Réflexions sur l'investissement Web3 et IA : repérer les projets les plus mal évalués au cœur des sujets phares
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Réflexions sur l'investissement Web3 et IA : repérer les projets les plus mal évalués au cœur des sujets phares
Web3 et l'IA ne sont pas des entités indépendantes ; comprendre le contexte sectoriel plus large est essentiel pour la concurrence entre projets décentralisés et projets centralisés.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Crypto, Distilled
Traduction : TechFlow
Le domaine Web3 AI est vaste et souvent mal compris. En vous concentrant trop sur les détails techniques, vous pourriez manquer d’importantes opportunités. Si vous ne faites que surveiller les prix, vous risquez de vous retrouver avec de simples concepts dépourvus de substance.
Heureusement, un facteur simple explique la majorité des résultats.
Avant d'approfondir cette idée clé, clarifions d'abord quelques points essentiels.
Beaucoup de personnes assimilent à tort complexité et haute qualité, en particulier dans le secteur Web3 AI. Pourtant, en réalité, la simplicité mène souvent aux meilleurs résultats. Dans l’industrie chaotique de l’intelligence artificielle, une approche simple et directe n’est pas seulement pratique, elle est indispensable.
C’est pourquoi j’adopte le principe du rasoir d’Occam. Ce principe affirme que parmi plusieurs explications possibles, celle qui est la plus simple est généralement la meilleure.
Pensez à l’élégance de l’équation d’Einstein e=mc², qui ne comprend que trois variables mais explique des phénomènes cosmiques immenses. Cela illustre le pouvoir de la simplicité face aux systèmes complexes.
J’ai réduit les moteurs clés du Web3 AI à un seul facteur fondamental : « le flux d’attention dans l’industrie principale de l’IA ». Dans ce contexte, le Web3 AI agit simplement comme un proxy des progrès généraux de l’IA.
Analysons cela étape par étape.
Ces dernières années, les avancées majeures dans le domaine de l’IA ont attiré une attention considérable. Cela a donné un élan puissant aux projets cryptographiques axés sur l’IA. Bien que la combinaison entre IA et cryptomonnaies montre un potentiel énorme, de nombreux défis pratiques persistent. Les méthodes d’évaluation restent floues.
C’est pourquoi les récits dominants finissent souvent par surpasser ceux centrés sur la crypto.
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Comment évaluer les externalités négatives des IA centralisées ?
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Quelle est l’importance de la décentralisation de l’IA ?
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Comment juger des technologies prometteuses qui ne trouvent pas encore leur marché ?
Une approche ascendante est extrêmement difficile. À l’inverse, une approche descendante s’avère souvent plus directe et efficace. Cette méthode consiste d’abord à analyser où se dirige l’attention dans l’industrie principale de l’IA. Plus important que de choisir quel bateau prendre, c’est de savoir « sur quelle vague monter ».
À quel point l’attention générale portée à l’IA influence-t-elle les marchés ?
Cette influence peut-elle surpasser la force du marché dans son ensemble ? Dans certains cas, oui.
Malgré des goulots d’étranglement concrets, de nombreux jetons d’IA ont surperformé $BTC et $ETH, ainsi que des actions majeures d’IA telles que $MSFT et $NVDA, notamment au quatrième trimestre 2023.
Cette performance s’explique principalement par deux facteurs :
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La performance globale du marché cryptographique
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Les gros titres liés à l’IA
Le graphique ci-dessous montre la distribution de la performance des jetons d’IA pendant les baisses de $BTC.
Comment tirer parti de cette observation ?
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Tout d’abord, identifier les facteurs clés qui propulsent l’industrie IA dans son ensemble.
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Ensuite, repérer les segments du marché cryptographique alignés sur cet intérêt croissant.
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Enfin, identifier les projets les plus « sous-évalués » au sein de ces catégories.
(Remarque : cette stratégie suppose que nous soyons en phase de marché haussier.)
Par exemple, des projets liés aux GPU comme $RNDR ont fortement grimpé avant l’événement GTC de $NVDA en mars. De même, lorsque les modèles d’IA open source sont devenus tendance, des projets comme $TAO ont également excellé.
Durant ces périodes, les technologies fondamentales changent peu. La véritable différence réside dans le focus de l’attention du grand public, ce qui amplifie les valorisations.
L’exemple ultime — $WLD
Coinbase a récemment fourni une preuve convaincante appuyant cette théorie. Un cas typique est celui de $WLD, qui illustre comment les jetons d’IA suivent étroitement les actualités liées à l’IA.
Par exemple, après que Sam Altman a mentionné $WLD le 15 décembre, le jeton a bondi de 50 %. Lorsque OpenAI a lancé Sora le 15 février 2024, $WLD a triplé, bien que $WLD n’ait publié aucune annonce officielle sur Twitter. Sa valorisation a atteint temporairement 80 milliards de dollars, proche des 86 milliards d’OpenAI en février, soulignant ainsi l’impact massif de l’attention générale portée à l’IA sur les mouvements de marché.
Conclusion :
En résumé, le Web3 AI n’existe pas isolément. Comprendre le contexte plus large de l’industrie est crucial pour que les projets décentralisés puissent rivaliser avec les projets centralisés.
Bien que les projets Web3 AI soient novateurs, ils ne sont pas encore aussi viables que leurs homologues centralisés. Par conséquent, les récits dominants autour de l’IA continueront probablement à façonner le marché. Suivez les récits réels autour de l’IA pour anticiper les tendances des marchés de l’IA et de la crypto.
Mais n’oubliez pas : les risques sont élevés. Avec beaucoup de promesses mais peu d’adoption concrète, la gestion des risques et la prudence sont indispensables.
Ce texte ne constitue pas un conseil financier.
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