Embrasser le marché haussier : perspectives et tendances des écosystèmes applicatifs des différentes blockchains en 2024
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Embrasser le marché haussier : perspectives et tendances des écosystèmes applicatifs des différentes blockchains en 2024
BTC : Renaissance des ordinaux, amplifiée par plusieurs facteurs favorables au niveau macroéconomique.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : 0xWendy, SevenUp DAO
Le prochain cycle haussier qui s'annonce est très différent des précédents. Les infrastructures de chaînes publiques sont désormais extrêmement matures, voire redondantes, tandis que les projets innovants proposent tant de fonctionnalités qu'il devient difficile de tout suivre. Plongeons ensemble dans les blockchains et les tendances émergentes :
I. Les blockchains
1. BTC : Renaissance des Ordinals, soutenue par plusieurs catalyseurs macroéconomiques
En tant que roi des blockchains, Bitcoin bénéficie sans conteste de la narration la plus séduisante grâce aux Ordinals. Bien que 99 % des inscriptions disparaissent probablement l'année prochaine (voire dans quelques mois), la forte hausse des actions minières cotées comme $MARA attire désormais l'attention des marchés financiers traditionnels. Outre l'attente de la halving, les frais de transaction générés par les inscriptions constituent un moteur essentiel.
Comme mentionné précédemment, les simples memes peinent à perdurer. Ce segment sera davantage piloté par des projets soutenus par des bourses centralisées telles que Binance ou par des fonds VC, par exemple des launchpads ($auction, $turt, $bake, etc.), des solutions DeFi (staking sur Babylon, divers swaps), des ponts ($mubi, etc.) ou encore des L2 comme Stacks.
Une autre tendance intéressante : après avoir initialement ignoré puis méprisé ce phénomène dominé par l'Orient, l'Occident commence progressivement à y participer. Des acteurs chinois comme Unisat ou OKX aux équipes occidentales de CBRC ou Layer 1 Foundation, le développement futur promet d’être passionnant.
J’ai récemment publié un article sur la valeur du bitcoin via le compte WeChat d’IOSG Ventures. En résumé, dans un contexte de halving, ETF et baisse des taux, la narration du bitcoin comme réserve de valeur s’adresse désormais principalement aux institutions. Dans un marché où le bitcoin atteint des sommets en tant que « or numérique », les petits investisseurs choisiront naturellement d’y participer via son écosystème.
2. Ethereum : Trop grand pour tomber, cède le devant de la scène aux L2
Malgré certaines rumeurs négatives récentes, la position d'Ethereum dans l'écosystème crypto reste incontestable. Le point fort attendu en 2024 est clairement la mise à niveau de Cancun : l'introduction du sharding et des blobs réduira drastiquement les coûts des L2. La chaîne principale d’Ethereum se positionnera davantage comme couche de consensus et de disponibilité des données, jouant un rôle de soutien silencieux aux nombreux réseaux Layer 2. Eigenlayer lancera également sa version mainnet l’année prochaine avec le ré-staking.
A court terme, les rollups représentent encore une faible part du trafic ; les frais élevés rendent la participation difficile pour les petits portefeuilles. Avec tant de L2 concurrents, il est difficile d’émerger avec une nouvelle narration, c’est pourquoi je préfère concentrer mon attention sur les L2.
3. Solana : Chouchou des institutions occidentales, première chaîne pour le DePIN
Passée d’une chaîne sujette aux pannes à un projet libéré de l’ombre de FTX, Solana est clairement le favori des institutions occidentales — leur pouvoir financier peut convaincre n’importe qui. $PYTH et $JTO ont déclenché une frénésie de distributions gratuites (airdrops), tandis que les NFT comme Mads se sont bien comportées. En tant que blockchain haute performance, Solana est étroitement associée à la narration DePIN des institutions occidentales. Bien que beaucoup remettent en question la véritable valeur du DePIN, qualifié parfois de vieux vin dans une nouvelle bouteille, cela n’empêche pas divers acteurs influents (comme Multicoin, qui mise gros pour construire cette narration) et même l’équipe officielle SOL de faire du DePIN l’un des axes principaux capables de porter la bulle du prochain marché haussier.
L’évaluation et le potentiel imaginatif du DePIN vont exploser : $honey (cartographie extraterrestre), $mobile (téléphonie mobile américaine), le géant du rendu $rndr, Grass (service CDN reconditionné), ainsi que les projets IA les plus prometteurs comme Akash, Gensyn et ionet, sont tous prêts à décoller.
4. Base : Père puissant, innovation constante au niveau applicatif
Je place Base si haut non seulement parce que sa TVL figure parmi les plus élevées des L2, mais aussi parce que cela reflète ma propre vision du développement des L2 : une stratégie orientée vers les applications.
Le fonds écologique de Base investit sérieusement dans l’incubation, avec une logique et un goût manifestes. En examinant les projets soutenus par Base, on voit clairement qu'ils ne misent pas sur la technologie ou les performances, mais exploitent intelligemment les caractéristiques de décentralisation et les faibles frais des L2 pour proposer des expériences originales : Friendtech (financé par Paradigm), le petit jeu de pari ethxy (incubé par a16z), le jeu de duel Play Arena (soutenu par 1kx), ou encore Paragraph, capable de rivaliser avec des plateformes emblématiques comme Mirror — tous sont des applications remarquables. Bien que l’équipe insiste sur la décentralisation de Base et sa séparation avec Coinbase, certains aspects parlent d’eux-mêmes.
