Témoignage d'un «vieux investisseur» : 6 ans dans la cryptosphère, quelques réflexions après avoir perdu 20 millions
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Témoignage d'un «vieux investisseur» : 6 ans dans la cryptosphère, quelques réflexions après avoir perdu 20 millions
Absolument authentique, publié pour aider tout le monde à soulager l'anxiété.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Volcan Solitaire
100 000 yuans pour commencer
Je suis Volcan Solitaire, venu du secteur technologique et du jeu vidéo. Par hasard en 2017, j'ai pénétré le monde des cryptomonnaies, juste au moment où le bitcoin dépassait les 10 000 yuans. Au cours des quatre années suivantes, j'ai connu plusieurs périodes de forte croissance, mais aussi frôlé la ruine à plusieurs reprises. Après tant de hauts et de bas, j'ai accumulé quelques réflexions que je souhaite partager avec vous, dans un esprit d'échange et d'apprentissage mutuel.
Comme beaucoup de débutants, je ne comprenais rien au départ. Je suivais aveuglément les recommandations d'amis qui m'avaient initié au secteur. Deux projets m'ont été suggérés : NEO, alors appelé « Antshares », et BTS, la blockchain créée par BM, fondateur bien connu d'EOS.
Un nouveau venu n'ose pas investir gros dès le départ. J'ai donc commencé prudemment avec 100 000 yuans. À l’époque, les exchanges chinois autorisaient encore les dépôts et retraits en monnaie fiduciaire. On pouvait transférer de l’argent sur le compte bancaire de l’exchange, tous les couples de trading étaient en yuan, et les bénéfices réalisés en cryptos pouvaient être retirés directement sur sa carte bancaire personnelle. Quel bon souvenir ! Mon premier dépôt a eu lieu sur « Bitkan », alors leader incontesté parmi les exchanges de altcoins.
Une fois l'argent versé, comment répartir entre les deux projets ? Après une analyse approfondie, j’ai constaté que Antshares, porté par une équipe chinoise, avait une réputation mitigée. En revanche, BTS était piloté par une grande figure internationale du secteur. Ce projet permettait non seulement d’émettre des tokens comme Ethereum, mais disposait également de son propre exchange intégré — une sorte de précurseur de « Uniswap », le plus grand DEX sur Ethereum. Avant même l’explosion d’Ethereum, BTS semblait être un projet quasi divin. J’ai donc décidé d’investir 90 000 yuans dans BTS et 10 000 dans NEO. Le prix de BTS tournait autour de 2 yuans, et celui de NEO était inférieur à 8 yuans. Pourtant, quand la puissante vague haussière est arrivée, NEO a explosé, dépassant les 1 000 yuans, multipliant sa valeur par plus de 100, laissant BTS loin derrière.
J’ai gardé mon NEO jusqu’au sommet. C’était ma première centuple dans le monde des cryptos : mes 10 000 yuans sont devenus plus d’un million. Électrisant ! Mais je n’ai pas vendu au plus haut. Pendant le marché baissier, le prix est retombé à 20-30 yuans. Même si j’étais toujours bénéficiaire, ce manège a été encore plus vertigineux ! Que sont devenus ces NEO que j’avais conservés ? J’y reviendrai plus tard.
Approcher les 10 millions
Le fait d’avoir gagné de l’argent dès la première tentative — et assez facilement — combiné à mon bagage technique, m’a permis de rapidement comprendre les fondamentaux du bitcoin et de la blockchain. Je pensais désormais bien connaître le secteur. En observant les marchés, je remarquais que presque toutes les cryptos montaient, et même celles qui marquaient le pas finissaient toujours par rattraper leur retard. Alors pourquoi ne pas tout acheter ? Mon audace grandissait, et j’ai commencé à augmenter mes investissements. Sur Bitkan, il y avait une trentaine de altcoins. J’en ai acheté 5 000 yuans de chacun. Dans les groupes WeChat, on me surnommait « Frère Grand-Marché », car il suffisait de consulter mon portefeuille pour savoir si le marché était globalement en hausse ou en baisse. Bien sûr, dans ce contexte haussier, ça montait presque sans interruption.
