Gelato lancera-t-il une nouvelle percée en entrant sur le marché du RaaS ?
TechFlow SélectionTechFlow Sélection
Gelato lancera-t-il une nouvelle percée en entrant sur le marché du RaaS ?
Comprendre la position stratégique, les avantages concurrentiels et l'économie de jeton de Gelato.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Charlotte, Kevin, Metrics Ventures
TL;DR
-
Fondé en 2019, Gelato aidait initialement les développeurs à créer des contrats intelligents automatisés, sans frais de gaz et capables de calculs hors chaîne, dominant ce domaine. En septembre 2023, Gelato a achevé sa transition vers une plateforme RaaS (Rollup-as-a-Service), un changement narratif qui ouvre de nouveaux marchés et potentiellement une forte valorisation.
-
La croissance rapide des Layer2, notamment pour la scalabilité, la personnalisation et la réduction des fuites de valeur, pousse de plus en plus de Dapps à adopter des blockchains dédiées (appchains). Le RaaS réduit les coûts de développement et offre des services consultatifs spécialisés, répondant ainsi à une forte demande. Les plateformes RaaS agiront comme des distributeurs de middleware dans l’univers Web3, permettant aux développeurs de déployer rapidement leurs infrastructures.
-
Bien que Gelato ne soit pas le précurseur du secteur RaaS, c’est une équipe expérimentée ayant développé des infrastructures Web3 depuis plus de quatre ans. Ces années d'expertise se traduisent directement par des avantages concurrentiels dans le domaine RaaS : (1) intégration native de services middleware Web3, (2) solution mature d’abstraction des comptes, (3) vaste réseau de distribution tiers de middlewares Web3.
-
Le secteur RaaS en est encore à ses débuts. Il est difficile d’identifier clairement un leader uniquement à partir des caractéristiques techniques ou des données écologiques actuelles. L’évolution de la compétitivité des projets doit être suivie attentivement.
-
Sur le plan narratif et temporel, Gelato représente aujourd’hui une opportunité stratégique : la mise à jour Cancun est l’un des événements les plus attendus du moment, tandis que le lancement d’ALT attire progressivement l’attention des utilisateurs sur le secteur RaaS. La valeur du RaaS est en cours de découverte progressive par le marché.
1. Le RaaS est-il un secteur stratégique ?
Avant d’étudier Gelato en détail, il est essentiel de comprendre l’importance et les perspectives du modèle RaaS.
Tout d’abord, la demande de scalabilité persiste et reste une technologie clé pour l’adoption massive de Web3. Bien que les solutions Layer2 existantes aient partiellement résolu ce besoin, les Dapps continuent de se disputer l’espace bloc, surtout celles générant beaucoup de transactions (jeux, socialFi). Les frais élevés et les délais d’attente impactent encore l’expérience utilisateur. Pendant les périodes de hausse, cette pression s’intensifie. En réalité, la croissance constante de la TVL reflète bien la demande du marché pour les L2, qui connaissent une expansion soutenue depuis 2023.
Ensuite, la demande personnalisée des Dapps vis-à-vis des blockchains continue de croître. À mesure que les applications blockchain évoluent, même celles bien établies sur des chaînes existantes ressentent le besoin de construire leur propre appchain personnalisable — notamment sur des aspects tels que la flexibilité de la couche DA, la capture de revenus MEV, le temps de génération des blocs, la scalabilité, l’acquisition d’utilisateurs, la capture de valeur par le jeton, le système économique ou l’extension de l’écosystème — surtout lorsque la nécessité de composable avec d'autres protocoles est limitée.
Enfin, le passage d’une Dapp à une appchain permet de verrouiller davantage de revenus au sein de l’écosystème (réduction de la fuite de valeur via les frais de gaz, pouvant être capturée par le projet ou redistribuée aux utilisateurs), attirer plus de validateurs à staker des jetons, et augmenter significativement la liquidité. Cela renforce considérablement la dynamique économique du projet.
