Analyse approfondie : Quelle est la situation actuelle de la réglementation des industries des cryptomonnaies à Taïwan et en Asie du Sud-Est ?
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Analyse approfondie : Quelle est la situation actuelle de la réglementation des industries des cryptomonnaies à Taïwan et en Asie du Sud-Est ?
Aperçu de la réglementation actuelle de l'industrie des cryptomonnaies à Taïwan, en Thaïlande, au Vietnam, en Indonésie, en Malaisie, à Singapour et aux Philippines.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Weilin
L'Asie du Sud-Est, l'un des moteurs essentiels de la croissance économique mondiale, révèle un potentiel croissant en matière d'applications de la technologie blockchain. L'équipe de recherche de None Group vient de publier un rapport intitulé « Tendances clés de la blockchain », consacré à l'industrie des cryptomonnaies à Taïwan et en Asie du Sud-Est. PANews a sélectionné les parties relatives à la réglementation dans ce rapport afin de présenter l'état actuel de la régulation des cryptomonnaies à Taïwan, en Thaïlande, au Vietnam, en Indonésie, en Malaisie, à Singapour et aux Philippines.
En tant que moteur majeur de la croissance économique mondiale, l'Asie du Sud-Est affiche un potentiel croissant pour l'adoption de la technologie blockchain. Récemment, l'équipe de recherche de None Group a publié le rapport « Tendances clés de la blockchain » sur l'industrie des cryptomonnaies à Taïwan et en Asie du Sud-Est.
Comprendre les politiques réglementaires constitue la première étape pour entrer sur un nouveau marché. PANews a extrait du rapport les sections concernant la réglementation, afin de présenter la situation actuelle de la régulation des cryptomonnaies à Taïwan, en Thaïlande, au Vietnam, en Indonésie, en Malaisie, à Singapour et aux Philippines.
Dans l'ensemble, avec le développement continu de la technologie et les fluctuations du marché, les orientations réglementaires en matière de blockchain sont fréquemment ajustées. En particulier après des incidents majeurs, les autorités doivent faire face à des cadres réglementaires encore imparfaits, ce qui pousse souvent à accélérer l'élaboration et la mise en œuvre de nouvelles normes. Bien que cela puisse renforcer temporairement la supervision, cela ne freine pas nécessairement l'innovation à long terme. Par exemple, après le boom des ICO en 2017, des pays comme la Thaïlande ou Singapour ont rapidement mis en place des régulations spécifiques afin de protéger les investisseurs locaux.
Tendances réglementaires de la blockchain à Taïwan
Avec le développement de l'industrie blockchain, de nouvelles applications émergent constamment, allant des services financiers à la gestion de la chaîne logistique, des transactions d'actifs numériques aux contrats intelligents. Avec une croissance rapide du secteur, les problèmes liés à la conformité réglementaire ressortent progressivement, notamment en cas de fraude financière ou de faillite.
À Taïwan, le gouvernement a progressivement adopté des mesures réglementaires ces dernières années, entamant des discussions avec les organismes compétents pour définir la meilleure approche de régulation des actifs virtuels. Ces actions remontent à juin 2021, lorsque le Conseil exécutif a désigné, conformément à la loi sur la prévention du blanchiment d'argent, la Commission de régulation financière (FSC) comme autorité chargée de superviser les plateformes et activités de transaction de monnaies virtuelles. La FSC a ensuite publié les « Mesures de prévention du blanchiment d'argent et de lutte contre le financement du terrorisme applicables aux plateformes et activités de monnaies virtuelles (AML&CFT) ». Au 31 décembre 2023, 25 entreprises avaient obtenu l'approbation.
Depuis janvier 2023, le législatif a demandé au Conseil exécutif d'élaborer un cadre réglementaire relatif aux actifs virtuels, inscrit désormais au budget national. Fin mars 2023, le Conseil exécutif a annoncé que la FSC serait responsable de la supervision du secteur des actifs virtuels, en s'inspirant des tendances réglementaires internationales dominantes (UE, Singapour, Japon, Corée, Israël), selon une approche progressive visant à renforcer la protection des clients par les plateformes taïwanaises. En raison de la nature particulière des actifs virtuels ou numériques, ainsi que de la diversité des applications (actifs virtuels, NFT, paiements, stablecoins, etc.), la réglementation se complexifie. Les institutions concernées poursuivent donc activement leurs travaux pour clarifier les responsabilités réglementaires selon chaque type d'application. En septembre 2023, la FSC a publié les « Principes directeurs relatifs aux plateformes et activités de transaction d'actifs virtuels (VASP) », attendus depuis longtemps, précisant qu'elle renforcera la protection des utilisateurs sur les plans de la transparence de l'information, de la conservation des actifs et du contrôle interne des entreprises.
