Rapport de recherche sur Magpie XYZ ($MGP)
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Rapport de recherche sur Magpie XYZ ($MGP)
Ce rapport analyse en profondeur l'écosystème Magpie, dans le but de comprendre pleinement son impact potentiel dans le domaine de la finance décentralisée (DeFi) ainsi que ses perspectives futures.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Greythorn
Nom du projet : Magpie XYZ
Réseaux supportés : Arbitrum, Binance Smart Chain
Type de projet : Plateforme multichaîne de génération de rendements
Symbole du jeton : $MGP (jeton natif inter-chaînes)
Classement sur le marché cryptographique : #752
Capitalisation boursière : Environ 29,3 millions de dollars
Valeur entièrement diluée (FDV) : Environ 92,2 millions de dollars
Offre en circulation : 319,44 millions de MGP (31,94 % de l'offre totale)
Offre totale : 1 milliard de MGP
Introduction
Magpie XYZ, un protocole leader de rendement multichaîne, a récemment annoncé une intégration stratégique avec EigenLayer, le protocole de re-staking d’Ethereum. Cette initiative majeure a donné naissance à SubDAO Eigenpie, qui améliore considérablement les services de re-staking grâce à la technologie EigenLayer. Par ailleurs, Eigenpie prépare activement le lancement de son jeton de gouvernance et de partage des bénéfices, EGP.
Ce rapport analyse en profondeur l'écosystème Magpie afin de comprendre pleinement son impact potentiel dans le domaine de la finance décentralisée (DeFi) ainsi que ses perspectives futures.
Aperçu du projet : Écosystème Magpie XYZ
Magpie XYZ représente un écosystème complet de protocoles DeFi qui renforce les capacités de génération de rendements et le modèle veTokenomics sur plusieurs blockchains. Magpie, son protocole phare développé par Wombat Exchange, joue un rôle central. Ses principales caractéristiques incluent :
● Un modèle innovant de veTokenomics : Ce modèle va au-delà des approches traditionnelles centrées sur l'utilisateur, en combinant habilement intérêts des utilisateurs et croissance du protocole.
● Conversion du jeton mWOM : Offre commodité pour le staking et la perception de rendements sans verrouillage prolongé des fonds.
● Opportunités diversifiées de rendement : Permet le dépôt de multiples actifs pour générer des gains supplémentaires.
● Vote-Locked MGP (vlMGP) : Améliore la participation à la gouvernance avec une meilleure efficacité coûts-bénéfices.
Fonctionnalités de Wombat Exchange
● Capacité multichaîne : Réputé pour sa scalabilité et ses faibles glissements lors des transactions.
● Staking unilatéral : Spécialement conçu pour les stablecoins et les actifs indexés.
● Jeton veWOM : Offre des avantages supplémentaires selon la durée de verrouillage de l’utilisateur.
Répartition des revenus générés par Wombat Exchange :
● 80 % aux fournisseurs de liquidités
● 12 % aux détenteurs de mWOM
● 8 % aux détenteurs de vlMGP
Économie du jeton MGP : Cadre de gouvernance et de partage des revenus de Magpie
En tant que cœur du protocole Magpie, le jeton MGP assume des fonctions essentielles de gouvernance et de partage des revenus. Sa conception reflète un mécanisme équilibré visant à optimiser la participation des utilisateurs, la distribution des revenus et la durabilité à long terme de l’écosystème. Grâce à cette approche, Magpie vise à créer un écosystème harmonieux capable d’inciter fortement la participation tout en assurant stabilité et croissance pérennes.
Caractéristiques principales
● Nom du jeton : MGP
● Réseaux supportés : Arbitrum, Binance Smart Chain
● Offre totale : 1 milliard de MGP
● Offre en circulation : 319,44 millions de MGP (31,94 % du total)
● Valeur boursière : 22,3 millions de dollars
● Valeur entièrement diluée (FDV) : 70,2 millions de dollars
● Valeur totale verrouillée (TVL) : 19,57 millions de dollars
● Classement sur le marché cryptographique : #883
Mécanisme Vote-Locked MGP (vlMGP)
Vote-Locked MGP est une version verrouillée du jeton MGP, convertible sur Magpie au ratio 1:1.
Avantages :
● Partage des revenus de la plateforme
● Récompenses en $MGP via le staking
● Influence accrue dans les votes
● Participation à la gouvernance communautaire
● Accès aux primes de vote (bribes) et annulation des pénalités.
Le processus de « début de déverrouillage » lance une période de refroidissement de 60 jours, durant laquelle le vlMGP se transforme progressivement en actif liquide.
Les détenteurs peuvent choisir un « déverrouillage forcé » anticipé moyennant une pénalité proportionnelle, initialement fixée à 80 % des MGP verrouillés dès le premier jour, puis décroissante sur les 60 jours suivants.
