Première application dédiée sur Starknet ! Tout savoir en un clin d'œil sur l'exchange de produits dérivés Paradex
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Première application dédiée sur Starknet ! Tout savoir en un clin d'œil sur l'exchange de produits dérivés Paradex
Incubé par le réseau de liquidité institutionnel Paradigm et développé en collaboration avec StarkWare, découvrez rapidement l'architecture de Paradex et son programme de points.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Karen, Foresight News
Première chaîne d'applications sur Starknet et bourse de produits dérivés cryptographiques, Paradex commence à se faire remarquer et a obtenu la reconnaissance officielle ainsi qu'une visibilité accrue de la part de StarkWare.
Qu'est-ce que Paradex ?
Paradex est la première application chain sur Starknet, ainsi qu'une bourse haute performance de produits dérivés cryptographiques construite sur une application chain Starknet. Grâce à une infrastructure auto-détenue et non soumise à confiance, Paradex offre des services de produits dérivés aux utilisateurs. Son moteur de correspondance fonctionne hors chaîne (off-chain), tandis que son moteur de gestion des risques opère sur chaîne (on-chain), permettant ainsi un équilibre entre transparence, liquidité et efficacité du capital.
Paradex a été incubée par le réseau institutionnel de liquidité en cryptomonnaies Paradigm (sans lien avec la société de capital-risque homonyme) et a collaboré étroitement avec StarkWare durant son développement.
Le réseau Paradigm vise à fournir une liquidité à la demande tout en tenant compte des préférences commerciales, des coûts d'exécution et de l'immédiateté pour les traders. Selon le site officiel de Paradigm, le volume cumulé des transactions s'élève à 348 milliards de dollars américains. En décembre 2021, Paradigm a levé 35 millions de dollars lors d’un tour de financement de série A, mené conjointement par Jump Capital et Alameda Ventures, avec la participation de Genesis Trading, QCP Capital, entre autres. Les investisseurs historiques lors du tour initial comprenaient Dragonfly Capital, Digital Money Group et Mirana Ventures.
Architecture et caractéristiques de Paradex
Paradex est un système hybride combinant des composants hors chaîne (dans le cloud) et sur chaîne — ce qui constitue précisément sa particularité. Le moteur de gestion des risques fonctionne sur chaîne, tandis que le moteur de correspondance des ordres tourne dans le cloud. Les utilisateurs interagissent en soumettant des ordres. Le système en cloud évalue si un ordre conduit ou non à dépasser les limites de risque du compte ; dans l'affirmative, l’ordre est rejeté. Une fois qu’un ordre est apparié avec un autre présent dans le carnet d’ordres du cloud, il est envoyé sur chaîne. Les soldes des comptes hors chaîne sont alors mis à jour, permettant aux utilisateurs de poursuivre leurs activités commerciales.
Concernant la structure tarifaire, Paradex applique deux taux distincts selon que l’utilisateur soit « Maker » ou « Taker », dans le but d’encourager l’apport de liquidité et d’équilibrer l’offre et la demande sur le marché. Les ordres « Maker » ajoutent de la liquidité au carnet d’ordres (ils restent en attente d’être appariés), tandis que les ordres « Taker » consomment cette liquidité en s’appariant directement avec des ordres existants. Sur Paradex, le taux appliqué aux Makers est de -0,005 %, contre 0,03 % pour les Takers.
Autrement dit, si un utilisateur passe un ordre « Maker » d’une valeur nominale de 10 000 dollars, il percevra une rémunération équivalente à 0,005 % du volume de transaction généré, soit 0,50 dollar. En revanche, s’il passe un ordre « Taker » de 10 000 dollars, il sera facturé de 0,03 %, soit 3 dollars.
Actuellement, Paradex accepte uniquement l’USDC comme collatéral, mais envisage à l’avenir de passer à un modèle multi-collatéral afin d’intégrer davantage de cryptomonnaies. Par ailleurs, tous les gains et pertes seront calculés en USDC.
