Analyse d'ALP de APX Finance : d'où provient le rendement élevé ?
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Analyse d'ALP de APX Finance : d'où provient le rendement élevé ?
Dans l'ensemble, la performance des prix de APX et de $ALP ainsi que leur revenu en frais sont tous deux portés par les produits et les données d'APX Finance.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Yu Zhong Kuai Shui
J'ai déjà parlé une fois d'APX Finance. Depuis le 15 octobre 2023, $APX a augmenté d'environ deux fois. Aujourd'hui, abordons ApolloX (désormais renommé APX Finance) sous un autre angle, en nous concentrant sur son jeton ALP.
Actuellement, le rendement du staking de $ALP atteint 55 %. En comparaison, le rendement de son concurrent $GLP est de 13 %, et celui du $VRTX — dont le jeton a été lancé récemment (non pas un jeton LP mais un jeton de gouvernance du protocole) — s'élève à 47 %.
Ces rendements provenant du staking de jetons LP ou de jetons de gouvernance natifs proviennent généralement des frais générés par les protocoles dérivés ainsi que des récompenses issues de l'inflation monétaire. C'est exactement ce qui se produit avec ALP. La raison directe pour laquelle son taux de rendement annuel (APY) dépasse ceux de GLP et de Vertex est que ses revenus combinent les frais perçus (revenus réels) et les récompenses inflationnistes. Toutefois, il convient de souligner que les revenus réels générés par le protocole pour les détenteurs de $ALP sont bien supérieurs aux récompenses liées à l'inflation.
Par rapport au GLP v1 de GMX, la composition d'ALP est également plus stable, avec désormais plus de 80 % de stablecoins, ce qui réduit considérablement sa sensibilité aux fluctuations du marché crypto.
En outre, le prix de $ALP augmente régulièrement. Cette hausse est alimentée principalement par les pertes des traders. Selon les données Dune, les traders ont accumulé jusqu'à présent des pertes totales de 1,48 million USD, montant qui contribue directement aux gains des détenteurs d'ALP.
Les pertes des traders peuvent être attribuées à deux facteurs principaux :
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L'amélioration du marché, accompagnée d'une augmentation de l'appétit pour le risque, entraînant une croissance du nombre d'utilisateurs et de la fréquence des transactions.
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APX Finance a lancé un mode « Degen », destiné aux traders ayant une tolérance élevée au risque. Ce mode à effet de levier élevé ressemble davantage à un pari qu'à un véritable trading. Comme on peut le voir sur le graphique, les positions 500ETHUSD et 500BTCUSD représentent une part importante dans la tendance globale.
Par ailleurs, APX Finance a récemment introduit un nouveau mode appelé « Dumb ». Ce mode permet aux utilisateurs de parier sur l'évolution du prix d'actifs spécifiques pendant une période limitée (60 secondes, 5 minutes ou 10 minutes). Si le prix à l'échéance est supérieur au prix d'entrée, les utilisateurs gagnent respectivement 70 %, 85 % ou 88 %. Toutefois, si le prix final est inférieur au prix initial, ils perdent intégralement leur mise.
L'introduction des modes Degen et Dumb vise essentiellement à offrir aux utilisateurs des produits plus novateurs, à risque accru mais potentiellement plus rentables, stimulant ainsi indirectement la fréquence et le volume des transactions.
Grâce à ces deux nouveaux produits combinés à la consolidation de sa base existante (comme son expansion vers Arbitrum, opBNB et Base), le protocole voit ses revenus augmenter, ce qui pousse à la hausse à la fois le prix de $ALP et les revenus issus des frais. L'augmentation du prix d'ALP attire davantage d'acheteurs, améliorant ainsi la liquidité et l'expérience utilisateur.
Le protocole utilise ensuite une partie de ses revenus pour racheter des $APX. Ces $APX rachetés sont en partie distribués aux détenteurs de $APX en récompense de staking, et en partie brûlés. Cela contribue également à soutenir le prix de $APX.
Dans l'ensemble, l'évolution des prix de $APX et $ALP ainsi que les performances en termes de revenus découlent directement des produits et données d'APX Finance. Il est donc conseillé de suivre attentivement les indicateurs disponibles sur les tableaux Dune dédiés aux DEX perpétuels et à APX.
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