Parmi les architectures de chaînes publiques disponibles, les Rollups resteront l’une des options centrales. Le choix du Rollup comme solution de scalabilité par Ethereum lui confère une certaine légitimité, tout en bénéficiant de l’écosystème florissant d’Ethereum. Actuellement, les rollups généralistes ont fait leurs preuves techniquement et sont matures ; leurs cadres de développement peuvent être directement réutilisés.
À l’avenir, la majorité de la demande pour de nouveaux L2 proviendra probablement de Dapps souhaitant migrer vers des appchains. Ces dernières doivent répondre à deux impératifs : la personnalisation de la chaîne selon les besoins spécifiques de la Dapp, et la construction d’un écosystème attractif pour fidéliser les utilisateurs. Ainsi, si la priorité d’une appchain n’est pas l’innovation technique de base mais son activité principale, elle ne devrait pas consacrer trop de temps à développer elle-même l’infrastructure de zéro à un, mais plutôt externaliser ces tâches. De plus, ces projets ont besoin d’équipes techniques expertes pour les conseiller sur les choix complexes entre différents frameworks de Rollup, différentes couches DA, etc.
Le modèle économique principal d'une plateforme RaaS consiste à devenir l'équivalent d'AWS ou Google Cloud dans l'univers Web3, en agissant comme distributeur de middleware blockchain et en tirant profit de cette position. Par conséquent, la taille et la qualité de l’écosystème de middleware qu’elle peut capter constituent sa première source de compétitivité. En outre, en tant qu’opérateur de Rollup, la plateforme RaaS percevra également des frais de transaction et des revenus MEV.
Selon la classification de Messari, l’écosystème RaaS se divise actuellement en trois catégories : SDK, Shared Sequencer Set et déploiement sans code (No-code Deployment). Gelato appartient à cette dernière catégorie, offrant un service clé en main aux développeurs grâce à l’intégration de frameworks SDK et de services d’infrastructure. D’autres projets similaires incluent Lumoz, Altlayer, Caldera et Conduit.
(Source : Messari)
2. Du contrat intelligent au Layer2 : la transformation réussie de Gelato en plateforme RaaS
Créé en 2019, Gelato a d’abord aidé les développeurs à créer des contrats intelligents automatisés, sans frais de gaz et capables de calculs hors chaîne, devenant un leader dans ce domaine. En septembre 2023, Gelato a achevé sa transition vers une plateforme RaaS, capitalisant sur ses acquis techniques en matière de contrats intelligents et son expérience accumulée dans l’écosystème infrastructurenel, ce qui lui confère une position concurrentielle non négligeable.
Gelato en est encore au stade initial de son activité RaaS. Initialement basé sur le framework Polygon, il a annoncé en décembre son support de OP Stack et envisage d’adopter prochainement d’autres frameworks. Au niveau de la disponibilité des données (DA), il prend actuellement en charge Ethereum, Celestia DA, Avail et EigenLayer DA.
Deux projets ont déjà choisi Gelato comme fournisseur RaaS : Astar et Lisk. Astar est le premier L2 sur Gelato utilisant Polygon CDK. Au 26 décembre 2023, plus de 3 000 contrats intelligents avaient été déployés sur Astar zkEVM, plus de 15 000 portefeuilles créés, et plus de 300 millions de transactions réalisées. Lisk sera quant à lui le premier L2 sur Gelato utilisant le framework OP Stack, se concentrant sur le développement des écosystèmes RWA et DePIN.
Pour réduire la complexité du développement, Gelato a lancé en décembre 2023 sa plateforme de déploiement, permettant aux développeurs de choisir facilement le framework Rollup, la couche de disponibilité des données et les middlewares à intégrer, puis de créer un Rollup en quelques clics seulement.
Gelato n’est pas un pionnier du secteur RaaS. Quels sont alors ses avantages concurrentiels actuels ?
