Analyse du projet RWA IX Swap : viser à devenir le Uniswap du domaine des jetons sécurisés
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Analyse du projet RWA IX Swap : viser à devenir le Uniswap du domaine des jetons sécurisés
IX Swap raconte une histoire captivante qui attire une attention croissante et affiche un fort potentiel de croissance.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Greythorn
Le PDG de BlackRock, Larry Fink, considère que la tokenisation est l'avenir de la finance et une évolution clé des marchés, influençant d'autres grands acteurs financiers. Nos recherches montrent que Dusk Network et Ondo Finance illustrent comment les actifs du monde réel (RWA) deviennent une composante centrale de l'industrie cryptographique. À fin mai 2024, le marché RWA dépassait déjà 6,6 milliards de dollars, et la tokenisation d’actifs est prévue atteindre 10 000 milliards de dollars d’ici 2030.
Plus tôt ce mois-ci, la World Federation of Exchanges (WFE) a publié un article sur la tokenisation, la qualifiant de progrès naturel pour la finance. JP Morgan s'est également montré très actif dans ce domaine, tandis que Fidelity International utilise la plateforme Onyx Digital Assets de JPMorgan pour tokeniser des parts dans un fonds monétaire.
La Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) a récemment achevé un test pilote visant à évaluer les technologies et normes relatives à la tokenisation de fonds. Deutsche Bank a rejoint le projet Guardian de la Monetary Authority of Singapore (MAS), une alliance blockchain incluant JPMorgan, Citibank, BNY Mellon, UBS, HSBC, entre autres, dans le but d’explorer une plateforme blockchain interopérable pour les fonds tokenisés.
Source : Roland Berger Research
L'intérêt croissant du public pour la narration blockchain entraîne une concurrence féroce parmi de nombreux projets désireux de devenir des leaders dans ce domaine. Parmi eux, IX Swap se distingue par son approche unique et ses objectifs ambitieux. IX Swap est une plateforme de lancement pour actifs du monde réel tokenisés ainsi qu’un échange décentralisé (DEX), qui permet le trading de jetons de titres via des entités agréées de garde et de courtage. Son objectif est de démocratiser l’accès aux investissements sur les marchés privés et de résoudre les défis de liquidité auxquels fait face l’industrie de la tokenisation.
Voyons maintenant ce que cela signifie exactement.
Revenons en 2017. Comme l’a expliqué Julian Kwan, cofondateur d’IX Swap, lors d’une interview récente, à cette époque, si vous étiez parmi les dix premières cryptomonnaies, vous bénéficiiez d’un fort soutien en matière de création de marché et pouviez vous permettre une cotation sur les principales bourses. En revanche, la majorité des altcoins étaient limitées à des plateformes basiques sans carnet d’ordres, créateurs de marché ni liquidité.
L’apparition d’Uniswap a constitué une innovation transformatrice dans le domaine DeFi, permettant à toute personne possédant deux cryptomonnaies de créer un pool de liquidité grâce à des contrats intelligents. Cela a permis aux détenteurs d’actifs de générer des frais et d’échanger directement sur la plateforme.
Aujourd’hui, avec la multiplication des actifs tokenisés, le secteur RWA connaît des défis similaires de liquidité. IX Swap vise à devenir l’Uniswap des jetons de titres, en permettant à toute personne détenant un RWA et de l’USDC (ou une autre cryptomonnaie) de créer légalement un pool de liquidité. Cela facilite l’achat et la vente d’actifs tokenisés, résout les problèmes de liquidité et rend les investissements sur les marchés privés plus accessibles.
Source : InvestaX
Il y a beaucoup d’informations ici ; examinons-les étape par étape, en commençant par les produits proposés par IX Swap.
Aperçu des produits d’IX Swap
Produit de trading secondaire d’IX Swap
Au cours de la dernière décennie, la croissance du capital sur les marchés privés a été plus forte que celle des marchés publics, particulièrement depuis environ 2016. En outre, les marchés privés ont montré une plus grande résilience face aux fluctuations de sentiment. IX Swap entend tirer parti de ces avantages en ouvrant l’accès aux marchés privés à tous, offrant ainsi des actifs auparavant inaccessibles.
