Les sept stratégies LRT les plus complètes : analyse complète de plusieurs projets et méthodes à haut rendement
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Les sept stratégies LRT les plus complètes : analyse complète de plusieurs projets et méthodes à haut rendement
Cet article propose une comparaison complète des différentes LRT et présente sept stratégies uniques pour vous aider à tirer des possibilités infinies de votre ETH limité.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : CapitalismLab
Les LRT d’Eigenlayer se multiplient – lequel choisir pour maximiser ses rendements ? Quelle stratégie adopter selon mes besoins ? Le 5 février, Eigenlayer rouvrira temporairement le dépôt de LST. Il est temps de prendre une décision !
Cet article compare de manière exhaustive les différents LRT, analyse leurs spécificités et propose sept stratégies distinctes pour transformer votre ETH limité en possibilités infinies.
1. Trois avantages en un : swETH + Eigenpie
Déposer swETH sur Eigenpie :
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Points Eigenpie équivalant à 10 % de l'airdrop total + IDO à 24 % avec une FDV de 3 millions de dollars - Pearls Swell correspondant à 7 % de l'airdrop total ;
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Airdrop des points Eigenlayer ;
Vous cumulez ainsi deux des six géants en un seul coup, tout en bénéficiant pleinement des rendements des deux côtés. À l'avenir, mswETH pourrait être listé sur Pendle ou d'autres plateformes pour générer encore plus de gains. Cette stratégie repose sur une optimisation extrême des points, tirant parti de multiples opportunités.
Notez que Eigenpie fonctionne selon un modèle de «车队» (team), où plus la taille du groupe est grande, plus les bonus augmentent.
2. Suivre Binance : Puffer + stETH
Puffer Finance a reçu des investissements tant de Binance Labs que d’Eigenlayer, ce qui suscite une forte attente de cotation sur Binance. Son TVL croît rapidement.
Puffer met l’accent sur un LRT Anti-Slash, avec quelques particularités techniques notables. Cependant, comme son réseau principal n’est pas encore lancé, l’activité actuelle en pré-mainnet ne prend en charge que stETH. Or, stETH risque fortement d’atteindre la limite unique imposée par Eigenlayer (33 % par LST), ce qui signifie qu’un ETH donné rapportera moins de points Eigenlayer.
Cette stratégie vise donc principalement à parier sur une future cotation sur Binance, au détriment potentiel de l’accumulation de points Eigenlayer.
3. Sécurité et surprise : mETH + Eigenpie
Soutenu par les subventions du trésor de Mantle, mETH offre un APR de 7,2 %, plus du double des autres LST, et cette prime durera jusqu’au 1er avril. En combinant ce rendement élevé de base avec les nombreux avantages offerts par Eigenpie, dont le plafond est également élevé,
cette stratégie permet de sécuriser un rendement élevé tout en gardant une chance de profiter d’une surprise venant du LRT.
mETH peut être minté via le site officiel de Mantle. Une fois la limite atteinte, vous pouvez aussi essayer d’échanger stETH sans glissement sur NativeX. Notez à nouveau que Eigenpie suit un modèle de «车队», où plus la taille du groupe est élevée, plus les bonus augmentent.
4. Garder une porte de sortie : EtherFi
Contrairement aux autres projets qui ne permettent généralement de récupérer de l’ETH qu’en passant par un swap DEX, EtherFi est actuellement le seul à proposer une fonctionnalité d’unstake. Les utilisateurs peuvent non seulement échanger via DEX mais aussi racheter leur ETH à parité 1:1. Le délai d’attente varie entre 7 et 14 jours environ.
En outre, EtherFi permet actuellement d’obtenir des points doublés lorsqu’il est combiné avec des protocoles DeFi comme Pendle, ainsi que les incitations propres à ces plateformes.
EtherFi ayant été jusqu’à présent assez flou concernant ses airdrops, les retours potentiels restent incertains. Cette stratégie convient donc particulièrement aux utilisateurs ayant un besoin élevé de liquidité, une faible tolérance aux pertes dues au dépegnement, et ceux qui privilégient l’airdrop d’Eigenlayer plutôt que celui du LRT, car elle permet une sortie à moindre coût quand la liquidité est nécessaire.