Avec quatre années d’expérience dans le développement de contrats intelligents, Gelato dispose d’un atout majeur pour étendre son activité RaaS. Plus précisément, sa compétitivité repose sur trois points : (1) l’intégration native de services middleware Web3, optimisant fortement l’expérience de développement des contrats intelligents sur L2 ; (2) une solution mature d’abstraction des comptes ; (3) un large éventail de ressources de distribution de middlewares tiers Web3, offrant aux développeurs une suite complète d’outils.
1. Intégration des services natifs : automatisation, sans frais de gaz, perception hors chaîne et VRF
Un point souvent sous-estimé est que les fonctions des contrats intelligents ne peuvent pas être automatiquement déclenchées : elles nécessitent qu’un compte EOA envoie une transaction sur la chaîne. Des cas comme les ordres limites sur un DEX, la capitalisation automatique ou le liquidation dans le prêt doivent donc être automatisés. Automate est la fonctionnalité phare de Gelato, qui libère les développeurs du coût de gestion manuelle ou de l’exécution de bots internes. Gelato agit comme un marché reliant deux parties : d’un côté, les développeurs souhaitant automatiser des transactions, de l’autre, des opérateurs d’infrastructure qui exécutent ces tâches contre une rémunération.
L’architecture réseau de Gelato comprend trois rôles : Event Listener, Checker et Executor. Le Listener surveille les événements sur la chaîne ; dès qu’une condition de déclenchement est remplie, il transmet la logique utilisateur au Checker. Ce dernier vérifie si la tâche d’automatisation peut être exécutée à ce moment précis. Si oui, il transmet la transaction à l’Executor, un réseau d’opérateurs d’infrastructure chargé d’exécuter finalement la transaction sur la chaîne, également appelés bots ou Keepers.
Relayer et transactions sans frais de gaz :
Dans une transaction standard, l'utilisateur doit d'abord posséder des tokens natifs dans son portefeuille EOA pour payer les frais de gaz, ce qui crée une barrière à l'entrée. Le Relayer de Gelato permet à l’utilisateur d’interagir avec une application Web3 en signant un message hors chaîne. Ce message est envoyé via une API à Gelato Relay, qui valide la signature, puis un EOA contrôlé par le Relayer envoie la transaction sur la chaîne et paie les frais. Cela permet un système de paiement flexible : par exemple, utiliser un solde unique pour toutes les transactions sur les chaînes EVM, ou permettre aux développeurs de sponsoriser les frais de gaz de leurs utilisateurs.
Perception et calcul hors chaîne :
Gelato a amélioré Automate en lançant les « Web3 Functions », permettant aux développeurs d'exécuter des calculs basés sur des données hors chaîne et de déclencher des transactions sur la chaîne. Ces fonctions, écrites en TypeScript, stockées sur IPFS et exécutées par Gelato, permettent une intégration transparente avec les données hors chaîne, des capacités de calcul renforcées (évitant les coûts élevés liés aux calculs complexes sur chaîne) et une logique d’exécution personnalisable.
VRF (génération de nombres aléatoires vérifiables) :
Le VRF est largement utilisé dans les jeux, la génération de NFT ou l’élection aléatoire de validateurs. L’enjeu est que l’entité responsable génère un nombre aléatoire accompagné d’une preuve de son caractère imprévisible et non biaisé, que toute personne peut vérifier pour s’assurer de l’absence de tricherie.
Le composant central du VRF de Gelato est Drand, un réseau constitué de nœuds décentralisés. Avant la génération du nombre aléatoire, tous les nœuds s’accordent sur un paramètre seuil. Chaque nœud produit une signature et la diffuse dans le réseau. Une fois le seuil atteint, le dernier nœud crée une signature BLS finale, vérifiable par tout le réseau. Le nombre aléatoire est alors le hachage de cette signature.
Gelato affiche une forte compétitivité dans ses services natifs. Il supporte jusqu’à 15 blockchains, et selon un rapport publié au premier semestre 2023, plus de 400 applications l’avaient intégré, exécutant plus de 5,5 millions de transactions, dont des projets majeurs comme MakerDAO, Gnosis Pay ou PancakeSwap. Dans ce domaine, seul Chainlink constitue une concurrence directe sérieuse.