Les principes directeurs VASP comprennent :
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Renforcement de la gestion des émissions d'actifs virtuels
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Établissement d'un mécanisme d'examen pour l'ajout et la suppression d'actifs virtuels
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Séparation stricte entre les actifs de la plateforme et ceux des clients
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Renforcement de l'équité et de la transparence des transactions
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Amélioration des contrats, de la publicité et du traitement des réclamations
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Mise en place de systèmes opérationnels, de sécurité informatique et de gestion des portefeuilles chauds et froids
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Divulgation obligatoire d'informations
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Renforcement des contrôles internes et des audits institutionnels
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Application des obligations anti-blanchiment aux individus opérant comme commerçants de cryptomonnaies, au même titre que les entités juridiques
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Interdiction formelle aux plateformes étrangères de recruter illégalement des clients à Taïwan
Tendances réglementaires de la blockchain en Thaïlande
Le gouvernement thaïlandais a promulgué en 2018 le décret d'urgence BF 2561 sur les activités numériques, qui établit un cadre complet régissant l'émission, la transaction et les activités connexes aux actifs virtuels. Voici les points clés :
Définition des actifs virtuels : En Thaïlande, les actifs virtuels sont appelés « actifs numériques », incluant les cryptomonnaies et jetons numériques, sans se limiter aux actifs de type titres.
Exigences réglementaires : Les fournisseurs de services d'actifs virtuels, y compris les plateformes d'échange, doivent être recommandés par la Securities and Exchange Commission of Thailand (SEC) et approuvés par le ministère des Finances. Le capital minimum requis est de 50 millions de bahts, ou 10 millions si la plateforme n'héberge pas les actifs des utilisateurs.
Protection des utilisateurs : La loi exige que les fournisseurs séparent strictement les actifs des utilisateurs de leurs propres actifs, interdisant toute utilisation à d'autres fins, et reconnaît explicitement que les utilisateurs restent propriétaires de leurs avoirs.
Détails réglementaires : La Thaïlande adopte une approche similaire à celle des marchés boursiers, en insistant sur l’adéquation des produits, l’exécution optimale et l’interdiction pour les plateformes d’investir elles-mêmes, afin d’éviter tout conflit d’intérêt.
Le système thaïlandais privilégie la protection des utilisateurs et s’apparente davantage à la régulation boursière, en mettant l’accent sur la lutte contre la fraude et la divulgation d’informations, contrairement aux modèles de régulation axés sur les paiements observés à New York ou au Japon.
À noter : la SEC thaïlandaise a récemment interdit aux exchanges d’offrir les services suivants :
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Utiliser les actifs numériques déposés par les utilisateurs pour des prêts, investissements ou staking générant des revenus.
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Offrir des rendements aux utilisateurs via des fonds marketing ou autres budgets d’entreprise.
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Proposer ces services ou publicités via des tiers.
Par ailleurs, afin d’éviter tout risque pour le système financier, la SEC interdit l’utilisation des actifs virtuels comme moyen de paiement et impose aux exchanges de restreindre les transferts effectués par les utilisateurs.
Tendances réglementaires de la blockchain au Vietnam
La réglementation vietnamienne sur les actifs virtuels reste floue, mais repose sur quelques points clés :
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La Banque d’État du Vietnam (SBV) déclare que les actifs virtuels ne sont pas une monnaie légale et interdit leur usage comme moyen de paiement.
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La Commission des valeurs mobilières du Vietnam (SSCV) interdit aux sociétés cotées, courtiers en valeurs mobilières, gestionnaires de fonds et OPCVM de participer à toute activité liée aux actifs virtuels (émission, transaction, courtage) et exige le respect strict des règles AML.
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Le ministère de l’Industrie et du Commerce (MOIT) considère que le bitcoin n’est ni un bien ni un service au sens de la loi vietnamienne, et met en garde contre son usage.