Alors que je me félicitais d’avoir trouvé la formule magique, le marché a subi un violent redressement, avec une correction d’environ 40 %. Avec autant de positions, impossible de vendre à temps. Ce fut ma première perte. Là, j’ai repris mes esprits : il faut étudier sérieusement les projets. Ne pas se laisser emporter par la facilité.
Suite à cette erreur, je suis devenu beaucoup plus prudent et n’ai pas augmenté mes investissements, jusqu’à ce que survienne le grand nettoyage du 9/4. À cette époque, les autorités chinoises ont jugé que le secteur allait trop loin. Après l’émergence d’Ethereum, les ICO tournaient à plein régime, devenant de véritables machines à ramasser de l’argent, avec un seuil de tolérance de plus en plus bas. Le 4 septembre 2017, sept agences gouvernementales ont publié conjointement un communiqué ordonnant la fermeture immédiate de tous les exchanges nationaux, exigeant le remboursement des fonds levés via ICO. Le monde des cryptos en Chine a été foudroyé. Beaucoup pensaient que tout était terminé. Tous les actifs ont chuté, certains sont passés à zéro. Pire encore : sans plateforme pour trader, comment continuer ? Nombreux sont ceux qui ont vendu au plus bas, désespérés, abandonnant le secteur. Ce fut le plus grand transfert d’actifs entre l’Est et l’Ouest dans l’histoire du crypto.
Mais après avoir étudié les fondements du bitcoin, j’étais convaincu d’une chose : la naissance du bitcoin visait précisément à contrer le système monétaire fiduciaire moderne. Si l’on croit qu’un gouvernement peut éradiquer le bitcoin par simple décret, autant ne jamais commencer. Après mûre réflexion, j’ai décidé d’aller au bout : le dernier jour avant la fermeture des exchanges, j’ai tout misé — 1 million de yuans — pour acheter massivement du bitcoin au plus bas. Nous étions persuadés que le bitcoin remonterait, et que les problèmes de dépôt/retrait seraient résolus. Ce n’était qu’une question de temps.
Mon dernier dépôt a eu lieu sur Bitkan, le dernier exchange célèbre à fermer ses portes. Une ère s’est achevée avec lui.
Et comment une nouvelle ère a-t-elle commencé ? Deux mots : Binance !
Binance a été lancé en 2017 comme un nouvel exchange purement basé sur les échanges entre cryptos (« coin-to-coin »), où tous les couples de trading sont exprimés en cryptos, par exemple NEO/BTC. Je me souviens qu’il n’y avait même pas encore de stablecoin comme USDT. Si NEO et BTC baissaient simultanément, c’était la catastrophe assurée.
Au départ, je n’étais pas convaincu par ce modèle. J’ai donc ignoré la vente privée du token BNB, à environ 0,2 yuans. Comme prévu, BNB a chuté à l’ouverture. CZ faisait alors des lives sur Yizhibo, et se faisait copieusement insulter.
Au fait, petite précision : beaucoup pensent que Binance a inventé le concept de token d’exchange. Faux. Bitkan en avait déjà un, mais son modèle était basé sur les dividendes, tandis que BNB repose sur la destruction progressive.
Même si Binance a mal commencé, voire semblait à contre-courant, le destin lui a souri : le 9/4 est arrivé, et en quelques jours, tous ses principaux concurrents ont été fermés par les autorités. Binance, étant exclusivement un exchange de cryptos sans activité en monnaie fiduciaire, subissait moins de pression réglementaire. De plus, CZ étant citoyen canadien, pouvait fuir à l’étranger si nécessaire. Binance n’a donc jamais cessé ses activités, contrairement aux autres.
Durant cette période d’un mois ou deux sans alternatives, tous les investisseurs chinois se sont tournés vers Binance. Résultat : la croissance du nombre d’utilisateurs a été explosive. La technologie de Binance était solide, aucune panne majeure pendant cette expansion. BNB a commencé à grimper fortement.
