De "diamond hands" des airdrops à rien du tout : 70 % des jetons d'airdrop déjà anesthésiés au moment du TGE
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De "diamond hands" des airdrops à rien du tout : 70 % des jetons d'airdrop déjà anesthésiés au moment du TGE
Les airdrops ne sont pas la seule raison de la baisse des jetons de ces projets.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Aylo
Traduction : TechFlow
Les airdrops ont joué un rôle important dans ce cycle.
Je me suis demandé combien de jetons lancés via airdrop conservaient un prix supérieur à leur prix d'émission après le premier jour de cotation.
Cela pourrait répondre à la question de savoir s'il faut conserver ses airdrops (et donc réaliser un profit).
J'ai compilé les données en ne retenant que les 500 premiers jetons. Bien que les prix utilisés soient ceux du matin même et puissent présenter un léger décalage, ils devraient refléter la tendance générale.
Voici les principales observations :
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Depuis leur lancement, 23 des 31 jetons analysés ont vu leur prix chuter, certains très fortement
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Seulement 4 des 31 jetons ont surperformé le BTC depuis leur lancement
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Un seul jeton lancé en 2024 a surperformé le BTC
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Deux airdrops liés aux memes ont été particulièrement réussis — BONK et DEGEN. TIA, bien qu'entouré de controverses actuellement, affiche également un prix bien supérieur à son prix de lancement et surperforme le BTC
Vendre ses jetons d'airdrop au moment du lancement pour les convertir en USD ou en BTC est presque toujours le bon choix. Vous pourriez avoir la chance (certains appellent cela de l’habileté) de vendre lors de la hausse initiale post-lancement, mais globalement, plus vous les conservez longtemps, moins bons sont les résultats.
Il existe toujours des exceptions, mais la probabilité de conserver un jeton d'airdrop qui surperforme — surtout par rapport au BTC — est très faible. Si vous êtes vraiment convaincu par les perspectives à long terme d'un projet, il est presque toujours possible d'acheter ce jeton à un prix inférieur après son lancement. Le prochain marché baissier pourrait rendre ces jetons plus intéressants. Certains projets figurant sur cette liste sont effectivement prometteurs.
Les airdrops ne sont pas la seule cause de la baisse du prix des jetons. Souvent, ces projets fixent une valorisation excessivement élevée avec leurs market makers. Les utilisateurs, en vendant sans pitié leurs jetons reçus gratuitement, révèlent rapidement que ces valorisations étaient tout simplement absurdes.
Beaucoup ont appris durant ce cycle que la FDV importe réellement. Conserver un jeton d'airdrop revient à croire qu’il y aura suffisamment de demande pour faire monter le prix malgré les larges déblocages prévus et les couvertures vendeuses des investisseurs.
Les « farmers » vendront quoi qu’il arrive, car ils viennent simplement retirer leurs gains puis partir. Théoriquement, un jeton devrait pouvoir se remettre de la sortie de ces « mercenaires », mais les données montrent que la plupart du temps, ils n’y parviennent pas. Bien sûr, certains de ces jetons ont encore du temps devant eux. Ceci n’est qu’un instantané aléatoire, et la situation peut évoluer rapidement.
On entend souvent dire que de nombreux airdrops sont mal conçus, mais selon ces données, il semble difficile de mettre en œuvre un airdrop qui n’ait pas d’effet négatif à court et moyen terme sur le prix du jeton (le long terme reste à confirmer).
Les deux airdrops de jetons meme inattendus (sans programme de points) ont offert les meilleurs rendements aux détenteurs, grâce à une valorisation initiale très basse. Ils ont tous deux été créés pour soutenir différents écosystèmes (Solana et Farcaster).
Nous avons aussi vu par le passé de nombreux airdrops meme s’effondrer immédiatement à zéro, donc on ne peut pas supposer qu’un airdrop meme performera nécessairement mieux. La conclusion plus juste serait plutôt : « inattendu + faible valorisation initiale ».
Je pense que les programmes de points vont continuer d’exister, car ils sont très courants dans le Web2, et peuvent améliorer l’expérience utilisateur, la motivation et la fidélité. Mais je ne m’attends pas à ce que les airdrops persistent sous la forme que nous avons connue ces dernières années.
Selon ces données, les équipes projet doivent réfléchir très sérieusement à la forme de leurs airdrops, voire à leur pertinence.
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