La nouvelle star Solana déclenche une frénésie populaire autour de la création de jetons, Pump.fun alliant équité et risques
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La nouvelle star Solana déclenche une frénésie populaire autour de la création de jetons, Pump.fun alliant équité et risques
Pourquoi Pump.fun fait-il fureur sur tout le Web ?
Dédié à des analyses Web3 approfondiesPar : Daniel Li
La culture du web et les mèmes jouent depuis toujours un rôle important sur le marché de la cryptomonnaie. Toutefois, en raison du caractère à haut risque des « meme coins », la plupart des investisseurs ont peu de chances d’en tirer profit et subissent souvent de lourdes pertes. Cette situation rend l’investissement basé sur la valeur instable sur le marché des mèmes, où la spéculation domine largement.
Cependant, le fort potentiel viral inhérent aux mèmes est désormais devenu une composante incontournable du développement des blockchains. Ainsi, la question de préserver l’équité du marché des mèmes s’est imposée comme un enjeu clé dans le cadre du dernier marché haussier. En tant que plus grande plateforme de lancement de mèmes au sein de l’écosystème Solana, Pump.fun a récemment attiré une attention considérable. Reprenant le récit de l’équité, Pump.fun permet aux utilisateurs de déployer et émettre des jetons à très faible coût (0,02 SOL), sans aucune expérience technique requise. Depuis son lancement en janvier, Pump.fun a accumulé plus de 460 000 jetons émis. L’essor de Pump.fun marque également l’entrée du secteur des mèmes dans une nouvelle ère d’« émission universelle de jetons ».
01 Qu'est-ce que Pump.fun ?
Pump.fun est un outil de création de jetons axé sur les mèmes ainsi qu’une plateforme communautaire. Lancé sur Solana en janvier 2024, il a rapidement étendu son support à Blast, une couche 2 d’Ethereum. Grâce à une simplification du processus d’émission et à une réduction drastique des barrières techniques, Pump.fun offre aux utilisateurs une méthode simple et peu coûteuse pour déployer et lancer leurs propres jetons. Pour seulement 0,02 SOL et sans aucune compétence technique, n’importe qui peut utiliser cette plateforme.
Cette simplicité et ce faible coût ont permis à Pump.fun de connaître une adoption rapide et remarquable. Au cours des 10 derniers jours, le volume des transactions a suivi une croissance parabolique, entraînant une hausse de près de 50 % des revenus totaux. Actuellement, les revenus quotidiens de la plateforme restent supérieurs à 450 000 dollars américains, sans signe de ralentissement.
Processus d'émission de jetons sur Pump.Fun
Les utilisateurs peuvent actuellement choisir entre Blast et Solana. Le processus de lancement est alors extrêmement simple : cliquez sur « Créer une nouvelle pièce », saisissez le nom, le symbole, la description et l’image de marque, puis payez 0,02 SOL. Un processus de « levée de fonds » est alors lancé pour le nouveau jeton. Tout cela se fait sans avoir à régler manuellement la quantité émise ou les droits de propriété, ce qui rend l’utilisation accessible même aux néophytes.
Une fois le jeton créé, celui-ci démarre selon une courbe de pooling intégrée à la plateforme Pump.Fun. Cette courbe mathématique fixe automatiquement le prix du jeton en fonction de son offre. À mesure que davantage de jetons sont achetés, leur prix augmente généralement. Tout le monde peut acheter ou vendre sur cette plateforme. Une fois que la capitalisation boursière atteint 69 000 dollars américains, la liquidité de la courbe est transférée vers Raydium et ensuite détruite.
Après le dépôt et la destruction de la liquidité, les utilisateurs peuvent continuer à acheter le jeton via Raydium, un DEX sur Solana, ou à travers un robot Telegram ou une application Web de leur choix, augmentant ainsi sa liquidité. À ce stade, le nouveau jeton émis via Pump.Fun ressemble à tout autre jeton standard, et son lancement est considéré comme réussi.
Caractéristiques de l'émission de jetons sur Pump.Fun
(1) Coût d'émission extrêmement bas : N'importe qui peut déployer son propre mème coin sur Pump.Fun pour moins de 2 dollars.
(2) Pas besoin de fournir de liquidité initiale : Pump.Fun ne nécessite pas que les créateurs injectent une grande quantité de liquidité au départ. Le système crée automatiquement un pool initial (environ 60 000 dollars) sur un DEX.
(3) Processus automatisé : Une fois que la capitalisation du nouveau jeton atteint 60 000 dollars, tous les fonds collectés sont automatiquement transférés vers le pool de liquidité, et le jeton est listé sur Raydium Swap.
(4) Abandon du droit de frappe : Le créateur renonce dès le départ au droit de frapper de nouveaux jetons. Tous les jetons sont entièrement émis lors de la création.
(5) Distribution équitable : Puisque le créateur ne peut pas réserver de jetons, tous les jetons entrent directement sur le marché public, sans portefeuilles cachés.
