Deux mois après la « réconciliation », Binance reprend enfin des couleurs
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Deux mois après la « réconciliation », Binance reprend enfin des couleurs
Bien que les sorties de fonds de Binance en novembre aient offert aux concurrents une opportunité de grignoter des parts de marché, la situation générale a toutefois aidé Binance à préserver sa base. Parallèlement, la plateforme s'efforce activement de « défendre son territoire ».
Dédié à des analyses Web3 approfondiesL'année 2024 commence son premier mois, et le secteur le plus rentable du marché des actifs cryptographiques – les bourses centralisées (CEX) – a déjà publié les données annuelles les plus complètes.
Selon un ensemble de données provenant du rapport annuel « Crypto Exchange 2023 » de TokenInsight, ainsi que de DeFiLlama et CoinGecko, les dix principales bourses mondiales d’actifs cryptographiques ont généré un volume total de transactions de 34,26 billions de dollars américains en 2023, soit une baisse d’environ 16 % par rapport à 2022. Sur les marchés au comptant comme sur celui des produits dérivés, Binance s’est classée première, suivie respectivement par OKX et Bybit aux deuxième et troisième places.
Au niveau de la part de marché, celle de Binance est passée de 54,2 % en début d'année à 48,7 %. Malgré cette chute de plus de 5 points de pourcentage, elle conserve une position dominante. OKX détient désormais 16,1 % du marché et Bybit 12,3 %, deux parts en hausse depuis le début de l'année, mais dont la somme reste inférieure à celle de Binance. Selon KaikoData, la part de marché de Binance a retrouvé ces derniers deux mois un niveau de 49 %.
L’évolution du volume de transactions et des flux nets de capitaux indique que la perte de part de marché par Binance coïncide avec les actions menées par les régulateurs américains tels que la SEC et le ministère de la Justice. En particulier, après avoir conclu un accord avec le département américain de la Justice le 21 novembre dernier et être condamnée à une amende de 4,3 milliards de dollars, Binance a subi un retrait net continu pendant 13 jours consécutifs, entraînant un départ massif de 2,865 milliards de dollars.
On entend régulièrement des inquiétudes quant à la solidité des fondations financières de Binance.
Le 4 décembre, les fonds ont recommencé à affluer vers Binance. Pendant les mois de décembre dernier et janvier de cette année, période marquée par un fort engouement autour des ETF Bitcoin, Binance a enregistré un afflux net de 5,4 milliards de dollars. Ce retour compensait largement les pertes antérieures. À fin janvier, la valeur totale des actifs détenus sur les adresses liées à Binance sur toutes les blockchains atteignait 80,9 milliards de dollars, en hausse de 28,25 % par rapport à l’année précédente, plaçant Binance en tête tant par le volume que par la croissance.
Ces performances numériques ont permis de stabiliser la confiance interne et externe en Binance. La base solide accumulée au fil des six dernières années n’a pas été facilement ébranlée, profitant aussi de la tendance haussière générale observée sur le marché crypto ces deux derniers mois. Et ce « numéro un mondial » ne relâche pas ses efforts : sa volonté de conquérir et fidéliser les utilisateurs est plus forte que jamais.
Parmi les CEX, Binance reste leader sur plusieurs indicateurs
Deux mois se sont écoulés depuis que Binance a conclu un accord avec le ministère américain de la Justice. Outre l’amende record de 4,3 milliards de dollars qui marque les esprits, il faut noter la formulation employée alors par les autorités américaines qualifiant Binance de « plus grande plateforme au monde », sans même ajouter « l’un des ». Certes, cela peut refléter une stratégie réglementaire consistant à davantage responsabiliser les entités perçues comme dominantes, mais l’appellation « plus grand au monde » n’est pas exagérée.
Durant l’année 2023 qui vient de s’écouler, Binance est restée la principale plateforme d’échange d’actifs cryptographiques en termes de part de marché. Bien que ce chiffre soit passé de 54,2 % en début d’année à 48,7 %, selon le rapport annuel « Crypto Exchange 2023 » de TokenInsight, il représente encore près de la moitié du marché. Les 51,2 % restants sont répartis entre neuf autres grandes bourses, dont seulement trois dépassent les 10 % de part de marché.