Outre ces trois points, aucune autre réglementation spécifique n’existe encore au Vietnam. Bien que l’usage des actifs virtuels comme moyen de paiement soit limité, il n’existe aucune loi encadrant d’autres usages tels que l’investissement ou la spéculation. Par ailleurs, le gouvernement n’interdit pas fermement aux entreprises étrangères d’opérer au Vietnam, ce qui explique pourquoi des plateformes centralisées comme Binance continuent d’y développer activement leurs activités.
Notons que, conscient de l’activité intense autour des actifs virtuels, le Premier ministre Phạm Minh Chính a ordonné en 2020 à la SBV et aux agences compétentes d’étudier un cadre réglementaire. Soutenue par le gouvernement, l’Association vietnamienne de la blockchain a été officiellement créée en 2022 pour aider à construire un cadre plus solide. Toutefois, fin 2023, aucune proposition formelle ou loi n’avait encore été publiée.
Tendances réglementaires de la blockchain en Indonésie
Le marché indonésien des actifs virtuels connaît une croissance rapide, tandis que le gouvernement renforce progressivement ses mesures réglementaires. Les transactions d’actifs cryptographiques relèvent de la compétence de l’Agence de régulation des produits de base et des marchés à terme (Bappebti / CoFTRA), qui les classe comme des marchandises. Le cadre réglementaire principal repose sur les règlements CoFTRA n°13 de 2022 et n°8 de 2021. Autres développements et tendances notables :
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Création d’une bourse nationale : en juillet 2023, l’Indonésie a lancé officiellement la Bourse des produits dérivés d’actifs virtuels, afin d’assurer une certitude juridique et protéger les utilisateurs.
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Extension des actifs échangeables : en juin 2023, le gouvernement a étendu la liste des actifs virtuels négociables à 501 types, favorisant une adoption plus large.
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Transition réglementaire : Une réforme est en cours pour transférer la supervision des actifs virtuels de Bappebti à l’Autorité des services financiers (OJK), sur une période transitoire de deux ans. Actuellement considérés comme des marchandises, ils devraient être reclassés comme titres à l’issue de cette période.
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Types de régulation : Selon Bappebti, les activités réglementées incluent les bourses de produits dérivés, les chambres de compensation, les dépositaires et les exchanges d’actifs virtuels. Les ICO ne sont pas encore encadrées.
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Conditions d’autorisation : Selon le type d’activité, différentes licences sont requises, avec exigences de capital social, structure organisationnelle, critères techniques et conformité aux lois AML/CFT.
Tendances réglementaires de la blockchain en Malaisie
Les actifs virtuels sont légaux en Malaisie, où le gouvernement a établi un cadre réglementaire destiné à assurer stabilité et transparence du marché.
Toutefois, la Commission des valeurs mobilières de Malaisie (SCM) continue d’étudier l’évolution des actifs virtuels et prend des mesures pour protéger les investisseurs contre les risques potentiels. Les points clés de la réglementation malaisienne sont les suivants :
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Approche réglementaire : En 2019, la Malaisie a adopté le décret « Définition des valeurs mobilières (monnaies et jetons numériques) » dans le cadre de la loi sur les marchés des capitaux et les services, intégrant tous les actifs virtuels dans le champ de la réglementation boursière, indépendamment de leur statut de valeur mobilière.
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Supervision des plateformes : Les exchanges d’actifs virtuels, appelés « Digital Asset Exchanges » (DAX), sont régis par le chapitre 15 des « Directives sur les marchés agréés ». Ils doivent obtenir une licence de la SCM et ne peuvent lister que les actifs approuvés. Le capital minimum requis est de 5 millions de ringgits malaisiens.
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Protection des utilisateurs : La réglementation malaisienne, proche de celle du Japon, distingue la conservation des fonds fiduciaires (dans des institutions financières accréditées) et celle des actifs virtuels (via des solutions de stockage sécurisées).
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Obligations de marché : Un cadre complet existe, incluant la surveillance en temps réel, la gestion des fortes volatilités, et les procédures en cas d’erreur de transaction ou de panne système.
Outre les plateformes, la SCM impose également des licences aux opérateurs d’IEO, aux dépositaires d’actifs numériques (DAC) et aux fonds. À ce jour, six DAX centralisés sont agréés par la SCM, permettant aux utilisateurs de trader des actifs comme BTC, ETH ou AVAX. De plus, les DAX doivent publier des informations sur la structure du marché et les types d’ordres disponibles. En résumé, la Malaisie travaille activement à un cadre juridique complet, équilibrant protection des investisseurs et soutien à l’innovation.
