Rapport annuel 2023 des exchanges de crypto : Binance domine largement sur plusieurs indicateurs
TechFlow SélectionTechFlow Sélection
Rapport annuel 2023 des exchanges de crypto : Binance domine largement sur plusieurs indicateurs
En tant qu'un des composants les plus essentiels de l'industrie des cryptomonnaies, l'évolution du volume des échanges et de la part de marché des plateformes de négociation reflète directement la prospérité ou le déclin de l'ensemble du secteur.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : TokenInsight
L'année 2023 a été pour l'industrie Crypto une période de reprise et de préparation stratégique. De la mi-2022 au début de 2023, nous avons véritablement traversé un marché baissier désespéré. Cependant, plusieurs bonnes nouvelles sont ensuite apparues : l'achèvement de la mise à niveau Shapella d'Ethereum, le lancement des Ordinaux BRC-20, ainsi que la soumission par BlackRock d'une demande d'ETF Bitcoin au comptant. Ces événements ont réchauffé progressivement le cœur des traders, et tout le marché s'est lentement redressé. En tant que composante clé du secteur des cryptomonnaies, l'évolution du volume des échanges et des parts de marché des plateformes reflète directement la santé globale du secteur.
TokenInsight, société spécialisée dans les analyses et classements du secteur Crypto, suit continuellement les données des jetons et des bourses. Nous avons compilé les performances annuelles du secteur des bourses, en sélectionnant les dix premières bourses centralisées et décentralisées, afin d’analyser à travers les chiffres l’évolution de cette année et la compétitivité sur le marché des échanges.
Les données ci-dessous représentent la synthèse effectuée par TokenInsight sur les dix principales bourses, sans inclure la somme totale des volumes de toutes les bourses existantes. Cette méthode est adoptée pour deux raisons principales :
-
Le nombre de bourses dans l'industrie Crypto est extrêmement élevé, rendant impossible une collecte complète de leurs données
-
Les dix bourses sélectionnées représentent plus de 95 % du marché total, reflétant donc fidèlement la tendance générale
En 2023, le volume annuel cumulé des 10 principales bourses atteint 34,26 billions de dollars, en baisse d’environ 16 % par rapport à 2022
Début 2023, le marché crypto entier commence à se redresser, avec une hausse progressive du prix du Bitcoin. Le volume des échanges grimpe rapidement de 50 milliards à environ 150 milliards de dollars, triplant en un mois. Le pic du volume quotidien au premier trimestre (Q1) est atteint le 14 mars, approchant les 250 milliards de dollars. Ce jour-là, le prix du Bitcoin bondit de 16,6 % en 24 heures, passant de 20 000 à plus de 26 000 dollars.
Aux deuxième (Q2) et troisième (Q3) trimestres, le marché reste stable, avec une légère baisse. La réussite de la mise à niveau Shapella d'Ethereum, la création réussie des Ordinaux et la demande d'ETF Bitcoin au comptant déposée par BlackRock ont stimulé l'enthousiasme des investisseurs, poussant brièvement le prix du Bitcoin au-delà de 30 000 dollars fin juin. Le volume quotidien culmine le 14 juillet à 208,6 milliards de dollars. Toutefois, avec le reflux progressif de l'engouement autour des Ordinaux et de l'ETF Bitcoin, le prix du Bitcoin retombe à 26 000 dollars en août. Le volume quotidien diminue également, tombant à environ 200 milliards de dollars (le 24 septembre).
En octobre, à l’approche de la date de réponse finale sur la demande d’ETF Bitcoin au comptant, les traders deviennent confiants quant à son approbation, relançant fortement l’activité du marché. Au quatrième trimestre (Q4), tant le volume des échanges que le prix du Bitcoin connaissent une forte hausse. Le pic du volume quotidien est atteint le 10 novembre : après l'annonce que BlackRock avait déposé une demande d'ETF Ethereum au comptant, le volume journalier dépasse 2300 milliards de dollars. Puis, sous l'effet combiné de cet optimisme accumulé, le prix du Bitcoin franchit pour la première fois la barre des 40 000 dollars le 4 décembre, atteignant son plus haut niveau depuis 19 mois.