Face à cette opportunité historique, je n’ai pas pu rester inactif. Après une analyse poussée de BNB, j’ai converti la totalité de mes bitcoins en BNB, à un prix inférieur à 8 yuans. J’en ai acquis environ 35 000. Si je les avais gardés jusqu’au sommet du dernier cycle haussier, cela aurait dépassé les 100 millions !
Un article que j’ai écrit sur BNB a même été largement partagé. Ceux que ça intéresse peuvent le lire ici : « Analyser la valeur avec BNB comme exemple ».
La suite, vous la connaissez probablement. Comme je l’avais anticipé, après l’effet négatif du 9/4, le marché est revenu à sa tendance générale de hausse fulgurante. Le bitcoin est passé de 16 000 yuans à plus de 100 000. Les autres cryptos ont été encore plus folles : BNB a atteint près de 150 yuans, NEO a dépassé 1 000, TRX de Sun Yucheng est passé de 0,01 à 2 yuans (x200). J’avais participé à la prévente de TRX sur Binance, achetant plus de 10 millions de tokens. Mais, méfiant face au style trop tapageur de « Sun le Saint », je les ai tous rendus au prix initial. Quant à Qtum, GXB, VeChain, etc., les x10, x100, voire x1000 se sont succédé. Le plus impressionnant fut IOTA, une crypto liée à l’Internet des objets, qui a grimpé de plusieurs dizaines de milliers de fois. Un célèbre investisseur du secteur, Daikongyi, est passé de 100 000 à plusieurs milliards grâce à ce seul projet. Ces histoires de fortunes fulgurantes semblent irréelles aux yeux des profanes. Même si les gains sont réels sur papier, comment les réaliser concrètement ? Seuls ceux qui ont vécu cette période savent que la puissance de création de richesse du bitcoin et de la blockchain dépasse l’entendement.
Le secteur est devenu encore plus fou qu’avant le 9/4. Les exchanges fermés ont ressurgi sous de nouveaux noms, enregistrés à l’étranger, et ont relancé leurs activités, souvent avec encore plus d’audace. Avant, les trois grands exchanges se concentraient sur quelques cryptos majeures (BTC, LTC, ETH). Après le 9/4, ils ont tous imité Bitkan puis Binance, devenant des plateformes fourre-tout de altcoins, et coupant l’herbe sous les pieds des petits investisseurs avec une avidité accrue.
Pendant cette phase, j’ai gardé BNB durant toute la première moitié, passant de 8 à son sommet sans vendre. Je n’ai liquidé qu’à 90 yuans, réalisant ainsi mon premier gain x10, multipliant ma richesse paper. À son apogée, un matin, je me suis réveillé avec plus d’un million supplémentaire sur mon compte ! Moi qui avais mis près de 10 ans à gagner mon premier million en创业, voilà que j’en gagnais autant en une nuit. Hallucinant. Vendre 35 000 BNB représentait plusieurs millions. Même avec une bonne liquidité, j’ai mis plus de deux jours pour tout écouler. J’ai découvert alors que lorsque la capitalisation est trop élevée, vendre sur le marché devient compliqué, même pour un actif comme BNB.
Après le pic de BNB, on sentait déjà que le marché tournait. Néanmoins, j’ai profité de quelques dernières vagues : GTC x3, BTM de 2 à 6 yuans, EOS de 30 à 90, Ripple de 2 à plus de 20. Mon portefeuille total approchait presque les 10 millions !
À quel point étais-je euphorique ? J’avais commencé à visiter des villas de luxe à Shanghai, haha !
Des 10 millions presque à zéro
Tandis que je jubilais d’avoir franchi la barre des 10 millions, le marché amorçait discrètement son retournement. Mais j’avais perdu toute rationalité. 10 millions ne me suffisaient plus ; je voulais atteindre 100 millions. J’imaginais déjà le bitcoin à 1 million, NEO à 5 000 yuans. Mes décisions reposaient désormais sur mes désirs, non sur une analyse objective. En y repensant calmement, cet état d’esprit ne différait guère de celui d’un joueur compulsif.
