Près de 2,3 milliards de dollars de flux d'investissement ont afflué vers des produits liés aux cryptomonnaies en 2023, le bitcoin restant la « star incontestée ».
TechFlow SélectionTechFlow Sélection
Près de 2,3 milliards de dollars de flux d'investissement ont afflué vers des produits liés aux cryptomonnaies en 2023, le bitcoin restant la « star incontestée ».
Les fonds Bitcoin ont dominé l'année dernière avec 1,9 milliard de dollars d'entrées, représentant 87 % des entrées totales de 2,3 milliards de dollars.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Mary Liu, TechFlow
Selon le dernier rapport de la société de gestion d'actifs CoinShares, les entrées de capitaux dans les produits d'investissement en actifs numériques ont atteint environ 2,3 milliards de dollars en 2023. Il s'agit du troisième meilleur niveau net d'entrées depuis 2017 : 10,7 milliards de dollars avaient été levés en 2021 et 6,6 milliards en 2020. Le volume total d'entrées en 2023 représente ainsi 2,7 fois celui de 2022.
Le montant total des actifs sous gestion (AUM) des fonds cryptos a atteint 51 milliards de dollars, son plus haut niveau depuis mars 2022.
Les fonds Bitcoin dominent largement
Les fonds Bitcoin ont largement dominé l'année dernière avec 1,9 milliard de dollars d'entrées, représentant 87 % des 2,3 milliards d'entrées totales. Selon CoinShares, ce ratio est un record historique, dépassant le précédent sommet de 80 % atteint en 2020.
Le rapport indique que le battage médiatique entourant les ETF Bitcoin au comptant a alimenté la hausse des prix du Bitcoin. De la semaine du 25 septembre jusqu'à la fin de l'année, les flux de capitaux vers le secteur cryptographique ont été continus, n'enregistrant qu'une seule semaine de sorties nettes.
Les États-Unis ont concentré le plus grand afflux mondial de capitaux, avec 792 millions de dollars. Toutefois, ces entrées ne représentent que 2 % des 37,8 milliards de dollars d'actifs cryptos gérés par des institutions américaines telles que Grayscale et Ark Invest.
En comparaison, les entrées provenant d'Allemagne, du Canada et de Suisse se sont élevées respectivement à 663 millions, 543 millions et 434 millions de dollars.
Les actions liées aux cryptomonnaies ont profité de cette tendance, attirant 458 millions de dollars d'entrées, portant leur croissance des actifs sous gestion à +109 %. Les actions minières Bitcoin se sont particulièrement bien comportées. Comme l’ont souligné les analystes de Bernstein en décembre dernier : « Les mineurs Bitcoin restent les actions Bitcoin à forte sensibilité (high beta). »
Solana constitue un autre grand bénéficiaire. En 2023, les produits d'investissement associés à cette monnaie ont enregistré 167 millions de dollars d'entrées. SOL a bondi d’environ 941 % cette année-là, passant d’environ 9,6 à 101 dollars.
Parallèlement, CoinShares affirme que l’Ethereum reste « en retrait », avec seulement 78 millions de dollars d'entrées, une performance décevante pour la deuxième cryptomonnaie par capitalisation boursière. Les analystes de CoinShares précisent que Solana « profite des investisseurs mécontents des lacunes persistantes d'Ethereum ».
Du point de vue des émetteurs, les produits de ProShares se sont particulièrement distingués, avec un flux net de 640 millions de dollars, devançant tous leurs concurrents. Cette société basée dans le Maryland a lancé en octobre 2021 le premier ETF sur futures Bitcoin. L’ETF ProShares Bitcoin Strategy (BITO) a enregistré 506 millions de dollars de flux nets en 2023 et gère désormais environ 1,7 milliard de dollars d’actifs.
L'impact potentiel des ETF au comptant
Les investisseurs attendent avec impatience l'autorisation des ETF Bitcoin au comptant. Selon les analystes de Bloomberg Intelligence, compte tenu des réunions fréquentes et des modifications apportées aux demandes, la probabilité d’une approbation le 10 janvier s'élève à 90 %.
Eric Balchunas, analyste chez Bloomberg Intelligence, déclarait en novembre sur Bloomberg TV : « Dès qu’un ETF au comptant sera lancé, cet ETF [futures] pourrait subir des pressions ou connaître des sorties de capitaux, car les investisseurs préféreront les produits au comptant. Mais jusque-là, il bénéficie de l’anticipation autour de ces ETF. »
Simeon Hyman, stratège global en investissement chez ProShares, estime quant à lui que le marché spot Bitcoin présente encore des défauts, notamment des écarts de prix entre les plateformes et des risques liés aux plateformes elles-mêmes.
Dans une interview accordée à Bloomberg, Hyman a souligné que les prix du Bitcoin variaient fortement selon les bourses, tandis que les contrats à terme sur cryptomonnaies sont quotidiennement liquidés sur la base d'un panier de prix multiples.
Hyman exprime également des doutes quant au fonctionnement pratique du mécanisme de création et de rachat en espèces. Dans ce processus, les courtiers intermédiaires échangent de la trésorerie (et non les titres sous-jacents) avec l’émetteur, qui prend alors en charge l’achat ou la vente effective de Bitcoin. Traditionnellement, les ETF utilisent un mécanisme physique : les courtiers livrent directement les actifs à l’émetteur en échange de parts d’ETF.
Évoquant le marché des futures Bitcoin, il a ajouté : « C’est un lieu mature, liquide et régulé. Le marché au comptant reste encore un peu "bizarre". Cela rappelle les reportages négatifs que l’on voit dans les médias sur FTX, Binance, etc. » ProShares fait partie des premiers émetteurs ayant lancé des ETF sur futures Ethereum l’année dernière, mais les trois fonds détenant des contrats à terme Ethereum totalisent à peine 20 millions de dollars d’actifs.
Bienvenue dans la communauté officielle TechFlow
Groupe Telegram :https://t.me/TechFlowDaily
Compte Twitter officiel :https://x.com/TechFlowPost
Compte Twitter anglais :https://x.com/BlockFlow_News
比推 BitpushNews