De plus, EtherFi organise cette semaine une activité « MegaWeek » : en utilisant un lien d’invitation pour déposer, vous obtenez 5 fois plus de points de dépôt unique d’EtherFi, et vous pouvez participer au partage de 1 million de points Eigenlayer supplémentaires.
5. Verrouiller ses gains (acheter PT sur Pendle) ou 6. Petit pari spéculatif (acheter YT sur Pendle)
Pendle a lancé une page dédiée aux LRT. On y voit que chaque YT eETH donne droit à 17 points EtherFi et 9 points Eigenlayer, tandis que le taux fixe du PT est de 36 %.
Ainsi, acheter un PT signifie renoncer à tous les revenus liés aux points et au staking jusqu’à la date d’échéance (27 juin), mais garantit un APY de 36 % en termes d’eETH.
Acheter un YT revient à prendre un effet de levier d’environ 10x sur l’extraction de points : si les gains finaux issus des points sont inférieurs à un APY de 36 %, vous subirez une perte ; sinon, vous réaliserez un profit. Pour le calcul détaillé, voir ici.
Actuellement, EtherFi, KelpDAO et Renzo sont tous trois listés sur Pendle, mais avec des règles différentes. Il est recommandé de bien comprendre chaque mécanisme avant d’agir.
7. Opération audacieuse : acheter et verrouiller vlPNP / vlEQB pour voter et gagner des récompenses en points
Étant donné que de nombreux projets sont désormais listés sur Pendle, Penpie et Equilibria offrent désormais des récompenses en points (« point bribes »).
Comment savoir si cela vaut le coup ? Les votes ont lieu chaque semaine. Vous pouvez donc calculer combien de points chaque PNP/EQB permet d’obtenir par jour, puis comparer avec ce qu’apporte 1 ETH par jour. Selon divers calculs publiés, le gain d’efficacité serait généralement de l’ordre de dix à plusieurs dizaines de fois.
Toutefois, attention : ce vote ne permet d’obtenir que des points LRT, pas des points Eigenlayer. Le mécanisme est complexe et comporte des risques importants de perte et de liquidité. Cette stratégie n’est pas recommandée aux personnes peu familières avec Pendle ou le modèle de flywheel de Convex.
Conclusion
Situation globale :
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Six grands acteurs dominent : EtherFi, KelpDAO, Puffer, Renzo, Eigenpie et Swell ;
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stETH devrait très probablement atteindre la limite individuelle de 33 % fixée par Eigenlayer, entraînant un nombre réduit de points par ETH ;
Caractéristiques des projets :
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Eigenpie : meilleurs avantages, rendement le plus sûr et plafond le plus élevé ;
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Puffer : meilleur soutien institutionnel, attentes de cotation sur Binance les plus fortes ;
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EtherFi : plus grande taille, meilleure liquidité, prise en charge de l’unstake ;
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KelpDAO : deuxième par la taille, porté par l’équipe Stader (LST) ;
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Renzo : soutenu par des capitaux chinois comme OKX et SevenX, compatible Native & LST ;
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Swell : à la fois LST et LRT, peut former un minage triple avec Eigenpie ;
Actuellement, ces six projets bénéficient soit d’investisseurs célèbres, soit sont portés par des équipes reconnues et éprouvées. Tous valent le coup d’être explorés, mais comportent toujours des risques potentiels.
Les sept stratégies clés :
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1. Trois avantages en un : swETH + Eigenpie, minage triple sur Swell, Eigenpie et Eigenlayer ;
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2. Suivre Binance : Puffer bénéficie d’un double investissement de Binance Labs et d’Eigenlayer, fortes attentes de cotation sur Binance ;
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3. Sécurité et surprise : mETH + Eigenpie, APR de 7,2 % pour mETH (plus du double des autres LST), rendement de base élevé, nombreux avantages et plafond élevé sur Eigenpie ;
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4. Garder une porte de sortie : EtherFi, permet l’unstake, facilitant une sortie à faible perte pour les gros montants ;
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5. Verrouiller les gains : acheter PT sur Pendle, renoncer aux points pour bénéficier d’un rendement fixe élevé ;
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6. Petit pari : acheter YT sur Pendle, équivalent à un levier de plusieurs dizaines de fois sur les points ;
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7. Opération audacieuse : acheter et verrouiller vlPNP/vlEQB pour gagner des récompenses en points via le vote ;
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