BNB liquidité mise en gage : la montée en puissance de la DeFi
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BNB liquidité mise en gage : la montée en puissance de la DeFi
Contrairement à la finance traditionnelle (TradFi), la DeFi abaisse les barrières d'entrée sur les marchés financiers.
Dédié à des analyses Web3 approfondies
La finance décentralisée (DeFi) entre dans une nouvelle ère économique. Contrairement à la finance traditionnelle (TradFi), elle abaisse les barrières d'accès aux marchés financiers, élimine le besoin d'intermédiaires centralisés et permet un transfert facile des actifs à travers les frontières.
Toutefois, le staking est notoirement critiqué pour verrouiller les actifs cryptographiques et limiter les opportunités d'investissement. Grâce au staking liquide, il devient désormais possible d'offrir des services financiers hautement liquides et interopérables.
En observant l'expansion de la DeFi, il est clair que ce secteur financier connaît une croissance explosive. Selon DeFi Pulse, la valeur verrouillée sur les plateformes DeFi a atteint 100 milliards de dollars en 2022. Pourtant, les chiffres seuls ne rendent pas justice aux innovations incroyables qu'a générées l'industrie DeFi en si peu de temps.
Malgré ses performances impressionnantes, le staking via contrats intelligents dans la cryptomonnaie présente de sérieuses lacunes en matière d'utilisation du capital. En tentant de développer l'économie DeFi, ces contrats ont un impact particulier sur les investisseurs cherchant la liquidité. L'impossibilité de générer des intérêts supplémentaires à partir des actifs mis en staking constitue l'un de ces problèmes majeurs. C'est pourquoi le marché DeFi a introduit le staking liquide.
Pourquoi le staking liquide est-il si innovant ?
L’objectif traditionnel du staking dans les projets basés sur le protocole PoS consiste à verrouiller ses propres actifs pendant une période donnée en échange d’un rendement prédéfini. Bien que cela garantisse un retour sur investissement similaire à celui d’une obligation, cela limite également la capacité des détenteurs de jetons à tirer parti de leurs actifs au sein de l’écosystème DeFi pour obtenir des rendements plus élevés.
Qu’est-ce qui le distingue du staking classique ?
Si vous avez mis en staking la totalité de vos cryptomonnaies, vous vous retrouvez alors en crise de liquidité. Cela signifie que vous êtes bloqué, incapable d’investir dans des paires de cryptomonnaies plus lucratives sur les exchanges. Le staking liquide implique que le protocole crée des dérivés équivalents aux jetons mis en staking, permettant ainsi aux utilisateurs de les utiliser comme garantie dans d'autres applications financières. Ces dérivés de staking représentent une version liquide des actifs engagés ; ils fonctionnent comme des produits dérivés, car ils peuvent être librement échangés entre parties, régions et blockchains. Comme leur nom l'indique, ils vous permettent d'utiliser vos actifs cryptographiques mis en staking dans diverses opportunités de trading et d'investissement, offrant ainsi les avantages des deux mondes : le rendement attendu de vos actifs en staking, ainsi que les profits supplémentaires générés par de nouvelles opportunités d'investissement.
C’est précisément cette logique qui sous-tend la récente explosion du staking liquide. De nouvelles initiatives intégrant le staking liquide émergent dans l’écosystème DeFi, et les détenteurs de jetons cryptographiques souhaitent désormais tirer davantage de bénéfices de leurs positions de staking. Examinons ici l'une de ces initiatives qui suscite récemment un grand intérêt.
Quel lien entretient-il avec la DeFi ?
Investir dans la cryptomonnaie et profiter de la liquidité constituent le fondement même de la DeFi. Que vous souhaitiez gagner des intérêts, emprunter ou participer au yield farming — tout dépend de vous. Cela contraste fortement avec la TradFi, où une fois que vous avez investi dans des actions ou d'autres instruments financiers, vous ne pouvez réaliser de profit qu'en cas de hausse ou de baisse de la valeur de l'actif. Le staking liquide prolonge essentiellement cette idée, avec une différence fondamentale : les actifs inactifs peuvent désormais servir de garantie dans d'autres applications financières.
Ainsi, il élargit les perspectives d'investissement et renforce les liens avec la DeFi. Par exemple, vous pouvez tokeniser la majeure partie de vos actifs verrouillés sur une blockchain, les intégrer à d'autres protocoles, puis les utiliser sur des DEX et autres protocoles DeFi. Les investisseurs en staking peuvent exploiter cette possibilité pour limiter leur exposition au risque et générer des profits supplémentaires grâce à leurs actifs cryptographiques engagés.
Quels sont les défis ?
L'un des principaux défis réside dans le fait que les dérivés de staking liquide ne sont pas nécessairement interchangeables, et que leur état ne prend pas toujours en compte les risques potentiels. En pratique, il convient d’évaluer des facteurs tels que la spéculation, l’appréciation, l’adoption du réseau et la fiabilité lors de l’analyse des dérivés de staking. Il est donc difficile de chiffrer et d’expliquer pleinement les risques induits par ces différences et corrélations. La plupart des mécanismes de jetons de staking liquide reposent sur un système de fixation à offre élastique, qui comporte également des risques intrinsèques. Étant donné qu’il est bien plus complexe qu’une analyse causale des risques, évaluer le risque associé aux jetons L de staking liquide n’est pas toujours chose aisée.
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