Le bitcoin regagne 63 000 dollars, l'indice de prime Coinbase suggère « l'heure la plus sombre avant l'aube »
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Le bitcoin regagne 63 000 dollars, l'indice de prime Coinbase suggère « l'heure la plus sombre avant l'aube »
Le prix du bitcoin pourrait être proche ou déjà au plus bas.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesPar Mary Liu, TechFlow
Le marché cryptographique a entamé la deuxième moitié de l'année sur une tendance haussière ce lundi.
Les dernières données sur l'activité manufacturière aux États-Unis indiquent que l'indice PMI manufacturier américain est retombé davantage dans la zone de contraction en juin, atteignant son plus bas niveau en quatre mois. Cela renforce l'espoir des investisseurs d'une baisse des taux par la Réserve fédérale (Fed) en septembre, car l'économie semble montrer des signes de faiblesse. Les investisseurs attendent toujours le rapport sur l'emploi de juin, qui sera publié vendredi ; s'il révèle un nouveau refroidissement du marché du travail, cela apportera un soutien supplémentaire à une politique de baisse des taux.
Selon les données de TechFlow, le bitcoin (BTC) a remonté au-dessus de son seuil de soutien à 62 800 dollars en début de séance, atteignant un sommet journalier de 63 820 dollars en après-midi. Au moment de la rédaction, le BTC s’échangeait à 63 263 dollars, en hausse de 2 % sur 24 heures.
La majorité des altcoins parmi les 200 premiers par capitalisation ont suivi la dynamique haussière du bitcoin.
LayerZero (LZO) a enregistré la plus forte progression avec +15,1 %, s’échangeant à 3,83 dollars, suivi par Bonk (BONK) en hausse de 14,1 % et le service de noms Ethereum (ENS) gagnant 11,7 %. À l’inverse, Arkham (ARKM) a accusé la plus forte baisse (-8,7 %), suivi par Convex Finance (CVX) en recul de 7,1 % et io.net (IO) en baisse de 4,4 %.
La capitalisation totale du marché crypto s’élève actuellement à 2 320 milliards de dollars, la part de marché du bitcoin étant de 53,5 %.
Du côté des marchés boursiers américains, l'indice S&P 500, le Dow Jones et le Nasdaq ont tous terminé en hausse à la clôture de la journée, progressant respectivement de 0,27 %, 0,13 % et 0,83 %.
Le prix du bitcoin pourrait avoir atteint ou être proche de son plancher
Les données de CryptoQuant montrent que l'indice de prime du bitcoin sur Coinbase a chuté à son niveau le plus bas depuis l'effondrement de FTX. Des niveaux comparables observés en novembre 2022 et août 2023 avaient précédé un rebond significatif des prix.
David Lawant, responsable de la recherche chez FalconX, plateforme institutionnelle de cryptomonnaies, a déclaré sur X : « La nuit est la plus noire juste avant l’aube. La dernière fois que la prime sur Coinbase était aussi basse, c’était quelques mois avant le grand rebond massif entre octobre 2023 et mars 2024. »
D’après CryptoQuant, cet indicateur est resté durablement négatif pendant la majeure partie des mois de mai et juin, situation similaire à celle observée en août-septembre de l’année dernière lors d’une période de marasme du marché. Vendredi dernier, l’indicateur a touché près de -0,19, son plus bas niveau depuis l’effondrement de l’exchange cryptographique FTX en novembre 2022.
Les valeurs négatives observées début novembre 2022 coïncidaient avec le creux baissier du BTC, inférieur à 16 000 dollars, suivi d’une envolée vers près de 25 000 dollars en février, soit une hausse supérieure à 50 %.
En août 2023, le point le plus bas de la prime avait été atteint quelques semaines avant que le BTC ne touche un plancher local autour de 25 000 dollars. Par la suite, le BTC est entré dans une phase de consolidation, puis a doublé de valeur entre octobre et janvier, porté par l’anticipation de l’approbation des ETF Bitcoin aux États-Unis, atteignant finalement un nouveau sommet historique.
« Récemment du moins, la prime sur Coinbase s’est avérée être un indicateur fiable, voire précurseur, de la tendance générale du marché, soulignant ainsi l’influence majeure du marché américain dans la formation des prix », a déclaré Lawant. « Des signes indiquent que les six à douze prochains mois pourraient être passionnants, mais potentiellement tumultueux. »
Étant donné que plusieurs catalyseurs à venir sont centrés sur le marché américain — tels que les flux liés aux ETF, la politique monétaire américaine et l’élection présidentielle — il s’attend à ce que cette tendance se poursuive.
Vent arrière et vents contraires
Malgré ce rebond, les analystes de Bitfinex soulignent que le bitcoin n’a pas réussi à maintenir le ton positif observé en début d’année. Ces dernières semaines, certains facteurs spécifiques ont accru les pressions à la baisse sur les actifs numériques, entraînant une fin de première moitié d’année décevante.
En juin, le BTC s’est notamment décorrélé des marchés boursiers américains, en raison du retour à la vente par les détenteurs à long terme et d’un excès d’offre pesant sur le marché.
« L’environnement politique a conduit à une baisse de la volatilité, affectant ainsi le prix du bitcoin. Le BTC peine à conserver son élan haussier et s’est déconnecté des indices boursiers américains, tandis que les détenteurs long terme, ayant cessé leurs ventes début mai, sont revenus au marché. Bien que la diminution des ventes par les sociétés minières témoigne d’une certaine stabilisation, le cash-out continu des détenteurs à long terme indique une fragilité à court terme », ont expliqué les analystes.
« Par ailleurs, l’excès d’offre continue de peser sur le marché, avec notamment les clients de Mt. Gox et le Bureau fédéral de police criminelle allemand (Bundeskriminalamt) susceptibles de vendre leurs bitcoins, représentant une pression vendeuse potentielle », ont-ils ajouté.
Concernant les facteurs favorables, Bitfinex insiste sur le fait que « l’indicateur d’inflation privilégié par la Fed, l’indice des dépenses de consommation personnelle (PCE), est resté stable en mai, indiquant que l’inflation se situe légèrement au-dessus de l’objectif de 2 % de la Fed. »
« Cela nourrit l’espoir d’une baisse des taux en septembre. En outre, la troisième estimation du PIB américain au premier trimestre renforce l’argument en faveur d’une telle mesure, même si légèrement révisée à la hausse, elle montre que la base économique reste fragile. De plus, la confiance des consommateurs diminue en raison des taux hypothécaires élevés et d’un stock limité de logements disponibles, ce qui pousse les acheteurs potentiels à espérer une baisse rapide des taux », ont-ils ajouté.
En ce qui concerne l’impact direct sur le prix du bitcoin, les analystes de Bitfinex notent que « bien que la réalisation de profits soit attendue en période de hausse, l’ampleur récente des ventes par les détenteurs à long terme suscite des inquiétudes. »
Ils mettent en garde : « Si les détenteurs à long terme continuent de réaliser leurs gains au rythme actuel (scénario que nous jugeons peu probable sur le long terme), cela pourrait exercer une pression baissière à court terme sur le prix du bitcoin, prolongeant potentiellement la tendance actuelle et affectant le marché haussier à moyen terme. »
Bien que de nombreux analystes qualifient les quatre derniers mois de stagnation du prix du bitcoin de « ennuyeux », Ki Young Ju, fondateur et PDG de l’entreprise d’analyse cryptographique CryptoQuant, a déclaré sur X que les périodes de faible volatilité sont celles durant lesquelles les grands détenteurs accumulent le plus, affirmant que le bitcoin reste dans un cycle haussier.
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