour les investisseurs à long terme ; des facteurs favorables clés pourraient propulser le bitcoin vers 100 000 dollars d'ici la fin de l'année.
Le marché des cryptomonnaies se trouve dans un état étrange : toutes les nouvelles à court terme sont mauvaises, tandis que toutes celles à long terme sont bonnes. Ce paradoxe crée une opportunité unique en son genre pour les investisseurs patients. Permettez-moi de vous expliquer pourquoi.
Les puissants moteurs soutenant les cryptomonnaies
Pour les investisseurs à long terme dans les cryptomonnaies, c'est actuellement le meilleur moment possible.
Des afflux massifs vers les ETP Bitcoin au comptant : depuis leur lancement en janvier, les ETP Bitcoin au comptant ont attiré 15 milliards de dollars de nouveaux actifs nets, devenant ainsi les ETP les plus réussis de l'histoire. Et je pense qu'ils ne font que commencer. Les plus grandes plates-formes de gestion de patrimoine comme Morgan Stanley et Wells Fargo n'ont même pas encore pénétré ce marché. Je prévois qu'elles s'y engageront d'ici la fin de l'année, ce qui pourrait entraîner des afflux de plusieurs milliards de dollars supplémentaires.
La halving du Bitcoin : en avril dernier, le Bitcoin a connu sa halving quadriennale, réduisant de 50 % la nouvelle offre. Historiquement, le Bitcoin a très bien performé dans l'année suivant chaque halving. Cette fois serait-elle différente ?
Les ETP Ethereum au comptant : la SEC a approuvé les documents clés pour les ETP Ethereum au comptant, et leur lancement est désormais imminent. Nous estimons que ces ETP pourraient attirer 15 milliards de dollars de flux nets au cours des 18 premiers mois suivant leur introduction.
Un changement radical d’attitude du gouvernement américain envers les cryptomonnaies : pendant des années, Washington a adopté une posture hostile envers les cryptomonnaies, freinant ainsi le développement du secteur. Mais ces derniers mois, une transformation brutale s’est opérée. En mai, 71 démocrates se sont joints à 208 républicains pour soutenir un nouveau cadre réglementaire relatif aux cryptomonnaies. Pourquoi un tel soutien bipartite ? Grâce à l’un des réseaux de comités d'action politique les plus puissants de Washington, l’industrie des cryptomonnaies dispose désormais d’une influence politique tangible. Plus important encore, Trump et les républicains ont fait une déclaration historique en faveur des cryptomonnaies, soulignant leur importance croissante dans la campagne présidentielle américaine.
Les baisses de taux de la Réserve fédérale : selon les marchés à terme sur les fonds fédéraux, deux baisses de taux sont anticipées d’ici la fin de 2024, et quatre à cinq baisses au cours des 12 prochains mois. Une baisse des taux encouragera davantage de capitaux à affluer vers les cryptomonnaies.
Ajoutez à cela la forte croissance des stablecoins, les avancées majeures des solutions Layer 2, l’engagement accru d’institutions comme BlackRock, etc. Tous ces éléments dessinent un avenir extrêmement prometteur. D’ici la fin de l’année, cette combinaison de facteurs pourrait propulser le Bitcoin à 100 000 dollars, tandis qu’Ethereum atteindrait de nouveaux sommets historiques.
Les obstacles à court terme
Alors, avec autant de bonnes nouvelles, pourquoi le prix du Bitcoin baisse-t-il ? La réponse est : des ventes ponctuelles massives.
Plus précisément, le marché des cryptomonnaies a récemment subi plusieurs chocs de liquidité à court terme. Ces deux dernières semaines, nous avons assisté à :
Le remboursement de Mt. Gox : l’échange de cryptomonnaies Mt. Gox, en faillite depuis 2014, a enfin commencé début juillet à indemniser ses créanciers. C’est un événement majeur : Mt. Gox devrait rembourser plus de 8 milliards de dollars en bitcoins à ses créanciers au cours des prochains mois. Des milliards de dollars en bitcoins pourraient être vendus immédiatement.
La vente par le gouvernement américain : le gouvernement américain détient plus de 12 milliards de dollars en bitcoins, saisis en 2013 sur le marché noir en ligne notoire Silk Road. Le 1er juillet, les marshals américains ont annoncé qu’ils mettraient ces actifs en vente via Coinbase Prime, signe que ces bitcoins pourraient bientôt arriver sur le marché.
La vente par le gouvernement allemand : le gouvernement allemand, qui a déjà procédé à plusieurs saisies de bitcoins, n’est pas en reste et a déjà vendu pour 900 millions de dollars de bitcoins. Le reste pourrait également être vendu prochainement.
Pensez-y : 8 milliards de dollars provenant de Mt. Gox, 12 milliards de Silk Road, 2 milliards de l’Allemagne… c’est une quantité considérable de bitcoins. Pire encore, ces ventes et distributions ont commencé durant la semaine du 4 juillet, période de faible liquidité sur le marché des cryptomonnaies. Cela a provoqué de nombreuses liquidations sur le marché des contrats à terme, accentuant encore la pression baissière sur les prix.
Tout cela passera
Mais souvenez-vous : il s’agit de ventes ponctuelles, et elles prendront fin.
En tant qu’investisseurs, nous devons ignorer ces événements accidentels lors de l’évaluation d’un placement, car ils ne reflètent pas la valeur à long terme de l’actif.
Autrement dit, tout cela passera. Le remboursement de Mt. Gox s’achèvera tôt ou tard, tout comme la vente des actifs de Silk Road par le gouvernement américain.
Pendant ce temps, les éléments positifs ne disparaîtront pas. Les ETP Bitcoin ne vont pas disparaître, Ethereum continuera d’attirer de nouveaux capitaux, l’acceptation des cryptomonnaies à Washington s’accélère, etc.
C’est pourquoi ce récent repli constitue un véritable cadeau pour les investisseurs à long terme.
Je pense que ces événements ponctuels de vente retardaient une tendance haussière initialement bien engagée. Dès que le marché aura absorbé ces chocs de liquidité à court terme, l’avenir sera radieux.
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