Durant ces 60 jours de refroidissement, les détenteurs continuent de percevoir des revenus passifs, mais leurs droits de vote sont temporairement suspendus. À l’issue de cette période, le vlMGP est entièrement débloqué sans frais supplémentaires, et tous les droits liés au jeton sont restaurés.
Répartition du jeton MGP
● Mining de liquidité : 450 millions de jetons (45 %), déblocage mensuel maximal de 2 %.
● Équipe et conseillers : 175 millions de jetons (17,5 %), déblocage semestriel sur quatre ans après une période initiale de 6 mois.
● Trésor communautaire : 100 millions de jetons (10 %), déblocage progressif par bloc toutes les 5 années.
● Écosystème : 90 millions de jetons (9 %), déblocage progressif par bloc tous les 3 ans.
● IFO PancakeSwap : 70 millions de jetons (7 %), déblocage initial de 30 %, suivi d’un déblocage trimestriel.
● Vente stratégique : 50 millions de jetons (5 %), déblocage trimestriel sur trois ans après une période initiale de 3 mois.
● Airdrop : 30 millions de jetons (3 %), déblocage initial de 5 %, puis hebdomadaire par an.
● Piscine Syrup PancakeSwap : 24 millions de jetons (2,4 %), déblocage par bloc toutes les 2 mois.
● Liquidité et bourses : 11 millions de jetons (1,1 %), déblocage intégral dès le départ.
Vesting
Source :https://cryptorank.io/price/magpie/vesting
Modèle prévu de sous-DAO dans l’écosystème Magpie
Le modèle de sous-DAO de Magpie constitue une innovation majeure dans l’écosystème DeFi, créant des organisations autonomes décentralisées spécialisées pour renforcer les protocoles basés sur le modèle veTokenomics. Ce modèle instaure une relation symbiotique entre Magpie et ses sous-DAO soutenus, favorisant leur croissance mutuelle et contribuant ainsi au développement global du secteur DeFi.
Les caractéristiques clés incluent :
● Partenariats stratégiques : Collaboration mutuellement bénéfique.
● Avantages liés au trésor et à la gouvernance : Chaque sous-DAO attribue 20 % de son offre de jetons après vesting à Magpie.
Avantages pour les détenteurs de vlMGP
● Accès aux IDO des sous-DAO : Priorité d’accès aux premières ventes DEX des jetons des sous-DAO.
● Partage des revenus : Redistribution des revenus générés par les sous-DAO.
● Droit de vote : Influence significative dans les décisions internes des sous-DAO.
Aperçu des sous-DAO actuels
Penpie : Maximise les rendements via Pendle Finance.
● Innovation clé : Augmentation du taux annuel (APR) via Pendle Finance et conversion du jeton mPENDLE.
● Jeton PNP : Au cœur de la gouvernance, le vlPNP améliore les revenus passifs et l’influence décisionnelle.
● Valeur totale verrouillée (TVL) : 143,64 millions de dollars.
Radpie : Optimisation des rendements sur Radiant Capital
● Points forts : Utilisation du jeton dLP pour la gouvernance et distribution du jeton RDNT, amélioration des rendements via la conversion mdLP.
● Jeton RDP : Fonctionnalité de gouvernance, le vlRDP offre revenus passifs et participation à la gouvernance.
● Valeur totale verrouillée (TVL) : 23,66 millions de dollars.
Cakepie : Renforcement des capacités de gouvernance et de rendement de PancakeSwap
● Caractère principal : Le marché de primes de Cakepie offre aux détenteurs de vlCKP une plateforme unique pour influencer la distribution de CAKE et obtenir des récompenses plus efficacement qu’avec le verrouillage classique veCAKE.
● Jetons CKP et vlCKP : Impact clé sur Cakepie ; le vlCKP permet la participation à la gouvernance et au marché de primes. Les protocoles sur PancakeSwap peuvent offrir des primes aux détenteurs de vlCKP pour obtenir un soutien supplémentaire aux votes. Les fournisseurs de liquidités peuvent bénéficier d’un APR potentiellement plus élevé sans verrouiller de CAKE, tandis que les votants peuvent renforcer leur influence à moindre coût via les jetons CKP.
● Valeur totale verrouillée (TVL) : 16,41 millions de dollars.
Sous-DAO à venir :Eigenpie
Eigenpie, un sous-DAO novateur dans le cadre de Magpie, vise à renforcer la fonctionnalité et l’expérience utilisateur d’Ethereum via une intégration avec la technologie EigenLayer, en adoptant une stratégie innovante de re-staking avec liquidité.
Analyse du protocole de re-staking avec liquidité :
1. Re-staking avec liquidité par panier (bLRT)
a. Fonction : Permet de déposer plusieurs LST dans un même LRT, assurant une diversification des actifs.
b. Avantages : Diversification des actifs, liquidité intégrée et commodité utilisateur.
c. Défis : Complexité de gestion et risques potentiels de centralisation.