Ceux qui n’ont pas vécu cela trouveront sûrement incroyable qu’on puisse ne pas vendre à 10 millions. Beaucoup diraient : « Moi, à ta place, j’aurais tout vendu. » En réalité, parmi mes pairs ayant réussi, surtout les nouveaux entrants, presque tous étaient dans le même état. L’avidité est une tentation difficile à résister. Plus on gagne, plus on devient gourmand. Avant d’y être confronté, on peine à croire à quelle point on peut devenir cupide.
Dans l’investissement, une vérité a été maintes fois confirmée : quand tout le monde est au summum de l’euphorie, c’est souvent le moment le plus dangereux, celui où le plus grand nombre va perdre de l’argent.
Plus j’avais d’argent, plus j’étais audacieux et aveugle. J’investissais dans n’importe quoi, sans même lire les whitepapers. Je regardais seulement qui sponsorisait le projet. J’en ai détenus des dizaines. Pour les meilleurs, je misais directement des centaines de milliers, voire des millions.
En fin de cycle haussier, tout le monde était devenu fou. Des projets absurdes apparaissaient, comme « SpaceChain », censé construire un réseau blockchain via satellite. Certains projets exigeaient même un intermédiaire pour y accéder — on devait supplier pour pouvoir investir. Beaucoup de ces intermédiaires ont ensuite disparu, escroquant tout le monde.
Quand le bitcoin a failli franchir les 20 000 dollars, une chute brutale est survenue — un signal très alarmant. Mais la majorité pensait encore à un simple redressement. N’ayant jamais connu la terreur d’un marché baissier, et refusant de perdre 2 millions en une nuit, coincé avec des dizaines de projets, je n’ai pas pu fuir. Comme un débutant, j’ai choisi de faire le mort, me disant : « J’ai traversé des tempêtes, je suis indifférent aux fluctuations, ce n’est qu’un petit recul. » Je raillais même les anciens investisseurs affolés, exactement comme les nouveaux adeptes de DeFi ou de BRC20 aujourd’hui moquent les « vieux ».
Les conséquences sont prévisibles. En crypto, les hausses dépassent l’imagination, mais les baisses aussi. Après -50 %, on peut encore perdre -50 %. Malgré des rebonds, aucun n’a dépassé le précédent sommet. Obnubilé par la peur de perdre mes gains, je n’ai pas voulu vendre. Cette aversion aux pertes est devenue extrême. D’abord, je voulais retrouver les 10 millions. Puis, avec la chute, je me disais que le fond était proche, refusant de couper mes pertes. Et plus je restais, plus je m’enfonçais.
Durant cette chute prolongée, le secteur a été ravagé. Projets immobiliers, votation, cinéma... des blockchains farfelues, fork de BTC... Tous ces projets vantés comme révolutionnaires ont implosé. Certains à zéro, d’autres chutant de 90 % puis encore 90 %, d’autres encore ont fui. Ce processus a vu de nombreuses faillites, des conflits, des révélations d’arnaques circuler partout, laissant les petits investisseurs stupéfaits.
Pourtant, en début de bear market, quelques bons projets ont émergé. J’en ai saisi un dans le domaine du métavers. À l’époque, on ne parlait pas encore de « métavers », plutôt de « monde virtuel », similaire à MANA à l’étranger. Mais là-bas, on ne pouvait que spéculer sur des terrains ; chez nous, le jeu était déjà jouable. Je connaissais l’équipe, jugeant le projet fiable, et passionné par les jeux blockchain, j’y ai participé activement. J’ai commencé par 200-300 000 yuans, puis augmenté progressivement, atteignant 2 millions. Mon bénéfice paper a culminé à environ 5 millions.
Pourquoi tant investi ? Quatre raisons :
1. Je connaissais bien l’équipe et le secteur du jeu, ce qui me donnait confiance ;
2. Le marché étant baissier, j’ai progressivement vendu mes mauvais actifs pour concentrer mes fonds sur ce projet plus fiable. À cette époque, je ne gagnais qu’avec ce seul projet. Ce processus a duré un an, accumulant peu à peu ;
3. Le jeu était vraiment addictif. Sans m’en rendre compte, j’y ai investi émotionnellement. Une fois, pour défendre la réputation de ma guilde, j’ai dépensé plus de
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