TechFlow rapport : Projet de fractionnalisation NFT basé sur le standard de jeton ERC404
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TechFlow rapport : Projet de fractionnalisation NFT basé sur le standard de jeton ERC404
Pandora a obtenu un effet de fractionnalisation des NFT via le format ERC404, une mécanique relativement innovante.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Institut de recherche blockchain de Toudecang
*Cet article a été publié pour la première fois le 5 février
Analyse concise
Pandora est un projet de fractionnalisation de NFT lancé le 2 février, dont la technologie clé repose sur la norme de jeton ERC404. Les utilisateurs peuvent acheter sur Uniswap V3 le jeton éponyme PANDORA afin d’obtenir des jetons ERC404, ce qui équivaut à détenir de manière fractionnée les NFT du projet — les Pandora Replicants. Alternativement, il est également possible d’acheter directement les Pandora Replicants sur OpenSea.
Le prix actuel du jeton PANDORA est de 2 375,76 dollars, avec un volume de transaction sur 24 heures atteignant 5,365 millions de dollars ; le volume des transactions des Pandora Replicants s’élève à 48 ETH.
Présentation fondamentale
Équipe : Pandora est développé par une équipe anonyme, dont le nombre de membres n’est pas connu. À partir des informations publiques disponibles, on peut identifier trois développeurs : Acme, ctrl et Searn. Acme est l’opérateur GitHub du projet Pandora ; selon ses comptes sociaux, il est ingénieur chez Coinbase. Un autre développeur, connu sous le pseudonyme ctrl, est investisseur dans Syndicate et anime sa propre communauté Web3. Quant au développeur Searn, peu d’informations publiques sont disponibles à son sujet.
Financement : Le projet Pandora n’a pas rendu public d’informations concernant un financement officiel.
Mécanismes opérationnels
Mécanisme de fractionnalisation
Pandora est un projet de fractionnalisation de NFT reposant sur la norme de jeton ERC404, une norme expérimentale située entre ERC20 et ERC721. Les jetons ERC404 peuvent être échangés sur des plateformes comme Uniswap, de façon similaire aux jetons fongibles. En outre, 1 jeton ERC404 correspond à 1 NFT (appelé NFT Replicant). La relation mathématique entre eux est la suivante :
nNFT Replicant = [nERC404]
où nNFT Replicant représente le nombre de NFT Replicant, nERC404 le nombre de jetons ERC404, et [n] désigne le plus grand entier inférieur ou égal à ce nombre.
En termes simples, posséder un jeton complet permet de détenir un NFT. Par exemple : si un utilisateur détient 0,5 jeton, il possède 0 NFT ; s’il détient 1 jeton, il possède 1 NFT ; s’il détient 1,5 jeton, il possède 1 NFT ; s’il détient 2 jetons, il possède 2 NFT ; s’il détient 2,5 jetons, il possède 2 NFT, et ainsi de suite.
Dans le projet Pandora, le jeton ERC404 est PANDORA, et le NFT Replicant associé est nommé Pandora Replicants. Les utilisateurs peuvent tout d’abord échanger des jetons comme l’ETH contre des PANDORA sur Uniswap V3. Détener des jetons PANDORA revient à détenir de manière fractionnée les NFT du projet (Pandora Replicants), le nombre de jetons déterminant ainsi le nombre de NFT possédés.
Grâce à la norme ERC404, Pandora obtient un effet similaire à celui de la fractionnalisation de NFT. Lorsqu’un utilisateur est intéressé par une série de NFT donnée, il peut choisir de détenir une certaine quantité de jetons plutôt qu’un NFT complet, ce qui offre une plus grande flexibilité en matière d’allocation de capital, tout en abaissant le seuil financier requis pour participer à l’investissement dans les NFT.
Mécanisme de brûlage et de re-coniaison des NFT
Toutefois, les NFT Replicant diffèrent des NFT standards au format ERC721 classique, car ils intègrent un mécanisme de brûlage et de re-coniaison activé lors d’opérations telles que le transfert ou l’échange de jetons ERC404. Comme mentionné précédemment, chaque unité entière de jeton ERC404 est liée à un NFT Replicant. Ainsi, toute variation du nombre de jetons ERC404 entraîne automatiquement une modification des NFT Replicant. Deux cas se présentent :
1) Lorsqu’un utilisateur vend des jetons ERC404, les NFT Replicant présents dans son portefeuille sont brûlés (détruits).
2) Lors d’un transfert, les NFT Replicant du portefeuille de l’expéditeur sont brûlés, puis de nouveaux NFT Replicant sont recréés dans le portefeuille du destinataire.
À chaque re-coniaison, les caractéristiques du NFT Replicant sont actualisées, et leur rareté peut également changer. Par conséquent, si un utilisateur n’est pas satisfait de son NFT, il peut effectuer des transferts répétés afin de rafraîchir son NFT jusqu’à obtenir une version souhaitée. Si un utilisateur souhaite vendre ou envoyer ses jetons sans modifier son NFT Replicant, il peut alors vendre directement le NFT Replicant sur OpenSea ou l’envoyer à une autre adresse. En résumé : si l’utilisateur souhaite que son NFT Replicant change, il doit effectuer des opérations sur le jeton ERC404 ; s’il ne souhaite pas de changement, il doit manipuler directement le NFT Replicant.
Pandora Replicants
Les Pandora Replicants sont les NFT Replicant du projet Pandora. Ils prennent la forme de boîtes de cinq couleurs différentes, chacune représentant un niveau de rareté distinct. Bien que l’équipe n’ait pas encore divulgué publiquement le nombre exact de chaque rareté, l’ordre décroissant de rareté est le suivant : rouge, orange, violet, bleu, vert. À l’avenir, ces boîtes pourraient permettre d’obtenir de nouveaux NFT.
Données opérationnelles
Lancé le 2 février, le projet Pandora affiche actuellement un prix de 2 375,76 dollars pour le jeton PANDORA, avec un volume de transaction sur 24 heures de 5,365 millions de dollars.
Figure 1 : Prix du PANDORA, source : DEX Screener
Actuellement, le prix plancher des Pandora Replicants est de 1,2 ETH, avec un volume total de transactions de 48 ETH et 670 détenteurs.
Figure 2 : Données de transaction des Pandora Replicants, source : OpenSea
Modèle économique
Pandora n’a pas publié officiellement son modèle économique, mais on observe que le jeton PANDORA et les Pandora Replicants ont tous deux une **offre totale limitée à 10 000 unités**. Environ 5 000 jetons sont actuellement en circulation. L’équipe a acheté 5 000 jetons sur le marché au lancement, destinés à la gestion du projet et aux récompenses pour l’équipe. De plus, l’équipe s’est réservé 700 jetons distribués linéairement via Sablier, intégralement libérés en un mois. Le premier jour du lancement, environ 400 ETH ont été utilisés pour racheter des jetons, principalement afin d’ajuster la liquidité fournie par l’équipe sur différentes tranches de prix dans Uniswap V3 suite aux fluctuations de cours.
Évaluation globale
1. Pandora parvient à fractionnaliser les NFT grâce à la norme ERC404, offrant un mécanisme innovant et original.
2. Les jetons ERC404 confèrent également une meilleure liquidité aux NFT, permettant aux utilisateurs de vendre directement leurs jetons sur des DEX, sans avoir à attendre un acheteur sur un marché dédié aux NFT.
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