Stratégie de rendement diversifié pour la vente publique de Tabi Chain : enchères hollandaises + mécanisme de remboursement
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Stratégie de rendement diversifié pour la vente publique de Tabi Chain : enchères hollandaises + mécanisme de remboursement
Tabi Chain est actuellement en phase de testnet et lancera son réseau principal au troisième trimestre.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : TokenMore Bi Meng
La blockchain de jeux modulaire Tabi Chain, basée sur Cosmos, lancera sa vente publique le 13 juin. La chaîne a déjà levé 11 millions de dollars auprès d'investisseurs prestigieux tels que Binance, HashKey et Feng Bo, ainsi que d'autres institutions et investisseurs individuels renommés. Elle a également établi des partenariats avec des protocoles Web3 célèbres comme EigenLayer et Bera Chain, ainsi qu’avec de grands éditeurs de jeux Web2 tels que Blizzard Entertainment et EA Sports.
Actuellement en phase de testnet, Tabi Chain prévoit de lancer son réseau principal au troisième trimestre. Plus de 20 jeux natifs Web3 et jeux portés depuis le Web2 devraient être déployés sur l’écosystème Tabi.
Enchères néerlandaises améliorées pour une découverte plus équitable du prix
Durant la vente publique, 400 millions de TABI seront vendus, représentant 4 % de l’offre totale de jetons, sous forme de seedTABI (échangeables contre des jetons TABI). Les seedTABI pourront être réclamés après le TGE (Token Generation Event).
La vente se déroulera selon un système d’enchères néerlandaises en trois tours successifs de 24 heures chacun, chaque tour permettant de vendre jusqu’à 133 333 333 seedTABI. Le prix de départ sera fixé à 0,5 dollar (paiement en ETH) et diminuera linéairement dans le temps jusqu’à un minimum de 0,1 dollar. Lorsque la valeur totale en ETH apportée par les acheteurs atteint le produit du prix courant par le volume total de seedTABI proposé dans le tour, l’enchère prend fin et les seedTABI sont distribués proportionnellement aux contributions en ETH.
Ce mécanisme vise à permettre à la dynamique du marché de déterminer naturellement le prix, plutôt que de le fixer arbitrairement par l’équipe projet. Toutefois, les enchères néerlandaises classiques ou les LBP présentent un inconvénient : les premiers participants paient généralement un prix plus élevé. Pour y remédier, la vente de seedTABI adopte un prix unique final pour tous les acheteurs, combinant efficacité de la découverte de prix et équité. Dans ce cadre, s’inscrire tôt pourrait être la meilleure stratégie : cela garantit non seulement la préservation du montant alloué malgré la baisse du prix, mais peut aussi offrir une allocation supérieure aux attentes.
Stratégie de conversion flexible pour capter des rendements continus
Selon le modèle économique de Tabi Chain, les détenteurs de seedTABI bénéficient d’une part des frais générés par les protocoles de l’écosystème Tabi Chain, ainsi que de droits de vote, leur permettant ainsi de capter des revenus continus de l’écosystème et des gains potentiels liés aux campagnes de « bribe » (récompenses pour inciter au vote). Après avoir reçu leurs seedTABI lors du TGE, les participants à la vente peuvent choisir de les conserver longtemps pour maximiser ces revenus, ou opter pour une conversion flexible en TABI selon un calendrier précis :
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Conversion entre 0 et 89 jours : 20 % des seedTABI convertis en TABI, les 80 % restants sont brûlés ;
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Conversion entre 90 et 179 jours : 30 % convertis en TABI, 70 % brûlés ;
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Conversion entre 180 et 269 jours : 50 % convertis en TABI, 50 % brûlés ;
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Conversion entre 270 et 330 jours : 70 % convertis en TABI, 30 % brûlés ;
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Conversion après 330 jours : 100 % des seedTABI convertis en TABI.
Le mécanisme de conversion de seedTABI est bien plus flexible que les systèmes classiques de verrouillage post-vente. Il permet à chaque détenteur de définir sa propre stratégie selon ses préférences d’investissement. La capacité des seedTABI à générer des rendements offre un retour maximal aux investisseurs orientés vers la valeur à long terme, tandis que les jetons brûlés lors des conversions anticipées renforcent davantage la rareté du jeton TABI.
Mécanisme de remboursement en cas de décote, générant plusieurs stratégies de rendement
L’un des aspects les plus innovants de la vente de seedTABI est l’introduction d’un mécanisme de remboursement. Si, 330 jours après le TGE, le prix du jeton TABI est inférieur au prix moyen obtenu durant les trois tours de vente publique, un mécanisme de remboursement est déclenché. Les participants peuvent alors demander un remboursement pendant une période d’une semaine, via le portefeuille utilisé pour recevoir les seedTABI (le remboursement étant effectué en stablecoin), pouvant atteindre jusqu’à 90 % du montant initial investi.
À noter que même si un participant a converti ou vendu une partie de ses jetons dans les 330 jours suivant le TGE, il conserve tout de même son droit au remboursement, à condition d’acheter suffisamment de TABI sur le marché secondaire pour les détenir dans son portefeuille au moment de la demande.
Grâce à ce mécanisme de remboursement, les investisseurs peuvent adopter différentes stratégies selon leur profil et l’évolution du prix TABI sur le marché secondaire.
Pour les investisseurs à long terme, conserver les seedTABI au-delà de 330 jours permet une conversion complète à 100 %. Deux scénarios peuvent alors se présenter selon le prix du marché :
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Si le prix du marché est supérieur au prix d’achat aux enchères, ils peuvent choisir de conserver ou de vendre pour réaliser un profit.
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Si le prix du marché est inférieur au prix d’achat, ils peuvent demander le remboursement, subissant une perte limitée à 10 %, mais les rendements accumulés grâce aux seedTABI auront peut-être déjà couvert cette perte, voire généré un gain net.
Pour les investisseurs à court terme, s’il advient que le prix de TABI augmente suffisamment avant le jour 330 pour compenser la perte due à une conversion anticipée, il devient avantageux de convertir plus tôt. Par exemple : si le prix moyen d’enchère est de 0,4 dollar et que le prix de TABI atteint 1 dollar au jour 180 après le TGE, l’utilisateur peut choisir de convertir 50 % de ses seedTABI et vendre pour réaliser un profit. Même après conversion anticipée, deux opportunités supplémentaires de gain subsistent :
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Si, 330 jours après le TGE, le prix de TABI reste inférieur au prix moyen d’enchère, l’utilisateur peut racheter des TABI sur le marché secondaire afin de demander le remboursement, réalisant ainsi un profit complémentaire.
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Pour ceux qui souhaitent réaliser rapidement un profit, il est possible de céder entièrement son portefeuille à un tiers après conversion, cédant ainsi l’opportunité finale de bénéficier du remboursement.
La vente publique de Tabi Chain atténue la spéculation excessive durant la phase d’enchères. Pour les acheteurs indécis quant à leur prix psychologique mais craignant de manquer l’opportunité, il devient raisonnable de participer tôt sans hésitation, en laissant le marché définir le prix le plus juste. En outre, durant près d’un an après le TGE, de multiples stratégies de rendement restent possibles : conserver longtemps les seedTABI pour un gain régulier, ou chercher activement à tirer parti des fluctuations de prix.
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