Tendances réglementaires de la blockchain à Singapour
Singapour figure parmi les pays ayant une réglementation relativement complète et favorable envers les cryptomonnaies et les actifs numériques, servant ainsi de modèle pour de nombreuses nations. Adoptant une approche dite de « dissociation entre la chaîne et la monnaie », Singapour encourage activement l’usage de la technologie blockchain tout en appliquant une politique prudente face aux cryptomonnaies sujettes à spéculation. Après l’effondrement de plusieurs grands prêteurs et la faillite de l’exchange FTX en 2022, et dans une logique de protection des investisseurs locaux, le gouvernement a, après consultation, introduit en 2023 une série de mesures renforcées. Globalement, le cadre singapourien, stable, ouvert et transparent, attire toujours autant d’entreprises. Présentation des orientations locales :
Cadre réglementaire : Le gouvernement singapourien considère que les actifs virtuels ne sont pas une monnaie légale, mais peuvent servir d’alternative aux paiements. Les prestataires de services de jetons de paiement numériques (Digital Payment Tokens, DPT) sont régis par la loi sur les services de paiement (Payment Services Act).
Types de services réglementés : Selon la législation locale, sont considérés comme fournisseurs de DPT :
a. Toute personne facilitant l’échange de jetons de paiement numériques, c’est-à-dire créant ou exploitant une plateforme DPT
b. Toute personne impliquée dans des services de jetons de paiement numériques, notamment acheter ou vendre des DPT contre de l’argent ou un autre DPT (identique ou différent)
c. Transférer des DPT pour le compte d’un client
d. Fournir des portefeuilles de garde pour les clients
e. Agir comme courtier pour les transactions de DPT au nom des clients
Types de licences : Trois catégories existent selon l’activité : licence de change, licence d’institution de paiement standard, et licence d’institution de paiement majeure. L’Autorité monétaire de Singapour (MAS) examine la solidité, les mesures de sécurité et les procédures de conformité des candidats.
Régulation des stablecoins : En août 2023, la MAS a publié des règles sur les stablecoins, exigeant que les réserves soient composées d’actifs peu risqués et très liquides, dont la valeur doit toujours être égale ou supérieure à celle des stablecoins en circulation.
La MAS clarifie ses exigences via des circulaires ou directives. Par exemple, elle a exigé en 2023 que les entreprises conservent les actifs clients sous forme de fiducie légale d’ici fin décembre, et séparent strictement fonds clients et actifs sociaux. Elle a aussi demandé aux plateformes de décourager les comportements spéculatifs du grand public.
Tendances réglementaires de la blockchain aux Philippines
La Banque centrale des Philippines (BSP) joue un rôle actif dans la transformation du paysage monétaire national, en s’ouvrant à l’économie numérique. Bien que les actifs virtuels ne soient pas une monnaie légale, la BSP a reconnu leur légalité dès février 2017 par les circulaires 944 et 942.
Cadre réglementaire : En 2021, la BSP a publié les « Lignes directrices pour les fournisseurs de services sur actifs virtuels » (VASP), établissant un cadre complet pour les échanges philippins.
Système de licences : Les VASP doivent obtenir une licence de la BSP avant d’opérer, et respecter des procédures KYC et AML rigoureuses, incluant la collecte d’informations d’identification et la surveillance proactive des transactions pour détecter et signaler celles suspectes. Pour des services complémentaires, d’autres licences sont nécessaires (EMI pour les émetteurs de monnaie électronique, RTC pour les services de virement).
Contexte KYC particulier : L’absence de carte d’identité nationale unique oblige les opérateurs à accepter une grande variété de documents d’identité valides provenant des 82 provinces philippines.
Normes d’audit : Les entreprises doivent publier trimestriellement des informations sur leur bilan, notamment la répartition de leurs actifs entre portefeuilles chauds et froids.
Le cadre philippin est clair et fait l’objet d’une supervision effective. En septembre 2022, la BSP a suspendu pendant trois ans les nouvelles demandes de licence VASP. Depuis fin 2023, la Commission des valeurs mobilières des Philippines (SEC Philippines) a mis en garde contre les exchanges non agréés localement. Concernant Binance, elle a demandé au National Telecommunications Commission et au département des technologies de communication d’en bloquer l’accès, et a exigé de Google et Meta d’interdire la diffusion de publicités Binance auprès des utilisateurs philippins. Elle a également sommé Binance de quitter le marché philippin dans un délai de trois mois.
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