La cryptomonnaie MeMe est-elle vraiment en train de dévorer les cryptomonnaies des fonds spéculatifs (VC) ?
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La cryptomonnaie MeMe est-elle vraiment en train de dévorer les cryptomonnaies des fonds spéculatifs (VC) ?
Nous sommes venus investir, pas parier.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesLes cryptomonnaies MeMe dévorent-elles vraiment les cryptomonnaies VC ?
Pas du tout. Il s'agit simplement d'une illusion collective issue de la conscience de marché. Cette illusion est connue en apprentissage neuronal sous le nom de surdépendance à la mémoire à court terme, et elle se produit fréquemment également dans l’analyse des marchés.
Ce fil utilisera une méthode d’analyse comparative quantitative pour comparer, au cours du cycle haussier actuel (depuis octobre 2023), les données relatives aux volatilités glissantes sur 7 jours, aux corrélations et aux facteurs saisonniers des prix des cryptomonnaies MeMe et VC, afin de reconstituer leurs relations réelles.
Afin d’assurer la cohérence de l’analyse comparative, nous classerons les cryptomonnaies MeMe et VC en trois grandes catégories : celles historiques phares, les nouvelles pépites émergentes, et les stars récemment lancées.
Dogecoin (DOGE), Shiba Inu (SHIB) contre Aave (AAVE), Uniswap (UNI), Polkadot (DOT), Maker (MKR)
Du point de vue des facteurs saisonniers des prix, les leaders historiques MeMe présentent une forte résonance avec ceux du BTC, leur prix étant particulièrement influencé en début de mois. En revanche, les leaders historiques VC accusent un certain décalage temporel par rapport aux facteurs saisonniers du BTC.
En termes de volatilité glissante sur 7 jours, la structure d’UNI présente une cohérence avec celle de SHIB, les deux affichant deux pics anormaux de volatilité durant ce cycle haussier.
Les deux pics de volatilité exceptionnels de SHIB sont presque synchrones avec ceux du BTC, DOGE présentant la même caractéristique. Cela signifie que la capacité des leaders MeMe historiques à servir de couverture contre la baisse de volatilité du BTC s’affaiblit.
La matrice de corrélation confirme à nouveau cette évolution des caractéristiques des leaders MeMe. Durant ce cycle haussier, la corrélation entre SHIB et BTC s’élève à 0,53, tandis que celle de DOGE atteint 0,72.
Conclusion : Les cryptomonnaies MeMe historiques ont fortement perdu leur caractère MeMe, devenant davantage des jetons bleus liquides.
PEPE, FLOKI contre TIA, RNDR, Mobile
Le caractère saisonnier de TIA est plus marqué que celui de PEPE ou FLOKI. Pas étonnant que certains commentateurs aient ironisé sur le fait que la modularité serait le plus grand « Meme » de ce cycle.
En matière de volatilité glissante sur 7 jours, TIA domine clairement, surpassant même PEPE, pourtant considéré comme la star actuelle des MeMe coins.
Sur le plan des corrélations, les résultats sont également intéressants : durant ce cycle haussier, TIA et Mobile présentent une corrélation quasi nulle avec BTC, tandis que PEPE et FLOKI affichent respectivement 0,61 et 0,46.
Conclusion : Parmi les nouvelles pépites, les cryptomonnaies VC se comportent davantage comme des MeMe coins sur le marché secondaire.
BOME, SLERF contre ENA, Aevo
Étant donné qu’il s’agit de nouveaux jetons, la période analysée s’étend du 1er mars 2024 à aujourd’hui.
Durant cette période, l’influence des facteurs saisonniers du BTC a été faible. Ceux d’Aevo ont principalement eu un impact négatif, tandis que ceux de SLERF ont été particulièrement marqués.
Depuis avril, aussi bien les VC coins que les MeMe coins nouvellement lancés connaissent une chute rapide de leur volatilité sur 7 jours.
Les corrélations restent surprenantes : BOME affiche une corrélation de 0,61 avec BTC, la plus élevée du groupe.
Conclusion : Depuis avril, la baisse de volatilité des VC coins récemment lancés et leur faible corrélation avec BTC rendent difficile la réalisation de profits pour les traders du marché secondaire, ce qui explique en grande partie l’émergence d’un sentiment de FUD autour des VC coins.
Synthèse
Les caractéristiques de prix des cryptomonnaies VC et MeMe sur le marché secondaire ne sont pas aussi tranchées qu’on pourrait le croire. Elles ne sont pas en relation d’exclusion mutuelle, mais plutôt en cycles alternés selon leurs stades de vie respectifs. Depuis avril, la baisse de volatilité et la faible corrélation avec BTC des nouveaux VC coins rendent difficile la génération de profits, ce qui alimente principalement le sentiment de FUD sur ces actifs.
Cependant, en tant qu’investisseurs rationnels, nous devons garder à l’esprit que la supériorité actuelle des nouveaux MeMe coins sur les nouveaux VC coins n’est qu’un phénomène cyclique datant d’à peine deux mois. Ne proclamons pas trop vite la fin des VC coins, ni ne remplissons nos portefeuilles exclusivement de MeMe coins. Les influenceurs occidentaux surfant sur cette vague spéculative ne sont pas dignes de confiance ; les célébrités occidentales lançant des jetons profitant de cette tendance mémétique disparaîtront à 100 % avec l’argent collecté (RUG). Souvenez-vous : nous sommes ici pour investir, pas pour jouer.
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