La part de marché de Binance chute de 54,2 % en début d'année à 48,7 %, soit une baisse supérieure à 5 %, mais elle conserve sa position dominante
Durant le premier semestre 2023, la part de marché de Binance reste relativement stable, oscillant entre 52 % et 60 %. Toutefois, dès la fin de l'offre zéro commission sur le Bitcoin en mars, puis surtout après que la SEC a déposé devant le tribunal une plainte de 27 pages contre Binance en juin, la part de marché de Binance commence à être affectée, tombant sous la barre des 50 % trois mois plus tard.
Le 22 novembre, suite à la publication publique par Zhao Changpeng, PDG de Binance, de sa lettre de démission, la position de Binance subit un bref choc, chutant à 32 % le 24 novembre. Toutefois, elle retrouve rapidement la stabilité, remontant progressivement au-dessus de 45 %. À la fin de l’année, la part de marché de Binance se stabilise autour de 48 %. Malgré cette perte de 5 %, le résultat est meilleur que prévu par le marché. Aucune autorité de régulation n’a mis en cause la sécurité des actifs utilisateurs, ce qui montre que la confiance du marché et des utilisateurs envers Binance demeure intacte.
Dans le changement du paysage concurrentiel des bourses de cryptomonnaies, OKX et Bybit sont les principaux bénéficiaires, leurs parts de marché augmentant respectivement de 4,3 % et 2,2 %.
Classement annuel du volume total : marchés au comptant – Binance, Upbit, OKX ; produits dérivés – Binance, OKX, Bybit
En divisant le volume total annuel entre transactions au comptant et dérivés, Binance domine largement avec 53,7 % de parts de marché combinées. Ce chiffre était de 60,1 % en 2022, soit une baisse de près de 6,5 %. Bien que Binance ait subi plusieurs chocs majeurs, elle conserve une avance absolue significative par rapport aux autres bourses.
OKX et Bybit arrivent respectivement en deuxième et troisième position avec des parts de marché de 15,7 % et 11,6 %. Notamment, OKX figure dans le top 3 à la fois pour les transactions au comptant et les dérivés. Upbit occupe la deuxième place sur le marché au comptant, mais en raison du faible volume de ses produits dérivés comparé à celui du spot, elle ne figure pas dans le classement global. De même, Coinbase est quatrième en volume au comptant, mais son activité dérivée étant trop faible, elle n’atteint que la huitième place au classement général.
Bybit, Bitget, KuCoin, Gate, Kraken et Bitfinex figurent tous dans les dix premiers des deux classements. Upbit et Coinbase ne font partie que du top 10 du marché au comptant, tandis que BitMEX et Deribit ne figurent que dans le classement des dérivés.
L'action Coinbase a grimpé bien plus vite que son volume d'échanges
Le cours de l'action Coinbase est passé de 33,6 dollars en début d'année à 173,9 dollars fin d'année, soit une hausse d’environ 418 %. Sur la même période, l’indice S&P 500 a progressé de 22,46 % et le Nasdaq de 42,03 %. Grâce au rebond du marché crypto, COIN a nettement surpassé la performance de la plupart des actions.
Pendant ce temps, le volume des échanges de Coinbase a globalement été stable tout au long de 2023. Bien qu’il ait légèrement reculé au deuxième et troisième trimestres, il a rebondi vers la fin de l’année avec le regain d’enthousiasme des investisseurs, atteignant un niveau légèrement supérieur à celui du début d’année.
En 2023, Gate a ajouté 362 nouveaux jetons, portant son total à 1 871, un record parmi les bourses centralisées
En 2023, Gate a lancé 362 nouveaux jetons. Le nombre hebdomadaire de nouveaux jetons lancés suit une tendance similaire à celle du prix du Bitcoin. Avec le redémarrage du marché au Q1 et Q2, de nombreux nouveaux actifs crypto ont vu le jour, culminant à 21 nouveaux jetons lancés en une semaine (la semaine du 14 mai).
