Mass Adoption n'est que du vent, Mass Admission est la vérité
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Mass Adoption n'est que du vent, Mass Admission est la vérité
Le marché existant n'a jamais été un problème, ce sont les utilisateurs à forte fréquence qui comptent.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Weituo Crypto
Les anciens investisseurs le savent bien : chaque fois que le marché est morose, on accuse l'absence d'utilisateurs Web2, faute de nouveaux capitaux entrants. C'est ce qu'on appelle la narration du « mass adoption » (adoption massive), selon laquelle les produits « Web3 » de la crypto devraient séduire les utilisateurs non lucratifs de la Web2.
Cette logique revient à dire : « les enfants africains meurent de faim parce que tu gaspilles de la nourriture en Chine ». Émotionnellement parlant, ça sonne juste, mais c’est totalement dénué de logique 👇
🤷♂️ Mass Adoption – D’abord, qui sont exactement ces « masses » ?
Qui sont donc ces fameuses « masses » ? Ne répondez pas vaguement « les utilisateurs traditionnels de la Web2 » — n’importe quoi. Les « masses » sont une population diverse mais classifiable.
Un aveugle ne conduit pas de voiture électrique made in China non pas parce qu’il boycotte les produits locaux, mais simplement parce qu’il n’a pas de permis (donc pas de besoin). Tout produit parvient à fidéliser durablement ses utilisateurs uniquement s’il répond à un besoin irréductible avec une solution irremplaçable. Cela vaut pour les voitures, cela vaut aussi pour la crypto.
Que vous le reconnaissiez ou non, la crypto a des limites. Toutes ses caractéristiques (vie privée, décentralisation, etc.) découlent d'une valeur fondamentale : l’absence de permission (permissionlessness). Or cette valeur n’intéresse pas la majorité des gens sur Terre. L’absence de permission vise principalement à contourner les restrictions imposées par les banques, les gouvernements et les grandes entreprises sur la liberté : si une banque t’interdit d’ouvrir un compte ou de faire un virement, tu veux quand même le faire ; si un gouvernement t’interdit d’investir, de spéculer ou de parier, tu veux quand même le faire ; si une grande entreprise ou un État censure une opinion, tu veux quand même l’exprimer.
Ceux qui ont réellement ce besoin ne sont pas la majorité — la majorité étant plutôt composée de sujets domestiqués par le système. Ce sont plutôt des individus spécialisés dans l’arbitrage et rebelles au système, des « marginaux sociaux ». J’appelle cette typologie « le commerçant » (bien sûr, ce trait de personnalité n’est pas binaire, mais se situe sur un spectre, allant du faible à l’intense).
Ils ne sont pas forcément entrepreneurs, ni même riches, mais ils restent nécessairement minoritaires, sans quoi aucun système de domination ne pourrait subsister.
Ces personnes parlent affaires avant tout. Si l’individu lambda considère qu’obtenir un poste stable revient à vendre sa vie entière en gros à un « employeur » intermédiaire, alors le public cible de la crypto est celui qui veut valoriser pleinement chaque instant de son temps, chaque effort, chaque relation — celui qui veut vendre « soi-même » au meilleur prix. Ces personnes ont forcément comme objectif principal de gagner de l’argent.
😂 Serait-ce qu’on a déjà atteint le « mass adoption » ?
Dans le spectre que j’ai décrit, combien de « commerçants » restent encore à toucher par la crypto ?
Selon les données de l’ONU, le revenu annuel moyen des adultes dans le monde est de 23 000 USD. Supposons qu’ils investissent 10 % dans la crypto, peu importe l’usage, sur une population mondiale de 8 milliards, cela représente un total de 1 840 milliards. En comparaison, Binance a réalisé un volume de trading au comptant de 1 120 milliards en mars 2024 — soit environ 13 400 milliards sur l’année. Il reste donc plus de 30 % de marge. Bien sûr, en incluant d’autres exchanges, on a peut-être déjà dépassé ce chiffre.
Certes, ce sont des moyennes. En réalité, il faut regarder les 10 % les plus aisés, qui détiennent 52 % des revenus mondiaux — environ 800 millions de personnes. Selon Crypto.com, il y avait 520 millions d’utilisateurs de cryptomonnaies en 2023. Il reste donc encore environ 30 % de potentiel. Une fois ce trou comblé, on devrait observer une croissance annuelle similaire à celle de l’industrie des jeux d’argent (environ 4,7 %), soit à peu près le taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine.
Le fait que vous perceviez un manque d’utilisateurs est probablement dû au fait que le marché touche à son TAM (Total Addressable Market) réel. En 2024, toute personne ayant bénéficié d’une éducation supérieure et n’ayant jamais entendu parler du bitcoin serait une exception.