Source : Recherche EY
La plateforme permet le trading de jetons de titres (STO) et de NFT fractionnés (F-NFT), en numérisant les portefeuilles traditionnels et en offrant un accès à des actifs réels tels que les actions privées, l’immobilier, les infrastructures, les ressources naturelles et la dette privée. Elle atteint cet objectif grâce à des pools de liquidité conformes à la réglementation et à une fonctionnalité de création automatisée de marché (AMM). En tant que pont entre CeFi et DeFi, IX Swap effectue les transactions via des entités agréées de garde et de courtage, garantissant ainsi une véritable propriété et droit de réclamation sur ces actifs.
Source : IX Swap
Plateforme de lancement d’IX Swap
La plateforme de lancement d’IX Swap est une plateforme de financement participatif offrant des opportunités d’investissement dans des startups prometteuses. Elle permet aux investisseurs de participer à des opérations tokenisées dans des domaines tels que la finance, la blockchain, l’énergie, la technologie, l’immobilier, la santé et le jeu.
Chaque opportunité d’investissement sur la plateforme est examinée par l’équipe afin d’en assurer la sécurité et la fiabilité. La plateforme de lancement IXS respecte la réglementation, fournit un environnement d’investissement sécurisé, et utilise des jetons de titres pour représenter la participation des investisseurs, rendant les transactions transparentes et sûres sur la blockchain.
Solution SaaS d’IX Swap
La solution SaaS de liquidité d’IX Swap améliore la liquidité des plateformes d’actifs réels grâce à des market makers automatisés et des pools de liquidité. En proposant une solution SaaS par abonnement mensuel, IX Swap connecte les émetteurs de jetons de titres aux fournisseurs de liquidité. La plateforme apparie automatiquement les ordres d’achat et de vente, assurant une liquidité continue des jetons de titres. Ce service utilise des contrats intelligents pour favoriser des transactions sécurisées et transparentes, facilitant l’achat et la vente de jetons sans fortes variations de prix.
Les principaux avantages de cette solution incluent la conformité réglementaire, assurant des opérations légales et sécurisées, ainsi que la compatibilité multi-chaînes. Ces atouts permettent au service de fonctionner sur différents réseaux blockchain. IX Swap propose également un accompagnement complet et des services de support.
Le jeton IXS
Le jeton IXS est la cryptomonnaie native de la plateforme IX Swap, servant de fondement à son écosystème. Grâce à un mécanisme déflationniste intégré, le jeton IXS stimule la croissance de l’écosystème via des opérations de rachat et de destruction, augmentant ainsi sa rareté et sa valeur. Les avantages liés à l’utilisation d’IXS incluent des frais réduits, l’accès à la plateforme de lancement IXS et à la solution SaaS de liquidité. Le jeton IXS sert également de moyen de paiement natif sur InvestaX, prend en charge le staking pour générer des récompenses, et permet le « mining » de liquidité afin d’améliorer les rendements. En outre, la détention de jetons IXS confère des droits de gouvernance sur la chaîne, permettant de participer à la gestion de l’écosystème.
Voici les statistiques actuelles du jeton IXS au 20 juin 2024 :
● Valeur boursière : 121 211 081 $
● Valeur entièrement diluée : 124 855 283 $
● Volume des échanges sur 24h : 1 624 331 $
● Offre en circulation : 174 746 266 IXS
● Offre totale : 180 000 000 IXS
● Offre maximale : 180 000 000 IXS
● Réseau : Ethereum (mainnet), Polygon (via pont)
Source : ChainBroker
Source : ChainBroker
Si vous souhaitez en savoir davantage sur les produits d’IX Swap, rendez-vous simplement sur leur site web. Dans la section suivante, nous partagerons quelques réflexions formulées lors de notre première exploration du sujet.