En tant que seule bourse régulée aux États-Unis, la position, les relations et les capacités de Coinbase parlent d’elles-mêmes. Les applications développées sur Base bénéficient du soutien de partenaires prestigieux, ce qui rend l’évolution de Base particulièrement intéressante à surveiller l’année prochaine.
5. Blast : Le L2 "Pinduoduo", simple, brutal, efficace et bien financé
Bien que Blast ressemble à un deuxième pool de Blur, j’ai personnellement une opinion positive. Piloté par des fondateurs et institutions de premier plan, même s’il est moqué comme distributeur de Lido, son énorme TVL lui offre une base solide pour la croissance. Dans mon analyse précédente sur Blast, j’avais souligné ses généreuses récompenses pour les développeurs (50 %), où la forte incitation attire nécessairement les courageux — personne ne craint ici le manque de nouveaux projets risqués à rejoindre. Ironiquement, Iron Bank a expliqué que Blast servirait à développer un meilleur écosystème NFT, voire migrer Blur, permettant d’espérer un petit printemps pour les NFT et la NFTFi sur Blast.
6. D'autres infrastructures notables
Un survol rapide suffit : Neon et Nomad (EVM parallèle), Metis (niche populaire liée à la mère de Vitalik), ZkFair (équipe expérimentée et habile), Sei/Sui (investisseurs coincés espèrent une relance), Bera (forte liquidité, excellent CX), Manta (aussi revendeur de Lido), Mantle (briques DeFi), ou encore les experts techniques zk comme zksync/Scroll. Ce cycle haussier poussera de nombreux L2 à lancer leurs jetons, mais cela ne sera qu’une solution temporaire : sans écosystème ni applications, ils finiront comme des villes vides vouées à la décadence.
7. Parmi les blockchains gaming, Ronin est celle que je préfère
De champion du dernier marché haussier avec Axie à chute brutale après le piratage massif de son pont, l’équipe de Ronin a fait preuve de résilience. Dotée de solides ressources, elle continue d’avancer. Récemment, Pixels, une petite pépite, a obtenu des résultats très encourageants, tout comme la performance du token RON.
II. Les tendances
Au-delà des blockchains, quelques grandes tendances structurent ce cycle haussier :
1. De nouvelles méthodes d’émission d’actifs à bas coût et haut rendement provoquent une vague spéculative
Tout le monde parle d’Ordinals, parlons plutôt de cas similaires : sur Solana, Zero et foaminscribe proposent des loteries probabilistes (jeux d’argent) à très bas coût, attirant des joueurs utilisant des bots pour tenter leur chance. La spéculation est un moteur clé du secteur. L’excitation dopaminergique procurée par des gains élevés incarne le marché haussier. Les concepteurs de projets doivent donc intégrer ces dynamiques dans leurs modèles économiques.
2. Les memes, joyaux du marché haussier crypto
Du Pepe au début de l’année jusqu’à Harry Potter, du dragon stupide à la Honda d’occasion, des memes phénoménaux émergent régulièrement. Comprendre profondément la culture meme est crucial. L’esprit crypto naît de la rébellion contre le traditionnel ; l’humour provocateur, marginal et geek constitue une esthétique cybernétique. Les memes ne surgissent pas spontanément : ils résultent d’un alignement parfait entre capitaux, émotions communautaires et timing, exprimant le trop-plein de liquidité et de sentiment du marché. Ces mythes de création de richesse attirent capital et attention vers la cryptosphère. Jouer les memes exige une règle d’or : miser sur le premier à raconter une histoire mémorable. Encore plus important : jouer avec un QI de 50.
3. Sous chaque application, du DeFi… mais le DeFi ne sera peut-être pas le grand gagnant
GameFi, SocialFi — ce ne sont souvent que des couches masquant du DeFi. Mais personnellement, je ne pense pas que le DeFi reproduise sa gloire passée. Comme le souligne Vitalik dans son dernier article, il critique les applications excessivement financiarisées. Le DeFi, complexe et peu ludique, pourrait ne pas être le bon vecteur pour l’adoption massive.
4. Les applications stimulent des solutions complémentaires, qui engrangent discrètement la richesse
L’émergence d’applications pousse au développement de solutions comme Privy ou d’autres portefeuilles AA/MPC. Le paysage des portefeuilles va profondément changer. Les moteurs de jeux multichaînes comme *Mud ou Dojo, derrière le GameFi, entrent aussi dans cette catégorie. Bien que peu connus du grand public, comparés à Unity ou Unreal, les infrastructures du GameFi/AW offrent un énorme potentiel.
5. L’émergence du mobile
Encore très précoce, le mobile montre des signes prometteurs. Le succès du portefeuille mobile d’OKX, fortement financé, prouve que sortir son téléphone pour trader est un besoin réel. Bien que la concurrence soit féroce entre chaînes et applications mobiles, la part du gâteau est immense — et le vainqueur final reste indéterminé.
Pour conclure brièvement, l’écosystème de ce cycle haussier est extraordinairement diversifié, rempli de projets passionnants et d’expérimentations audacieuses. À tous ceux qui sont arrivés jusqu’ici, je souhaite une année du Dragon pleine de réussite et de richesse, qu’il n’y ait jamais de manque d’amour dans la vie, ni de manque de compagnon au lit.
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