La catégorie « Restaking » fait ses débuts sur Binance New Token Mining : décryptage d'ether.fi, dont la FDV approche les 10 milliards de dollars
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La catégorie « Restaking » fait ses débuts sur Binance New Token Mining : décryptage d'ether.fi, dont la FDV approche les 10 milliards de dollars
La fourchette de prix raisonnable se situe entre 4,50 USDT et 8,66 USDT, correspondant à une capitalisation boursière en circulation comprise entre 518 millions et 1 milliard de dollars américains.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Nan Zhi, Odaily Planet Daily
Hier soir, Binance a publié une annonce indiquant le lancement du 49e projet sur son programme de minage de nouveaux jetons, ether.fi (ETHFI), premier projet du secteur Restaking à intégrer Binance. Dans cet article, Odaily Planet Daily présente les activités principales et caractéristiques d'ether.fi, les informations relatives au Launchpool ainsi qu'une estimation du prix du jeton.
Présentation du projet
Le concept de Restaking a été introduit par Sreeram Kannan, fondateur d’Eigenlayer. Son mécanisme central permet de restaker des ETH déjà mis en jeu (y compris divers LST) sur d'autres protocoles ou DApps afin de participer à leurs processus de validation. Eigenlayer relie directement la sécurité et la liquidité aux services validés activement (Actively Validated Services, AVS), offrant ainsi la sécurité d'Ethereum sans avoir besoin de créer un système économique et de validation séparé. En résumé, Eigenlayer fournit un marché de location de sécurité crypto-économique (cryptoeconomic security).
ether.fi est actuellement le protocole leader du secteur en termes de TVL, avec 619 000 ETH mis en jeu, d'une valeur de 2,46 milliards de dollars américains. De plus, ether.fi prend en charge un large éventail d'actifs, notamment ETH, stETH, RS-stETH, cbETH, RS-cbETH, wBETH et RS-wBETH.
ether.fi est à ce jour le seul protocole permettant un retrait direct des LRT. Les autres protocoles exigent un échange via des pools de liquidité (comme Curve ou Balancer). Toutefois, il convient de noter que le délai de retrait dépend de la situation des réserves de liquidité ; en cas de faible liquidité, il faut attendre la fin du processus de sortie du validateur et celui du Pod EigenLayer pour pouvoir retirer ses fonds.
L'image ci-dessous, réalisée par Odaily il y a deux semaines, compare les différents projets Restaking et peut aider les lecteurs à comprendre les différences de mécanismes entre ces projets.
Situation du financement
ether.fi a réalisé deux tours de financement. Le plus récent, annoncé fin février de cette année, s'élève à 27 millions de dollars américains, mené conjointement par Bullish et CoinFund, avec le soutien de plus de 95 investisseurs.
Le tour précédent remonte à février 2023, où ether.fi a levé 5,3 millions de dollars américains lors d'un tour dirigé par North Island Ventures, Chapter One et Node Capital, avec la participation d'Arthur Hayes, fondateur de BitMex.
Détails du Launchpool
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Début du minage : 14 mars 2024 à 08h00 (UTC+8), durée de 4 jours ;
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Début des transactions : 18 mars 2024 à 20h00 (UTC+8) ;
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Offre maximale du jeton : 1 000 000 000 ETHFI ;
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Quantité initiale en circulation : 115 200 000 ETHFI (11,52 % de l'offre maximale) ;
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Volume total du minage : 20 000 000 ETHFI (2 % de l'offre maximale) ;
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Répartition des pools : le pool BNB permettra de miner 16 000 000 ETHFI (80 %), tandis que le pool FDUSD permettra de miner 4 000 000 ETHFI (20 %).
Estimation du prix
En se basant sur les performances moyennes des huit dernières phases du pool BNB (l'exclusion d'AEVO non lancé), le rendement annualisé moyen était de 135 %. En supposant un rendement similaire pour ce minage sur 4 jours, le prix du jeton serait estimé à 8,66 USDT. En prenant un rendement minimal conservateur de 70 %, le prix plancher serait de 4,5 USDT.
L'offre totale d'ETHFI est fixée à 1 milliard de jetons, dont 115 millions en circulation initialement. Ainsi, au prix raisonnable de 8,66 USDT, la capitalisation boursière initiale atteindrait 1 milliard de dollars américains, avec une FDV (valeur entièrement diluée) de 86,6 milliards de dollars. Au prix plancher, la capitalisation initiale serait de 518 millions de dollars, et la FDV de 4,5 milliards de dollars. Ces niveaux de capitalisation et de FDV placent ETHFI dans la catégorie supérieure des projets récents du Launchpool de Binance. Étant donné qu'il s'agit du premier projet Restaking sur Binance, des fluctuations de prix importantes sont possibles. Une prudence accrue est donc recommandée aux investisseurs.
Par ailleurs, les points de fidélité actuels accumulés sur ether.fi s'élèvent à 35,07 milliards. Sur le marché des points Whales Market, les ordres restants sont limités, le prix minimum actuel étant de 0,00241 USDT par point, soit une valorisation totale de 84,5 millions de dollars. La valeur estimée d’EigenLayer est d'environ 86,6 millions de dollars. Comme Binance n'a pas encore publié les données détaillées de distribution et d'airdrop, les lecteurs pourront ultérieurement recalculer la valorisation selon les proportions et ainsi évaluer le prix juste du jeton.
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