Explorer IX Swap : analyses et réflexions
Source : IX Swap
Comprendre la propriété fractionnée
La propriété fractionnée est souvent perçue comme un avantage clé pour augmenter la liquidité. Elle consiste à diviser un actif en parts plus petites, permettant à davantage d’investisseurs de participer, ce qui augmente le nombre potentiel d’acheteurs et de vendeurs et renforce la liquidité. Toutefois, la propriété fractionnée n’est pas un concept nouveau : les systèmes financiers traditionnels offrent depuis longtemps des actions partielles. Par exemple, via des services comme Robinhood, il est possible de détenir une fraction d’action, ou encore, via des entreprises comme Fundrise, une part d’un bien immobilier. En outre, la propriété fractionnée ne crée pas automatiquement de la demande ; elle rend simplement accessible des portions plus petites d’un actif. La demande dépend de la valeur de l’actif et des conditions du marché.
IX Swap met en œuvre la propriété fractionnée via la tokenisation des actifs et simplifie le processus d’émission et de trading grâce à son échange décentralisé, ce qui pourrait améliorer la liquidité. Bien que la technologie blockchain puisse simplifier la création et le transfert de parts fractionnaires, elle n’augmente pas automatiquement la demande pour l’actif. Il est essentiel de distinguer propriété fractionnée et facilité d’émission pour évaluer correctement son impact sur la liquidité.
Par exemple, le jeton IXApe représente une part du NFT Bored Ape #2371 du Bored Ape Yacht Club de Howey Tez. En tokenisant ce NFT en 5 000 jetons IXApe, on démocratise la propriété et on répartit les bénéfices économiques liés à cet actif numérique de grande valeur.
Conformité et considérations juridiques
Selon la loi, les actifs numériques représentant une propriété fractionnée d’actifs réels (RWAs) ou de NFT sont classés comme des valeurs mobilières. Cela empêche IX Swap de fonctionner aussi simplement et sans intermédiaires qu’Uniswap. Les jetons de titres doivent respecter des réglementations impliquant des courtiers et des entités de garde.
C’est pourquoi Uniswap est peu susceptible de lister des RWAs. Lorsque vous participez à un pool de liquidité d’IX Swap, votre RWA est conservé par une entité de garde agréée, et non géré uniquement par un contrat intelligent. Un jeton emballé représentant votre RWA entre dans le pool et calcule votre part. Cette structure permet à IX Swap de construire un pont entre la finance traditionnelle et le monde décentralisé, offrant une méthode légale pour trader des RWAs tokenisés.
Ainsi, bien qu’IX Swap ne puisse pas être un protocole entièrement décentralisé, universel et sans autorisation comme Uniswap, cela ne signifie pas nécessairement que ce soit un inconvénient. La plupart des marchés exigent toujours un cadre réglementaire, surtout pour les jetons de titres, et de nombreuses opportunités passionnantes existent tout en restant dans les limites légales.
Avantages d’IX Swap malgré la présence de grands acteurs financiers
Bien que de grandes institutions explorent la tokenisation, IX Swap permet à un plus grand nombre d’utilisateurs de participer à ce domaine en offrant des services accessibles dans le cadre KYC. IX Swap démocratise l’accès aux actifs tokenisés, offrant des opportunités aux petits investisseurs qui pourraient avoir du mal à accéder aux grandes institutions. Contrairement aux bourses traditionnelles, le trading sur chaîne ouverte est accessible à tous, renforçant la transparence.
IX Swap crée un pont entre la finance traditionnelle et les marchés décentralisés, complétant les efforts des grandes institutions tout en élargissant l’accès à la technologie blockchain publique. La croissance d’Uniswap a montré la demande des investisseurs particuliers pour le trading de cryptomonnaies ; IX Swap cherche à répondre à une demande similaire pour les actifs tokenisés.
Toutefois, la question demeure : existe-t-il vraiment une demande pour ces actifs ? Des expériences comme le violon Stradivarius tokenisé par Galaxy Digital sont certes intéressantes, mais leur demande durable reste incertaine. Combien de personnes avez-vous vu enthousiastes à l’idée de posséder ensemble une Ferrari ou un NFT ? Supposer que tout devrait être tokenisé est discutable.
Équipe, financement et partenariats
L'équipe d’IX Swap travaille depuis 2017 sur l'idée de développer un market maker automatisé pour l'industrie des jetons de titres. La plateforme a été lancée officiellement en septembre 2021 par Julian Kwan, Alice Chen et Aaron Ong. Julian est un entrepreneur expérimenté dans les plateformes numériques et la blockchain, Alice apporte une expertise en entreprise et en droit, et Aaron se concentre sur les marchés des capitaux et le conseil en investissement.