Au troisième trimestre (Q3), le nombre de nouveaux jetons lancés par Gate chute fortement, mais revient à des niveaux élevés au Q4 grâce à l'essor de l'écosystème BRC20, qui voit naître de nombreux nouveaux actifs BRC20.
Bybit, Bitget et OKX concentrent plus de 90 % de leurs activités sur les dérivés, alors que Kraken privilégie le marché au comptant
Le graphique ci-dessus illustre la répartition entre transactions au comptant et dérivés selon les bourses. En 2023, Bybit, Bitget et OKX sont les trois bourses du top 10 dont les dérivés représentent environ 91 % du volume total.
Bien que Binance et KuCoin soient moins dépendantes des dérivés, ces derniers constituent néanmoins la majorité de leurs volumes, représentant entre 70 % et 80 %.
Gate, Huobi et Crypto.com occupent une position intermédiaire, où les transactions au comptant contribuent entre 30 % et 40 %. En revanche, Bitfinex et Kraken dépendent davantage du marché au comptant. Kraken a notamment généré plus de 80 % de son volume total via des transactions au comptant en 2023.
À noter que Coinbase Derivatives propose encore très peu de produits dérivés, dont le volume reste marginal. Par conséquent, nous n’avons pas inclus Coinbase dans ce calcul.
Binance conserve sa domination avec 50,4 % de parts de marché, OKX atteint 19,4 %
Sur le segment des dérivés, la part de marché de Binance passe de 55,9 % en début d’année à 50,4 % en fin d’année, restant toutefois très solide. Malgré le plus grand événement réglementaire de son histoire, sa perte de parts n’est que de 5,5 %, mieux que prévu par le marché.
À la fin de l’année, la part de marché d’OKX atteint 19,4 %, en hausse d’environ 4 % par rapport au début d’année. En janvier, Bybit n’était qu’à environ 2 % derrière OKX, mais cet écart s’est creusé à 4,4 % en décembre. Juste derrière, Bitget maintient une part stable autour de 9 %.
Gate et Kucoin affichent une performance stable toute l’année, avec des parts de marché comprises entre 2 % et 3 %.
Le volume ouvert double avec le prix du Bitcoin, atteignant 350 milliards de dollars, soit +60 % par rapport au début de l’année
Fin 2023, le volume ouvert quotidien cumulé des 10 principales bourses a augmenté de 60 % par rapport au 1er janvier, suivant étroitement l’évolution du prix du Bitcoin.
Le volume ouvert minimal a été atteint le 11 mars (prix du Bitcoin à 20 631 $), s’élevant à 193,7 milliards de dollars. Le maximum a été enregistré le 28 décembre (prix du Bitcoin à 42 605 $), atteignant un sommet de 351,6 milliards de dollars, soit une croissance massive de 81,5 % (le cours du Bitcoin ayant doublé, +107 %).
Selon les bourses, Bitfinex, Kraken, Deribit et Bybit ont toutes dépassé une croissance de 100 % du volume ouvert. Kraken enregistre la plus forte progression avec +185 %, passant de 76 millions à 220 millions de dollars.
Comparativement, bien que Gate et Kucoin n’aient augmenté que de 33 % et 28 %, leur performance reste remarquable face à Bitget et BitMEX, dont le volume ouvert a reculé.
Le volume annuel cumulé des 10 DEX atteint 977,5 milliards de dollars, Orca en tête de la croissance
Avec la forte hausse du prix du SOL en fin d’année, l’écosystème Solana attire à nouveau l’attention. Orca et Raydium, principales DEX de l’écosystème Solana, profitent pleinement de cette dynamique, voyant leurs parts de marché croître. Orca termine l’année avec 9,22 % de parts de marché.
En avril 2023, le lancement de PancakeSwap V3 améliore considérablement ses fonctionnalités. Au Q4, le volume moyen journalier de V3 atteint plus de quatre fois celui de V2, permettant à PancakeSwap d’augmenter sa part de marché de 5,1 % sur l’année.
