Une décision qui a « fait basculer » le marché NFT : retour sur l'effondrement provoqué par Flooring Protocol et la chute généralisée des blue-chips ?
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Une décision qui a « fait basculer » le marché NFT : retour sur l'effondrement provoqué par Flooring Protocol et la chute généralisée des blue-chips ?
La vocation de FLC est d'être « l'indice des NFT ».
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Joyce
Édition : Jack
La semaine dernière, le marché des NFT a connu une baisse généralisée, avec des actifs phares comme BAYC, Azuki et DeGods perdant tous plus de 10 % en une semaine. Ce qui a surpris la communauté, c’est que l’origine de ce recul pourrait bien être une mise à jour du protocole de fragmentation des NFT Flooring Protocol, intervenue six mois après sa création.
FLC veut devenir « l'indice ultime » du monde NFT !
Le 31 décembre 2023, le protocole de fragmentation des NFT Flooring Protocol a publié son premier article sur Medium, intitulé « Révolutionner le trading des NFT : introduire des paires µToken/FLC dans les pools de liquidité Floor ». L'article annonçait que Flooring Protocol allait relancer ses activités en janvier 2024 avec un nouveau modèle révolutionnaire, reliant le prix du jeton de gouvernance FLC à l'évaluation des collections NFT principales via les µToken.
Les µToken sont des jetons représentant la valeur fragmentée d’un NFT. En déposant un NFT sur Flooring Protocol, les utilisateurs reçoivent des µToken correspondants. Avant cette mise à jour, les échanges se faisaient uniquement entre ETH et µToken sur Uniswap. Mais avec l’introduction de la paire µToken/FLC, les transactions sur FLC affectent désormais directement le prix des µToken. Lors d’un échange sur Flooring Protocol, le meilleur chemin sur Uniswap devient ETH → FLC → µBAYC.
Ce produit semble répondre à une demande réelle. Sur le marché des NFT, les séries déjà bien établies ont souvent un seuil d’entrée élevé, tandis que les nouveaux projets manquent de visibilité quant à leur potentiel de valorisation. Intégrer FLC dans une stratégie d’investissement offre une solution attrayante : « acheter FLC = parier sur les NFT phares », une proposition claire pour les investisseurs intéressés par le marché NFT.
FLC, déclencheur du krach sur le marché NFT ?
L’attribution de nouvelles fonctionnalités à FLC semblait être une bonne nouvelle certaine pour les traders. Dès le 2 janvier, la demande pour FLC a explosé. Le 3 janvier seulement, le nombre de commandes d’achat d’une valeur supérieure à 10 000 dollars est passé de 7 la veille à 50. Avant la mise à jour, de telles transactions étaient rares : moins d'une dizaine avaient été enregistrées au cours de la semaine précédente.
Entre décembre 2023 et début janvier, le prix de FLC oscillait entre 0,0075 et 0,012 dollar. Mais entre le 2 et le 4 janvier, il a grimpé brusquement de 0,012 à 0,035 dollar en deux jours.
Après cette forte hausse, Flooring Protocol a continué d’ajouter des pools de liquidité entre FLC et divers µToken, sans tenir compte des fluctuations de prix, ce qui a entraîné une augmentation rapide de la circulation de FLC. À partir du 4 janvier, la demande d’achat n’a plus suffi à faire monter le prix, qui s’est stabilisé puis a commencé à chuter lentement jusqu’au 7 janvier.
Suite à la flambée des prix, les investisseurs initiaux ou ceux ayant anticipé la montée ont commencé à vendre leurs FLC ou à les échanger contre des µToken, retirant ensuite des NFT phares via Flooring Protocol pour les revendre sur Blur.
Par exemple, une adresse commençant par 0xE6 a acheté massivement FLC en six fois le 3 janvier, puis a revendu la même journée après la hausse, dont une transaction seule représentant plus de 110 000 dollars. Le lendemain, cette adresse a poursuivi ses achats et ventes.