(6) Risque élevé, rendement élevé : Les mèmes coins sur Pump.Fun connaissent des fluctuations de prix extrêmes, avec un phénomène grave de PUMP & DUMP. Le risque est élevé, mais les gains potentiels peuvent être substantiels.
02 Pourquoi Pump.fun connaît-il un tel succès ?
Avec l’intérêt croissant pour la culture numérique et les mèmes coins, de nombreux investisseurs souhaitent lancer leurs propres jetons. Cependant, ils manquent souvent des compétences techniques nécessaires pour créer un bon jeton. Pendant longtemps, l’émission de mèmes coins a donc été monopolisée par des entités disposant de connaissances techniques pointues et de capitaux importants, excluant ainsi les utilisateurs ordinaires.
De plus, des problèmes récurrents tels que les « wallets fantômes », les rug pulls et les avantages indus pour les « scientifiques » (early bots) rendent le marché hostile aux petits investisseurs. Récemment, le modèle de « prévente de mèmes » popularisé par BOME est devenu, une semaine plus tard, un nouveau moyen de spolier les petits porteurs. La majorité des projets en prévente aujourd’hui connaissent des rug pulls. Par exemple, le projet Sener sur Avalanche, après avoir levé environ 93 000 AVAX (environ 4,8 millions de dollars), a vu son fondateur transférer massivement les AVAX collectés. Le jeton SENDER a connu une légère hausse au lancement, puis s’est effondré sous l’effet d’un dumping généralisé.
Le manque de transparence et d’équité expose le marché des mèmes à de nombreux risques. Pourtant, la perspective de gains multiplicateurs continue d’attirer passionnément les investisseurs. Pour assurer une évolution saine du marché, il devient urgent de disposer d’une plateforme de lancement de mèmes aussi performante que Birdeye, mais davantage centrée sur l’équité. Pump.fun répond justement à ce besoin.
Sur le plan de l’équité, Pump.fun répond à la demande des petits investisseurs grâce à son coût d’accès très bas. En transformant les mèmes en produits simples, il rend le processus d’émission plus transparent et accessible à tous.
En abandonnant automatiquement le droit de frappe au moment du déploiement, Pump.fun garantit qu’il n’y aura ni équipe officielle ni gestionnaire derrière le jeton, éliminant ainsi tout risque de rug pull lié à des permissions élevées.
Ensuite, Pump.Fun améliore encore l’équité en supprimant toute intervention humaine du créateur dans le processus. La liquidité est générée de manière algorithmique et fonctionne selon une courbe de pooling contrôlée par la plateforme. Une fois que le jeton est listé sur Raydium, la liquidité est automatiquement brûlée, verrouillant ainsi définitivement la liquidité AMM. Même le créateur du projet ne peut pas arrêter ce processus.
Par ailleurs, contrairement aux plateformes traditionnelles, Pump.fun innove en combinant l’émission de jetons avec des fonctionnalités sociales. En créant un jeton, l’utilisateur doit non seulement donner un nom, mais aussi ajouter une image, une description et bénéficier d’une fonction de commentaires. Cela facilite la diffusion rapide et intuitive de l’histoire et du style derrière le mème. Pump.fun inclut également une fonction similaire à un tableau d’affichage, où les utilisateurs peuvent s’échanger des messages.
Grâce à cette combinaison d’équité, de transparence et d’interactivité sociale, Pump.fun est devenu en peu de temps incontournable dans l’industrie crypto. Moins de trois mois après son lancement, Pump.fun est devenu la plateforme de mèmes coins la plus fréquentée de l’écosystème Solana. Selon les données de DeFiLlama, au cours des sept derniers jours, les frais cumulés sur Pump.fun ont dépassé 3 millions de dollars. Plus remarquable encore, le 7 mai, Pump.fun a atteint un record historique avec plus de 752 000 dollars de frais générés en une seule journée, devenant ainsi l’application la plus rentable de l’écosystème Solana.
03 Pump.Fun : Équité et risque vont de pair
L’objectif initial de Pump.Fun était de promouvoir l’équité sur le marché des mèmes. En tant que nouveau venu, Pump.Fun a effectivement apporté plus d’équité et de transparence que les plateformes traditionnelles. Mais dans l’univers de la crypto, plus les profits sont élevés, plus les risques le sont aussi. Certaines règles de Pump.Fun ont été exploitées par des individus mal intentionnés pour piéger d’autres utilisateurs.
En abaissant la barrière d’entrée, Pump.Fun permet à tout investisseur lambda de participer au marché de l’émission. Résultat : plus de 10 000 nouvelles pièces sont lancées chaque jour, dont la grande majorité sont des jetons sans valeur. Pour les investisseurs, identifier une pièce à potentiel parmi ces déchets devient extrêmement difficile, car les informations disponibles sont limitées. Ils doivent se fier uniquement aux éléments sociaux — comme les messages sur le tableau ou la fiche du jeton — pour juger de sa qualité.