Vous voulez encore « amener le spectacle en zone rurale » pour conquérir les utilisateurs Web2 ? 😂 Tous ceux qui pouvaient être adoptés ont probablement déjà été exposés aux cryptos.
♠️ Le marché existant n’est jamais le problème — les utilisateurs fréquents le sont
Ayant une expérience dans l’industrie des jeux d’argent, je peux dire qu’elle constitue l’un des plus grands secteurs économiques mondiaux, en ligne comme hors ligne. Du point de vue global de l’industrie, la logique du « mass adoption » ne tient pas : dans les jeux d’argent, il n’y a ni marché incrémental ni marché résiduel — théoriquement, tous les gens fortunés du monde sont votre clientèle, car tout riche a un penchant pour le jeu. La croissance du secteur suit celle de l’inflation mondiale.
Les casinos physiques ont certes une dimension locale, mais la crypto est globale et n’est pas affectée par les fluctuations du tourisme régional. Ainsi, sur le plan structurel, la crypto et les jeux d’argent fonctionnent selon la même logique. Si une année est mauvaise, ce n’est pas faute de nouveaux utilisateurs — tout comme un casino ne cherche pas à augmenter le flux de clients. C’est que les utilisateurs existants misent moins et jouent moins souvent.
Les deux profils clés du casino : d’un côté, ceux qui maîtrisent parfaitement un ou deux jeux et y sont accros (machines à sous, baccara), souvent des retraités (ils viennent quotidiennement, très fréquents). De l’autre, les VIP, qui génèrent environ 80 % du chiffre d’affaires (ce qu’on pourrait appeler les gros acteurs).
🤜 Même logique ici : la croissance de la crypto repose essentiellement sur la création d’utilisateurs fréquents et de gros acteurs.
🧘♂️ Mass Admission, pas Mass Adoption
Combien de gens savent comment fonctionne le calcul des points aux machines à sous ? Combien savent jouer au baccara ? Au Texas Hold’em ? Apprendre ces jeux coûte plus cher que d’apprendre la crypto : règles complexes, prise de risque psychologique, seuil d’entrée élevé (adhésion, mise initiale, etc.).
Pourquoi les casinos n’ont-ils pas de problème d’« adoption » ? Parce qu’ils offrent une solution irremplaçable à un besoin irremplaçable (jouer). Le casino dit clairement à ses clients : vous venez ici pour gagner de l’argent. Si vous voulez gagner, vous devez apprendre les règles du casino. C’est le casino qui vous admet (Admission), pas qui s’adapte à vos autres identités ou besoins quotidiens (Adoption).
Imaginez un salon de jeu vous disant : « Nous voulons créer un réseau social entre joueurs, afin qu’ils consomment davantage dans notre whisky bar, plutôt que de venir ici uniquement pour gagner de l’argent ». Dans les faits, l’évolution des casinos se limite à passer du physique au numérique, accepter plusieurs modes de paiement, proposer des thèmes plus flashy pour les machines, améliorer l’UX, etc.
De même, la crypto/Web3 doit être claire : « Venez ici pour gagner de l’argent ! » Admettez (Admit) les « commerçants » du monde entier, à condition qu’ils apprennent les règles de la crypto. Leur manière de gagner consiste à participer à des jeux financiers (trading, staking, prêt, etc.), tout tourne autour de cette logique.
Ceux qui ne respectent pas les règles (ex : lancer un projet sans analyser les trois bilans, spéculer uniquement sur les conseils d’un KOL) ou qui jouent trop mal et font faillite sont éliminés. Seuls survivent ceux qui maîtrisent parfaitement le jeu — les utilisateurs fréquents, dont certains deviendront des VIP. Construire, c’est donc permettre à plus de gens de participer à l’épreuve, plus rapidement, avec des épreuves plus variées et plus attractives, augmenter les mises totales, prolonger les parties, et offrir aux joueurs des symboles de statut (le casino vend des montres et du luxe, la crypto, ce sera les NFT ?). Cela concerne autant le choix des projets que la stratégie de croissance.
Conclusion
Mass Admission est pour moi la logique centrale — voire la première — dans l’évaluation et la conception de projets. Appliquez-la : pourquoi les memes, les inscriptions et Solana prennent-ils feu, et pas toute la suite ETH (sauf Base), les jetons VC ou les RWA ? Pourquoi dis-je que ce qui manque le plus, ce sont des développeurs, et non des « utilisateurs » ?
Vous trouverez certainement des réponses différentes.
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