Analyse de la part de marché des CEX crypto (selon TokenInsight)
Depuis l’ouverture de Mt.Gox en 2010, qui a lancé la voie commerciale des bourses d’actifs cryptographiques, l’ascension et la chute successives sont devenues un thème permanent. Pour les utilisateurs sinophones, le changement le plus perceptible concerne la notion autrefois courante des « Trois Grands » : aujourd’hui, si le « B » et l’« O » sont toujours présents, le « H » est progressivement remplacé par un nouveau « B ».
La désignation TOP3 renvoie à un ordre précis, mais les écarts entre les deux premiers et le troisième restent importants.
En prenant le volume de transactions comme critère, selon les données compilées par CoinGecko (pour les onze premiers mois de 2023 et janvier 2024), sur le marché au comptant, Binance a atteint un volume de 3,77 trillions de dollars, contre 0,54 trillion pour OKX et 0,43 trillion pour Bybit. La somme des deux derniers ne représente même pas un tiers de celui de Binance. Sur le segment des produits dérivés, les volumes générés par les CEX sont encore plus élevés : Binance a réalisé 14,32 trillions de dollars, contre 4,96 trillions pour OKX et 3,69 trillions pour Bybit.
Volumes de transaction des 3 principales bourses crypto sur 12 mois
Si l’on considère maintenant la valeur totale des actifs (TVL) détenus par les bourses sur leurs adresses dans différentes blockchains, les données de DeFiLlama montrent qu’au 31 janvier, Binance détenait une valeur totale d’actifs de 80,9 milliards de dollars. OKX arrive en deuxième position avec 15,5 milliards, et Bitfinex en troisième avec 13,7 milliards. L’écart reste donc de plusieurs ordres de grandeur.
Binance et OKX ont toutes deux enregistré des entrées de fonds mensuelles supérieures à 1 milliard de dollars, un niveau significatif. Parmi les autres plateformes, seules cinq autres – dont Robinhood et Bybit – ont vu leurs afflux mensuels dépasser le milliard de dollars.
Passage du négatif au positif : plus de 5 milliards d’afflux pour Binance en deux mois
D’un point de vue purement statistique, la TVL associée aux adresses de Binance est restée relativement stable tout au long de l’année 2023, oscillant autour de 60 milliards de dollars, avec une liquidité élevée entre entrées et sorties.
Toutefois, deux baisses notables ont été observées en juin et septembre derniers, où la TVL est tombée respectivement à 58,8 et 58,1 milliards de dollars, accompagnées de sorties de capitaux de 3,8 et 1 milliard de dollars durant ces deux mois.
Ces deux baisses étaient étroitement liées à des actions réglementaires ou à des partenaires. En juin, la SEC avait intenté une action en justice contre Binance pour vente illégale de titres non enregistrés ; en septembre, Paysafe, partenaire bancaire européen de Binance pour les euros, a mis fin à leur collaboration.
Évolution de la TVL de Binance et des flux en dollars sur les 12 derniers mois (selon DeFiLlama)
Il est clair que les conditions externes influencent fortement les décisions des utilisateurs de Binance concernant leurs placements. Toutefois, après chaque phase de sortie, on observe souvent un retour rapide des fonds. Un événement médiatisé a particulièrement marqué les esprits : le règlement conclu le 21 novembre dernier entre Binance et le ministère de la Justice américain. Par la suite, pendant 13 jours consécutifs, des fonds ont quitté Binance, aboutissant à une sortie nette de 1,635 milliard de dollars sur l’ensemble du mois de novembre.
Ce qui est intéressant, c’est que la TVL de Binance n’a pas diminué durant cette période : elle est passée de 64,6 milliards en octobre à 67 milliards en novembre, témoignant d’une remarquable résilience.
Puis, en décembre et janvier, la TVL de Binance a franchi de nouveaux sommets successifs, atteignant 79,6 puis 80,9 milliards de dollars, soit une hausse de 18,80 % et 20,74 % par rapport à novembre. La TVL de janvier affiche également une croissance de 28,25 % par rapport à l’année précédente. Ces deux mois ont suivi la tendance habituelle de « sortie suivie d’entrée » : les flux en dollars sont repassés de négatifs à positifs, avec respectivement 3,113 milliards et 2,359 milliards d’afflux. Durant cette période, la part de marché de Binance est également remontée à 49 %.
Ces deux derniers mois, la part de marché de Binance est revenue à 49,44 % (selon KaikoData)
En 2024, l’impact de la sanction du ministère américain de la Justice sur Binance continue de s’atténuer, aussi bien en termes de maintien des fonds que de volume de transactions.
