7 perspectives pour 2024 sur la transformation financière des RWA
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7 perspectives pour 2024 sur la transformation financière des RWA
Les stablecoins, les obligations d'État tokenisées, le crédit privé décentralisé, les NFTs adossés à des actifs physiques, la finance climatique et régénérative DeFi : voici quelques-unes des tendances qui redéfiniront les marchés financiers au cours de l'année à venir.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Sanjay, Vice-président chez Roofstock onChain
Traduction : Qin Jin, Value of Carbon Chain
Dans l’évolution constante du paysage financier, ces deux dernières années nous ont confrontés à une série de défis uniques. Le principal d’entre eux est l’inflation aux États-Unis, qui a atteint un niveau stupéfiant de 9,1 % en juin 2022, poussant la Réserve fédérale à mettre en œuvre une série de hausses agressives des taux d’intérêt (qui se poursuivent encore aujourd’hui).
Parallèlement, le secteur des cryptomonnaies a traversé sa propre tempête, avec l'effondrement de grands projets comme Terra/Luna, Celsius, Voyager et FTX, ainsi que des banques telles que Silvergate, Signature et Silicon Valley Bank.
Au milieu de cette turbulence, les développeurs de blockchains continuent d’avancer résolument, et le domaine des actifs du monde réel (RWA) s’impose comme un phare d’innovation et de résilience. En essence, la tokenisation des actifs physiques consiste à créer sur une blockchain un instrument d’investissement lié à un bien tangible, comme un immeuble ou une voiture, ou tout autre élément existant sous forme physique. Une fois que la propriété est enregistrée sur la blockchain, l’actif peut être échangé, fractionné ou conservé en toute sécurité.
En 2024, les sept perspectives suivantes sur les RWA redéfiniront le paysage financier :
1. Les stablecoins : fondement de la monnaie programmable
Alors que la régulation fédérale approche, les stablecoins — emblème de la monnaie programmable — se trouvent au bord d’une croissance transformatrice, modifiant fondamentalement notre conception de la monnaie. Aux États-Unis, deux émetteurs dominent ce secteur : Circle (qui émet USDC sur plusieurs blockchains) et Paxos (proposant des solutions comme PYUSD pour PayPal). À l’échelle mondiale, la capitalisation des stablecoins avoisine 125 milliards de dollars, formant une couche d’infrastructure essentielle pour alimenter l’internet de la valeur. Grâce à leur stabilité et leur flexibilité, les stablecoins vont révolutionner les paiements internationaux, les virements, le commerce électronique, le financement du commerce, entre autres domaines.
2. Les obligations d’État tokenisées : pont entre finance traditionnelle et finance décentralisée
Les obligations d’État tokenisées incarnent véritablement la fusion entre la finance traditionnelle et la finance décentralisée (DeFi). Alors que le rendement sans risque des bons du Trésor à court terme est passé d’un niveau proche de zéro début 2022 à environ 5,4 % en octobre 2023, des entreprises telles que Franklin Templeton, Ondo, Backed, Maple, Open Eden et Superstate ont pris les devants dans la tokenisation des bons du Trésor américain et des dépôts bancaires. Selon les données de la plateforme d’analyse et de tokenisation RWA.xyz, cette nouvelle catégorie d’actifs affiche actuellement une capitalisation de 700 millions de dollars. Les obligations d’État tokenisées brisent les barrières, ouvrant de nouvelles voies à l’investissement et à l’inclusion financière.
3. Le crédit privé : autonomisation des PME via la DeFi
Le marché du crédit privé aux États-Unis représente 1 000 milliards de dollars, contre 1 700 milliards au niveau mondial, mais depuis longtemps, les petites et moyennes entreprises (PME) en sont exclues. Des protocoles de prêt DeFi tels que Centrifuge, Goldfinch, Credit, Maple et Huma changent la donne, ouvrant les vannes vers un accès au capital-dette depuis les marchés publics, les systèmes bancaires et les institutions traditionnelles de crédit privé.
Initiateurs de crédits privés. RWA.xyz se concentre sur des secteurs ou des régions spécifiques, estimant actuellement à environ 550 millions de dollars le volume de prêts actifs sur ce marché, dont la dynamique devrait se maintenir dans les mois à venir.