2. Intégration d’une solution mature d’abstraction des comptes
Grâce à son service de relais, Gelato a développé Relay Kit, qu’il a co-créé avec Safe pour proposer un SDK d’abstraction des comptes. L’abstraction des comptes de Safe repose sur plusieurs kits, certains développés en interne, d’autres provenant de solutions tierces. Le Relay Kit de Gelato implémente la fonction Payment Abstraction, permettant aux utilisateurs de payer les frais de transaction sur Ethereum directement avec des jetons natifs ou ERC-20, sans être limités à l’ETH.
L’abstraction des comptes se divise en deux étapes clés : Signature Abstraction et Payment Abstraction. La première permet à différents types de comptes contractuels d’utiliser divers schémas de validation de signature (clé privée unique, multisignature, etc.). La seconde permet de payer les frais avec plusieurs types de jetons ou via un paiement sponsorisé. Bien que des blockchains L2 comme zkSync ou StarkNet aient développé leurs propres solutions d’abstraction, quelle est l’avantage de celle fournie par Gelato ?
En résumé, les ZK-Rollups implémentent bien la Signature Abstraction, mais la Payment Abstraction reste encore immature. Grâce à ses services Relay et 1Balance, Gelato a déjà prouvé sa capacité à offrir des paiements flexibles et des transactions sans frais de gaz, disposant ainsi d’une solution robuste pour la Payment Abstraction — une amélioration directe et significative de l’expérience utilisateur. De plus, le SDK d’AA co-intégré avec Safe peut être directement utilisé pour permettre une connexion sociale et une expérience sans phrase de récupération.
3. Richesse des ressources de distribution de middlewares Web3
Comme mentionné précédemment, les ressources de distribution de middlewares constituent l’un des principaux atouts concurrentiels d’une plateforme RaaS. Bien que les L2 généralistes fournissent des SDK, le développement d’une chaîne nécessite aussi des outils comme des explorateurs de blocs, des indexeurs, des oracles et des ponts cross-chain. Au cours de ses quatre années de développement, Gelato a accumulé de nombreuses relations avec des fournisseurs d’infrastructures et de middlewares, qu’il peut désormais intégrer directement pour offrir une solution clé en main. Actuellement, le Marketplace RaaS de Gelato propose 27 services de middleware. Mais surtout, Gelato a intégré plus de 400 applications via son service Web3 Functions, qui peuvent rapidement devenir des ressources de distribution, stimulant fortement l’écosystème RaaS.
3. Paysage concurrentiel : le secteur RaaS est encore jeune
Les projets concurrents de Gelato dans la catégorie No-code Deployment incluent Conduit, Altlayer, Caldera et Lumoz. Le tableau ci-dessous présente les informations clés de chaque projet.
En termes d’expansion écologique, le nombre de projets ayant lancé une chaîne via un service RaaS reste faible. Même les premiers entrants du secteur n’affichent pas encore des indicateurs idéaux. Il est donc encore difficile d’évaluer la compétitivité d’un projet uniquement par le nombre de chaînes lancées.
Concernant les ressources middleware, Gelato n’est pas en tête en nombre d’intégrations. Cependant, son écosystème de plus de 400 applications constitue un vivier important pour enrichir son marketplace. L’évolution future du nombre d’intégrations sera cruciale pour juger de sa compétitivité dans le secteur RaaS.
Globalement, le secteur RaaS en est encore très tôt. Beaucoup de projets sont encore sur testnet, rendant difficile l’identification d’un leader à partir des données actuelles. Altlayer vient récemment d’entrer sur Binance Launchpad. À ce jour, seuls Altlayer et Gelato ont émis un jeton, ce qui en fait les deux seules opportunités d’investissement cotées sur le marché secondaire. En comparant leurs valorisations, Altlayer affiche une capitalisation de 451 millions USD et une FDV de 4,1 milliards USD, contre respectivement 167 millions USD et 287 millions USD pour Gelato. Que ce soit en capitalisation ou en FDV, Gelato présente une meilleure valeur relative.