Ces deux derniers mois, Binance conserve une position de leader sur les marchés au comptant et des produits dérivés. Selon CoinGecko, au 1er février, le volume de transactions au comptant sur 24 heures s’élevait à 14,872 milliards de dollars, dépassant ainsi la moyenne journalière des 12 derniers mois (10,332 milliards). Le volume des produits dérivés sur 24 heures atteignait 39,719 milliards, légèrement supérieur à la moyenne journalière des 12 derniers mois (39,246 milliards).
Soutien du marché externe, motivation interne maximisée
Face aux conséquences négatives de ce qui constitue la plus lourde amende de l’histoire réglementaire financière américaine, Binance a bel et bien démontré la solidité de ses fondations construites au cours de six années d’existence. Cette épreuve, bien que malchanceuse, s’est avérée finalement favorable.
Les deux mois suivant l’accord avec le ministère de la Justice coïncident avec une attente croissante autour de l’approbation des ETF Bitcoin. Ce sont aussi deux mois durant lesquels Binance a vu son volume total de transactions battre successivement des records : 1,95 mille milliards de dollars en décembre, puis 1,93 mille milliards en janvier.
Certains analystes estiment même que la résolution du conflit entre la plus grande bourse crypto mondiale et une autorité réglementaire dotée de pouvoirs pénaux aurait pu faciliter l’approbation des ETF Bitcoin. Cette causalité peut prêter à débat, mais chronologiquement, les faits semblent aller dans ce sens.
L'accord entre le ministère américain de la Justice et Binance a été annoncé le 21 novembre dernier ; l’ETF Bitcoin a été approuvé le 10 janvier. Entre-temps, en décembre et janvier, le prix du Bitcoin a atteint successivement des sommets récents à 44 000 puis 48 000 dollars, tandis que les fonds détenus sur Binance et ses volumes de transactions connaissaient une forte reprise.
Volume total des transactions de Binance (comptant + dérivés) sur les 12 derniers mois
Sur les 12 derniers mois, le pic mensuel du volume de transactions chez Binance a été atteint en mars dernier, avec 559,47 milliards de dollars en comptant et 1 750,73 milliards en produits dérivés, soit un total mensuel de 2 310,2 milliards de dollars. Comparés à ce sommet, les volumes de février dernier et janvier de cette année représentent désormais le deuxième meilleur niveau sur la période.
Bien que la sortie de fonds en novembre ait offert aux concurrents une opportunité de grappiller des parts de marché, la conjoncture générale a permis à Binance de conserver sa base utilisateur. Parallèlement, la plateforme a intensifié ses efforts pour défendre sa position.
Même en situation de leadership, ce véritable « numéro un mondial » affiche une volonté de survie maximale – ou plutôt une extrême sensibilité à l’acquisition et à la fidélisation des utilisateurs. Le signe le plus visible en est le dynamisme du programme Binance Launchpool, dédié au minage de nouvelles cryptomonnaies.
Binance Launchpool a lancé 4 projets en janvier
Ce produit est considéré comme « celui qui crée le plus fort effet de richesse et de trafic ». Rien qu’en janvier 2024, Binance Launchpool a lancé 4 nouveaux projets, contre 10 au total en 2023 et seulement 5 en 2022. En adoptant une approche rapide et fréquente, Binance parvient à maintenir à l’intérieur de la plateforme des sommes comprises entre 5 et 6 milliards de dollars, avec environ 200 000 participants par campagne.
Derrière Binance, d'autres plateformes accélèrent elles aussi leurs propres programmes similaires. Pour les détenteurs d’actifs cryptos, la concurrence entre bourses est toujours bienvenue. Que Binance parvienne à rester en tête malgré les difficultés suscite l’anticipation : quelles seront les prochaines grandes initiatives capables d’attirer utilisateurs et capitaux ?
En 2024, l’influence des régulateurs sur les bourses cryptos ne cessera pas, et la compétition dans le secteur des CEX continuera. Depuis toutes ces années, l’équilibre des CEX change constamment : ascensions, déclins et disparitions continuent de se succéder chaque année. On constate aisément que seules les plateformes qui conservent en permanence une volonté de survie et un profond respect face aux utilisateurs et au marché peuvent devenir des coureurs de fond. Tant que le marché des actifs cryptos continuera de croître, la ligne d’arrivée restera sans fin.
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