En revanche, GMX et dYdX ont connu une année 2023 décevante. Alors qu’en 2022 leurs parts avaient augmenté respectivement de 28,4 % et 6,7 %, en 2023, GMX peine à maintenir son niveau, et dYdX chute de près de 10 %, un résultat regrettable.
Les DEX conservent une part stable de 2,83 % sur l’ensemble de l’année
Les DEX ont maintenu une performance stable en volume et en parts de marché en 2023, avec une moyenne annuelle de 2,83 %.
Au Q1, leur part atteint un pic à 2,98 %, coïncidant avec le trimestre le plus actif en volume. Cependant, durant les deux trimestres suivants, tant le volume que la part ont progressivement diminué. Même si une reprise a lieu au Q4, la proportion globale n’a pas beaucoup changé.
Cette tendance montre que, malgré les difficultés réglementaires rencontrées par Binance et la démission de Zhao Changpeng pour cette raison, les traders n’ont pas perdu confiance dans les bourses centralisées. Surtout après ses accords avec plusieurs régulateurs américains, Binance conserve solidement sa position dominante, devançant la deuxième place de 32,6 %. Contrairement à l’effondrement de FTX en 2022, ces événements n’ont pas bouleversé la structure du marché. Les utilisateurs continuent de privilégier les bourses centralisées, perçues comme plus sûres.
Parmi les jetons de plateforme, FTT, MX et BGB ont gravi plus de 200 % ; CET et HT ont reculé, HT chutant de 50 %
Avec la reprise progressive du marché, la plupart des jetons de plateforme des bourses centralisées ont connu des hausses variées. FTT, MX et BGB ont tous dépassé 200 %, dépassant même la hausse du BTC sur la même période (+166 %).
Notamment, FTT a grimpé de 270 %. Cela s’explique principalement par l’annonce en novembre du président de la SEC, Gary Gensler, affirmant que « relancer FTX est possible dans le cadre légal ». Cette déclaration a fait bondir FTT de plus de 240 % en deux semaines. Ensuite, l’accord entre les débiteurs de FTX et les liquidateurs officiels a encore soutenu la hausse du prix.
Concernant le ratio volume / capitalisation boursière, plus il est élevé, plus la liquidité est forte. Des ratios inférieurs à 0,01 pour MX, GT, OKB et CET indiquent une liquidité faible et des glissements importants. Bien que HT affiche un ratio de seulement 0,033 — donc une liquidité très élevée — son prix a chuté d’environ 50 %, signe que les détenteurs vendent massivement, mauvais signal pour HTX.
Parmi les jetons de DEX, JOE mène la croissance avec +300 % ; seul BSW recule
Comme pour les jetons de bourses centralisées, les jetons de DEX ont connu diverses hausses en 2023, sauf BSW. Trader Joe se distingue particulièrement, avec une hausse de près de 400 % pour JOE. En revanche, le géant UNI ne progresse que de 45 %, un résultat médiocre. Bien qu’Uniswap Labs ait proposé une version préliminaire de V4 en juin, cela n’a suscité aucune réaction sur le marché, et le prix d’UNI n’a pas suivi.
En termes de ratio volume / capitalisation, tous les jetons de DEX présentent une liquidité élevée. Cela montre que les traders préfèrent échanger les jetons de DEX plutôt que ceux des bourses centralisées, même si les rendements ne sont pas nécessairement supérieurs.
Précisons que dYdX utilise un carnet d’ordres et un moteur de matching hors chaîne, mais règle les transactions sur chaîne, ce qui n’en fait pas une DEX entièrement décentralisée. Osmosis est une application blockchain indépendante sur Cosmos, tandis que les autres projets sont des DApp (contrats intelligents) déployés sur des blockchains publiques.
Bienvenue dans la communauté officielle TechFlow
Groupe Telegram :https://t.me/TechFlowDaily
Compte Twitter officiel :https://x.com/TechFlowPost
Compte Twitter anglais :https://x.com/BlockFlow_News
@TokenInsight