4. L’effet de levier de Gelato : économie token
GEL est le jeton natif de Gelato. Actuellement, l’économie token repose principalement sur le service Automate et n’est pas encore étendue à l’activité RaaS.
Seuls les opérateurs de bots exécutant Automate et ayant misé (staké) des GEL peuvent participer au réseau. Leurs revenus proviennent de deux sources : 1) les frais de transaction perçus sur chaque opération ; 2) les opportunités d’arbitrage (back-running). Tout comportement malveillant entraîne une sanction par confiscation partielle ou totale de la mise.
En juillet 2023, Gelato a mis à jour le mécanisme de mise en jeu et d’attribution des tâches aux bots afin d’accélérer son effet de levier. Désormais, les bots doivent toujours miser des GEL pour rejoindre le réseau, avec un minimum de 150 000 GEL requis pour devenir nœud, et une période de désengagement de trois mois. Cependant, Gelato a modifié l’algorithme d’attribution des tâches : la fréquence d’attribution est désormais proportionnelle à la quantité de GEL mise en jeu, incitant les opérateurs à staker davantage. En outre, les coûts en gaz des bots sont compensés en temps réel par les frais payés par les applications ou utilisateurs du réseau, renforçant encore l’effet de levier du staking.
L’intégration future de l’économie token avec l’activité RaaS reste à observer.
5. Conclusion : Gelato est à l’aube d’une découverte de valeur
L’expansion de Gelato vers le RaaS ouvre de nouvelles perspectives narratives. Passer d’un service backend invisible aux utilisateurs à une plateforme RaaS visible sur le marché lui offre un nouveau potentiel de croissance. Sur le plan technique, d’une part, ses services natifs d’automatisation et d’abstraction des comptes améliorent l’expérience des développeurs et utilisateurs sur L2. D’autre part, ces fonctionnalités entraînent des opérations plus complexes et des coûts de gaz plus élevés sur Ethereum, mais leur exécution sur L2 optimise fortement ces coûts, créant ainsi un terreau favorable pour ses services natifs. Les clients middleware accumulés par Gelato pendant des années peuvent désormais servir directement au développement L2. Cette transition crée donc un effet mutuel bénéfique entre ses deux activités principales.
Du point de vue du jeton, l’annonce de la transition RaaS en septembre dernier n’a pas immédiatement entraîné de hausse notable. Ce n’est que récemment, ces dernières semaines, que le marché commence à découvrir cette évolution, faisant grimper le prix de GEL de 0,3 $ à plus du double. Cette hausse est principalement due à l’anticipation de la mise à jour Cancun et au lancement d’ALT sur Binance, qui ont suscité un regain d’intérêt pour le secteur RaaS. Historiquement, ce secteur manquait d’actifs cotés, limitant sa visibilité. Aujourd’hui, la mise à jour Cancun est l’un des événements les plus suivis, et ALT attire progressivement l’attention des utilisateurs ordinaires. La valeur du RaaS est en train d’être redécouverte lentement. Avec peu d’actifs cotés disponibles, les flux spéculatifs se concentrent actuellement sur ALT et GEL. Gelato, fort d’une longue histoire de développement, d’une base fondamentale solide et d’un écosystème riche, reste sous-valorisé. C’est donc un moment clé pour investir. Toutefois, il convient de noter que Gelato n’a pas encore consolidé sa position de leader dans le secteur RaaS. Son évolution future doit être suivie attentivement.
Les prochains points à surveiller concernent l’adoption effective du service RaaS, l’intégration du jeton et d’éventuelles évolutions de l’économie token. Déjà leader dans l’automatisation, si Gelato parvient à prendre une avance décisive dans le secteur RaaS, cela confirmera pleinement son potentiel de croissance.
Bienvenue dans la communauté officielle TechFlow
Groupe Telegram :https://t.me/TechFlowDaily
Compte Twitter officiel :https://x.com/TechFlowPost
Compte Twitter anglais :https://x.com/BlockFlow_News
@MetricsVentures