Malheureusement, ces informations sociales peuvent facilement être falsifiées. Face à un jeton apparemment soutenu par une personnalité célèbre, les petits investisseurs sont tentés d’y croire et d’acheter. Pourtant, ils ignorent souvent que cette « célébrité » peut être un compte usurpé, doté d’un grand nombre de faux abonnés, créant une illusion de popularité. Ces fraudeurs accumulent de grandes quantités de jetons au plus bas prix, puis attendent que d’autres utilisateurs entrent dans l’euphorie avant de revendre massivement et de disparaître. De même, certaines vraies personnalités peuvent exploiter leur influence pour créer un jeton, puis réaliser rapidement des profits colossaux via une courbe de prix extrême (c’est-à-dire « faire la récolte »).
Par exemple, TEST, le premier mème coin déployé sur Pump.Fun par l’équipe de développement, a vu ses premiers acheteurs utiliser des outils pour acquérir près de 50 % de l’offre, provoquant une forte hausse de prix. Mais une fois que les détenteurs ont commencé à vendre, le prix de TEST s’est effondré, piégeant de nombreux petits investisseurs entrés tardivement. Un autre cas, BERT, a décuplé en 15 minutes, puis a subi un violent PUMP & DUMP, entraînant une chute spectaculaire.
L’équité de Pump.Fun donne à chaque utilisateur la chance de « s’asseoir à la table », mais le jeu est trop aléatoire. Si vous misez juste, vous pouvez multiplier votre mise par plusieurs centaines en moins d’une journée. Sinon, vous devenez une victime de la récolte. Comparée à une plateforme de lancement de mèmes, Pump.Fun ressemble davantage à une plateforme de paris. Le joueur de poker professionnel américain Tom Dwan a d’ailleurs mentionné Pump.fun sur Twitter, suggérant son intérêt pour son aspect ludique et spéculatif.
04 Pump.fun déclenche la fièvre de l'émission universelle
L’engouement autour de Pump.fun a déclenché une vague d’émission massive. Au cours des deux dernières semaines, le réseau Solana a vu en moyenne 14 000 nouveaux jetons lancés chaque jour, dont la grande majorité proviennent de Pump.Fun. Cette plateforme a produit plus de 10 000 mèmes coins par jour pendant six jours consécutifs, témoignant de son potentiel colossal sur le marché des mèmes. Par ailleurs, la chaîne Base a également vu plus de 2 000 paires de trading ajoutées quotidiennement pendant plusieurs jours. L’explosion des outils de création instantanée comme Pump.fun annonce l’entrée du secteur des mèmes coins dans une nouvelle ère d’« émission universelle ». Outre Pump.Fun, plusieurs autres plateformes attirent actuellement l’attention.
We.rich
We.Rich est une plateforme UGA (User-Generated Assets) qui permet à quiconque de lancer en un clic un mème coin sans pool de liquidité (no LP). Inspirée de Pump.Fun, We.Rich ajoute davantage de fonctionnalités et optimise l’interface utilisateur. Par exemple, elle maintient un prix très bas durant la phase initiale d’émission et propose une fonction de mint limitée. Toutefois, We.Rich présente des lacunes en matière d’information sur les actifs et manque de fonctionnalités sociales. Bien que son volume d’émissions et son nombre d’utilisateurs actifs soient encore loin derrière Pump.Fun, son apparition sur la chaîne Base, qui possède elle aussi un vaste marché des mèmes, constitue un nouveau concurrent sérieux pour Pump.Fun.
Rug.fun
Rug.fun est une autre plateforme d’émission de mèmes coins sur la chaîne Base, similaire à Pump.fun dans sa structure : tout le monde peut y créer un jeton. Toutefois, en termes de règles, Rug.fun adopte une approche plus radicale et nettement plus spéculative.
Le processus d’émission sur Rug.fun se déroule en deux phases. La première phase consiste à créer un jeton. Pendant une période de 12 heures, n’importe qui peut créer un jeton. À l’expiration du délai, seuls les 10 jetons ayant la plus forte liquidité passent à la phase suivante ; les autres voient les fonds de leurs acheteurs remboursés. La deuxième phase oppose ces 10 jetons entre eux pendant 12 heures supplémentaires. Seuls les jetons classés 1er et 10e sortent vainqueurs. Les détenteurs de ces deux jetons se partagent équitablement (50 % chacun) la liquidité des jetons classés de la 2e à la 9e place. Chaque achat génère une taxe croissante dans le temps, et les gagnants peuvent aussi partager ces taxes. Enfin, les deux jetons gagnants obtiennent le droit d’être listés sur un DEX.
Friend.tech
Friend.tech est une plateforme sociale décentralisée. En mars 2024, elle a publié la version V2, introduisant la fonctionnalité « Club ». Sur Friend.Tech et ses Clubs, toute personne peut créer un jeton sécurisé, non manipulable et à 100 % sûr, en un seul clic.
Une fois créé, le jeton suit une courbe de pooling : il existe une corrélation entre l’offre et le prix. Quand l’offre augmente, le prix monte, incitant ainsi à la détention et à la participation. Étant une plateforme sociale décentralisée, le jeton crée un lien social entre son créateur et ses détenteurs, liant réputation en ligne et identité blockchain. Cela impose davantage de responsabilités et de motivations au créateur pour assurer le succès de son projet.
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