Powell reste muet sur le timing d'une baisse des taux, les données de l'emploi agitent le marché
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Powell reste muet sur le timing d'une baisse des taux, les données de l'emploi agitent le marché
65 000 dollars constituent un niveau de résistance pour le bitcoin.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Mary Liu, TechFlow
Mardi, le marché des cryptomonnaies évoluait dans une fourchette étroite. Le prix du bitcoin a oscillé autour de 63 000 dollars en début de journée, puis a reculé après les commentaires de Powell, atteignant un creux de 61 730 dollars l'après-midi. Au moment de la rédaction, il s'est redressé à 61 901 dollars, en baisse d'environ 2 % sur 24 heures.
La plupart des altcoins ont suivi la tendance baissière du bitcoin, avec plus de baisses que de hausses parmi les 200 principales cryptomonnaies par capitalisation boursière.
BinaryX (BNX) s'est distingué avec une hausse de 21,4 %, s'échangeant à 0,9755 dollar. Arcblock (ABT) a progressé de 9,8 % et Helium (HNT) de 6,5 %. Pendle (PENDLE) a accusé la plus forte baisse, de 14,1 %, suivi par ether.fi (ETHFI) en recul de 10,3 % et Aave (AAVE) en baisse de 8,3 %.
La capitalisation totale du marché crypto s'élève actuellement à 2,29 billions de dollars, le bitcoin représentant 53,2 % de cette valeur.
Du côté des marchés actions américains, les indices clés ont terminé en hausse : le S&P 500 (+0,62 %), le Dow Jones (+0,41 %) et le Nasdaq (+0,84 %). Le S&P 500 et le Nasdaq ont tous deux atteint des records historiques à la clôture.
Réserve fédérale et données sur l'emploi stimulent les marchés
Selon les dernières données publiées par le Bureau of Labor Statistics américain, le nombre de postes vacants aux États-Unis s'élevait à 8,14 millions fin mai, en hausse par rapport aux 7,92 millions d'avril. Les observateurs surveillent désormais de près le rapport sur l'emploi de juin, qui sera publié vendredi, espérant qu'il fournira davantage d'indices sur un refroidissement du marché du travail, soutenant ainsi l'idée d'une baisse des taux.
Plus tôt dans la journée, Powell a déclaré que le reflux de l'inflation le « encourageait », ajoutant que les données d'avril et de mai indiquaient que « la Réserve fédérale était sur la voie de la désinflation ». Toutefois, il s'est refusé à tout commentaire sur le calendrier d'une première baisse des taux, insistant sur la nécessité d'observer davantage de signes concrets avant d'agir.
« Nous avons fait beaucoup de progrès. Ce que nous voulons savoir, c'est si les niveaux observés reflètent bien la réalité sous-jacente de l'inflation », a-t-il déclaré.
André Dragosch, responsable de la recherche chez ETC Group, a commenté : « Étant donné que les données américaines sur l'emploi contiennent généralement des indicateurs retardataires — à l'exception notable du nombre initial de demandes d'indemnités chômage —, nous prévoyons que ces données pourraient également se détériorer au cours des prochains mois, comme cela a été observé avec le logement et d'autres indicateurs avancés. Plus important encore, un nombre croissant d'éléments suggère que les dernières données doivent être analysées avec prudence. »
Il a ajouté : « Bien que le dernier chiffre de création d'emplois non agricoles en mai ait dépassé les attentes générales, les “détails” du rapport montrent clairement un affaiblissement marqué des conditions du marché du travail américain. »
Dragosch a souligné plusieurs « variations négatives inattendues » récentes sur le marché du travail, expliquant que celles-ci « entraînent un réajustement accru des anticipations de croissance mondiale favorable, car les acteurs du marché intègrent de plus en plus la possibilité d'une récession américaine. »
Dans le même temps, les principaux indices boursiers américains ont atteint des sommets historiques en juin, mais cela s'est produit malgré une faible largeur de marché : les 490 plus petites capitalisations du S&P 500 ont sous-performé par rapport aux 10 plus grandes. Par conséquent, cette polarisation sur les marchés traditionnels augure également d'un risque accru de récession et de corrections.
Dragosch a indiqué que « le risque pour le bitcoin et d'autres actifs cryptographiques réside, premièrement, dans la corrélation relativement élevée persistante entre les grands indices boursiers comme le S&P 500 et les principales cryptomonnaies ; deuxièmement, les anticipations de croissance mondiale restent le principal facteur macroéconomique influençant la performance du bitcoin. »
Il a précisé que le S&P 500 et le bitcoin sont actuellement dominés par les mêmes facteurs macroéconomiques — notamment les anticipations de croissance mondiale — ce qui explique leur forte corrélation. La liquidité des obligations du Trésor américain constitue « un risque systémique potentiel pouvant soutenir le bitcoin et les actifs cryptographiques », ajoutant que la liquidité disponible est « actuellement pire qu’en 2020 durant la pandémie de Covid-19 », ce qui pourrait entraîner une volatilité accrue des obligations, obligeant la Réserve fédérale elle-même à intervenir sur le marché obligataire (via un assouplissement quantitatif), voire à baisser les taux, comme en 2019.
Si la Réserve fédérale relançait un cycle d'assouplissement monétaire, cela affaiblirait le dollar, ce qui serait positif pour le bitcoin et les actifs cryptographiques. D'ailleurs, plusieurs grandes banques centrales mondiales ont déjà abaissé leurs taux cette année, comme la Banque du Canada, la Banque centrale européenne ou la Banque nationale suisse. La situation en matière de liquidité semble donc amorcer un changement de cap.
« Nous pensons que la perspective d'une récession économique aux États-Unis combinée à un risque accru de dysfonctionnement du marché obligataire américain constitue le principal catalyseur susceptible d'amener la Réserve fédérale à changer de politique cette année. À moins qu'une reprise marquée du risque mondial ne se produise, notre scénario de base reste un ajustement à court terme, jusqu'à ce que les effets positifs du halving commencent à se manifester vers août 2024. Cela dit, en raison des récents ajustements, les valorisations deviennent plus attrayantes, et le BTC se rapproche désormais de sa "valeur juste". »
65 000 dollars : un niveau de résistance
Les analystes de Blockware Intelligence ont indiqué dans leur dernière newsletter : « À court terme, nous devrions nous attendre à rencontrer une certaine résistance autour de 65 000 dollars, car les spéculateurs à court terme pourraient chercher à sortir de leurs positions au niveau du seuil de rentabilité. L'été dernier, lorsque le BTC a perdu le support RP des DTH [détenteurs à court terme], les prix sont restés stables pendant deux mois avant de repartir à la hausse. »
L'analyste indépendant Ali Martinez a également évoqué ce point sur X, affirmant que selon une mesure fondée sur la valeur de marché par rapport à la valeur réelle, le prix du BTC pourrait rencontrer une résistance au-dessus de 65 000 dollars.
Martinez a ajouté qu'une percée au-delà de ce seuil pourrait ouvrir la voie à une hausse du bitcoin vers 78 700 dollars.
En parallèle, Thomas Fahrer, fondateur de la société cryptographique Apollo, adopte une vision plus optimiste concernant la percée du bitcoin au-dessus de 65 000 dollars. Dans un message publié sur X le 2 juillet, il a affirmé : « 940 millions de dollars de positions courtes sur le Bitcoin seront liquidées à 65 000 dollars. La première règle du Bitcoin, c’est de ne pas vendre à découvert. L’argent va affluer, et les vendeurs à découvert seront punis. »
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