Certains fournisseurs de liquidités, comme les adresses commençant par 0x27 et 0xF6, ont commencé à partir du 5 janvier à échanger leurs FLC contre des NFT phares (BAYC, Azuki, DeGods), qu’ils ont ensuite revendus sur Blur et Opensea.
Les effets des transactions sur Flooring Protocol se sont rapidement propagés à tout le marché NFT. Depuis le 6 janvier, le prix plancher de BAYC a entamé une baisse hebdomadaire, atteignant une chute de 15 % au 13 janvier. Outre BAYC, presque tous les autres NFT phares ont suivi une tendance baissière.
DeGods, dont le prix plancher était passé en quinze jours de 2,60 ETH à 3,63 ETH, a entamé une chute verticale après le 7 janvier, perdant 27 % de sa valeur en moins d’une semaine.
Après l’effondrement conjoint de FLC et du marché NFT, le fondateur de Flooring Protocol a publié deux tweets le 11 janvier pour réagir aux fluctuations. « Je n’ai pas shorté les NFT », a-t-il affirmé, démentant toute responsabilité dans la baisse, tout en rappelant sa collaboration avec le protocole d'options NFT Wasabi Protocol : « Je fournis des µToken à Wasabi Protocol, d’autres pourront ainsi short. » Concernant la bulle spéculative autour de FLC, il a adopté un ton ironique : « Ce n’était qu’une correction. »
Même les projets bénéficiant de bonnes nouvelles n’ont pas été épargnés. Le 5 janvier, le compte Twitter officiel d’Azuki a partagé un message de Weeb3 Foundation, suscitant des rumeurs sur l’émission d’un jeton ANIME. Cela a fait grimper le prix plancher d’Azuki de plus de 30 % en deux jours, atteignant près de 8 ETH. Mais Azuki n’a pas résisté à la vague de ventes, entamant une baisse à partir du 7 janvier pour retomber à 6 ETH le 13 janvier.
La volatilité des NFT phares a entraîné l’ensemble du marché. Selon les données de Blur, au 12 janvier, de nombreuses collections affichaient des pertes hebdomadaires comprises entre 10 % et 25 %. Le marché des NFT semblait entré dans une phase de baisse généralisée.
Le NFTFi joue-t-il avec le feu ?
Dans l’univers de la cryptomonnaie axé sur le profit, le marché NFT est souvent critiqué pour son orientation sociale et le manque de clarté quant à la valorisation des actifs. Les crises comme celle provoquée par Flooring Protocol ne sont d’ailleurs pas inédites.
D’un côté, les solutions de liquidité peinent à survivre : en 2022, lors du refroidissement du marché NFT, la chute du prix plancher de BAYC a déclenché les mécanismes de liquidation sur BendDAO, entraînant une fuite massive de liquidités — le pool de prêt est passé de plus de 16 000 ETH à seulement 0,58 ETH en quatre jours. D’un autre côté, en ancrant la valeur des NFT à des jetons fongibles et en intégrant des mécanismes DeFi, on dilue progressivement la signification culturelle, la valeur de marque et la fidélité communautaire des NFT, sacrifiées sur l’autel de la liquidité.
Revenons à Flooring Protocol : la fragmentation des NFT présente des avantages évidents, comme l’abaissement du seuil d’entrée et une meilleure fluidité du marché. Toutefois, la valeur des NFT, initialement ancrée dans une culture communautaire, s’éloigne de son support artistique pour chercher sa croissance dans les rouages DeFi et les échanges de jetons. Ce processus risque fortement d’affaiblir le socle consensuel des NFT.
Ce krach s’est conclu le 13 janvier, lorsque le prix de FLC a touché le fond, revenant à son niveau initial de 0,012 dollar. Depuis, FLC ainsi que les prix planchers de BAYC, Azuki et autres NFT phares ont commencé à rebondir. Une telle scène se reproduira-t-elle ?
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