2. Re-staking avec liquidité isolée (iLRT)
a. Fonction : Dépôt d’un seul LST dans un LRT spécifique.
b. Avantages : Maîtrise des risques, simplification de l’accès aux incitations, meilleure composable dans le DeFi.
c. Défis : Risque de dispersion de la liquidité.
3. Re-staking hyper-liquide
a. Concept : Nouvelle approche du re-staking des positions LP, dont les détails restent à explorer.
L’approche iLRT d’Eigenpie :
Eigenpie innove avec un modèle de re-staking à liquidité isolée, permettant aux utilisateurs de déposer des LST et d’obtenir une version unique de re-staking. Cette démarche vise à ajouter une couche supplémentaire de rendement aux investissements Ethereum, améliorant ainsi l’efficacité du capital.
Pour atténuer les risques liés à chaque LST individuel, Eigenpie crée une variante personnalisée de re-staking pour chaque LST, réduisant efficacement les risques internes à la plateforme.
Modèle économique du jeton EGP
● Nom du jeton : Jeton Eigenpie (EGP)
● Offre totale : 10 millions d’unités
● Type de jeton : ERC-20
● Répartition : 40 % pour l’IDO (première vente DEX), 35 % pour les incitations communautaires, 15 % pour le trésor Magpie, 10 % pour airdrop aux premiers soutiens
EGP sert de jeton de gouvernance et de distribution des revenus, favorisant la prise de décision décentralisée et les incitations financières. Grâce à une intégration étendue avec divers protocoles, il vise à accroître son utilité et à attirer une large base d’utilisateurs.
Eigenpie collabore avec des acteurs clés du DeFi et est actuellement soumis à des audits complets. En outre, pour renforcer la sécurité et l’intégrité de la plateforme, il met en œuvre un mécanisme avancé de contrat multi-signatures.
Le lancement d’Eigenpie met l’accent sur l’amélioration de l’engagement utilisateur, la structure des récompenses et l’interaction avec l’infrastructure EigenLayer.
Par ailleurs, Eigenpie prévoit de mettre en place un système de récompenses pour reconnaître et encourager la participation active, notamment via les dépôts de LST et les recommandations d’utilisateurs. Les personnes intéressées peuvent trouver des informations détaillées sur l’IDO d’EGP ici.
Selon ses dernières annonces sur les réseaux sociaux, Eigenpie a ouvert une fenêtre de pré-dépôt de LST. Les utilisateurs peuvent déposer des LST spécifiques comme stETH, rETH, mETH et sfrxETH jusqu’au 9 février à 19h UTC.
Chaque dépôt d’un LST d’une valeur équivalente à 1 ETH permet de gagner un point Eigenpie par heure, doublé pendant les 15 premiers jours. Ces points influenceront 10 % de l’offre totale d’EGP et 60 % de l’allocation IDO d’EGP. À partir de 20h UTC le 5 février, les déposants peuvent également accumuler des points EigenLayer.
Facteurs fondamentaux haussiers
● Croissance rapide de l’écosystème $MGP : Dans les 12 heures suivant l’ouverture de la fenêtre de pré-dépôt d’Eigenpie, plus de 30 millions de dollars de jetons LST $ETH ont été re-stakés.
● TVL en croissance stable : Signe de bonne santé et d’attractivité de l’écosystème.
● Communauté $MGP active : Une forte implication communautaire est un facteur clé du succès de l’écosystème $MGP.
● Modèle DAO et sous-DAO de Magpie : En créant un nouveau jeton « pie » pour chaque projet, il se concentre sur une gouvernance stable et l’engagement utilisateur. Ce modèle aide à renforcer la liquidité et l’équilibre entre mPENDLE et PENDLE.
Facteurs fondamentaux baissiers
● Concurrence intense : De nombreux projets comme Convex, Aura Finance et Yearn Finance se concentrent sur l’amélioration des rendements, ce qui constitue un défi pour $MGP.
● Faible capitalisation boursière : En raison de la concurrence, la valeur de marché de $MGP reste relativement modeste.
● Concentration élevée de la TVL : La majeure partie de la TVL est concentrée sur Penpie, étroitement liée au succès de Pendle, indiquant un risque de concentration.
● EigenPay fait face à la concurrence : En tant que stratégie de pénétration du marché du staking, EigenPay subit une pression concurrentielle forte de nouveaux projets.
● Visibilité limitée sur les bourses : $MGP n’est pas encore coté sur les bourses majeures, ce qui limite sa visibilité.
● Concurrence féroce dans les services de staking : De nombreux acteurs proposent des services similaires, intensifiant la compétition.
● Verrouillage des actifs en staking : Les ETH re-stakés seront temporairement bloqués et ne pourront pas être convertis immédiatement.
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