4. Les NFT : transformation radicale du financement des collections
Avec plus de 65 milliards de dollars de ventes annuelles d’art dans le monde (dont 30 milliards rien qu’aux États-Unis), il est facile de comprendre que le marché de l’art recèle d’immenses opportunités commerciales. Cependant, le marché traditionnel de l’art et des objets de collection manque de liquidité et est coûteux (les maisons de vente aux enchères facturent généralement 15 à 20 % sur les petits objets). On estime que le marché mondial des collections (timbres, pièces, livres, bandes dessinées, œuvres d’art, jouets, etc.) représente environ 400 milliards de dollars, souffrant lui aussi d’un manque de liquidité. Des plateformes comme eBay ou quelques marchés spécialisés répondent partiellement à ces besoins, tandis que les options de prêt se limitent souvent à des prêteurs sur gages aux taux élevés.
Heureusement, des protocoles décentralisés comme 4K et arcade.xyz transforment ce modèle. En intégrant des objets de collection physiques sur la blockchain, le prêt sur des actifs comme des T-shirts Supreme ou des bandes dessinées est désormais possible. Ces initiatives démocratisent l’accès au crédit, permettant à des collectionneurs du monde entier d’obtenir des prêts.
5. Les NFT de marques grand public : renforcement de l’engagement client
Des marques leaders comme Nike, Adidas, Louis Vuitton et Coca-Cola adoptent massivement les NFT. Du Starbucks sur Polygon aux rumeurs concernant Amazon et ses efforts autour d’une blockchain privée, les grandes marques exploitent la blockchain pour renforcer leur empreinte numérique, l’engagement client et les expériences immersives. Que ce soit sur des blockchains publiques (Starbucks sur Polygon) ou privées (selon les rumeurs autour d’Amazon), en intégrant des éléments de gamification et du métavers, ces marques façonnent l’avenir des interactions avec les consommateurs.
6. La DeFi appliquée au climat et à la finance régénérative
Face à la montée des préoccupations environnementales, sociales et de gouvernance (ESG), la technologie blockchain impulse une évolution positive dans le marché du carbone, évalué à 2 milliards de dollars et en pleine expansion. Des entreprises comme Flowcarbon exploitent le potentiel de la blockchain pour améliorer la transparence de ce marché crucial, qui doit croître de 15 fois d’ici 2030 pour atteindre les objectifs de l’Accord de Paris. L’exactitude et la transparence offertes par la blockchain à chaque étape du cycle de vie du carbone sont indispensables pour favoriser un avenir durable.
7. Dépôts tokenisés et règlements bancaires de gros : transformation des transactions transfrontalières
La technologie blockchain redéfinit la manière dont les banques traitent les dépôts tokenisés et les règlements de gros. Bien qu’aux États-Unis une monnaie numérique de banque centrale (CBDC) ne semble pas urgente, surtout si des émetteurs privés peuvent être régulés au niveau fédéral ou étatique, certaines banques mènent déjà des expérimentations avec les dépôts tokenisés et les règlements interbancaires ou internes via la blockchain. Des pilotes menés par des géants comme Citibank et JPMorgan Chase démontrent le potentiel des transactions transfrontalières instantanées. Dans les mois à venir, ce domaine continuera de s’étendre, augmentant ainsi l’efficacité du système financier mondial.
Ces tendances RWA annoncent l’avènement d’une nouvelle ère financière, offrant des solutions à des problèmes persistants. Bien que leur capitalisation actuelle puisse sembler modeste, leur potentiel de transformation est inestimable. Stablecoins, obligations d’État tokenisées, crédit privé décentralisé, actifs incorporels adossés à des biens physiques, actifs incorporels des marques de consommation, DeFi appliquée au climat et à la finance régénérative, ainsi que dépôts tokenisés et règlements bancaires de gros — ne sont pas simplement des tendances. Ce sont les pierres angulaires d’un avenir financier plus inclusif, efficace et durable. En 2024, ces innovations mèneront incontestablement la charge, offrant aux entreprises et aux particuliers des opportunités sans précédent.
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