Pour l’instant, Paradex ne prend en charge que le mode de marge croisée (« cross margin »). Pour ouvrir une position isolée (« isolated margin »), il faut créer un nouveau compte. Concernant le mécanisme de liquidation, Paradex effectue régulièrement des vérifications d’état, comparant la valeur du compte au seuil requis de marge de maintenance. Si la valeur du compte tombe en dessous de ce seuil, le compte est marqué comme « non sain » et peut être liquidé de force. Toutes les liquidations sont gérées en interne par le fonds d’assurance.
Afin de garantir que la plateforme ne fasse pas faillite, Paradex adopte une approche en plusieurs niveaux :
1. Fonds d’assurance ;
2. Programme externe de liquidateurs (pas encore lancé) ;
3. Perte socialisée (Socialized Losses).
Un autre avantage important de Starknet réside dans la simplification de l’accès. Afin de permettre aux utilisateurs d’utiliser leur portefeuille MetaMask habituel sans avoir à gérer un portefeuille Starknet séparé, Paradex a intégré directement un portefeuille Starknet dans son application.
Dans l’application Paradex, l’utilisateur doit d’abord connecter son portefeuille Ethereum, puis signer une transaction d’enrôlement (« onboarding ») via l’interface de Paradex. À ce moment-là, la clé privée Starknet est générée de manière déterministe à partir de la signature Ethereum L1 de l’utilisateur. Lors des transactions, cette clé privée Starknet sert à signer toutes les opérations autorisées par l’utilisateur sur Layer2, et l’interface procède automatiquement aux signatures nécessaires. Il convient de noter que, pour l’instant, le transfert depuis un portefeuille L2 externe vers un portefeuille L2 Paradex n’est pas pris en charge. Autrement dit, les utilisateurs ne peuvent effectuer des opérations de pont que depuis la page Portfolio de Paradex, en provenance de leur portefeuille Ethereum.
Programme de points Paradex
Le 19 février, Paradex a lancé en version publique bêta sur le réseau principal et introduit un programme de points ainsi qu’un classement (Leaderboard) afin d’inciter les utilisateurs à participer.
Selon la feuille de route publiée par Paradex, la gouvernance du protocole sera lancée au deuxième trimestre 2024, permettant à la communauté de voter sur les mises à jour du protocole. Cela signifie que Paradex pourrait lancer son jeton au cours du deuxième trimestre.
Actuellement, les points Paradex peuvent uniquement être accumulés en apportant de la liquidité ou en effectuant des transactions. La fourniture de liquidité inclut principalement l’approvisionnement en liquidités et le volume d’ordres « Maker ». Un score dynamique (score de fournisseur de liquidité) est calculé pour chaque portefeuille, basé sur la qualité des offres et le volume d’ordres « Maker » passés par ce portefeuille sur chaque contrat. Ensuite, le score relatif de chaque portefeuille (en pourcentage) est déterminé par rapport à l’ensemble des portefeuilles participants, permettant ainsi de calculer la part des points attribuée à chaque portefeuille selon l’actif traité.
Concernant le programme de points lié aux frais de transaction, un score dynamique (score des frais de transaction) est également calculé pour chaque portefeuille en fonction des frais récemment payés pour chaque actif (par exemple BTC-USD-PERP). Ce score est ensuite mesuré relativement aux autres portefeuilles (en pourcentage) afin de déterminer la part globale des points des traders pour chaque actif.
Selon les données officielles, le volume cumulé des transactions sur Paradex atteint 8,6 milliards de dollars, avec un volume moyen quotidien d’environ 170 millions de dollars au cours de la semaine dernière. L’exposition ouverte (open interest) actuelle est de 3,9 millions de dollars, la TVL (valeur totale bloquée) s’élève à 6,9 millions de dollars, et le nombre total d’utilisateurs n’est que de 191.
En résumé, Paradex, en tant que bourse de produits dérivés cryptographiques haute performance basée sur Starknet, possède une architecture et des mécanismes d’incitation uniques, offrant aux utilisateurs une expérience de trading efficace et transparente. Toutefois, bien que le portefeuille intégré améliore la commodité, il pourrait limiter l’interopérabilité et l’expérience utilisateur globale. Face à l’évolution constante du marché et à la concurrence accrue, Paradex devra continuer d’innover et d’améliorer ses produits et services pour répondre aux besoins changeants du marché.
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