Source : IX Swap
Récemment, IX Swap a été racheté par la société mère d’InvestaX, une plateforme leader agréée à Singapour spécialisée dans la tokenisation. Ce rachat vise à renforcer ses capacités, à résoudre les problèmes de liquidité du secteur, et à étendre sa présence sur le marché ainsi que son offre de produits.
Rounds de financement
Premier tour IDO (7 septembre 2021) : levée de 186 165 $ sur la plateforme OccamRazer à 0,389 $ par jeton, générant un retour sur investissement de 2x. Valorisation pré-investissement : 70,02 millions de $.
Deuxième tour IDO (8 septembre 2021) : levée de 100 000 $ sur Poolz à 0,14 $ par jeton, générant un retour de 5,56x. Valorisation pré-investissement : 25,2 millions de $.
IEO KuCoin (3 septembre 2021) : levée de 700 000 $ sur KuCoin Spotlight à 0,14 $ par jeton, générant un retour de 5,56x. Valorisation pré-investissement : 25,2 millions de $.
Tour privé (juin 2021) : levée de 1,75 million $ à 0,05 $ par jeton, générant un retour de 15,55x. Valorisation pré-investissement : 9 millions de $.
Partenariats
Cette année, IX Swap a établi plusieurs partenariats clés pour renforcer sa plateforme. Le partenariat avec Electrowizy se concentrera sur la gamification de la gestion des actifs d’énergies renouvelables, tandis que celui avec Nanuhm Angels vise à promouvoir la tokenisation de contenus coréens auprès des investisseurs particuliers mondiaux. Le soutien de Spartan Group et de Faculty Group illustre l’engagement d’IX Swap envers la démocratisation de l’accès aux RWAs. Les collaborations avec Cogito Finance et QuillAudits améliorent liquidité et sécurité, tandis que les alliances avec AlphaX et RealtyX cherchent à révolutionner la tokenisation immobilière. Grâce à ces partenariats stratégiques, IX Swap s’efforce de repousser les frontières du marché RWA et d’innover dans la finance décentralisée.
Concurrents
IX Swap propose une plateforme secondaire unique, légale et conforme pour le trading de jetons RWA. Contrairement à d’autres plateformes, IX Swap dispose d’un modèle AMM opérationnel et offre aux investisseurs particuliers une licence de valeurs mobilières permettant le trading d’actions, ce qui constitue une particularité dans le secteur.
Source : IX Swap
Outre les projets RWA que Greythorn a déjà évalués, Centrifuge est un acteur majeur du secteur RWA, spécialisé dans la tokenisation de factures, de redevances et d’immobilier. Il s’intègre bien avec des protocoles DeFi comme MakerDAO, augmentant ainsi la liquidité. Toutefois, son focus sur certains types d’actifs peut limiter son champ d’application, et il ne bénéficie pas encore d’une base d’utilisateurs ou d’une liquidité comparable à celles des grandes plateformes.
Un projet de Centrifuge, Tinlake, permet de créer des pools adossés à des actifs, offrant une flexibilité dans la gestion de différents types d’actifs. Il assure transparence et titrisation sur chaîne, mais peut être difficile à comprendre et à utiliser, et rencontre également des problèmes de liquidité.
RealT se concentre sur la tokenisation immobilière, permettant la propriété fractionnée et le partage des revenus locatifs. Bien que cela plaise aux amateurs d’immobilier, son périmètre étroit et sa concentration principalement sur le marché américain peuvent rebuter les investisseurs recherchant des placements plus diversifiés ou internationaux.
Maple Finance cible les prêteurs et emprunteurs institutionnels, offrant une plateforme sécurisée avec évaluation du risque de crédit et prêts faiblement collatéralisés. Elle convient parfaitement aux institutions, mais est moins adaptée à ceux qui recherchent un éventail plus large d’investissements RWA, et fait face à des défis réglementaires liés à son modèle de prêt.
