Des signes multiples de sommet pour le BTC sont déjà apparus, analyse de la tendance future et de la stratégie de trading
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Des signes multiples de sommet pour le BTC sont déjà apparus, analyse de la tendance future et de la stratégie de trading
À long terme, le BTC est déjà entré dans une tendance haussière. Cependant, sur un horizon moyen terme, il connaîtra une baisse au cours des prochains mois.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Ri Yue Xiao Chu
Les États-Unis ont approuvé les ETF spot, et le marché crie à l'arrivée d'une nouvelle ère. Je suis tout à fait d'accord.
À long terme, le BTC est déjà entré dans un marché haussier. Mais à moyen terme, les prochains mois connaîtront une tendance baissière.
Problème 1 : Causes de la formation d’un sommet
1) Bénéfices très élevés accumulés
C’est une condition préalable, ce qui signifie qu’il existe une forte pression vendeuse sur le marché. Après près de trois mois et demi de hausse, la majorité des cryptomonnaies ont augmenté. Pour certaines, comme les inscriptions, les gains atteignent plusieurs dizaines de fois leur valeur initiale ; pour celles de capitalisation moyenne, environ 10 fois ; même les grandes capitalisations ont enregistré une progression de 2 à 3 fois.
2) Les nouveaux capitaux s’épuisent, les grands acteurs commencent à se retirer
Depuis décembre, nous avons successivement connu l’essor des inscriptions, l’explosion du sol, le mouvement décentralisé (DePIN), les layer 2, puis la rotation sectorielle au sein de l’écosystème Polkadot. On observe clairement que l’intensité des hausses diminue progressivement. De plus, chaque fois qu’un nouveau secteur monte, les précédents commencent à baisser. Cela s’explique par l’épuisement des acheteurs entrants : la plupart des investisseurs sont pleinement investis ou utilisent un effet de levier, ils doivent donc vendre une cryptomonnaie pour en acheter une autre.
Ces deux phénomènes indiquent clairement que le pouvoir d’achat du marché s’affaiblit continuellement. D’un point de vue financier, un cycle de marché passe généralement par trois phases : 1) Entrée progressive des fonds ayant raté le début de la hausse ; 2) Épuisement des nouveaux acheteurs, place à la spéculation interne ; 3) Prises de bénéfices et retrait des grands acteurs. En d’autres termes, la quantité d’argent restant sur la table de jeu ne fait que diminuer.
3) La majorité des petits investisseurs sont haussiers
Actuellement, sur Twitter, on ne voit presque aucun influenceur (KOL) adopter un ton baissier. Le scénario le plus courant évoque un simple ajustement jusqu’à 42 000 $, suivi d’une reprise de la hausse. Dans la plupart des groupes, l’opinion dominante est également haussière, avec des positions souvent importantes. Tout le monde connaît cette cruelle réalité : les petits investisseurs (« moutons ») sont toujours les derniers à entrer. Cela signifie que lorsque ces derniers sont massivement positionnés, il n’y a plus de fonds acheteurs potentiels.
En résumé, l’euphorie haussière contraste fortement avec la réalité financière du marché.
Problème 2 : À propos de l’ETF spot BTC
1) L’ETF spot BTC est une bonne nouvelle structurelle à long terme, car il attire davantage de capitaux vers le BTC.
À court terme, c’est une bonne nouvelle médiatique qui stimule temporairement le prix du BTC. Toutefois, nous devons garder la tête froide : l’approbation de l’ETF ne signifie pas que d’importants flux de capitaux extérieurs afflueront immédiatement.
Un ETF spot n’est qu’un canal d’achat. Bien qu’il relie des masses importantes de capitaux expérimentés, ces investisseurs prennent leurs décisions selon la pertinence du moment et du prix. Même s’ils peuvent désormais acheter légalement, ils attendront que le BTC atteigne un niveau intéressant. Ainsi, je considère cet ETF un peu comme le gBTC de Grayscale en 2020 : un accélérateur de bulle, mais non la cause initiale du marché haussier.
2) Ce cycle haussier a été lancé par l’attente de l’ETF.
Si vous revenez trois mois en arrière, personne n’aurait imaginé que le BTC atteindrait 48 000 $. Ce niveau est proche du sommet du grand marché haussier de 2021. Or, étant donné que le prochain pic haussier était anticipé vers 2025 et que la Fed était encore en phase de relèvement des taux, cela signifie clairement que certains acteurs bien informés ou analystes perspicaces ont anticipé l’approbation de l’ETF et ont lancé cette vague haussière. Dès lors, une fois l’ETF approuvé comme prévu, ces acteurs réalisent leurs profits et sortent du marché.
Problème 3 : Évolution de la tendance à moyen terme et stratégie de trading
Dans cette correction à moyen terme, jusqu’où ira la baisse ?
Difficile à dire précisément. Une correction de 20 % à 30 % du BTC pourrait suffire à attirer de nouveaux investisseurs ayant raté le début de la hausse. En revanche, les altcoins risquent de mal résister, avec des corrections probablement sévères, surtout pour ceux ayant fortement grimpé. Une baisse profonde serait alors normale. Si en plus les marchés extérieurs se détériorent — par exemple une forte chute du marché boursier américain — la correction du BTC pourrait être encore plus marquée. On ne peut pas exclure un nouveau scénario similaire au krach du 12 mars (« 312 »).
Stratégie de trading
1. Concernant l’exposition, elle dépend de l’appétit pour le risque de chacun : conserver entre 20 % et 60 % de son portefeuille est raisonnable, surtout pour les positions long terme. Ceux qui acceptent plus de risque peuvent conserver davantage.
2. Si votre exposition est élevée, vous pouvez vendre une partie ces derniers jours afin de réduire vos positions. Attention toutefois : il est totalement incorrect de vendre uniquement les actifs en profit tout en gardant les pertes. Vous pouvez envisager :
1) Conserver davantage les actifs que vous souhaitez détenir à long terme
2) Vendre les cryptomonnaies qui ont fortement baissé depuis le 1er janvier et qui ne remontent maintenant que grâce à la bonne nouvelle de l’ETF. Les gros acteurs ont déjà pris leurs bénéfices, il y a beaucoup de vendeurs coincés au-dessus, et ces actifs ont peu de chances de dépasser leurs sommets antérieurs.
3) Les actifs liés aux thèmes tendance récents
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