Goldfinch vise à fournir du crédit aux marchés émergents, offrant une opportunité d’investissement originale avec une participation communautaire dans l’assurance et la gouvernance. Toutefois, cette orientation comporte des risques accrus dus à l’instabilité économique de ces marchés, et sa liquidité reste limitée.
Tokeny propose une solution complète de tokenisation d’actifs, incluant conformité et émission, avec de solides partenariats auprès d’institutions financières. Toutefois, elle se concentre principalement sur l’émission et la conformité, négligeant quelque peu la liquidité sur le marché secondaire, et n’a pas atteint le même niveau d’adoption ni de base d’utilisateurs que certaines grandes plateformes.
IX Swap vise à connecter DeFi et jetons de titres, en apportant liquidité et conformité aux actifs réels tokenisés. Cela lui confère un avantage distinctif, mais IX Swap doit encore renforcer sa liquidité et son adoption utilisateur pour rivaliser avec les grands acteurs du secteur.
Analyse sur chaîne
Depuis novembre dernier, le jeton IXS surperforme le marché, entrant dans une tendance haussière continue entrecoupée de phases de consolidation. Malgré cette performance solide, la capitalisation du projet reste relativement modeste, entraînant périodiquement volatilité et fortes fluctuations. Bien que l’analyse technique ait une portée limitée pour ce type de projet, voici un aperçu de la performance de son jeton depuis cette période.
Source : TradingView
Les données proviennent de la fonction Smart Money de Nansen : depuis le début de l’année, le nombre de portefeuilles intelligents et de détenteurs a augmenté régulièrement. Toutefois, cette croissance n’a pas été accompagnée d’une hausse significative des soldes. Il convient de noter que cette fonction ne prend en compte que les portefeuilles ayant performé sur une longue période. Sur les marchés actuels, les investisseurs individuels utilisent souvent plusieurs portefeuilles, donc ces données peuvent ne pas refléter pleinement la réalité. Néanmoins, cette tendance reste intéressante.
Source : Nansen
La semaine dernière, une adresse parmi les plus importantes accumulateurs d’IXS a été identifiée, détenant des actifs d'une valeur totale de 1,1 million de dollars, dont 198 839 jetons IXS (environ 150 000 $). Ce portefeuille appartient au célèbre influenceur et investisseur Chicken Genius, qui a rendu son portefeuille public cette année. Adresse : 0xeb2eb5c68156250c368914761bb8f1208d56acd0. Aucune vente importante d’IXS n’a été observée dans ce portefeuille au cours de la semaine dernière.
Selon Bubble Maps, la distribution des jetons après exclusion des soldes des exchanges et des actifs pontés est la suivante :
Facteurs fondamentaux haussiers
● IX Swap raconte une histoire captivante, qui attire une attention croissante et affiche un fort potentiel de croissance. Si cette dynamique se maintient et que le projet conserve une activité cohérente et crédible, il pourrait finalement être reconnu comme un pionnier dans son domaine, avec un potentiel de valorisation accru.
● Sur le marché actuel, de nombreux nouveaux projets présentent une valorisation entièrement diluée (FDV) très élevée, indiquant une surévaluation potentielle par rapport à leurs fondamentaux et position sur le marché. En revanche, la FDV d’IX Swap est d’environ 135 millions de dollars, proche de sa capitalisation boursière. Cela offre une valorisation plus équilibrée et un ratio risque/rendement attractif.
● Le projet privilégie la sécurité et la conformité, ce qui est crucial pour gagner la confiance des investisseurs. Cette priorité réduit les risques liés à la fraude et aux problèmes juridiques, en faisant un investissement plus fiable.
● IX Swap est dirigé par une équipe transparente et expérimentée, essentielle pour comprendre le marché, éviter les pièges courants et exécuter efficacement sa vision.
Facteurs fondamentaux baissiers
● Bien que la capitalisation d’IX Swap soit inférieure à 200 millions de dollars et présente un certain attrait, elle reste exposée aux risques inhérents au marché crypto hautement volatil. Un retournement de marché brutal pourrait affecter négativement la valeur du jeton IXS et le sentiment des investisseurs, entraînant des pertes potentielles. Les investisseurs doivent être prêts à subir des fluctuations de marché.
● L’environnement réglementaire autour de la DeFi et de la tokenisation des RWA est en
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